指望繼續(xù)實(shí)施緊縮政策能使全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?別做夢了!基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)興許還能幫得上忙。

如今世界各國對全球經(jīng)濟(jì)增長前景日益加深的擔(dān)憂不僅僅是2D08年世界金融危機(jī)留下的后遺癥。美國和一些歐洲國家的新增就業(yè)機(jī)會依然很少，一些發(fā)達(dá)國家的國內(nèi)收入仍以低于金融危機(jī)爆發(fā)前的水平徘徊著。美國和歐洲經(jīng)濟(jì)黯淡的中期前景不僅增加了發(fā)達(dá)國家解決國內(nèi)財(cái)政和就業(yè)問題的難度，也降低了發(fā)展中國家對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。這些發(fā)展中國家，尤其是中東和非洲撒哈拉沙漠以南的一些國家，仍然飽受就業(yè)前景黯淡的困擾。

這一切會導(dǎo)致什么呢?數(shù)百萬人口將生活在貧困之中，社會穩(wěn)

定將面臨不安全因素的威脅。盡管大西洋兩岸的各國都在考慮縮減預(yù)算開支，但目前世界最需要的是經(jīng)濟(jì)增長。經(jīng)濟(jì)不增長，發(fā)達(dá)國家在增加就業(yè)機(jī)會和大幅減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)方面就會遇到很大困難。但如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長呢?全球性的基礎(chǔ)設(shè)施投資是一個可行的辦法，它的成功與否取決于兩大關(guān)鍵支柱。

第一，無論是通過對舊設(shè)施進(jìn)行改造升級還是通過建造新基礎(chǔ)設(shè)施來打破經(jīng)濟(jì)增長瓶頸，發(fā)達(dá)國家都需要在這些項(xiàng)目上花費(fèi)數(shù)十億美元。但即便是這樣做也可能無法帶來充足的經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)機(jī)會。因此，政策制定者、企業(yè)家和投資者們也應(yīng)促進(jìn)和推動發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在發(fā)展中國家，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資機(jī)會非常多，這不應(yīng)該被視為慈善行為，因?yàn)樵诎l(fā)展中國家進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將增加對資本商品如美國和歐洲國家生產(chǎn)的渦輪機(jī)或挖掘機(jī)等設(shè)備的需求量。

促進(jìn)對發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行投資的想法也是20國集團(tuán)所倡導(dǎo)的，因?yàn)樗芡苿映隹?、增加制造行業(yè)的就業(yè)機(jī)會促進(jìn)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)增長，同時(shí)也能減少發(fā)展中國家的貧困人口數(shù)量并促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)增長。這是一個雙贏的辦法。

對發(fā)達(dá)國家來說，為了創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，繼續(xù)對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行投資比以往任何時(shí)候都重要。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴中，工廠產(chǎn)能閑置，住宅和寫字樓空置，良好的私有投資機(jī)會非常稀少。而基礎(chǔ)設(shè)施投資能填補(bǔ)這一空白，為在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中受重創(chuàng)的建筑業(yè)創(chuàng)造亟需的就業(yè)機(jī)會，并能帶來對工業(yè)產(chǎn)品的需求。如果選擇恰當(dāng)，升級現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施或是建設(shè)新的運(yùn)輸節(jié)點(diǎn)，能夠增加未來的生產(chǎn)力、提高競爭力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長并提高國家在未來償還投資資金的能力。

自從金融危機(jī)席卷全球以來，美國10年期國債的交易額就—直處于歷史最低水平。因此，哥倫比亞大學(xué)教授約瑟夫·斯蒂格利茨的一席話非常具有啟發(fā)性：“對于像美國這樣的低利率國家來說，真正的答案非常簡單——將錢用于高回報(bào)的投資才是正道?！?/p>

但如何解決西方政府一直在縮減預(yù)算開支以求避免的不可持續(xù)的債務(wù)負(fù)擔(dān)呢?目前，經(jīng)濟(jì)增長停滯是債務(wù)持續(xù)性的最大威脅之一，削減能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的開支是不明智的。實(shí)際上，像收費(fèi)的橋梁和公路等許多基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是能夠?qū)崿F(xiàn)資金自給的。另外，為使公路和其他基礎(chǔ)設(shè)施處于良好狀態(tài)而進(jìn)行的定期維護(hù)，其花費(fèi)要比在設(shè)施嚴(yán)重?fù)p壞后再進(jìn)行維護(hù)少得多。

隨著公共財(cái)政儲備日漸緊張甚至出現(xiàn)缺口，各國政府需采用包括公私合作關(guān)系(Public-Private Partnerships)在內(nèi)的創(chuàng)新機(jī)制，來吸引私營行業(yè)對基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資。在當(dāng)前增長疲車欠、風(fēng)險(xiǎn)巨大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，規(guī)劃良好的基礎(chǔ)設(shè)施投資能為私營行業(yè)帶來安全且具有吸引力的回報(bào)。大西洋兩岸的各國政府已提出了一些不錯的提案，以鼓勵公私合作關(guān)系對基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行投資。例如，在奧巴馬政府的支持下，美國建立了“國家基礎(chǔ)設(shè)施再投資銀行”，該銀行可以發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施債券，為合格的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供補(bǔ)助，并為州政府和地方政府提供貸款擔(dān)保。歐洲目前正在考慮實(shí)施一項(xiàng)新的“歐洲2020項(xiàng)目債券計(jì)劃”，該計(jì)劃將會使用公共財(cái)政擔(dān)保來平衡養(yǎng)老基金等非傳統(tǒng)投資者對私營行業(yè)的融資。

但國內(nèi)的創(chuàng)新投資也許還不足以幫助發(fā)達(dá)國家從經(jīng)濟(jì)危機(jī)中走出來。全球性的基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃還應(yīng)將目光投向發(fā)展中國家，因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施投資能夠?yàn)檫@些國家?guī)碇匾淖兓?/p>

美國歷史可以為我們揭開個中原因：1919年，一位叫德懷特·大衛(wèi)·艾森豪威爾的年輕陸軍中校帶領(lǐng)著汽車運(yùn)輸部隊(duì)，驅(qū)車56天、行駛了5200公里從華盛頓特區(qū)來到加利福尼亞州的奧克蘭市，平均每天行駛10小時(shí)，大約92.8公里。任務(wù)完成后，他向上級報(bào)告說，途中的一些橋梁被車隊(duì)損壞，雨天時(shí)卡車經(jīng)常被困于泥濘的路上，而有些路段則完全無法保證車隊(duì)快速順利地通過。后來，成為了美國總統(tǒng)的艾森豪威爾于1956年支持并簽署了《聯(lián)邦資助公路法案》。當(dāng)時(shí)，他頗具預(yù)見性地說，該法案“對美國經(jīng)濟(jì)的影響難以估量，它將為制造業(yè)和建筑業(yè)帶來大量工作機(jī)會，使農(nóng)村地區(qū)向外部世界開放”。今天，發(fā)展中國家仍然擁有大量使經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的相似機(jī)會。

目前，發(fā)展中國家面臨著驚人的基礎(chǔ)設(shè)施短缺問題。大約有14億人用不上電，8.8億人缺乏安全飲用水，26億人沒有基礎(chǔ)衛(wèi)生設(shè)施。據(jù)估計(jì)，全球大約有10億農(nóng)村居民僅擁有不到2公里的全天候道路，只用25至30分鐘就能走完。除南非外的撒哈拉以南非洲國家每年人均用電量僅為124千瓦時(shí)，如果每人都點(diǎn)亮一個燈泡，這樣的電量還能夠這些燈泡持續(xù)照明6小時(shí)?；A(chǔ)設(shè)施的缺乏，不僅影響數(shù)百萬人的正常生活，也使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)缺乏競爭力，頻繁的斷電和停水阻礙了生產(chǎn)活動的開展。以坦桑尼亞為例，這里的企業(yè)每年都要面臨63天的斷電。一項(xiàng)世界銀行的調(diào)查顯示，近年來，發(fā)展中國家企業(yè)因斷電造成的損失占到了總營業(yè)額的3％至10％。而由于沒有必需的配套基礎(chǔ)設(shè)施可供利用，許多企業(yè)無法恢復(fù)生產(chǎn)。發(fā)展中國家，尤其是某些地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的缺乏，已經(jīng)成為了吸引外國投資的主要障礙。因此，20國集團(tuán)想通過包括在發(fā)展中國家進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的措施來顯著地改善人們的生活也就順理成章了。

對基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行投資，將有力促進(jìn)發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)。根據(jù)世界銀行的研究，由于進(jìn)行了基礎(chǔ)實(shí)施建設(shè)，2001年到2005年發(fā)展中國家的年平均經(jīng)濟(jì)增長率較1991年至1995年增長了1.6％。南亞國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)最大，達(dá)到了2.7％。如果撒哈拉以南的非洲低收入國家能以印度尼西亞那樣的速度發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，西非低收入國家的經(jīng)濟(jì)將以每年1.7％的速度增長。如果非洲經(jīng)濟(jì)體能將其與巴基斯坦或印度基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)平均水平的差距縮小一半，中非低收入國家經(jīng)濟(jì)的年均增長將達(dá)到2.2％，東非和西非國家將達(dá)到1.6％。同樣，如果拉美國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平能與世界其他地區(qū)的中等收入國家，如土耳其或保加利亞看齊，拉美國家經(jīng)濟(jì)將以每年約2％的速度增長，安第斯國家的經(jīng)濟(jì)增長率將最高，平均將達(dá)到3.1％。

世界銀行發(fā)布的一項(xiàng)最新報(bào)告也分析了大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)對中國經(jīng)濟(jì)增長的影響。1990年到2005年間，中國投資了約6000億美元對路網(wǎng)系統(tǒng)進(jìn)行升級。這項(xiàng)投資的核心項(xiàng)目是國家高速公路網(wǎng)，總里程達(dá)4.1萬公里，僅低于美國的州際高速公路網(wǎng)，最終目標(biāo)是連接所有人口超過20萬人的城市。研究表明，由于高速公路網(wǎng)的建造，2007年中國的實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值水平比若沒有進(jìn)行此項(xiàng)建設(shè)高出了6個百分點(diǎn)。

當(dāng)然，對發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行投資并不是慈善行為，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國家能從中獲得經(jīng)濟(jì)增長并創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會。因?yàn)榇蠖鄶?shù)用來建造電廠、污水處理廠和道路的資本商品都是由美國和歐洲國家生產(chǎn)的。對發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行投資，將增加對發(fā)達(dá)國家的這些資本商品的需求量。一個大概的數(shù)據(jù)是：發(fā)達(dá)國家每向發(fā)展中國家投入1美元，發(fā)展中國家的進(jìn)口就會增加50美分。發(fā)展中國家購買的資本商品有70％來源于發(fā)達(dá)國家，這意味著投資于發(fā)展中國家的每1美元都會為發(fā)達(dá)國家?guī)?5美分的出口增長。據(jù)世界銀行預(yù)測，2010到2020年間，發(fā)展中國家每年在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上需要的投資超過1萬億美元，這約是其國內(nèi)生產(chǎn)總值的7‰而經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的國家如中國、日本和韓國，近10年來每年投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金約占國內(nèi)生產(chǎn)總值9％以上。假設(shè)發(fā)展中國家對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求繼續(xù)維持在歷史高位，從中期來看，每年的實(shí)際投資與所需投資間仍有5000億美元的差距。

全球的基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃有望填補(bǔ)這個差距。如果這個差距得以填補(bǔ)，僅全球基礎(chǔ)設(shè)施投資每年對資本商品的進(jìn)口需求就將增長2500億美元，其中超過1750億美元的進(jìn)口需求將有可能來自發(fā)達(dá)國家。2010年發(fā)達(dá)國家出口的資本商品總值約24萬億美元，因此，全球基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃將為發(fā)達(dá)國家資本商品的出口帶來超過7％的增長，為制造行業(yè)創(chuàng)造亟需的就業(yè)機(jī)會，減少失業(yè)人口并促進(jìn)消費(fèi)。消除了產(chǎn)能過剩，投資也將增加。另外，全球氣候變化的威脅增加了對能夠適應(yīng)自然災(zāi)害、對環(huán)境危害較小并能支持可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施的需求。這為發(fā)展中國家投資于創(chuàng)新解決方案提供了新的機(jī)會。這一切將恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長，增加財(cái)政收入，并最終減少公共債務(wù)負(fù)擔(dān)。

對發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施投資的大規(guī)模增加所帶來的好處并不僅僅如此。隨著發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的繁榮，他們對全球進(jìn)口商品的需求將上升。隨著生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)變得越來越復(fù)雜，快捷而可靠的基礎(chǔ)設(shè)施連接也愈加重要。改善地區(qū)間的設(shè)施連接不僅能增加區(qū)域內(nèi)的商務(wù)貿(mào)易，還能開發(fā)新的市場。促進(jìn)發(fā)達(dá)國家的出口也能減少其國外借貸的需求，而全球剩余儲蓄就有可能被更多地用來支持對發(fā)展中國家的投資，支持發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的增長。這一切也將帶來額外的投資機(jī)會，并打開新的市場。最終就會形成一個良性循環(huán)，用于投資發(fā)展中國家的全球儲蓄盈余越多，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長就越陜。

但對于已深陷經(jīng)濟(jì)困局的各國政府，如何能夠在不給自身帶來額外財(cái)政負(fù)擔(dān)的前提下，填補(bǔ)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金缺口呢?并沒有單一的解決辦法。這需要提高在具有潛力的行業(yè)的投資和成本回收效率，需要綜合利用包括傳統(tǒng)和新興資金來源在內(nèi)的融資策略。新的資金來源包括通過公私合作關(guān)系獲得私營行業(yè)的支持，特別是通過深化本地資本市場來利用國內(nèi)投資者。充分利用諸如中國、巴西和印度等新興經(jīng)濟(jì)體中的新金融家是非常關(guān)鍵的。

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資可以由納稅人或使用人來支付，也可以使用其他方法，比如說政府支出、由雙邊機(jī)構(gòu)或雙邊債權(quán)人提供的貸款或補(bǔ)助以及私營行業(yè)的貸款。在許多發(fā)展中國家，國內(nèi)公共融資成為了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的主要來源。2009年，傳統(tǒng)資助國為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供的官方開發(fā)資助約為900億美元，而援助機(jī)構(gòu)則在幫助發(fā)展中國家應(yīng)對全球金融危機(jī)帶來的后果上作出了很大的努力。但是在未來，這種資助很可能會減少，并回到危機(jī)爆發(fā)前的水平。

但傳統(tǒng)資助國不是唯一選擇。其他國家如巴西、中國、印度和眾多阿拉伯國家最近已成為了非洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要投資人。這些國家用于支持非洲國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金總額，已從21世紀(jì)初期每年10億美元躍升至2010年的100億美元。據(jù)估計(jì)，2010年，僅中國對非洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的投資就達(dá)到了90億美元的歷史最高水平。

私營行業(yè)也能在幫助填補(bǔ)許多發(fā)展中國家的投資缺口中扮演重要角色。運(yùn)作方式是：政府與私有投資者通過建立長期合作來建立公私合作關(guān)系，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融入一部分資金的投資者能夠從向未來的基礎(chǔ)設(shè)施使用者收取的費(fèi)用中獲得一部分收益作為回報(bào)，有時(shí)候還能獲得政府補(bǔ)貼。私有投資在發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資方面的重要性日益突出，2009年的投資總額達(dá)到了近1600億美元。但這些投資主要都集中在一些新興經(jīng)濟(jì)體，如巴西、中國、印度、俄羅斯和土耳其。而私有投資也僅限于某些行業(yè)，尤其是通信業(yè)。

大幅度將私有行業(yè)資本引入到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，需要解決一系列問題。首先，實(shí)施基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的公司及其私有股東往往會面臨如預(yù)期收入赤字、匯率風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)這些相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目一般需要大量的前期投資，可能需要數(shù)十年才能全部償還；先期建設(shè)和正式建設(shè)工期往往長達(dá)好幾年，而這期間參與建設(shè)的公司通常沒有收入。其次，確定合適的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，并將它們推銷給私營行業(yè)，需要非常明確的策略和前期融資，這往往是許多發(fā)展中國家無法做到的。

降低私營行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是成功的關(guān)鍵。解決方法之一是綜合利用私營行業(yè)的融資和公共財(cái)政或捐贈基金。發(fā)達(dá)國家的新計(jì)劃，比如美國的“國家基礎(chǔ)設(shè)施再投資銀行”和歐洲的“2020項(xiàng)目債券計(jì)劃”都是非常好的例子，兩者都考慮為私營行業(yè)投資提供公共財(cái)政擔(dān)保。盡管政府擔(dān)保能幫助私營行業(yè)規(guī)避與項(xiàng)目相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，但并不能減輕投資者對于政府本身相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。因此，世界銀行為私營行業(yè)提供了規(guī)避貨幣不可兌換、征地、戰(zhàn)爭、恐怖主義、內(nèi)亂和違約等風(fēng)險(xiǎn)的政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。世界銀行為推動私營行業(yè)對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資提供了更多的擔(dān)保，但仍有許多其他工作需要去做。

至于融資策略，發(fā)展中國家政府官員應(yīng)拓寬視野，學(xué)習(xí)必要的金融和技術(shù)知識，并需要大量的專業(yè)人士。2010年11月，世界銀行與新加坡政府合作設(shè)立了基建英才融資中心，以幫助當(dāng)?shù)卣玫慕⒐胶献麝P(guān)系。同時(shí)，還與伊斯蘭發(fā)展銀行共同成立了阿拉伯基礎(chǔ)設(shè)施融資基金，以求為阿拉伯國家新的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目籌集到10億美元的資金支持。

如果能夠利用像主權(quán)財(cái)富基金這樣專注于向國有行業(yè)投資的基金來進(jìn)行投資，前景是非常有希望的。國際貨幣基金組織估計(jì)，截止2008年底，世界各國的主權(quán)財(cái)富基金資產(chǎn)高達(dá)32萬億美元，而這些資產(chǎn)非常有希望在未來幾年里快速增加。如今，一些主權(quán)財(cái)富基金已經(jīng)在向發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。據(jù)報(bào)道，向在非洲擁有運(yùn)作項(xiàng)目的中國企業(yè)提供投資的中非發(fā)展基金已經(jīng)為非洲的27個基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目提供了約5.4億美元的融資支持，其2010年的融資總額估計(jì)已達(dá)到36億美元。

盡管如此，為發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供融資的基金，僅僅是可利用資源中很小的一部分。2007年以來，全球166家基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目基金共承諾了約1100億美元的融資支持，而其中僅有15％的資金是面向發(fā)展中國家的。為了解決發(fā)展中國家資金短缺的困難，世界銀行的私有行業(yè)部門——國際金融公司設(shè)立了目標(biāo)總額為10億美元的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目基金，向包括世界各國的主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老基金和其他機(jī)構(gòu)投資者籌集資金。如今，進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會來說比以往任何時(shí)候都要關(guān)鍵。對發(fā)達(dá)國家來說，這也許是走出經(jīng)濟(jì)衰退的最快方式；對發(fā)展中國家來說，這是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、保證其商業(yè)不因電力短缺而受影響、與世界自由地交流、擴(kuò)大市場并最終趕上世界技術(shù)發(fā)展潮流的有力助推器。在需求明確、資金充足可利用的情況下，世界各國應(yīng)該行動起來，為包括道路、港口、鐵路和電廠在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資，以同時(shí)幫助發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會，并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮，形成一個多贏的局面。