摘要：2011年，海南省經(jīng)濟運行呈現(xiàn)出增長較快、效益較好、價格趨穩(wěn)、民生改善的良好態(tài)勢。金融運行方面，金融運行穩(wěn)健，存、貸款增速有所分化，不良貸款率持續(xù)下降，利潤快速增長。

關鍵詞：海南；經(jīng)濟金融；分析

中圖分類號：F832文獻標識碼：Ａ 文章編號:１００３－９０３１(２０12)03－００20－０7DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.03.05

一、國際國內經(jīng)濟金融背景

（一）主權債務危機影響加深，國際經(jīng)濟環(huán)境日趨復雜

1.歐、美債務危機形成惡性循環(huán)。2011年，歐元區(qū)主權債務總額為6.5萬億歐元，其中“歐豬五國”（希臘、愛爾蘭、西班牙、葡萄牙和意大利）為3.1萬億歐元，“歐豬五國”債務主要由德國和法國銀行持有，占比分別為26.4%和38.5%。在歐債危機愈演愈烈之際，美債受到熱捧，導致全球資金流入美國。

2.發(fā)達國家經(jīng)濟增長止跌，新興經(jīng)濟體增長放緩。2011年三季度，以美日歐為代表的發(fā)達經(jīng)濟體三季度經(jīng)濟增長有所好轉。其中，三季度美國GDP季環(huán)比折年率分別為2.0%，比一季度和二季度分別高1.6和0.7個百分點。歐元區(qū)經(jīng)濟三季度環(huán)比增長0.2%，與二季度持平，低于一季度0.6個百分點。日本三季度經(jīng)濟環(huán)比增長1.4%，四個季度來首次恢復正值。以“金磚四國”為代表的新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體經(jīng)濟增速趨緩。俄羅斯三季度GDP同比增長4.8%，比二季度提升1.4個百分點。巴西三季度GDP同比分別增長2.1%，環(huán)比增長僅為0.04%；中國和印度經(jīng)濟則逐季回落，其中，印度三季度經(jīng)濟增速降至6.9%。

3.全球商品價格高位回落。國際貨幣基金組織初級產(chǎn)品價格指數(shù)（2005年=100），自2011年4月達到本輪上漲周期的最高位209.87后震蕩回落，12月為184.58，比4月下降12.1點。初級產(chǎn)品價格同比增速在7月以后持續(xù)回落，至12月降至5.7%，其中食品和飲料、工業(yè)原材料、農(nóng)業(yè)原材料以及金屬價格同比出現(xiàn)負增長，能源價格同比仍保持較快增長。

4.全球通脹壓力依然偏大。2008年金融危機至今，美元流動性增長了2.3萬億美元，全球廣義貨幣供應M2已接近60萬億美元左右，直接導致了全球各國通脹壓力增大。2011年，金磚四國中印度和俄羅斯的通脹率均高達9%以上，巴西和中國的通脹率也一度達到了7%和6%以上的水平。發(fā)達國家中，10月，美國消費者價格指數(shù)已經(jīng)快速升至3.5%，接近2008年金融危機全面爆發(fā)前的水平，核心通脹率也達到了2%的警戒目標；歐元區(qū)通脹率則連續(xù)9個月超過2%的警戒線，英國通脹率更是高達4.5%。

5.發(fā)達國家失業(yè)率大多居高不下。11月，除德國失業(yè)率下降至6.9%，歐美發(fā)達國家失業(yè)率普遍處于較高水平。其中，11月美國失業(yè)率為8.6%，歐元區(qū)失業(yè)率則在10%左右。

6.全球貨幣政策趨于寬松。2011年11月30日，美聯(lián)儲宣布與加拿大、英國、日本、瑞士和歐洲央行聯(lián)手，將臨時性美元流動性互換利率下調50個基點，向市場提供美元流動性，以支持全球金融體系。在新興市場國家方面，巴西央行11月宣布將基準利率由11.5%下調至11%，這已是巴西2011年以來第三次降息。

（二）國內通脹壓力舒緩，從緊貨幣政策有所調整

1.12月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)重回臨界點以上。12月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，比11月提升1.3個百分點，略高于擴張與收縮的臨界點，是2009年3月以來的次低點，并低于歷史同期均值2.0個百分點，表明在消費旺季臨近的帶動下，企業(yè)生產(chǎn)增長，制造業(yè)經(jīng)濟總體略有回升。其中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、主要原材料庫存指數(shù)分別為53.4%、49.8%和48.3%，分別比11月提升2.5、2.0和1.6個百分點；從業(yè)人員指數(shù)和供應商配送指數(shù)分別為48.7%和50.1%，均比11月回落0.3個百分點。

2.國內經(jīng)濟平穩(wěn)回落。2011年，全國國內生產(chǎn)總值471564億元，同比增長9.2%。其中，一、二、三、四季度分別增長9.7%、9.5%、9.1%和8.9%。規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.9%。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷率達到98.0%，同比下降0.1個百分點。固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）301933億元，同比增長23.8%；其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資61740億元，同比增長27.9%。社會消費品零售總額181226億元，同比增長17.1%。進出口總值36421億美元，同比增長22.5%。其中，出口18986億美元，同比增長20.3%；進口17435億美元，同比增長24.9%。累計順差1551億美元。居民消費價格累計上漲5.4%。7月，居民消費價格同比漲幅達到高點6.5%后，漲幅連續(xù)回落。全年工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比2010年上漲6.0%。全年工業(yè)生產(chǎn)者購進價格比2010年上漲9.1%。

3.貨幣供應量增速低于2010年。2011年12月末，廣義貨幣（M2）85.2萬億元，比2010年末增長13.6%，增速比2010年末回落6.1個百分點；狹義貨幣（M1）29.0萬億元，增長7.9%，回落13.3個百分點；流通中現(xiàn)金（M0）5.1萬億元，增長13.8%，回落2.9個百分點。本外幣貸款余額58.2萬億元，增長15.7%；本外幣存款余額82.7萬億元，增長13.5%。2011年全年社會融資規(guī)模為12.83萬億元，比2010年少1.11萬億元。

4.存款準備金率三年來首度下調。2011年12月5日開始，3年來存款準備金率的首次下調正式實施。此次調整后，大型金融機構的存款準備金率降至21.0%，中小金融機構的存款準備金率降至17.5%。粗略估算，此次存款準備金率下調將一次性釋放近4000億元資金。

二、海南省經(jīng)濟金融基本運行情況

（一）經(jīng)濟較快增長，價格指數(shù)逐步回落

1.經(jīng)濟增速逐季提升。2011年，海南省共實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值2515.3億元，增長12.0%。三次產(chǎn)業(yè)分別實現(xiàn)增加值659.2億元、714.5億元和1141.6億元，分別增長6.2%、15.2%和13.3%。

2.工業(yè)保持較快增長。2011年，海南省工業(yè)完成增加值475.0億元，同比增長13.4%。其中，規(guī)模以上工業(yè)增加值437.9億元，同比增長14.0%。輕重工業(yè)分別實現(xiàn)增加值100.5億元、337.4億元，同比分別增長10.5%、15.2%。在重點工業(yè)行業(yè)中，產(chǎn)值超過百億元的行業(yè)包括：石油加工業(yè)產(chǎn)值475.60億元，同比增長11.6%；交通運輸設備制造業(yè)產(chǎn)值118.88億元，同比增長22.3%；電力、熱力的生產(chǎn)和供應業(yè)產(chǎn)值113.69億元，同比增長14.1%。1-11月，列入統(tǒng)計監(jiān)測的349家規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)綜合效益指數(shù)362.4%，同比提升30.9個百分點；實現(xiàn)利潤總額123.8億元，同比增長7.1%。產(chǎn)品銷售收入1438.9億元，同比增長26.8%。

3.投資增速持續(xù)處于高位。2011年，海南省共完成固定資產(chǎn)投資1611.4億元，同比增長35.8%，比2010年提升3個百分點，高于全國12個百分點。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資1581.7億元，同比增長35.8%；新增固定資產(chǎn)563.9億元，同比增長32.5%。全年166個重點項目完成投資769.88億元，比2010年增長39.1%，占投資總額的47.8%。從行業(yè)上看，房地產(chǎn)開發(fā)投資依然是拉動全省投資增長的主導力量。全年房地產(chǎn)開發(fā)完成投資663.05億元，比2010年增長41.7%，占固定資產(chǎn)投資額的41.1%。

4.消費市場持續(xù)穩(wěn)定增長。2011年，全省社會消費品零售總額741.1億元，同比增長18.8%，比2010年回落0.7個百分點，高于全國1.6個百分點。其中，城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村消費品零售額分別為667.8億元和73.4億元，同比分別增長18.8%和19.2%。在主要零售商品中，石油及制品類等熱門消費消費品漲幅較高（零售額157.0億元，同比增長49.1%），受離島免稅、離境退稅等免稅政策的推動，化妝品、金銀珠寶類商品零售額漲幅明顯提高（二類商品零售額分別為9.4億元和6.0億元，同比分別增長1.9倍和74.1%）。

5.涉外經(jīng)濟平穩(wěn)運行。2011年，海南省進出口總值130.2億美元，同比增長20.4%。其中：出口25.4億美元，同比增長6.3%；進口104.8億美元，同比增長24.4%。貿(mào)易逆差79.4億美元。從貿(mào)易方式看，一般貿(mào)易占主導低位。進口貿(mào)易中，一般貿(mào)易85.3億美元，同比增長32.5%，出口貿(mào)易中，一般貿(mào)易15.9億美元，同比增長3.5%。從貿(mào)易地區(qū)看，出口額最大的為香港，出口額7.4億美元，同比增長26.8%；進口額最大的為非洲，進口額51.9億美元，同比增長44.7%。全省實際利用外資15.8億美元，同比增長3.8%。新簽協(xié)議合同外資7.3億美元，同比增長82.6%。

6.旅游市場丁財兩旺。得益于陽光海島休閑旅游吸引力和海南建設國際旅游島號召力持續(xù)提升的影響，2011年，累計接待過夜游客3001.3萬人次，同比增長16.0%。其中，入境游客81.5萬人次，同比增長22.8%；國內游客2920.0萬人次，同比增長15.8%。旅游收入324.0億元，同比增長25.8%。其中，入境旅游收入24.6億元，同比增長11.6%；國內旅游收入299.5億元，同比增長27.1%。旅游飯店客房開房率62.4%，比2010年提升2個百分點。

7.財政收支快速增長。2011年，地方一般預算收入340.9億元，同比增長25.5%，比2010年回落14.9個百分點。其中，稅收收入占比86.9%，同比增長24.7%。稅收增長主要得益于營業(yè)稅和企業(yè)所得稅，兩項稅收分別實現(xiàn)123.5億元和42.9億元，同比分別增長9.9%和52.9%。地方一般預算支出779.3億元，同比增長34.7%，比2010年提升15.4個百分點。

8．物價指數(shù)整體偏高，四季度以來出現(xiàn)一定幅度回落。2011年，全省居民消費價格指數(shù)（CPI）累計上漲6.1%，進入2011年四季度以來，全省CPI出現(xiàn)較為明顯的回落，10月、11月、12月CPI同比分別增長4.7%、3.9%和5.0%。從結構上看，四季度以來食品和居住類價格漲幅回落最快。受國際大宗商品價格回落影響，四季度以來，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)（PPIRW）和工業(yè)品出廠價格指數(shù)（PPI）也出現(xiàn)了一定幅度回落，全年二類價格指數(shù)累計分別上漲15.6%和8.8%。

（二）金融運行平穩(wěn)，存貸款增速有所分化

1.信貸新增量再創(chuàng)歷史新高，貸款期限結構有所好轉。2011年12月末，海南省本外幣各項貸款余額3194.6億元，同比增長27.1%，比年初增加680.5億元。隨著國際旅游島建設深入，政府投資項目增多，帶動全省龐大的信貸需求，2011年全省信貸新增量超出2010年111.7億元，為歷史最高水平。從季度間分布看，四個季度間的貸款增量分別為163.4億元、207.6億元、132.6和176.9億元，貸款投放節(jié)奏相對穩(wěn)定。

一是新增貸款以中長期貸款為主，短期貸款、票據(jù)融資均有所增加。2011年12月末，全省本外幣中長期貸款余額2567.3億元，同比增長26.5%，比年初增加547.5億元，比2010年同期少增78.8億元。短期貸款余額453.6億元，同比增長12.2%，比年初增加48.6億元，比2010年同期多增43.4億元。票據(jù)融資余額64.1億元，同比增長73.4%，比年初增加25.0億元，比2010年同期多增80.0億元。截至2011年12月末，中長期貸款在全部貸款中占比80.4%，低于2010年同期1.7個百分點，貸款期限結構較2010年有所好轉。

二是各家銀行貸款均有所增加，貸款增量最為突出。1-12月，國家開發(fā)銀行海南分行新增貸款310.9億元，占全省新增貸款的45.7%，高居各家銀行之首，除此之外，農(nóng)村信用社和工商銀行海南省分行新增貸款分別達到99.2億元和63.0億元，在各家銀行中相對突出。截至2011年12月末，國家開發(fā)銀行海南分行貸款余額1330.3億元，占全省貸款總額的41.6%。

三是新增貸款以固定資產(chǎn)及經(jīng)營類貸款為主。2011年，固定資產(chǎn)及經(jīng)營貸款分別增加331.9億元及169.3億元，二者合計占一般性貸款（短期貸款及中長期貸款）增量的84.2%，同比分別多增15.3億元和120.6億元。2011年末，全省固定資產(chǎn)貸款余額1755.5億元，占一般性貸款的58.1%。固定資產(chǎn)投資貸款占比較高，與當前全省投資快速增長的勢頭相吻合，受房地產(chǎn)調控政策影響，居民購房意愿減弱，個人貸款大幅少增。此外，2011年內部分銀團貸款到期也導致銀團貸款出現(xiàn)較為明顯下降。2011年，銀團貸款共減少31.2億元，同比少增95.3億元。

四是人民幣、外匯貸款雙雙快速增長。2011年末，人民幣貸款余額2797.7億元，同比增長23.3%，比年初增加527.9億元。外匯貸款余額63.0億美元，同比增長70.8%，比年初增加26.1億美元。2011年以來，外匯貸款新增量明顯增多，主要是海航集團擴張加快，加大了飛機購置及租賃力度，相應貸款增加較多；除此之外，外匯貸款的投向還包括金海漿、海南核電等大型企業(yè)。

五是新增貸款主要集中在?？谑?。2011年，?？谑行略鲑J款523.6億元，占全省新增貸款的76.9%。其次是三亞市新增貸款37.8億元，占全省新增貸款的5.6%。除?？?、三亞兩地外，其余市縣貸款均有少量增加。

2.存款低位增長，新增量為近五年最低。2011年末，全省本外幣存款余額4504.5億元，增長6.8%，比年初增加287.4億元，比2010年同期少增754.2億元，為近五年歷史最低。

一是各類存款新增量均少于2010年。2011年12月末，本外幣單位存款余額2370.6億元，比2011年初增加16.1億元，同比少增564.4億元；本外幣個人存款余額1898.7億元，比2011年初增加217.9億元，同比少增167.3億元；財政性存款余額194.5億元，比2011年初增加45.1億元，同比少增18.8億元。

二是人民幣存款低速增長，外匯存款快速增長。2011年12月末，全省人民幣存款余額4446.9億元，同比增長6.6%，比2011年初增加274.7億元；外匯存款余額9.2億美元，同比增長35.5%，比2011年初增加2.4億美元。

三是農(nóng)村信用社存款增加最多，深圳發(fā)展銀行海口分行存款減少最多。2011年，農(nóng)村信用社新增存款134.5億元，占全省新增存款的46.9%，農(nóng)業(yè)銀行海南分行、國家開發(fā)銀行海南分行等7家銀行類金融機構存款出現(xiàn)下降，其中以深圳發(fā)展銀行存款減少最多。截至12月末，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行等四家銀行海南分行存款市場份額分別為18.2%、15.2%、14.5%、14.2%，占比相對較大。

四是海口市存款新增量相對較多，三亞市、洋浦開發(fā)區(qū)存款不增反減。2011年，各市縣中存款增量最多的為海口市（存款增加115.2億元），存款減少的分別有三亞市、洋浦開發(fā)區(qū)（存款分別減少22.7億元、7.8億元）。除以上三地外，其余市縣存款均有不同幅度增加。

在貸款持續(xù)高增長的同時，2011年全省存款新增量明顯低于往年，且月度之間波動較為頻繁，加之受上年高基數(shù)影響，增幅持續(xù)處于較低水平。存款的波動與當前理財資金受到追捧不無關系，此外房地產(chǎn)企業(yè)資金來源減少，原材料等生產(chǎn)成本上升導致企業(yè)資金占用變大，企業(yè)減少現(xiàn)金類資產(chǎn)增加實物資產(chǎn)傾向也導致了企業(yè)存款新增量的低迷?？傮w而言，盡管不同類型機構之間流動性分布有所差異，但海南省銀行業(yè)資金普遍較為充裕。2011年，全省各家銀行通過系統(tǒng)內部資金往來（內部資金匯劃）共流出資金430.0億元。2011年12月末，全省人民幣貸存比61.5%，比年初高8.6個百分點，存貸差1649.1億元，比年初減少258.0億元。

3.銀行業(yè)整體經(jīng)營現(xiàn)狀較好。一是不良貸款、不良貸款率實現(xiàn)雙降。2011年 12月末，全省銀行業(yè)不良貸款余額比2011年初減少5.5億元，不良貸款率比2011年初下降0.6個百分點，貸款質量較高。二是全年經(jīng)營利潤快速增長，2011年，全省銀行業(yè)共實現(xiàn)利潤比2010年多增6.4億元。

三、值得關注的問題

（一）民間融資市場隱含的社會風險

受銀行信貸規(guī)模約束，近兩年民間融資活動趨于活躍。人民銀行?？谥行闹嗅槍Ｄ鲜?-9月企業(yè)民間融資調查結果表明，1-9月，全省企業(yè)民間融資余額、發(fā)生額分別為34.8億元、50.7億元，參與率為26.0%。中、小型企業(yè)選擇民間融資的占比分別高達34.2%和36.7%。在民間融資活躍的同時，一些問題值得關注：一是銀行體系資金流入民間借貸市場。據(jù)對海口某擔保投資公司調研，自2011年4月起，個人資金流入擔保公司同比上升35%；與擔保公司業(yè)務有一定競爭的“地下錢莊”業(yè)務量也較往年有數(shù)倍擴張，銀行存款是其資金來源的重要途徑之一。此外，小額貸款公司也不斷加大從銀行貸款的力度。2011年1-9月，全省有3家小額貸款公司分別從國家開發(fā)銀行海南分行和省信用聯(lián)社貸款1.3億元，用于彌補貸款資金的缺口。二是民間融資中介機構有高息集資的傾向。截至2011年9月末，海南省典當行自身短期融資達1090萬元，較2010年末增長25.8%。融資擔保公司擔保責任余額達25.3億元。據(jù)調查，融資中介機構通過向個人和企業(yè)發(fā)送匿名集資短信、匿名傳真、證券公司工作人員推薦等非公開方式，以承諾高于銀行存款利息數(shù)倍的回報快速匯集民間資金，隱含社會風險不容忽視。

（二）警惕房地產(chǎn)市場風險向金融風險轉化

2011年，人民幣房地產(chǎn)貸款余額668.8億元，同比增長31.5%，占人民幣貸款余額的23.9%，高于全國20%左右的平均水平。在當前實施房產(chǎn)限購政策和貸款利率逐步提高的環(huán)境下，房地產(chǎn)銷售受到嚴重影響，越來越多的開發(fā)商面臨資金困境。調查顯示，有52.4%的企業(yè)“資金緊張，但仍能滿足正常經(jīng)營”，38.1%的企業(yè)“資金基本能夠滿足”，僅有9.5%的企業(yè)“資金來源充?！?。調查還顯示，71.4%的企業(yè)認為若房價下跌幅度超過30%則影響企業(yè)正常投資經(jīng)營和貸款償還?？梢?，一旦房地產(chǎn)價格大幅下滑，開發(fā)商資金緊張，房地產(chǎn)開發(fā)貸款可能面臨較大壞賬風險。從商業(yè)銀行角度看，目前商業(yè)銀行均通過提高撥備率等方式（損失類貸款的撥備率為100%），加大了對房地產(chǎn)貸款風險的防范力度，具備應對成交量萎縮和價格下跌的風險。但如果房價發(fā)生持續(xù)大幅下跌會帶來系列傳染效應，可能加劇整個金融體系的系統(tǒng)性風險，進而影響整個銀行體系的資產(chǎn)質量。

（三）理財業(yè)務快速增長帶來的負面效果

近年來，商業(yè)銀行理財業(yè)務迅速發(fā)展。2011年，海南省理財產(chǎn)品銷售額2662.1億元（企業(yè)1515.3億元，個人1146.8億元）；2011年12月末，理財產(chǎn)品余額194.3億元（企業(yè)49.4億元，個人144.9億元）。理財業(yè)務在使銀行中間業(yè)務得到長足進步的同時，提高了商業(yè)銀行的競爭力，但理財產(chǎn)品也帶來一些負面效果，給宏觀調控帶來的新的挑戰(zhàn)。一是為應對存款準備金率上調，商業(yè)銀行通過代客理財業(yè)務將表內存款化為表外資金，直接導致了存款和貨幣供應量的減少，抵消了貨幣政策緊縮效果。二是高收益保本理財產(chǎn)品對存款利率管理政策形成沖擊。銀行保本理財產(chǎn)品收益率高于銀行存款。伴隨著銀行理財產(chǎn)品向低風險、高流動性的資產(chǎn)屬性回歸，“存款理財產(chǎn)品化”趨勢漸顯，對存款利率體系的沖擊和影響日益突出。三是理財產(chǎn)品收益率競相上調加劇了利率市場同業(yè)競爭[1]。理財產(chǎn)品市場利率競爭加劇致使商業(yè)銀行在“保市場”和“增利潤”間艱難平衡，非理性競爭行為不時顯現(xiàn)。四是理財產(chǎn)品市場涉及面過于寬泛容易成為影響金融穩(wěn)定的擾動因素。2009年以來，商業(yè)銀行扎堆發(fā)行投資于大型固定資產(chǎn)投資項目的信托理財產(chǎn)品，房地產(chǎn)市場、資本市場的回暖也吸引理財資金大量涌入。在宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定因素增多、房地產(chǎn)市場調控力度加大、資本市場低迷的情況下，銀行理財產(chǎn)品市場風險可能進一步暴露，為理財產(chǎn)品市場持續(xù)健康發(fā)展、金融穩(wěn)定運行埋下了隱憂。

（四）物價上漲壓力仍不可忽視

受翹尾因素減弱影響，2011年四季度以來無論是國內還是海南省居民消費價格指數(shù)出現(xiàn)明顯回落，但在2012年乃至相對較長的一段時期內，物價上漲的壓力依然存在：一是雖然我國糧食已連續(xù)八年增產(chǎn)，糧食供給形勢大為改善，但嚴峻的國際糧食供求形勢以及自然災害都可能對食品價格形成壓力。二是我國勞動力成本上漲將在中長期內都推動物價上漲。三是進口原材料價格在伊朗問題和發(fā)達國家量化寬松貨幣政策的推動下可能出現(xiàn)上行。受地理位置、省內產(chǎn)品結構特征等因素影響，海南省物價水平上漲往往高于全國平均水平，經(jīng)濟主體對價格承受能力也相對較低，物價上漲的壓力及帶來的負面影響尤需引起關注。海南省居民儲蓄問卷調查顯示，2011年四季度居民對物價的滿意度水平為15.9%，比三季度減少了4.8個百分點，比2010年同期減少了3.4個百分點。此外，四季度工業(yè)企業(yè)家問卷調查顯示，由于受投資品和原材料價格大幅上漲抬高企業(yè)生產(chǎn)成本影響，企業(yè)家預期2012年一季度的企業(yè)盈利指數(shù)為12.2%，較2011四季度下滑7.3個百分點。

（五）貸款集中度相對較高

2011年以來，海南省貸款快速增長，信貸投向集中的結構性矛盾依然較為突出。具體表現(xiàn)為：一是新增中長期貸款占比依然偏高。2011年，全省金融機構累計新增中長期貸款547.5億元，占新增貸款的80.5%，主要投向固定資產(chǎn)項目貸款。二是貸款投放集中于少數(shù)大企業(yè)。2011年12月末，全省貸款前30大客戶人民幣貸款余額合計1596.1億元，占全省人民幣企業(yè)貸款的57.0%。三是貸款行業(yè)集中。2011年12月末，全省環(huán)境和公共設施業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、交通倉儲和郵政業(yè)、電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)、制造業(yè)五類行業(yè)貸款余額1985.6億元，占各行業(yè)余額的75.9%。貸款投向結構過于集中既不利于銀行分散風險，也削弱了金融支持經(jīng)濟發(fā)展力度，不利于全省經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展。

四、經(jīng)濟運行前景展望

從國際經(jīng)濟環(huán)境看，歐債危機已向核心國家迅速蔓延，經(jīng)濟增長亦受拖累而疲態(tài)盡顯。新興市場國家方面，整體下滑的趨勢仍在繼續(xù)，加之近年來全球貿(mào)易摩擦不斷加劇，預計2012年世界經(jīng)濟將繼續(xù)延續(xù)2011年低速增長局面。世界銀行《2012年全球經(jīng)濟展望》報告調低了對2012年的增長率預測，對2012年和2013年全球經(jīng)濟增長率的預測從2011年6月的3.6%調低至2.5%和3.1%，把對發(fā)展中國家和高收入國家的經(jīng)濟增長率預測分別從去年6月的6.2%和2.7%調低至5.4%和1.4%。報告認為，全球增長與世界貿(mào)易已大幅減速，將對發(fā)展中國家產(chǎn)生不利影響，世界經(jīng)濟前景不明朗。

面對美國和歐洲的經(jīng)濟衰退，我國經(jīng)濟發(fā)展的基本面未發(fā)生明顯改變，2012年國內將擴大內需，投資和政策都向實業(yè)傾斜，加快改革創(chuàng)新以及加大財政投入力度辦好民生，全年經(jīng)濟實現(xiàn)“軟著落”的問題不大。但經(jīng)濟面臨的風險也不容忽視：一是貿(mào)易保護政策和發(fā)達國家的進口需求不振將直接影響我國出口。二是部分企業(yè)生產(chǎn)困難。三是面對嚴厲的調控，房地產(chǎn)市場面臨的不確定性增大。四是物價形勢不確定性使得貨幣政策面臨兩難抉擇。五是節(jié)能減排形勢嚴峻。

2012年，海南省將面對更為嚴峻和復雜的經(jīng)濟形勢，但全省經(jīng)濟穩(wěn)步快速發(fā)展的有利因素依然存在：一是海南省經(jīng)濟總量不斷壯大，經(jīng)濟發(fā)展質量提高，經(jīng)濟結構顯著改善，加上近兩年建設國際旅游島，經(jīng)濟發(fā)展思路逐漸清晰穩(wěn)定，抗風險能力增強，經(jīng)濟增長整體仍處于上升趨勢。二是投資動力依然強勁。隨著國際旅游島建設進程進一步展開，西環(huán)鐵路、博鰲機場、100萬噸烯烴一大批重大投資項目將對全省投資增長形成重要支撐[2]。此外，保障性住房建設力度加大，也會部分彌補房地產(chǎn)開發(fā)投資規(guī)模收縮對房地產(chǎn)投資增長的負面影響。三是國際旅游島概念帶來的旅游消費為全省消費市場增添活力，包括旅游業(yè)規(guī)模的擴大和旅游消費層次的提高。此外，近年來省內逐步落實收入分配制度，全省工資水平穩(wěn)步提高，也將在很大程度上提升居民消費能力。四是隨著金融改革的逐步深化，海南省金融機構實力大幅提升，服務地方經(jīng)濟發(fā)展的能力顯著增強。

綜合各方面因素，并參考統(tǒng)計預測模型結果，預計2012年全省經(jīng)濟金融將繼續(xù)健康較快發(fā)展。經(jīng)濟增長12.5%，居民消費價格指數(shù)上漲4.0%。在銀行業(yè)流動性依然充足、銀行業(yè)經(jīng)營質量提高的情況下，預計2012年存款增長7.1%，貸款增長19.8%。

五、政策建議

（一）合理引導民間資本有序發(fā)展

一是鼓勵民營資本以多種形式參與金融業(yè)投資，放寬民間資本組建和參股中小金融機構的門檻等，吸納民間資本。二是營造中小企業(yè)長遠發(fā)展的政策環(huán)境。地方政府部門應加強對本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃，安排一些適合中小企業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，加大產(chǎn)業(yè)扶持力度，將資金有效疏導至生產(chǎn)領域。三是加快民間融資模式探索。建議先從地方試點，在制度層面上給予民間金融合理的生存發(fā)展空間，對民間融資債務關系加以確權。四是加強民間融資監(jiān)測預警。建立民間融資監(jiān)測體系。依托人民銀行市縣支行并借助中小企業(yè)協(xié)會、統(tǒng)計局、小額信貸公司等機構，定期收集相關數(shù)據(jù)，重點監(jiān)測民間融資規(guī)模、來源、區(qū)域和行業(yè)分布、利率、期限、信用程度、風險狀況等。

（二）加強對房地產(chǎn)貸款的管理

一是加大“窗口指導”力度，對銀行貸款的流向進行監(jiān)督，防止銀行大量資金沉淀在房地產(chǎn)市場形成不良資產(chǎn)。二是加強房地產(chǎn)貸款風險預警機制。加強對房地產(chǎn)業(yè)投資和信貸投放的監(jiān)測分析，建立健全房地產(chǎn)業(yè)利潤率、銀行貸款比例、高中低檔住房面積比例的監(jiān)測體系，完善住房價格、土地價格的預警預報機制，密切關注房地產(chǎn)類貸款風險，防范房地產(chǎn)投機行為。三是要調整房地產(chǎn)貸款的結構。加大對普通商品房和經(jīng)濟適用房的支持力度，支持以自用為目的的個人住房貸款，嚴格控制向高檔住房和商業(yè)用房建設發(fā)放貸款。

（三）有效防治物價上漲過快

一是正確分析、掌握市場物價形勢，努力調控物體水平。二是把控制食品價格上漲作為控制物價的重點。目前，食品價格上漲拉動是占海南省居民消費價格高企的重要原因，因此要加大對食品生產(chǎn)和運輸?shù)姆龀至Χ?，實行傾斜政策，控制食品價格上漲。三是提高物價調控的前瞻性，加強對物價上漲及拉動因素的監(jiān)測分析，根據(jù)形勢變化及時采取應對措施。四是密切跟蹤經(jīng)濟形勢新變化，把握好促進經(jīng)濟增長與抑制通貨膨脹的平衡點，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。

（四）加強對理財產(chǎn)品管理

一是限制超短期理財產(chǎn)品的發(fā)行，防范理財產(chǎn)品期限錯配風險，減少“利率倒掛”現(xiàn)象。二是加強存款準備金繳存的管理，擴大存款準備金繳存范圍，跟蹤表外理財資金的流向。三是加大利率政策執(zhí)行檢查力度，促進商業(yè)銀行會計核算規(guī)范。建議重點對投資銀行中間業(yè)務收入較大的銀行進行利率政策執(zhí)行情況檢查，對違反會計處理規(guī)定、變相提高利率的行為予以處罰。

（五）優(yōu)化信貸投放結構

各銀行類金融機構在嚴格控制風險的基礎上，把握各地區(qū)、各行業(yè)、各類型企業(yè)，特別是貼近區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)資金需求，使金融資源合理分配，助推實體經(jīng)濟又好又快發(fā)展。一方面，不斷加強和改善農(nóng)村金融服務，引導地方法人金融機構、郵儲銀行、農(nóng)業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村資金互助社積極推廣小額信貸業(yè)務、提高金融服務質量和加快金融網(wǎng)點的布局工作，積極創(chuàng)新和發(fā)展農(nóng)村金融產(chǎn)品品種，著力加大對“三農(nóng)”尤其是熱帶現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的信貸支持力度。另一方面，商業(yè)銀行在貸款營銷時，應加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，在合理規(guī)避風險的基礎上充分考慮增加對高新技術產(chǎn)業(yè)以及成長性好的中小企業(yè)的信貸投放。

（特約編輯：羅洋）

參考文獻：

[1]魏海濱.關注銀行理財產(chǎn)品功能演化引導理財市場健康發(fā)展——基于中央銀行視角的分析與思考[J].金融理論與實踐，2010（10）.

[2]曹協(xié)和，黃革，石海峰.2011年上半年海南省經(jīng)濟金融運行分析[J].海南金融，2011（9）.