【摘要】 科技金融創(chuàng)新是加速高科技產業(yè)發(fā)展的重要推動力，國家“十二五”規(guī)劃已經明確提出要通過加快科技金融創(chuàng)新來加速我國高科技產業(yè)的發(fā)展。作為擁有國家級自主創(chuàng)新示范區(qū)和雄厚高科技產業(yè)基礎的武漢更加應當抓住機遇，深化科技金融創(chuàng)新，為高科技產業(yè)發(fā)展提供強有力的金融支持。本文將立足于武漢科技金融發(fā)展現狀，客觀分析當前所面臨的挑戰(zhàn)和機遇，提出武漢加快科技金融發(fā)展的對策建議。

【關鍵詞】 武漢 科技金融 創(chuàng)新 對策 建議

國家“十二五”規(guī)劃已經明確提出要加強科技與金融的結合，通過金融創(chuàng)新加速中小科技型企業(yè)的發(fā)展?；仡欀嘘P村的發(fā)展歷程可以看出，金融創(chuàng)新是支撐其科技產業(yè)迅猛發(fā)展的最為重要的因素之一。站在新的歷史時點上，武漢要實現科技產業(yè)的快速發(fā)展，應當首先致力于加大金融對科技的支持力度，創(chuàng)新科技金融。本文將立足于武漢科技金融發(fā)展現狀，客觀分析當前所面臨的挑戰(zhàn)和機遇，提出武漢加快科技金融發(fā)展的對策建議。

一、武漢科技金融創(chuàng)新的現狀和面臨的挑戰(zhàn)

1、金融規(guī)模小，金融供給不充足

（1）金融資源存量少。從銀行金融資源的絕對量來看，截至2009年底，湖北省銀行業(yè)金融資產總額相對較小，總量僅有2.1萬億元，僅相當于北京市的26.19%，金融資源相對較少，這直接限制了武漢地區(qū)科技金融的發(fā)展。

（2）融資規(guī)模小。從上市融資的增量方面來看，湖北省2009年A股和H股上市融資規(guī)模僅為109.1億元，位于各發(fā)達省市之后，僅為北京市的7.23%，甚至比四川等西部省份的直接融資額小。

（3）科技金融機構實力弱。在清科發(fā)布的中國創(chuàng)業(yè)投資機構50強中，80%以上的機構集中在北京、上海、深圳、蘇州等地，東湖高新區(qū)只有華工創(chuàng)投上榜，且排名相對靠后，且華工創(chuàng)投管理的資金只有10億元，投資能力無法與國內大的創(chuàng)投公司相比。

2、金融結構單一，金融的需求主體實力弱

（1）風險投資行業(yè)的發(fā)展滯后。根據中國風險投資研究院等機構發(fā)布的《2009年中國風險投資行業(yè)調研報告》的資料的典型統(tǒng)計，北京地區(qū)無論是案例數量還是規(guī)模都是最多的，規(guī)模占比達18.97%，58.77億元，案例數量占比達17.70%，120個項目；投資規(guī)模居第二位的是上海地區(qū)，占比為11.43%，35.41億元，案例數量占比達10.47%，71個項目；投資案例數量居次位的是江蘇省，占投資案例總數量的14.45%，98個項目，規(guī)模占比達7.39%，23億元；湖北的風險投資規(guī)模占比達1.38%，4.27億元，案例數量占比達3.83%，26個項目。

（2）直接融資力度不足。2009年，東湖高新區(qū)企業(yè)上市數量與前幾年相比，勢頭較猛，共有6家企業(yè)在海內外上市，上市企業(yè)數量26家。2010年上半年，東湖高新區(qū)僅有1家企業(yè)上市，而中關村和深圳各有20多家企業(yè)上市。與國內先進地區(qū)相比，東湖高新區(qū)的上市企業(yè)數量、上市儲備企業(yè)、上市勢頭明顯不及國內先進地區(qū)，差距還是很大。

（3）融資對象實力不足。特別是從中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?、企業(yè)上市后備資源的潛力來看，東湖高新區(qū)盡管為智力密集區(qū)，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)比較活躍，但是與中關村、深圳、杭州、蘇州相比，仍存在巨大差距，與示范區(qū)的要求較大。東湖高新區(qū)的龍頭企業(yè)、主導產業(yè)仍然是一些老企業(yè)、老產業(yè)，新面孔不多，符合上市的后備企業(yè)大約有100多家，整個高新區(qū)中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α⑵髽I(yè)上市的后備資源無法與先進地區(qū)相比。2009年，武漢的高新技術企業(yè)人均創(chuàng)造收入位列各主要城市之后，這表明武漢高新技術企業(yè)價值創(chuàng)造能力還較弱，整體實力亟待加強。

3、科技創(chuàng)新投入不足，金融創(chuàng)新環(huán)境有待改善

（1）科研經費投入需進一步加大。據調查，湖北省研發(fā)費用支出占GDP的比重僅有1.64%，低于各發(fā)達省市水平，僅相當于北京市的29.87%，并且低于全國平均水平（1.75%），這表明湖北省對研發(fā)投入不足，這嚴重影響了湖北的技術研發(fā)能力的提高。

（2）市場環(huán)境需加強協調。雖然近年來我國金融市場發(fā)展較快、進步明顯，但是與發(fā)達地區(qū)相比，武漢地區(qū)的金融市場還存在著許多問題，例如武漢的各類企業(yè)融資結構中間接融資仍占絕對比重，股票、債券等直接融資的規(guī)模所占比重較小，企業(yè)80%以上的融資來自銀行貸款，對銀行的依賴性大，企業(yè)風險對銀行風險構成了顯著影響。這種融資結構狀況不僅不利于分散金融風險，而且會弱化市場本身對金融風險的調節(jié)功能，特別是弱化公眾投資者的風險意識。

二、武漢進行科技金融創(chuàng)新的良好機遇

1、國家級的實驗區(qū)和示范區(qū)為科技金融創(chuàng)新的提供政策扶持

當前，武漢的發(fā)展站在了新的歷史起點，國家對武漢提出了新的希望和更高要求，促進中部地區(qū)崛起、建設武漢城市圈、“兩型社會”綜合配套改革試驗區(qū)、建設東湖高新區(qū)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)等國家重大戰(zhàn)略聚焦武漢，武漢可以便利地獲取多項先行先試的政策優(yōu)惠，這將有利于提升武漢在全國的戰(zhàn)略地位，同時也給科技金融發(fā)展提供了巨大的空間。

2、武漢固有的科技和金融基礎為科技金融提供了巨大的發(fā)展空間

武漢是全國重要的區(qū)域性金融中心，發(fā)展科技金融具有區(qū)位優(yōu)勢、高新技術產業(yè)優(yōu)勢、技術創(chuàng)新優(yōu)勢等多方面的優(yōu)勢。到2009年底，武漢市內已有銀行業(yè)金融機構22家、外資銀行5家、保險公司39家、證券公司總部2家，銀行密度居中部第一。此外，合眾人壽和交銀國投的總部也位于武漢。已初步顯現出區(qū)域性金融中心的雛形。在后臺服務中心建設方面，已有十多家金融機構在武漢興建或擬籌建信用卡中心、客服中心、災備中心等后臺服務總部，還有8家金融機構有意將后臺服務中心選址落戶在武漢。在金融主體建設、金融市場體系建設方面也有一定成績。

3、中國成為全球風險投資的高地的背景為武漢提供了發(fā)展科技金融的市場環(huán)境

隨著中國創(chuàng)業(yè)板的開通，新三板即將擴容，風險投資退出機制的完善，中國的風險投資面臨著大發(fā)展的歷史機遇。雖然美國硅谷仍然是全球風險投資的中心，但是中國在全球風險投資中的排名已上升到全球的第二位，僅次于美國。據CVCRI統(tǒng)計，2009年已完成募集的136家機構/基金募集的風險資本額為963.29億元人民幣，是2008年全年完成募集的資本額的94.56%；平均每家機構/基金募集的風險資本規(guī)模達7.08億元，是2008年的1.33倍。

4、不斷深入的金融改革為武漢發(fā)展科技金融提供了配套服務

金融改革是我國今后體制改革的重點，國家金融改革將加快市場的多樣性和產品多樣化的進程，在股權投資、小額貸款公司、科技銀行、信用評估、擔保、柜臺交易、權證、股指、期貨、衍生品，還有公司證券、市政證券、國債市場等方面，將有進一步的發(fā)展。在金融制度建設方面，金融法規(guī)將進一步完善，將在放松管制、放開民間金融、股權投資基金、私募基金、金融機構的市場退出、金融機構的綜合經營、金融控股公司、金融消費者保護、衍生產品市場管理等方面的制度將逐步完善。

三、武漢加強科技金融創(chuàng)新的對策建議

1、做大做強各類政府引導基金和“新三板”市場

（1）建立政府引導創(chuàng)投基金。政府引導創(chuàng)投基金應當按照“政府引導、市場運作、科學決策、嚴格管理”的原則進行投資運作，重點引導創(chuàng)投基金或創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投向光電子信息、生物醫(yī)藥、先進制造、新能源、新材料、環(huán)保節(jié)能、高效農業(yè)、現代服務業(yè)等符合湖北省高新技術產業(yè)發(fā)展規(guī)劃的領域，引導創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)重點投資處于初創(chuàng)期、既有風險又具成長性的科技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

（2）建立政府引導擔?；?。通過對武漢高新技術產業(yè)投資擔保有限公司實施增資擴股以及定向募集的方式，增加武漢高新技術產業(yè)投資擔保有限公司資本金規(guī)模，提高其擔保能力，發(fā)揮國有擔保機構的主導和引導作用，逐步形成中小企業(yè)融資擔保體系。鼓勵科技型中小企業(yè)互助擔保組織的建立和發(fā)展，努力促進商業(yè)性擔保機構的擴大和發(fā)展。

（3）大力發(fā)展“新三板”市場。武漢應當抓住有利時機，建立健全代辦股份轉讓市場，同時借鑒發(fā)達國家經驗，努力將東湖高新區(qū)的代辦股份轉讓市場發(fā)展成全國性的場外交易市場，實現全國范圍內聯網運行，集中報價、分散成交、統(tǒng)一核算。這既有助于解決高新區(qū)的科技型企業(yè)的融資難問題，更是將東湖國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設成為國家科技金融創(chuàng)新特區(qū)不可多得的歷史機遇。

2、充分利用民間資本建設國家科技金融創(chuàng)新特區(qū)

湖北統(tǒng)計局的一項調查顯示，在湖北中小企業(yè)的資金來源中，民間融資僅占20%，這一比例僅相當于溫州上世紀90年代中期水平的一半。據省統(tǒng)計部門測算，湖北省2008年民間資本總計已達2800億元以上，融資潛力巨大，但同時民間融資程度低、金額小，民間資本利用亟待進一步挖潛。

（1）搭建平臺，互通信息。建議搭建一個看得見、摸得著的“七方聯席會”（政府+銀行+行業(yè)協會+創(chuàng)投公司+擔保公司+信托公司+中小企業(yè)）市級融資平臺。利用這個平臺，可以每月定時開會，讓投資者和融資者盡可能做到無縫對接，實實在在地解決中小企業(yè)的融資困難?！捌叻铰撓瘯奔仁且粋€融資平臺，又是一個金融超市，這個融資平臺以誠信為基礎，以信息為依托，以利益為紐帶，促進民間資本與投資項目有機結合的橋梁。

（2）積極創(chuàng)新，激活民資。一是成立民間資本中心，聚集資本，通過設立PE私募股權投資基金，引導民間資本向有利于促進科技企業(yè)發(fā)展的方向發(fā)展。二是設立小額貸款公司。小額貸款公司的融資免去了繁瑣的交易手續(xù)，交易過程快捷，能使中小企業(yè)迅速、方便地籌到所需資金。三是發(fā)展“企業(yè)信用聯盟”。會員企業(yè)在融資的時候，實行會員之間相互擔保，不再需要抵質押物。四是積極開辦股權質押貸款、倉單質押貸款、應收賬款質押貸款、專利權抵押貸款等多種融資模式，把“靜態(tài)”資產盤活成“動態(tài)”資產。

（3）做好服務，引導民資。政府應當建立健全民間投資服務體系，加強服務和指導，為民間資本創(chuàng)造一個良好的投資環(huán)境。同時要降低民間資本的準入門檻，支持符合條件的中小企業(yè)產品和服務進入政府采購目錄，為民間資本創(chuàng)造一個有序的市場環(huán)境。

3、大力發(fā)展租賃業(yè)，拓寬科技型企業(yè)的融資渠道

金融租賃的目的是融通資金，對于籌資困難的中小企業(yè)而言，融資租賃開辟融資新渠道的作用就毋庸置疑了。租賃業(yè)的健康發(fā)展，離不開政府的政策支持。從國際上看，美、日等國租賃業(yè)的迅速發(fā)展與政府的種種優(yōu)惠政策是密不可分的，尤其在租賃業(yè)發(fā)展初期更是至關重要。為此，政府應鼓勵銀行經營租賃公司或向融資租賃公司參股，政府加大扶持力度，政府牽頭成立資信公司。改變融資租賃公司的職能觀，根據行業(yè)的需求創(chuàng)新融資租賃產品。

4、大力發(fā)展保險市場，為中小企業(yè)融資提供良好的保障

中小企業(yè)信貸難歸根結底還是企業(yè)與銀行間存在信息不對稱，銀行面臨著較大的信貸風險。在這種背景下，發(fā)展中小企業(yè)融資信用保險對減少銀行和企業(yè)間的信息不對稱、降低銀行的信貸風險和中小企業(yè)貸款的難度有重要的現實意義。一是發(fā)展科技型中小企業(yè)信用貸款保險。東湖高新區(qū)應當充分研究制定相關的激勵和促進措施，對保險公司給予一定的資金支持，鼓勵保險公司積極地發(fā)展科技型中小企業(yè)信用擔保保險。二是促進信用擔保再創(chuàng)新。東湖高新區(qū)應當通過各種激勵和引導措施促進保險公司進行信用擔保的創(chuàng)新，為中小企業(yè)融資提供更多便利和融資渠道。三是大力引入科技保險。東湖高新區(qū)應當積極申請成為科技保險的試點園區(qū)，通過引入科技保險來為科技型企業(yè)提供更為廣闊的融資途徑。