劉彥

在歐債危機(jī)持續(xù)蔓延的2012年6月夏季，中國(guó)有多熱？

被股神巴菲特稱為“把握大勢(shì)無(wú)人能及”的華爾著名街投資家吉姆·羅杰斯，在一場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)舉行了一個(gè)多小時(shí)后以后，突然從沙發(fā)上站起來(lái)，喝了一口加了冰的可樂，并脫掉西裝，站在記者們面前。他笑著說(shuō)，“中國(guó)太熱了”。

這時(shí)，他的西褲背帶上，印著的K線圖露了出來(lái)。

吉姆·羅杰斯，1973年與投資家索羅斯合作創(chuàng)立量子基金，并于1980年與索羅斯分手之后，一邊投資各國(guó)股市，一邊騎著摩托環(huán)游世界。這位致力于通過分析性方法來(lái)看透世界、從而不放過任何一絲價(jià)值投資機(jī)會(huì)的70歲的投資家，身著粉色的襯衫，打著標(biāo)志性的淺藍(lán)色領(lǐng)結(jié)，看上去生機(jī)勃勃，一如他描繪出的未來(lái)中國(guó)：

“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。19世紀(jì)屬于英國(guó)，20世紀(jì)是美國(guó)人的?，F(xiàn)在，輪到中國(guó)人了。21世紀(jì)屬于中國(guó)?！?/p>

從1986年他第一次騎著摩托車來(lái)到中國(guó)福建開始，他已經(jīng)數(shù)不清多少次踏上中國(guó)這塊他眼中的投資熱土了。上個(gè)世紀(jì)90年代，他曾觀察到，中國(guó)服務(wù)員快速殷勤的腳步中蘊(yùn)含著無(wú)窮無(wú)盡的活力，這樣一個(gè)超過10億人的國(guó)家創(chuàng)造力的總爆發(fā)，所帶來(lái)的前景是不可估量的。2007年圣誕節(jié)前夕，羅杰斯在紐約出版了他預(yù)測(cè)中國(guó)未來(lái)的《中國(guó)牛市》一書，在當(dāng)年位于紐約公園大道200號(hào)的鮑德斯書店舉辦的新書簽售演講中，羅杰斯曾用相似的口吻說(shuō)，

“2007年的北京如同1907年的倫敦。20世紀(jì)美國(guó)為王，21世紀(jì)非中國(guó)莫屬”。

現(xiàn)在，當(dāng)羅杰斯在北京市百萬(wàn)莊大街22號(hào)出席中國(guó)記者楊青寫作的中文版?zhèn)饔洝端颍杭贰ち_杰斯和他的投資預(yù)言（2012版）》新聞發(fā)布會(huì)的時(shí)候，這位經(jīng)濟(jì)自由主義的信徒可能不會(huì)想到，在2012年春天，另外一位與他意識(shí)形態(tài)幾乎完全相左的左派、英國(guó)學(xué)者馬丁.雅克的《當(dāng)中國(guó)統(tǒng)治世界：中國(guó)的崛起和西方世界的衰落》也在中國(guó)暢銷。據(jù)出版編輯透露，馬丁·雅克的書已經(jīng)接近印了10萬(wàn)冊(cè)。而《水晶球》一書的2009版，銷售數(shù)量也超過了5萬(wàn)冊(cè)。

盡管使用的是不同的觀察方法，這一次，無(wú)論是左派還是保守的右派，卻在中國(guó)的旋律中唱出了和聲。這讓很多中國(guó)人不解，“神棍”怎么都跑到中國(guó)來(lái)了？

在2008年6月中國(guó)股市連番陰跌之際，這位看好中國(guó)股市的分析家，就曾被憤怒的南方股民認(rèn)為，是個(gè)“大忽悠”。然而，羅杰斯的委屈無(wú)從辯解。他所矚意的，是走進(jìn)時(shí)間之河混沌不清的現(xiàn)在，在更長(zhǎng)期的川流浩蕩中分享榮光，而非像一躍而過的一葉小舟，在市場(chǎng)的激流中撈取快錢。

順大勢(shì)而為，逆群羊飛翔

在一個(gè)多變而混亂的世界中，人們?nèi)狈Φ牟皇菍?duì)眼花繚亂的現(xiàn)象的感知，也不是雞零狗碎的關(guān)于世界圖景的拼湊，而是從復(fù)雜現(xiàn)象中窺見大趨勢(shì)的能力。

而這，正是羅杰斯之所以成為羅杰斯的看家本領(lǐng)之一。1981年后，羅杰斯從索羅斯的量子基金中撤退，據(jù)當(dāng)時(shí)媒體測(cè)算，他在公司20%的股份以及所有利潤(rùn)分成為1400萬(wàn)美元。此后，這位投資奇才開始騎著摩托車環(huán)游世界。他足跡遍布五大洲，總是一邊用身體去感知生命的細(xì)節(jié)，另一方面，結(jié)合宏觀數(shù)據(jù)和大勢(shì)分析，得出投資判斷。

從一開始，羅杰斯就不同于一般的股市預(yù)測(cè)專家。反眾道而行，檢視事實(shí)和機(jī)會(huì)，不隨烏合之眾心理起舞，是羅杰斯一以貫之的原則。他把那種在股市中從眾的人們，稱之為“群羊心理”，當(dāng)群羊起舞時(shí)，就是他逆勢(shì)飛翔時(shí)。

他甚至建議有志于從事未來(lái)投資的年輕人，“多學(xué)歷史和哲學(xué)，不要上商學(xué)院”，盡管他本人是哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院的客座教授。他甚至坦言自己從未遇見過一位令他尊敬的分析師，“他們總是隨大流，每當(dāng)你告訴他們事情發(fā)生了變化，他們不僅不相信你，反而對(duì)你說(shuō)的任何證據(jù)都嗤之以鼻?！?/p>

他挖苦一些分析師，“他們只不過是一群優(yōu)雅地握住你的手，卻讓你的投資組合以每年3%～4%的速度持續(xù)縮水的隨大流者”，他也從不看華爾街的分析報(bào)告。

那么，羅杰斯的分析和判斷力從何而來(lái)？他與索羅斯在上個(gè)世紀(jì)80年代用10年時(shí)間創(chuàng)造出4200%的基金投資收益率，而同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)上漲不足50%；他準(zhǔn)確預(yù)測(cè)了1987年的美國(guó)大股災(zāi)和最早預(yù)測(cè)了美國(guó)的次貸危機(jī)；他最早預(yù)測(cè)了冰島將破產(chǎn)；他1998年創(chuàng)立的“羅杰斯國(guó)際商品指數(shù)”，截至2012年4月30日，14年間上漲了278.7%，同期標(biāo)普指數(shù)上漲了59.7%。是什么促成了他神奇的水晶球一般足以窺見未來(lái)的判斷力？

在寫給女兒的12封信的第一封，他一再?gòu)?qiáng)調(diào)，“在生命中，總會(huì)有某個(gè)時(shí)刻需要你下非常重要的決定——關(guān)于你的工作、家庭、生活，關(guān)于住在哪里，關(guān)于怎么投資你的金錢。這時(shí)會(huì)有很多人愿意給你提供忠告，但是記住這句話：你的生活是你自己的，不是別人的?！?/p>

他舉例說(shuō)，假如周遭的人都勸你不要做某件事，甚至嘲笑你根本不該想去做，就可以把這件事當(dāng)作可能成功的指標(biāo)。“這個(gè)道理非常重要，你們一定要了解：與眾人反向而行是很需要勇氣的。事實(shí)是，這世界上從不曾有哪個(gè)人是只靠‘從眾而成功的?！?/p>

他用中國(guó)給孩子們舉例?！霸?980年代，我發(fā)現(xiàn)中國(guó)大有潛力，于是開始盡我所能的搜集中國(guó)的資料，開始在這里投資。當(dāng)時(shí)大部分人都認(rèn)為我瘋了才會(huì)這么做，他們說(shuō)這個(gè)食古不化、不知變通的國(guó)家，絕對(duì)不會(huì)允許外國(guó)人在這里投資成功，而且他們會(huì)沒收成功者的財(cái)產(chǎn)。但我聽從自己的直覺，盡可能地判讀所有找得到的有關(guān)中國(guó)各種局勢(shì)的文件，也實(shí)地參訪好些地方，做自己的研究。”

“邏輯很簡(jiǎn)單：那個(gè)國(guó)家有超過十億的人口，他們的儲(chǔ)蓄率高得驚人——超過年收入的三分之一——而這些錢是他們可以用來(lái)投資的。一個(gè)有這么高儲(chǔ)蓄率的國(guó)家，怎么可能不會(huì)成長(zhǎng)？”從1988年他從上海靜安區(qū)的工商銀行交易柜臺(tái)買了第一只中國(guó)股票開始，羅杰斯不斷地買入中國(guó)B股、H股股票，并且在新加坡和美國(guó)市場(chǎng)買入中國(guó)公司的股票。而且，他從未出售這些股票，他準(zhǔn)備把這些股票留給女兒們。

與“投資中國(guó)”相似的，羅杰斯成功地投資國(guó)家的案例還有許多。比如在1973年巴西股市還未對(duì)外國(guó)投資者開放之時(shí)，羅杰斯就找到當(dāng)?shù)睾谑?，用陌生人的賬戶開戶。幾年之后，他在巴西的投資翻了十幾倍。

1982年，羅杰斯將目光瞄準(zhǔn)了德國(guó)。以他的判斷，保守黨在失勢(shì)多年之后重回政壇，必將進(jìn)行重大改革，掀起一股投資熱。他預(yù)測(cè)沉寂了15年之久的德國(guó)股市即將煥發(fā)活力，一個(gè)超級(jí)大牛市即將來(lái)臨。在環(huán)球旅行的間隙，他通過經(jīng)紀(jì)人購(gòu)買了大量的德國(guó)股票。至1985年年末至1986年年初，羅杰斯拋出了所有的德國(guó)股票，此時(shí)，股市已經(jīng)上漲了兩倍半。

1984年狩獵奧地利股市也幾乎取得了同樣戰(zhàn)績(jī)。而那時(shí)的奧地利證券交易所沒有一個(gè)人，每周只交易幾個(gè)小時(shí)，只有不到30只股票。

奧地利在股票市場(chǎng)繁榮之前，羅杰斯得到的信息是：政府不喜歡股市，但贊成改革，也清楚國(guó)家必須發(fā)展。這一個(gè)“值錢”的信息，促使羅杰斯大膽下注。他購(gòu)買了維也納山、奧利地聯(lián)合信貸銀行、幾家金融與制造業(yè)公司和幾家建筑業(yè)的股票。1985年，奧地利市場(chǎng)上漲了125%，1986年，全球各地股市在亢奮中創(chuàng)出了歷史新高，羅杰斯卻預(yù)感到市場(chǎng)將出現(xiàn)暴跌，于是，從1986年內(nèi)開始初步清倉(cāng)，并在1987年春天，清空了所有奧地利股票。此時(shí)距離他投資之初，奧地利市場(chǎng)已經(jīng)漲了四五倍。

而1990年代做空日本和2000年之際做空美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)，更是重復(fù)了同樣杰出的戰(zhàn)績(jī)。

這一切，均來(lái)自于羅杰斯非同尋常的、將細(xì)致入微的細(xì)節(jié)觀察與宏觀判斷結(jié)合起來(lái)的能力。他看待事情的方式，就是從細(xì)節(jié)中看到趨勢(shì)，然后去研究更多的宏觀背景，印證自己的判斷。比如在美國(guó)老齡化即將到來(lái)之際，他發(fā)現(xiàn)一家進(jìn)入投資區(qū)間的養(yǎng)老院股價(jià)低得驚人，而此時(shí)的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)正進(jìn)入老齡化社會(huì)，那么，購(gòu)入相關(guān)股票，就可大賺。

在2012年6月9日《水晶球2》發(fā)布會(huì)后去往天津的車上，他彬彬有禮地告訴《中國(guó)新聞周刊》記者，他認(rèn)為不管中國(guó)未來(lái)的能源危機(jī)多么緊張，中國(guó)也很難陷于像美國(guó)上世紀(jì)70年代80年代陷入的戰(zhàn)爭(zhēng)，原因在于，“中國(guó)人下一代都是獨(dú)生子女，中國(guó)的父母不可能允許獨(dú)生子女卷入戰(zhàn)爭(zhēng)?！?/p>

這樣的人性分析，與他對(duì)人性的理解，以及他對(duì)待人和與這個(gè)世界的方式密不可分。在北京6月的新聞發(fā)布會(huì)上，羅杰斯把提問的機(jī)會(huì)一次又一次讓給在座的女記者。在出入電梯的時(shí)候，他總是讓女性先走；甚至，在半夜兩點(diǎn)入睡在早晨六點(diǎn)起床之后的新聞發(fā)布會(huì)上，他喝可樂提神，興致勃勃地回答記者的提問，殷勤地與每一個(gè)人合影，交換名片，不厭其煩地給每個(gè)人的書上簽字，已經(jīng)70歲的人，站著回答問題，火爆的問題和幽默的答案不時(shí)引來(lái)陣陣笑聲，他精力旺盛得像個(gè)30歲的年輕人。

前半生獲取財(cái)富，后半生享受自由

精彩的投資故事，只是這個(gè)出生于美國(guó)南部鄉(xiāng)下的叫做吉姆·羅杰斯的男子生命的一半。他更精彩的故事，是作為一個(gè)人，睜大眼睛看世界、了解世界，以及拼命探索和享受自由的故事。

當(dāng)記者問羅杰斯，賺錢為什么這個(gè)抽象的問題時(shí)，他回答，“我賺錢的唯一目的，是享受自由，不被窮困所縛。但說(shuō)到底，太多的錢對(duì)我有何用處，除了讓我可以自由地與這個(gè)世界相處之外？”

37歲，當(dāng)他手?jǐn)y1400萬(wàn)美元時(shí)，他便開始了環(huán)球旅行，并致力于環(huán)球旅行中寫作。他所寫的書既有包括像《投資騎士》《玩賺地球》《羅杰斯環(huán)球投資旅行》這樣的書，也包括后來(lái)的《羅杰斯寫給女兒的12封信》這樣的勵(lì)志作品。他在58歲時(shí)迎來(lái)自己的第三次婚姻，并分別在61歲和66歲時(shí)，有了第一個(gè)和第二個(gè)女兒。

對(duì)于遲到的女兒們，羅杰斯用“全新的生命中心”來(lái)形容。

在此之前的差不多60年中，他不斷賺錢，不停旅行，在青春的不同階段有不同的姑娘——這個(gè)世界，總能吸引他的好奇心，就如在環(huán)球旅行中穿越陌生的國(guó)家?guī)Ыo他的新鮮感一樣。但在人到中年時(shí)，他的女兒給了他完全不同的生命感受，從此他開始勸那些華爾街的人們生孩子，“如果你想感受不一樣的生活，趕緊生孩子吧!孩子能給你這個(gè)世界上最大的樂趣！”

好奇心，是這個(gè)叫做吉姆.羅杰斯的人不停探索生命未知領(lǐng)域的驅(qū)動(dòng)力。這一點(diǎn)，在他做分析師時(shí)每天工作16個(gè)小時(shí)中也可以看的出來(lái)——他沉溺于分析投資環(huán)境和趨勢(shì)，當(dāng)他看不清楚時(shí)，他總要看得更多，理解得更多，掌握得更多，以便看得更清楚一些，明白一些。為此，他訂了40多份期刊報(bào)紙廣泛閱讀。這些刊物涉獵范圍很廣，甚至包括了很偏門的行業(yè)性雜志，但這些刊物可以提供給他在做交易決定時(shí)所需的信息。

后來(lái)，羅杰斯自制投資表格，這份表格會(huì)把利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、以及該公司的歷史走勢(shì)和狀況列出，隨著年份的增加，加入其他數(shù)據(jù)，如應(yīng)收賬款和庫(kù)存等等。這些數(shù)字可以看出某家公司的經(jīng)營(yíng)狀況以及走勢(shì)?？偡治霰淼臅r(shí)間跨度一般為10-15年，通過歷史的走向，往往能夠做出更好的判斷。

但早年過度沉溺于投資業(yè)務(wù)，也使得他痛失第一次婚姻。就像歌里唱的，“年輕時(shí)不懂愛情”，因此羅杰斯建議年輕人，“最好晚婚”。在他看來(lái)，在生命的中途或者后半段，人才能準(zhǔn)確地知道自己需要什么，才能更準(zhǔn)確地把握住你所擁有的，甚至是你真心想要的。年輕人如26歲的蘇東坡所寫的詩(shī)句那樣，“人生到處知何似？恰如飛鴻踏雪泥”的新鮮，所帶來(lái)的更廣闊的外部世界的斑斕，既可以讓人視野廣闊，也可以讓人痛失愛侶，甚至對(duì)那些生命中最重要的人或事，缺乏把握的能力。

但他鼓勵(lì)年輕人走出去，多看，多想，盡量去放眼觀察這個(gè)多彩的世界。在寫給女兒們的第二封信中，羅杰斯寫到，“不要只是做個(gè)觀光客——你們要去到不同的人居住的環(huán)境，親眼見識(shí)他們?cè)趺瓷?，跟他們一樣地過日子。從地平線開始，往上看這個(gè)世界。當(dāng)你觀察到一般老百姓的生活，而不只是裝飾得很漂亮的景點(diǎn)時(shí)，你會(huì)不期然地發(fā)現(xiàn)使你心中浮現(xiàn)重要問題的一些經(jīng)驗(yàn)?！?/p>

2007年底，羅杰斯舉家從紐約遷到新加坡。原因在于，他要讓他的兩個(gè)女兒——出生在2003年的“樂樂”和出生在2008年的“小蜜蜂”，從小學(xué)習(xí)中文?！拔乙屗齻?nèi)谌?1世紀(jì)最燦爛的那一道河流”。為此，他放棄了那座位于紐約曼哈頓上西區(qū)107街河濱大道的百年老宅，這座建于1899-1902年的老式六層建筑是著名的歷史建筑。在那座老宅中，羅杰斯一改簡(jiǎn)樸風(fēng)范，將維多利亞風(fēng)格發(fā)揮得淋漓盡致——考究的橡木、桃花心木和從世界各地搜集而來(lái)的裝飾，將這座百年老宅裝飾得就像他當(dāng)年在牛津讀書時(shí)的俱樂部一樣。

雖然《中國(guó)新聞周刊》記者帶著“遷居意味著徹底告別”的疑問，沒有得到除了“讓女兒學(xué)中文”以外更多的回答，但如此地告別，不能不讓人動(dòng)容。畢竟，這是一個(gè)從眼前的世界中心向東方的轉(zhuǎn)移，這樣的告別意味的決絕，非一般人可以想象。

這其中是否有一些情感的因素？人們不得而知。

可知的事實(shí)是，早在2006年，羅杰斯曾因最早預(yù)測(cè)美國(guó)次貸危機(jī)，就遭到同行們的炮轟。2006年5月，羅杰斯在《傳統(tǒng)商務(wù)日?qǐng)?bào)》采訪中就指出，美國(guó)在2006年年底或次年將陷入經(jīng)濟(jì)衰退，股市將不堪一擊，他不打算買美國(guó)股票。此時(shí)，他創(chuàng)立的“羅杰斯商品指數(shù)”已在過去的7年半里上漲了250%。

2006年6月，他再度預(yù)警，美國(guó)可能在2007年陷入經(jīng)濟(jì)衰退。他認(rèn)為，一旦美聯(lián)儲(chǔ)大印鈔票，美國(guó)就會(huì)陷入大蕭條中。美國(guó)已經(jīng)是世界上最大的債務(wù)國(guó)，“當(dāng)狂發(fā)鈔票時(shí)，美元將走向崩潰”。

2007年圣誕節(jié)前，他舉家遷入新加坡，痛別紐約。2008年，次貸危機(jī)如期爆發(fā)。

告別紐約之后，羅杰斯頻頻出入中國(guó)。因?yàn)椤俺t中國(guó)”，在2008年中國(guó)股市狂跌不止的時(shí)期，他也遭到了如同在美國(guó)說(shuō)“美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該解散”時(shí)一樣的冷遇，“說(shuō)真話總是不受待見”。

在北京的新聞發(fā)布會(huì)上，當(dāng)被問到他所看好的商品市場(chǎng)最近價(jià)格大跌時(shí)，他解釋說(shuō)，“我從不做短期預(yù)測(cè)，我說(shuō)的是長(zhǎng)期趨勢(shì)。商品市場(chǎng)還有一大段的長(zhǎng)期上行趨勢(shì)可走。”

一邊說(shuō)著，羅杰斯一邊給記者看他所穿的粉色襯衫中的一個(gè)小小的補(bǔ)丁——當(dāng)然是精補(bǔ)的補(bǔ)丁——一邊開玩笑說(shuō)，這可不能讓太太佩蒂知道了，否則，“她就給我扔出去了?！?/p>

這個(gè)出身美國(guó)南部阿拉巴馬州鄉(xiāng)下的窮小子，一生節(jié)儉。不買游艇，不買私人飛機(jī)，兩次騎著摩托車環(huán)游世界時(shí)，每每住在簡(jiǎn)陋的旅店里。在中午結(jié)束發(fā)布會(huì)后，簡(jiǎn)單地吃一點(diǎn)匹薩，喝幾口可樂，與中國(guó)富豪們相映，簡(jiǎn)直可算作寒酸。但是，與人相處時(shí)，你便可感覺到羅杰斯的保守精英做派。在出入揖讓、待人細(xì)膩溫存的細(xì)節(jié)中，在他寫給記者的信中，一股讓人如沐春風(fēng)的精致人文之風(fēng)，撲面而來(lái)。

作為曾經(jīng)的耶魯大學(xué)歷史系本科生和牛津大學(xué)的哲學(xué)系研究生，羅杰斯認(rèn)為使他日后獲益匪淺的哲學(xué)分析方法和從歷史中學(xué)習(xí)的能力，是他戰(zhàn)勝無(wú)數(shù)華爾街MBA學(xué)生的優(yōu)勝之處。他還喜歡心理學(xué)，認(rèn)為研究人們的心理，往往能在投資時(shí)起到關(guān)鍵作用。

70歲的羅杰斯每天早晨鍛煉90分鐘。在英國(guó)的牛津大學(xué)讀書時(shí)，他曾經(jīng)帶領(lǐng)牛津大學(xué)賽艇隊(duì)，連續(xù)兩次拿過牛津和劍橋兩校賽艇比賽的冠軍。他還是牛津賽艇俱樂部低調(diào)而慷慨的捐贈(zèng)校友之一。并且，羅杰斯立下遺囑，在他百年之后，會(huì)將部分財(cái)產(chǎn)捐給牛津大學(xué)。他寄語(yǔ)學(xué)子們，“幸運(yùn)女神只眷顧持續(xù)努力的人——用功讀書，學(xué)得越多，你才知道你懂得越少?！?/p>

（楊青《水晶球：吉姆·羅杰斯和他的投資預(yù)言》一書對(duì)本文提供了部分參考）