商業(yè)銀行業(yè)務轉型，是指其為適應環(huán)境發(fā)展變化，調整優(yōu)化業(yè)務結構，實現持續(xù)協調發(fā)展的過程。2011年，在客戶金融需求、資本監(jiān)管標準提高、金融脫媒深化以及貨幣政策調整等因素的推動下，商業(yè)銀行業(yè)務轉型繼續(xù)推進，信貸結構調整有序展開，中間業(yè)務增速繼續(xù)提升，綜合經營效應逐步顯現。2012年，商業(yè)銀行業(yè)務轉型的軌跡仍將向前延伸。

客戶需求和金融環(huán)境變化力促商業(yè)銀行業(yè)務轉型

客戶金融需求多樣化

近年來，不論是公司客戶還是個人客戶，金融需求多樣化的特征更加明顯。一方面，公司客戶除傳統信貸業(yè)務外，在現金管理、重組并購、證券保薦與承銷、對外投資、公司理財、資產托管、國際結算、外匯業(yè)務、風險管理等領域衍生出更多金融需求，尤其是大型企業(yè)集團推行集約化管理對銀行服務層次、服務效率、服務網絡形成更多更高的要求。另一方面，隨著個人財富的累積，個人客戶尤其是個人中高端客戶投資、理財意識日益增強和成熟，對金融業(yè)務的需求從簡單的現金存取款、轉賬交易逐步向基金、國債、股票、黃金、保險等多元化投資理財渠道延伸，且隨著個人財富的快速增長，私人銀行業(yè)務、財富管理業(yè)務正成為新的市場需求熱點。

資本監(jiān)管標準提高

借鑒“巴塞爾協議Ⅲ”，銀監(jiān)會近年來出臺了一系列新監(jiān)管標準，進一步強化了資本充足率監(jiān)管。一是改進資本充足率計算方法，提高監(jiān)管資本的損失吸收能力，擴大資本覆蓋的風險范圍。二是提高資本充足率監(jiān)管要求，增加了資本充足率的監(jiān)管層次。三是引入杠桿率監(jiān)管標準，控制銀行業(yè)金融機構以及銀行體系的杠桿率積累。新監(jiān)管標準的實施促使商業(yè)銀行調整發(fā)展戰(zhàn)略，切實轉變規(guī)模擴張的外延式發(fā)展模式，走質量提高的內涵式增長之路，通過降低擴張速度、提高資產質量、調整信貸結構、發(fā)展中間業(yè)務等方式來實現資本節(jié)約。

金融脫媒現象深化

隨著金融改革發(fā)展的逐漸深入，國內資本市場得到大力發(fā)展，金融脫媒現象日趨深化，非銀行金融機構對經濟的支持力度也明顯增強。據人民銀行統計，2011年前三個季度非金融企業(yè)債券和境內股票融資合計1.19萬億元，占同期社會融資規(guī)模的12.2%；以未貼現的銀行承兌匯票、委托貸款和信托貸款方式合計融資2.14萬億元，占同期社會融資規(guī)模的21.8%；保險公司賠償和小額貸款公司及貸款公司新增貸款合計為3065億元，明顯多于上年同期。隨著金融脫媒的深化，一方面，更多居民儲蓄存款從銀行“搬家”去追求收益更高的金融資產，迫使銀行通過各種方式加大吸收存款力度，增大成本支出；另一方面，銀行信貸客戶遭受分流，銀行貸款在企業(yè)融資結構中的地位下降，銀行也因此喪失傳統的收入來源。這種局面給銀行業(yè)傳統業(yè)務帶來了日益嚴峻的挑戰(zhàn)，但同時也為商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務開辟了較為廣闊的空間。

貨幣政策轉向與信貸投向引導

從2010年末起，中國的貨幣政策從適度寬松轉為穩(wěn)健。2011年以來，人民銀行6次上調存款準備金率，3次上調人民幣存貸款基準利率，靈活開展公開市場操作，實施差別準備金動態(tài)調整機制，加強流動性管理，貨幣信貸增長向常態(tài)水平回歸，廣義貨幣供應量M2增速從上年末19.7%的高位回調至9月末的13.0%。貨幣政策轉向明顯限制了商業(yè)銀行傳統信貸業(yè)務擴張。但與此同時，信托、租賃等具有信貸替代功能的金融產品需求增加又為商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務提供了大量機會，而且信貸偏緊提高了商業(yè)銀行的議價能力，為收取信貸業(yè)務延伸服務費用創(chuàng)造了條件。

除了控制貸款規(guī)模增長以外，人民銀行還繼續(xù)加強和改善窗口指導，鼓勵和引導金融機構進一步提高對“三農”的金融服務水平，加大對中小企業(yè)的信貸支持。鑒于信貸規(guī)?？刂坪笮∥⑵髽I(yè)面臨的窘迫局面，銀監(jiān)會2011年也根據國務院相關政策精神，兩次下發(fā)通知支持商業(yè)銀行進一步加大對小型微型企業(yè)的信貸支持力度。這對當前及后幾年信貸結構的調整具有較大的推動作用。

2011年商業(yè)銀行業(yè)務轉型進展

2011年，商業(yè)銀行的業(yè)務轉型繼續(xù)推進，主要體現在以下幾個方面：

信貸結構調整符合政策預期

一是小企業(yè)貸款增量占比大幅提高。截至2011年第三季度末，各類銀行業(yè)機構小企業(yè)貸款（含票據貼現）余額10.13萬億元，同比增長24.3%，增速比大、中型企業(yè)分別高13.9和11.7個百分點；前三季度累計增加1.3萬億元，占全部企業(yè)新增貸款的39.2%。

二是涉農貸款增速繼續(xù)高于同期各項貸款平均增速。截至2011年第三季度末，銀行業(yè)金融機構涉農貸款余額14.0萬億元，比年初增加2.1萬億元，比上年同期增長26.2%，高于各項貸款平均增速9.4個百分點。

三是個人貸款占比穩(wěn)中有升。盡管個人住房貸款受到國家房地產調控政策的影響增速明顯放緩，2011年第三季度末比年初增加6576億元，同比少增4145億元，但是汽車貸款、信用卡透支等短期個人消費貸款仍然保持較高速度，同期比年初增加4833億元，同比多增555億元。從整體上看，商業(yè)銀行個人貸款占比仍處于平穩(wěn)上升態(tài)勢。

四是新興產業(yè)領域的貸款支持力度明顯加大。在國家戰(zhàn)略的引導下，商業(yè)銀行正在加大對戰(zhàn)略性新興產業(yè)的支持力度。例如，據上海銀監(jiān)局監(jiān)測，截至2011年9月末，在滬銀行對上海市科委2008年至2010年6月認定的2539家高新技術企業(yè)的信貸投放總量較年初增加258.2億元，同比多增147.6億元。

同業(yè)資產增幅出現回落

同業(yè)資產在2011年前兩個季度增速較快，但在第三季度出現明顯回落。以上市銀行為例，前兩個季度同業(yè)資產分別比上年末增加了29.99%和35.39%，同業(yè)資產在上市銀行生息資產中的比重也從年初的8.38%上升到2011年第二季度末的10.28%。但是，在第三季度，受到銀監(jiān)會票據業(yè)務、資本充足率等監(jiān)管新規(guī)的制約，大部分銀行開始壓縮同業(yè)資產規(guī)模，同業(yè)資產規(guī)模第三季度環(huán)比下降了14.77%，同業(yè)資產在上市銀行生息資產中的比重也迅速回落到了8.68%。

2011年商業(yè)銀行債券資產占生息資產的比重繼續(xù)下降。以上市銀行為例，在2011年前兩季度債券資產不僅在生息資產中的比重持續(xù)減小，而且規(guī)模也低于上年末的水平，這種比重和規(guī)模同步減小的情況在以前年度并不常見。債券資產在生息資產中的比重從2010年末的22.36%下降到2011年三季末的20.37%。債券投資占比下降的主要原因是銀行負債、特別是存款拓展的壓力較大，在存貸比持續(xù)走高的情況下，銀行存款被更多地用于支持高收益的信貸資產。

中間業(yè)務增速繼續(xù)提升

商業(yè)銀行中間業(yè)務的增速逐年遞增，2011年的發(fā)展速度同比更實現了較大提高。在此推動下，近幾年商業(yè)銀行的非利息收入呈現出逐年遞增趨勢，而2011年的增長又明顯快于往年。

從規(guī)模上看，四大國有銀行手續(xù)費及傭金收入金額牢牢居前，2011年三季度末市場份額約占16家上市銀行總和的80%，居第五位的交行規(guī)模不足第四位中行的1/3。從增幅來看，近年來國內銀行普遍注重中間業(yè)務拓展，手續(xù)費及傭金凈收入每年均有大幅度提升。股份制商業(yè)銀行增速要明顯快于大型商業(yè)銀行，截至2011年三季末的平均增速達65.33%，比大型銀行高出23個百分點。

從中間業(yè)務收入的結構上看，除了傳統的清算、結算和銀行卡業(yè)務的手續(xù)費收入以外，顧問和咨詢業(yè)務的收入在2011年成為商業(yè)銀行中間業(yè)務收入的重要來源。在16家上市銀行中，有14家銀行2011年上半年的顧問和咨詢業(yè)務收入在全部手續(xù)費及傭金收入中的占比靠前，主要是因為信貸偏緊提高了商業(yè)銀行的議價能力，為銀行“息改費”創(chuàng)造了空間。此外，2011年理財產品的持續(xù)火爆也為商業(yè)銀行貢獻了不少中間業(yè)務收入。

從中間業(yè)務的發(fā)展思路看，大型商業(yè)銀行和中小型銀行也根據自身的特點各有側重。大型商業(yè)銀行依賴客戶資源和網點布局的優(yōu)勢比較偏重于結算、清算、銀行卡、投資銀行等與業(yè)務，而中小銀行由于在網點和客戶等方面的制約，很多業(yè)務難以開展，主要尋求差異化發(fā)展路徑。比如，浦發(fā)、華夏、民生等銀行的信用承諾手續(xù)費及傭金就成為2011年上半年中間業(yè)務收入的重要來源。再如，招商銀行長期致力于銀行卡業(yè)務的發(fā)展，銀行卡手續(xù)費在全部手續(xù)費及傭金收入中的占比近幾年始終處于前列。

綜合經營效應逐漸顯現

經過近6年的綜合經營試點，商業(yè)銀行綜合經營協同效應正逐漸顯現。

一是能夠更好地滿足客戶多樣化的需求，密切了銀行與客戶之間的關系，也提高了客戶對銀行的綜合貢獻度。銀行下屬子公司利用各自的專業(yè)服務和優(yōu)勢，通過業(yè)務聯動，加強產品和服務創(chuàng)新，實現了資源共享和優(yōu)勢互補，增強了銀行集團提供跨市場、跨行業(yè)、跨境多元化金融服務能力，更好地滿足了客戶財富管理、融資、保險等多方面金融需求，同時業(yè)務聯動也提高了客戶的綜合貢獻度。例如，境內分支銀行推薦的客戶通過銀行集團投資銀行在香港保薦上市，不僅直接增加了銀行集團中間業(yè)務收入，而且香港市場募集的資金回流到內地后也會相應增加境內相關分支行存款。

二是改善了銀行業(yè)的收入結構和盈利模式。銀行通過綜合經營試點，涉足金融租賃、信托、保險、證券等業(yè)務，收入結構更加多元化，非利息收入明顯增加，過度依賴利差的盈利模式有所改善。例如，銀行與其附屬基金、保險、信托等公司的營銷合作，增加了銀行的中間業(yè)務收入。

三是加強了銀行的經營彈性。在近兩年貨幣政策轉向的情況下，銀行集團下屬信托和租賃公司業(yè)務發(fā)展迅速，在一定程度下緩解了信貸規(guī)模擴張受限的經營壓力。

商業(yè)銀行業(yè)務轉型存在的主要問題

盡管數據顯示商業(yè)銀行的業(yè)務轉型在2011年取得了一定進展，但是其中存在的問題卻不容忽視。

大力發(fā)展中間業(yè)務的經營環(huán)境和社會環(huán)境尚存限制因素

從國際銀行業(yè)務轉型的經驗看，商業(yè)銀行大力發(fā)展中間業(yè)務往往是以經營環(huán)境的顯著變化作為前提條件，主要包括：一是直接融資的迅速發(fā)展導致非金融部門間接融資需求明顯減弱。二是證券類資產不斷增加相應減少了銀行存款，儲蓄率持續(xù)下降。三是資本市場業(yè)務成為銀行非利息收入的重要來源。四是證券化率的提高帶來的財富增長導致居民理念發(fā)生變化。雖然目前商業(yè)銀行的經營環(huán)境已經出現了以上變化趨勢，但這些變化尚不顯著，對銀行大力發(fā)展中間業(yè)務的推動作用還比較有限。

此外，國際銀行中間業(yè)務的高速發(fā)展大多依賴于服務型產品的高收費。在我國，受人們生活觀念和消費習慣等因素的影響，銀行服務收費的社會接受程度不高，人們對商業(yè)銀行的收費行為普遍持抵觸態(tài)度。目前，商業(yè)銀行除了對基本與國際接軌的國際結算業(yè)務收費較高外，其他產品均采取了低收費或不收費的操作模式，使業(yè)務收入與業(yè)務量無法達到同步增長。

商業(yè)銀行業(yè)務轉型的內生動力仍顯不足

商業(yè)銀行2011年的中間業(yè)務收入增速同比有了很大提高，但是這種高速增長并非主要來自于銀行業(yè)務結構的巨大變化，而是分支機構出于考核需要對收入性質進行人為調整，這表明商業(yè)銀行業(yè)務轉型的內生動力仍然不足。

雖然新監(jiān)管標準的實施從長遠來看會促使商業(yè)銀行進行業(yè)務轉型，走資本節(jié)約型發(fā)展道路，但在目前實體經濟對信貸需求旺盛，商業(yè)銀行貸款議價能力較高而業(yè)務轉型的經營環(huán)境和社會環(huán)境存在較大限制因素的情況下，商業(yè)銀行分支機構當然更愿意通過簡單擴大信貸規(guī)模賺取利差的方式獲取收益，業(yè)務轉型內生動力不足的原因并不難解釋。

商業(yè)銀行發(fā)展小微企業(yè)信貸業(yè)務存在現實困難

2011年以來，國務院和相關部門非常重視小微企業(yè)經營難、融資難的問題，鼓勵商業(yè)銀行對小微企業(yè)積極進行信貸支持，但是商業(yè)銀行大力發(fā)展小微企業(yè)信貸業(yè)務面臨的信息不對稱、貸款難擔保和業(yè)務成本高等現實困難卻一直未能很好解決。

相比地方性的中小金融機構而言，大型商業(yè)銀行在開展小微企業(yè)信貸業(yè)務之時遭遇的“信息壁壘”更大，因此即使在商業(yè)性金融體系相當發(fā)達的美國，給小企業(yè)提供貸款的金融機構也主要是社區(qū)銀行或地方性銀行，而并非大型銀行。再加上我國目前社會征信體系建設滯后，企業(yè)信用評級推進緩慢，若想主要依靠大型商業(yè)銀行全面解決小微企業(yè)融資難問題將會直接加大這些銀行的成本和風險，造成收益與成本（風險）的嚴重不對稱?？紤]到我國的大型商業(yè)銀行都是上市銀行，這種狀況又會與股東利益最大化的目標導向基本背離。

比較可行的思路是，大力發(fā)展地方銀行或社區(qū)銀行等小型金融機構，主要由這些金融機構承擔小微企業(yè)信貸支持任務，國家給予一定的政策扶持和補貼。大型商業(yè)銀行可以考慮建設一些信貸專營機構專門服務于特定領域的小微企業(yè)，比如科技型小微企業(yè)。

2012年商業(yè)銀行業(yè)務轉型展望

在宏觀經濟、監(jiān)管政策和經營環(huán)境的影響下，商業(yè)銀行業(yè)務轉型的總體趨勢不會改變，但是鑒于2012年信貸供求矛盾有望緩解，商業(yè)銀行業(yè)務轉型狀況與2011年相比會有所不同。

結構調整和轉變發(fā)展方式是當前中國經濟運行的“主旋律”，經濟發(fā)展更加注重質量和效率。2012年，中國經濟的增長速度預計仍將放緩，但結構調整不會放松。在此背景下，商業(yè)銀行持續(xù)推進業(yè)務轉型的目標不會改變。

2012年，新監(jiān)管標準的實施將倒逼銀行加大拓展低資本占用型業(yè)務的力度。另外，2011年銀監(jiān)會在金融服務機構準入、發(fā)行專項金融債、計算貸款風險權重、提高貸款不良率容忍度等方面連續(xù)出臺了一系列鼓勵商業(yè)銀行支持小微企業(yè)的政策，這些政策的綜合效應也將在2012年集中體現。

客戶金融服務需求的變化客觀上要求銀行相應進行業(yè)務轉型。金融脫媒加劇使得銀行面臨優(yōu)質客戶分流、貸款增長受到限制、資產業(yè)務份額下降、負債不穩(wěn)定性增加等諸多挑戰(zhàn)，亟待推進業(yè)務轉型。利率市場化加快，存貸利差收窄趨勢，迫使銀行改變業(yè)務結構和盈利模式。市場競爭日趨激烈，促使銀行通過業(yè)務轉型來提高自己的綜合競爭力，以圖在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

具體來看，2012年商業(yè)銀行業(yè)務轉型將具有以下特點：

一是小微企業(yè)貸款比重將明顯上升。從2011年10月24日銀監(jiān)會下發(fā)《關于支持商業(yè)銀行進一步改進小型微型企業(yè)金融服務的補充通知》后的不到一個月的時間內，已經有超過1500億元的小企業(yè)金融債得到“火速”批準或已進入最后流程。由于這類金融債對應的小型微型企業(yè)貸款在計算“小型微型企業(yè)調整后存貸比”時，可在分子項中予以扣除，這對于當前信貸規(guī)模受限和存貸比壓力較大的商業(yè)銀行是一支“強心針”，再加上計算風險權重和不良貸款容忍度方面的寬松標準，商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款業(yè)務2012年有望出現高速增長。

二是傳統中間業(yè)務繼續(xù)保持較快增長。隨著居民使用銀行卡的意識不斷增強，銀行卡業(yè)務受理環(huán)境也在不斷改善，信用卡的發(fā)卡量仍有較大空間，銀行卡的消費金額和卡均消費量都呈現大幅增長。以銀行卡為載體的傳統和網絡支付渠道的不斷擴展也將提升銀行的相關手續(xù)費收入。

三是投資銀行業(yè)務收入有所減少。盡管商業(yè)銀行2012年債券承銷業(yè)務將得到繼續(xù)發(fā)展，除了企業(yè)通過債券市場融資會為銀行債券承銷提供業(yè)務機會以外，預計2012年地方政府債券的發(fā)行規(guī)模將達到2000億元以上，這也有利于商業(yè)銀行債券承銷業(yè)務的發(fā)展。但是，從目前的貨幣政策走向來看，2012年信貸環(huán)境將比2011年寬松，商業(yè)銀行貸款議價能力有所削弱，“息改費”形成的顧問和咨詢業(yè)務收入預計會同比減少。

四是托管業(yè)務受到更多關注。2012年，在資本市場和財富管理業(yè)務發(fā)展的推動下，托管市場邊界將進一步延伸，市場整體規(guī)模將不斷擴大。雖然基金托管在托管業(yè)務中的重要地位仍將延續(xù)，但證券公司管理資產托管、信托資產托管、保險資產托管、私募股權基金托管、養(yǎng)老金托管等業(yè)務品種將受到托管銀行更多重視。托管業(yè)務也將從單一托管服務擴展到相關附加服務，盈利能力會繼續(xù)增強。托管業(yè)務的規(guī)模將保持快速增長，對銀行的綜合貢獻進一步提升。另外，通過QDII、QFII等業(yè)務，托管業(yè)務將朝國際化方向拓展。

五是理財業(yè)務發(fā)展速度放緩。2012年，銀行理財業(yè)務的供求狀況會發(fā)生一定改變。一方面，居民對銀行理財產品的需求隨著CPI的回落、貨幣政策趨于放松以及產品收益率的下行會有所減小。另一方面，監(jiān)管部門對銀行理財產品的監(jiān)管明顯加強，銀行在發(fā)展理財業(yè)務時也會更加謹慎。從總體上看，2012年商業(yè)銀行理財業(yè)務發(fā)展速度將會出現同比下降。

六是綜合經營試點繼續(xù)審慎推進。金融危機之后，監(jiān)管部門對銀行綜合化經營的態(tài)度趨于審慎，強化了銀行集團并表管理，腕骨（CARPALs）監(jiān)管體系中特別針對附屬機構設置了指標，2011年又強調要建立綜合化經營試點的后評估制度和退出機制。盡管如此，商業(yè)銀行對綜合經營目標的追求并未停止。出于業(yè)務轉型的戰(zhàn)略需要和協同效應愿景，不僅大型銀行在繼續(xù)追求金融牌照的完整性，甚至一些規(guī)?？壳暗某鞘猩虡I(yè)銀行和區(qū)域銀行也試圖早日進入綜合經營試點行列。2012年，銀行綜合經營試點的版圖有望繼續(xù)擴大。

（作者單位：復旦大學博士后流動站，交通銀行博士后工作站）