[摘 要]股東平等強(qiáng)調(diào)人的平等性。股東平等與股份平等之間存在內(nèi)在的沖突，股份平等強(qiáng)調(diào)資本的平等性，而股東平等強(qiáng)調(diào)人的平等性。兩者主要表現(xiàn)為資本多數(shù)決原則和禁止權(quán)力濫用之間的深層矛盾。股東平等需要在承認(rèn)多數(shù)股東憑借資本多數(shù)決控制公司的合法性的框架下，對多數(shù)股東濫用控制權(quán)欺壓少數(shù)股東進(jìn)行規(guī)制。

[關(guān)鍵詞]股東平等； 股份平等；

一 、引言

股東平等乃公司法原則之濫觴，體現(xiàn)的是一種按“人頭”的平等。而股份平等原則是對“人合性”的一種矯正正義，體現(xiàn)的是資本的平等性，是為了較好地實(shí)現(xiàn)法人和自然人的分離。但在我國，大多數(shù)公司的股份結(jié)構(gòu)絕對集中或者相對集中，多數(shù)股東和少數(shù)股東之間的矛盾比其他國家、地區(qū)更為突出。由此，我們有必要對股份平等原則進(jìn)行矯正，更好地調(diào)動(dòng)投資者積極性、保護(hù)投資者利益。

二、股東平等的含義

股東平等作為保護(hù)股東權(quán)的一項(xiàng)基本原則，滲透了公司法的全部領(lǐng)域。該原則主要包括以下幾方面含義：第一，股東平等原則是一種任意性規(guī)范，而非強(qiáng)制性規(guī)范。股東平等原則應(yīng)在意思自治原則之后。公司法作為典型的私法，必需充分尊重當(dāng)事人的意思自治。如果違反股東平等原則是在意思自治原則的前提下，或者事后當(dāng)事人意思達(dá)成一致的，那么為法律所允許。第二，所有股東的法律人格一律平等。股東不論以何種形式出資，也不論股東在社會(huì)中的具體職位為何，在公司面前股東的法律人格一律平等。第三，基于同種、同性質(zhì)的股權(quán)，所產(chǎn)生的待遇相同，禁止歧視待遇，但不禁止差別待遇。股權(quán)在具體內(nèi)容上可以有差異，如優(yōu)先股和普通股的差異。第四，只有股東才可以適用股東平等原則。因?yàn)樵撛瓌t是調(diào)整公司與股東之間和股東之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的基本準(zhǔn)則。該原則適用于股東基于股東地位而與公司之間發(fā)生的全部法律關(guān)系。第五，股東應(yīng)遵守誠實(shí)信用原則，禁止股東權(quán)利濫用。股東權(quán)利的享有和行使在現(xiàn)實(shí)狀態(tài)下會(huì)存在差異，但這一差異并不能夠成為股東濫用權(quán)利的理由。

三、股東平等和股份平等的沖突

股份平等原則的運(yùn)用，必然會(huì)要求少數(shù)資本服從多數(shù)資本。資本多數(shù)決這種計(jì)量化的決議方式內(nèi)在地蘊(yùn)涵多數(shù)股東權(quán)力擴(kuò)張的邏輯，所以導(dǎo)致了股份平等原則內(nèi)含的“資本多數(shù)決”與股東平等內(nèi)含的“禁止權(quán)利濫用”之間存在著深層次的抵觸。

資本多數(shù)決原則是指，股東具有的表決權(quán)和其所持有的股份成正比，股東持股越多則表決權(quán)越大。從經(jīng)濟(jì)層面來看，股東的投資風(fēng)險(xiǎn)程度必然與投資數(shù)額成正比，投資數(shù)額越大，股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大；反之亦然。為了鼓勵(lì)投資者的投資熱情，就必須明確股東投資回報(bào)率與股東投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的正比關(guān)系，從而補(bǔ)償股東為此而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)。因此為確保股東的投資回報(bào)，就必須賦予與股東投資相適應(yīng)的對于公司事務(wù)的表決力。從這個(gè)意義出發(fā)，資本多數(shù)決是合理的并且具有很強(qiáng)的適用性。誠然，資本多數(shù)決原則之所以能夠被濫用，是與股份結(jié)構(gòu)的不均衡密不可分的。特別是在我國，這種不均衡情況十分突出，除了有限公司存在絕對控股股東外，連上市公司這樣的大型股份公司也普遍存在為“一股獨(dú)大” 現(xiàn)象。

資本多數(shù)決強(qiáng)調(diào)的是效率，禁止權(quán)利濫用強(qiáng)調(diào)的是公平。由此，最終演化為“效率”和“公平”的角逐。公司是以營利為目的的，規(guī)則的具體運(yùn)用應(yīng)該成為公司增強(qiáng)營利能力的手段?，F(xiàn)代市場交易信息傳遞快，市場機(jī)會(huì)瞬息萬變，公司必然要適應(yīng)市場對決策高效的要求。因此，現(xiàn)代公司法呈現(xiàn)出弱化股東會(huì)、強(qiáng)化董事會(huì)的發(fā)展趨勢。不僅如此，在一定意義上還可以說，現(xiàn)代公司運(yùn)營實(shí)踐的效率的強(qiáng)調(diào)，顯示出了進(jìn)一步弱化董事會(huì)作用、強(qiáng)調(diào)具體經(jīng)營者的功能。

四、小結(jié)

在保證股份平等的前提下，要保證公司對相關(guān)利益者的利益均衡，要對少數(shù)股東的利益予以特別保護(hù)。雖然就效率和公平的關(guān)系而言，現(xiàn)代公司法強(qiáng)調(diào)效率優(yōu)先，但司法所追求的高效絕不是不要公平的效率。如羅爾斯所言：一個(gè)社會(huì)，無論效益多高、多大，如果它缺乏公平，則我們不會(huì)認(rèn)為它就比效益較差但較公平的社會(huì)更理想。公司作為一個(gè)法人更是如此，如果連基本的公平都不顧，那就無法獲得投資者的支持，就無法適應(yīng)發(fā)展環(huán)境，也就無法獲得持續(xù)的高效率。

因此，在現(xiàn)代公司法下，根據(jù)保護(hù)弱者和權(quán)利救濟(jì)的基本規(guī)則，法律確有必要對少數(shù)股東予以特殊保護(hù)，在資本多數(shù)決原則的框架內(nèi)對扭曲的正義進(jìn)行必要的矯正?？梢哉f，在如何貫徹股份平等原則、不違背公平正義這一法律基本價(jià)值的前提下協(xié)調(diào)股東間的利益關(guān)系，實(shí)現(xiàn)真正的股東平等，既是各國公司法的基本課題，也是各國廣泛吸引投資競爭的真意所在。

參考文獻(xiàn)：

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