隨著我國傳統(tǒng)經(jīng)濟增長模式越來越受到質(zhì)疑，以及文化產(chǎn)業(yè)在吸引就業(yè)、刺激消費方面展現(xiàn)出巨大的優(yōu)越性，文化產(chǎn)業(yè)已被“十二五”規(guī)劃確定為未來的支柱性產(chǎn)業(yè)，這對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級、促進傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)型具有重要的意義。同時文化產(chǎn)業(yè)也是提升國家軟實力和維護國家文化安全的重要力量。面對國內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)振興的號角，文化體制改革如何進一步深化？中國的文化資源將如何激活？

“支柱性產(chǎn)業(yè)”的產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重需要達5%以上。據(jù)券商提供的數(shù)據(jù)來看，2010年我國GDP總量達到39.8萬億元，若2015年總量達到55.8萬億元，年均增長7%。按此測算，2015年我國文化產(chǎn)業(yè)增加值至少應該達到2.79萬億元，年均發(fā)展增速需要保持在20%以上。

“文化資源具有其特殊性，大量地以無形價值體現(xiàn)。必須完成產(chǎn)權(quán)化、資產(chǎn)化過程，才具備與金融對接的可能。因此，我們需要遵循 產(chǎn)權(quán)化－資產(chǎn)化－金融化 這樣一條路徑。”

——彭中天 （中國北京文化產(chǎn)權(quán)交易所籌備組負責人）

文化的創(chuàng)新性和資本的趨利性

文化產(chǎn)業(yè)是指依靠創(chuàng)意人的智慧、技能和天賦，借助于高科技對文化資源進行創(chuàng)造與提升，通過知識產(chǎn)權(quán)的開發(fā)和運用，產(chǎn)生出高附加值產(chǎn)品，具有創(chuàng)造財富和就業(yè)潛力的產(chǎn)業(yè)。它是以創(chuàng)意創(chuàng)新為核心，以知識資本的運作為手段，統(tǒng)攝生產(chǎn)、傳播、流通、消費等產(chǎn)業(yè)發(fā)展全過程的復合概念， 是向大眾提供文化、藝術(shù)、精神、心理、娛樂產(chǎn)品的新興產(chǎn)業(yè)集群。

文化產(chǎn)業(yè)具有高附加值特征。它處于技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)等產(chǎn)業(yè)價值鏈的高端環(huán)節(jié)，是一種高附加值的產(chǎn)業(yè)。文化產(chǎn)品價值中，科技和文化的附加值比例明顯高于普通的產(chǎn)品和服務。

文化產(chǎn)業(yè)具有強融合性特征。作為一種新興的產(chǎn)業(yè)，它是經(jīng)濟、文化、技術(shù)等相互融合的產(chǎn)物，具有高度的融合性、較強的滲透性和輻射力，為發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)及其關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)提供了良好條件。

文化產(chǎn)業(yè)絕不是傳統(tǒng)文化的簡單復制和延續(xù)，如果只是傳統(tǒng)文化，就無所謂版權(quán)，如果只是傳統(tǒng)文化，就不能稱產(chǎn)業(yè)。如果文化沒有資產(chǎn)化，就不可能產(chǎn)業(yè)化，那么就難以和國際上的版權(quán)經(jīng)濟接軌，文化資源就面臨著萎縮。

文化資產(chǎn)快速增值的重要條件是社會資本的介入，可以說文化離金融有多遠，亦即文化離資本有多遠，文化也就離產(chǎn)業(yè)有多遠。同時金融支持文化產(chǎn)業(yè)不僅僅是一個單向度的施惠，金融機構(gòu)也在關(guān)注文化產(chǎn)業(yè)這一新的增長點。但由于我國文化領(lǐng)域長期實行事業(yè)化管理，文化產(chǎn)業(yè)的市場化程度很弱，文化和金融對接中暴露出諸多問題，如文化投資的高風險問題，如藝術(shù)品證券化后的泡沫問題以及文化投資過剩等。如今融資問題已成為文化產(chǎn)業(yè)的主要瓶頸，亂象如何趨于規(guī)范？這就迫切需要我國金融支持的創(chuàng)新。

文化金融是指發(fā)生在文化產(chǎn)業(yè)與文化事業(yè)活動中的所有金融活動。文化產(chǎn)業(yè)在中國的發(fā)展是一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展與金融支持不斷融合創(chuàng)新的過程。文化金融服務創(chuàng)新的若干重點包括：以版權(quán)服務為基礎，進行服務方式創(chuàng)新；以私募基金和信托計劃進一步拓展文化產(chǎn)業(yè)的直接投資領(lǐng)域；發(fā)展專業(yè)化的文化金融中介服務，為金融機構(gòu)介入文化產(chǎn)業(yè)提供一攬子解決方案和配套服務；金融機構(gòu)要適應文化產(chǎn)業(yè)特點，進行業(yè)務流程再造與管理創(chuàng)新；健全文化金融創(chuàng)新發(fā)展的配套服務體系，降低金融創(chuàng)新風險。

文化作為產(chǎn)業(yè)與金融對接過程中的還要跨越一些難關(guān)，首先是文化產(chǎn)業(yè)的融資約束問題。文化產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出“高投入、高風險、高回報”的融資特點和“輕資產(chǎn)”、“重創(chuàng)意”的產(chǎn)業(yè)特點。間接融資，多數(shù)文化企業(yè)的資產(chǎn)以無形資產(chǎn)為主，且價值評估亟待解決，缺乏可供用作銀行貸款擔保的固定資產(chǎn)；銀行等金融機構(gòu)缺乏為文化項目提供貸款的業(yè)務經(jīng)驗和風險參照體系。直接融資，多數(shù)文化企業(yè)的商業(yè)模式和財務業(yè)績難以達到上市融資的要求。其次是版權(quán)資產(chǎn)的開發(fā)和運用問題。文化企業(yè)將版權(quán)視為資源，但如何資本化、如何保護權(quán)利歸屬和流轉(zhuǎn)、如何估算價值仍沒有形成成熟的模式。最后就是信用建設問題，雖然中國各行各業(yè)普遍急需解決信用建設問題，但文化產(chǎn)業(yè)明顯受信用因素的影響更大。

華誼兄弟

2000年和2004年兩次私募，引入太合影視和TOM集團作為投資者。

2006年募集到以馬云為代表的1200萬美元資金。

2007年引入以江南春為首的2000萬美元投資。

至2008年共獲得來自雅虎中國、分眾傳媒等機構(gòu)的資金4億多元。

2005年電影《夜宴》 中國出口信用保險公司提供一年的出口信用保險服務，以海外銷售版權(quán)做抵押，獲得深圳發(fā)展銀行5000萬元的貸款。內(nèi)地金融機構(gòu)首次為單個電影投資項目提供授信。

2006年《集結(jié)號》獲得招商銀行5000萬元的無第三方公司擔保授信貸款，開創(chuàng)國內(nèi)銀行業(yè)無擔保貸款影片先河。

2008年北京銀行以版權(quán)質(zhì)押的方式向華誼兄弟提供1億元的電視劇多個項目打包貸款。

2009年華誼獲得工商銀行1.2億元貸款，投資制作4部電影，包括《唐山大地震》。

2009年10月華誼兄弟登陸創(chuàng)業(yè)板，成為第一個上市的中國電影公司，標志著電影工業(yè)通過上市融資獲得成功。

盛大文學

2004年10月，起點中文網(wǎng)被以代理游戲起家的盛大網(wǎng)絡以200萬美元收購。起點被盛大收購前不過是家6個人苦心經(jīng)營的小網(wǎng)站，年營收300萬元。盛大利用其龐大的營銷渠道，吸引了眾多喜歡看書并有付費能力的讀者成為VIP會員，大量作者涌入，建立了完善的以創(chuàng)作、培養(yǎng)、銷售為一體的電子在線出版機制。

2008年7月，盛大再次出擊，收購并整合起點中文網(wǎng)、紅袖添香和晉江三大原創(chuàng)文學網(wǎng)站，成立盛大文學有限公司。

2009年與華文天下和聚石文華兩家民營圖書公司達成深度合作，線下出版業(yè)務升級。

2010年4月 盛大文學與北方出版?zhèn)髅竭M行戰(zhàn)略資本合作。至此，盛大文學通過并購方式收編起點中文網(wǎng)、紅袖添香網(wǎng)、晉江原創(chuàng)網(wǎng)和榕樹下、小說閱讀網(wǎng)五家網(wǎng)絡文學網(wǎng)站。

2012年3月，盛大文學重啟IPO。將在紐交所上市，擬最多融資2億美元。

文學類網(wǎng)站獲得投資的理由在于內(nèi)容為王，版權(quán)成為網(wǎng)站的核心競爭力。資本的介入改變了原創(chuàng)文學網(wǎng)站的格局，強有力的管理團隊和運營智囊團，幫助起點中文網(wǎng)迅速發(fā)展，其注冊用戶、簽約作者都搖搖領(lǐng)先于其他原創(chuàng)文學網(wǎng)站。它借助盛大網(wǎng)絡通過對網(wǎng)絡原創(chuàng)文學產(chǎn)品進行生產(chǎn)和商業(yè)化運作完善了流水線式的產(chǎn)業(yè)鏈，且產(chǎn)業(yè)鏈縱向橫向仍可不斷拓展延伸，以創(chuàng)造新的可持續(xù)的盈利增長點。

更多資本進入網(wǎng)絡文學領(lǐng)域。06年3月TOM在線以2000萬元收購“幻劍書盟”80%股權(quán)，昔日霸主榕樹下先是投靠貝塔斯曼，06年6月又被歡樂傳媒以500多萬美元招致麾下，2010年4月，完美時空宣布向縱橫中文網(wǎng)投入1億美元，其他還有大眾書局收購逐浪網(wǎng)、中文在線投資17K網(wǎng)，中國主要原創(chuàng)文學網(wǎng)站基本上全部進入到商業(yè)資本的勢力范圍。

“在我國，文化產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，無論是電影、電視劇，還是動漫、游戲，文化產(chǎn)業(yè)的每一個成功案例幾乎都有金融資本的身影，越是發(fā)展勢頭好的文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域越是渴望資本，各路金融資本也在金融危機的陰影中對于文化產(chǎn)業(yè)躍躍欲試。”

——魏鵬舉（中央財經(jīng)大學文化創(chuàng)意研究院執(zhí)行院長）

高風險與高成長性

文化產(chǎn)業(yè)自身一大特點就是初始成本高，預算風險及其制作風險、完成風險等一系列問題都會比較突出。除風險外，文化產(chǎn)品還存在估值的不確定性。這種不確定性體現(xiàn)在人們對文化內(nèi)容的判斷具有多義性，文化投資的市場回報受社會評價的影響巨大。再者，文化投資的回報具有間接延伸性，文化價值可以被附加在許多種商品和服務之上，而間接地實現(xiàn)其市場回報。

文化企業(yè)知識資本所占比重較大，前期的創(chuàng)作和研究不需要投入大量的資金，只需要與眾不同的理念、創(chuàng)意、設計和策劃等，創(chuàng)業(yè)的成本相對較低。另一方面，雖然文化企業(yè)具有需求的不確定性等風險和困難，但通過市場推廣，一旦企業(yè)的產(chǎn)品受到市場的認可后，產(chǎn)品價值的增值速度很快，企業(yè)的成長將非?？?，往往會以數(shù)倍甚至幾十倍的速度增長，如滾雪球般發(fā)展，而且無形資本所占比重越大，創(chuàng)意、科技等組合得越好，資本增值的幅度就越大。幾年前還是名不見經(jīng)傳的小公司，在1—2年之內(nèi)就可能迅速成長為一個家喻戶曉的企業(yè)。

如天娛公司憑借“超女”這個節(jié)目，2005年一舉成為全國聞名企業(yè)，當然，憑借“超女”這個品牌，天娛公司也獲得了巨大的收益。

文化的金融性困境

我國的文化資源雖豐富，但在產(chǎn)業(yè)性上說是尚處于襁褓階段并不為過，面臨著市場需求不成熟不穩(wěn)定、產(chǎn)業(yè)鏈尚未形成的風險，降低了文化項目的可行性和投資成功率，從而極大地抑制了穩(wěn)健性資金特別是銀行信貸資金流入該產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

我國文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰，融資規(guī)模不匹配。文化創(chuàng)意企業(yè)絕大多數(shù)是民營企業(yè)，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)復雜，且資金較少，影響了企業(yè)的經(jīng)營和償債能力。如某公司注冊資本只有100萬，卻要斥資6000萬籌拍電影，潛在的風險可見一斑。另一方面，隨著商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度和股份制改革的深入，信貸制度日益嚴格。現(xiàn)在文化創(chuàng)意企業(yè)一般都規(guī)模偏小，達不到銀行的信貸支持標準。其次，商業(yè)銀行認可的貸款抵押物一般限于不動產(chǎn)等有形資產(chǎn)，而創(chuàng)意企業(yè)的主要資產(chǎn)是知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)，能否轉(zhuǎn)化為適銷對路的產(chǎn)品和服務也難以預測，失敗率較高，一般被商業(yè)銀行排除在貸款質(zhì)押物之外。再次，商業(yè)銀行普遍實行嚴格的貸款責任追究制，從而影響到信貸人員對創(chuàng)意企業(yè)放款的積極性。

最后，文化產(chǎn)品作為文化消費品，政策性風險和市場風險巨大。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，30％一40％的影視作品因為沒有通過政治審查而難以收回成本。即使通過政治審查，其藝術(shù)性也受到多方面因素制約，比如作品的風格、流派，作者、導演、演員等創(chuàng)作團隊的審美觀、價值觀、藝術(shù)修養(yǎng)等決定著其市場銷售情況，較多的不確定性使商業(yè)銀行望而卻步。

影視泡沫

目前，大量從房地產(chǎn)等行業(yè)撤出的游資進入影視制作領(lǐng)域。電視產(chǎn)業(yè)的最大問題是產(chǎn)能過剩。由于電視產(chǎn)業(yè)門檻較低，近年很多業(yè)外資金都進入了，產(chǎn)量失控，帶來明星資源緊缺、身價暴漲，制作方緊縮銀根、利潤減薄等一系列產(chǎn)業(yè)問題。

2011年，全國共新建影院803家，新增銀幕3030塊，電影票房比2010年增長了30%。其實近八九年來，中國電影票房一直以30%的速度高速增長，2010年，中國電影票房達到102億，2011年超過130億，但高票房背后電影公司的艱難生存折射出中國電影產(chǎn)業(yè)的尷尬。2011年，全國有100多家電影公司，國產(chǎn)故事片產(chǎn)量超過500部，但只有約1/4的作品進入影院上映，而這些電影只有20部左右盈利，統(tǒng)計顯示，90%的電影公司處于虧損的狀態(tài)。國家廣電總局電影局公布數(shù)據(jù)顯示，半數(shù)以上國產(chǎn)影片嚴重虧損，投資1.5億的《戰(zhàn)國》總票房還不到8000萬；投資1.5億的《關(guān)云長》總票房止步于1.6億；制作費高達2億的《倩女幽魂》總票房也不到1.5億；制作成本1.8億的《武俠》票房1.7億。

除了已經(jīng)上市的華誼兄弟、華策影視等，慈文影視、小馬奔騰、金英馬等影視制作企業(yè)也在為上市而努力，電視劇產(chǎn)業(yè)資本活躍程度空前高漲，這與國內(nèi)將近80%的電視劇虧損或者不盈利的狀況形成鮮明對比。2003年，我國電視劇產(chǎn)量首次突破萬集大關(guān)，之后的年產(chǎn)量一直維持在13000集以上。有數(shù)據(jù)顯示，從2010年10月至2011年9月，通過立項審批的超過3萬集。以前一家公司年產(chǎn)100集已經(jīng)很了不起，現(xiàn)在好多家公司年產(chǎn)量和預備產(chǎn)量都在二百到三百集。

2010年電視劇產(chǎn)量近兩萬集，已經(jīng)位居世界第一，約有75%虧損，10%左右?guī)缀醪挥?011年約有1.7萬集電視劇生產(chǎn)，由于播出機構(gòu)有限，每年電視臺播出集數(shù)約6000~8000集，能夠?qū)崿F(xiàn)收益的約3000集，八成以上電視劇投資打了“水漂”。 演員片酬的猛漲和電視臺、視頻網(wǎng)站對熱播劇的爭搶導致價格“虛火”，扭曲了這個產(chǎn)業(yè)鏈上的利益生態(tài)。2008年單集投資額一般在40萬元至50萬元，2010年單集投資150萬元已經(jīng)讓人感覺是大制作，而2011年，《楚漢傳奇》、《曹操》、《武則天秘史》等大劇投資都超億元，單集成本為200萬元至300萬元。

經(jīng)驗

韓國

1998年韓國政府提出文化立國的方針，將文化產(chǎn)業(yè)確立為國家戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)；1999年通過了《文化產(chǎn)業(yè)振興基本法》。2001年成立了文化產(chǎn)業(yè)振興院。

韓國政府以非市場的政府資源設立各種融資機構(gòu)，建立文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)資金支持體系。一是設立了多項專項基金，直接投資于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，包括：文藝振興基金、文化產(chǎn)業(yè)振興基金、信息化促進基金、廣播發(fā)展基金、電影振興基金、出版基金等。二是政府提高了文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)預算的額度，2000年首次突破國家總預算的1％，2001年又上調(diào)9.1％，進人“1萬億韓元時代”。另一方面運作“文化產(chǎn)業(yè)專門投資組合”，動員社會資金，官民共同合作的投融資運作方式。

英國

英國對創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的融資支持政策包括：政府對創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)采取了稅收優(yōu)惠等政策扶持；培養(yǎng)文化企業(yè)有效利用政府資源和金融資源的能力，使金融機構(gòu)了解文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)在資金運作方面的問題，推動相關(guān)機構(gòu)對創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的投資；對于音樂產(chǎn)業(yè)等特殊行業(yè)，提供特別金融援助。

英國

用發(fā)行彩票來籌集文化基金。

美國

多層次文化產(chǎn)業(yè)投資。聯(lián)邦政府投資，吸收各大公司、基金會和個人捐助，金融大財團的支持。如美國通用電氣公司旗下的美國國家廣播公司。

國內(nèi)政策

2009年07月

我國第一部文化產(chǎn)業(yè)專項規(guī)劃——《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》審議通過

政策措施：①加大金融支持。鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)加大對文化企業(yè)的金融支持力度。積極倡導鼓勵擔保和再擔保機構(gòu)大力開發(fā)支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展、文化企業(yè)“走出去”的貸款擔保業(yè)務品種。支持有條件的文化企業(yè)進入主板、創(chuàng)業(yè)板上市融資，鼓勵已上市文化企業(yè)通過公開增發(fā)、定向增發(fā)等再融資方式進行并購和重組，迅速做大做強。支持符合條件的文化企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券。②設立中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金。由中央財政注資引導，吸引國有骨干文化企業(yè)、大型國有企業(yè)和金融機構(gòu)認購。基金由專門機構(gòu)進行管理，實行市場化運作，通過股權(quán)投資等方式，推動資源重組和機構(gòu)調(diào)整，促進國家文化發(fā)展戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

2009年09月

文化部發(fā)布《文化部文化產(chǎn)業(yè)投資指導目錄》

2010年04月

九部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導意見》，這是首個金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展繁榮的宏觀金融政策指導文件。 提出：文化企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，增強財務管理能力；支持設立文化產(chǎn)業(yè)投資基金，由財政注資引導。

2012年2月

中共中央宣傳部、國家發(fā)改委舉行《國家“十二五”時期文化改革發(fā)展規(guī)劃綱要》新聞發(fā)布會，綱要提出：建立健全文化產(chǎn)業(yè)投融資體系，鼓勵和引導文化企業(yè)面向資本市場融資，促進金融資本、社會資本和文化資源的對接。推動條件成熟的文化企業(yè)上市融資，鼓勵已上市公司通過并購重組做大做強。

2012年3月

《文化部“十二五”時期文化產(chǎn)業(yè)倍增計劃》 ，針對文化企業(yè)融資難的困境，提出將主張推動優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)利用公開發(fā)行股票上市融資，今年內(nèi)會培育30家上市文化企業(yè)的支持目標。 此前，在1月13日，人民網(wǎng)通過證監(jiān)會審核，成為全國重點新聞網(wǎng)站上市第一股。繼人民網(wǎng)之后，全國重點新聞網(wǎng)站A股IPO大幕將拉開。目前，同為“國家隊”的新華網(wǎng)、央視網(wǎng)等多家網(wǎng)絡媒體以及中國教育出版集團、中國出版集團等眾多國有文化類企業(yè)也在加快步伐進軍資本市場。

2012年3月

文化部與國家開發(fā)銀行在京簽署了《支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展合作備忘錄》，共同推動文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè)，“十二五”期間，國開行將向文化產(chǎn)業(yè)提供逾2000億元的融資總量支持。

民間借貸

作為最傳統(tǒng)的融資方式，民間借貸目前仍是文化企業(yè)的融資主渠道。以電視劇制作為例，融資成本一般在20％～30％，期限一般在半年到一年。這種融資方式的最大問題在于融資成本高、期限短，著作權(quán)人為盡快返還投資方的投資本金與回報，無法保證自己的基本權(quán)益，無法獲得因版權(quán)帶來的持續(xù)性收益。即在民間借貸資金的償還壓力下，企業(yè)往往要放棄后期衍生品的市場開發(fā)，出售作品版權(quán)，以盡快收回投資，這樣就降低了產(chǎn)品的附加值，限制了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。這也是我國文化企業(yè)與歐美發(fā)達國家企業(yè)存在較大差距的一個很重要的原因。而且民間借貸融資伴隨著制作失敗風險大和法律糾紛多的問題。存在的風險在于融資主體法律地位不明確，融資行為的法律要件缺失，進而導致融資行為無效，或出現(xiàn)糾紛得不到法律的保護或救濟；對于投資方來說，同樣也存在問題。不規(guī)范的合同關(guān)系導致了融、投資關(guān)系的不穩(wěn)定性。

版權(quán)交易中心

北京東方雍和國際版權(quán)交易中心針對影視行業(yè)中企業(yè)融資需求旺盛而實物資產(chǎn)抵押不足值等特點，憑借專業(yè)的版權(quán)權(quán)屬調(diào)查、版權(quán)價值評估等服務，與國內(nèi)各商業(yè)銀行合作推出以“版權(quán)價值”為核心、以應收款質(zhì)押為基礎的組合信貸產(chǎn)品——影視貸，不需要有形資產(chǎn)抵押或擔保，采取版權(quán)質(zhì)押、版權(quán)應收款項及未來收益質(zhì)押方式。右圖為《鴻門宴》

電影期貨

是指看好一部電影的票房，可以買進；看壞，可以做空。 在這之前，沒有人為電影這項危險的活動上保險。風險無處不在，比如票房慘敗，或者因為突發(fā)事故導致拍攝無法完成。這個之前主要用在石油、銅等大商品和大豆等農(nóng)作物以及金融衍生品領(lǐng)域的“游戲”在電影領(lǐng)域大約是這樣玩：公司投資了一部電影，如果擔心票房失敗，就買進看跌期貨，這樣如果票房真的失敗，獲利可對沖投資所失。有人認為，大豆收成取決于天氣而天氣無法操縱，但是為了獲利把電影票房搞低卻不是不可能，另外，營造某片會大賣的假象也是可以做到的。所以，散戶利益沒有保障。

版權(quán)抵押貸款

版權(quán)實質(zhì)上是一種無形財產(chǎn)權(quán)，一些重大的知識產(chǎn)權(quán)的價值遠遠高于有形財產(chǎn)的價值。知識產(chǎn)權(quán)價值不易確定且風險較高。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押最重要的環(huán)節(jié)是知識產(chǎn)權(quán)的評估，但我國欠缺完善的知識產(chǎn)權(quán)評估制度。知識產(chǎn)權(quán)作為一種無形資產(chǎn)，其價值評估不僅存在評估方法上的差異，而且還存在對產(chǎn)品市場估計的差異。知識產(chǎn)權(quán)評估價值風險并非僅僅局限于法律不健全，還可能受到使用不合理、強制許可、評估機構(gòu)不專業(yè)、技術(shù)進步加速、逆向設計或圍繞設計等多種因素影響。同時，貸款人還需要具備知識產(chǎn)權(quán)作為擔保物的放款和貸款管理技能，這些都需要經(jīng)歷一個相當長的經(jīng)驗和分析過程。尤其在現(xiàn)階段國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)意識普遍不高、知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場小的情況下，知識產(chǎn)權(quán)的變現(xiàn)更顯困難。

聯(lián)保聯(lián)貸

是由5家以上企業(yè)自愿組成一個互助小組，小組成員協(xié)商借款金額，聯(lián)合向銀行申請授信，聯(lián)合對貸款提供擔保，每名成員均對小組授信承擔連帶擔保責任。這種貸款模式解決了兩個無抵押貸款中的重要問題：一是連帶責任激發(fā)了貸款者之間的現(xiàn)有信息的充分利用；二是保持了驚人的高還款率。銀行和企業(yè)間的信息不對稱轉(zhuǎn)化為企業(yè)成員間的相互監(jiān)督、相互約束，可以減少交易成本、降低擔保風險，是一種可行的信貸方式。

銀行

我國文化企業(yè)的創(chuàng)辦，大部分是由創(chuàng)意人員個人以私人投資設立。由于啟動資金有限，因此在創(chuàng)辦初期，創(chuàng)意企業(yè)常為微小或中小企業(yè)。因此，企業(yè)除擁有創(chuàng)意或技術(shù)發(fā)明等無形資產(chǎn)外，申請銀行貸款時無力提供足夠的有形資產(chǎn)抵押物，大多不符合銀行現(xiàn)行貸款條件，也不能獲得擔保公司的擔保。

宏觀層面商業(yè)銀行是以盈利為主要目標，而政策性銀行負擔了政府的部分金融職能，體現(xiàn)的是政府的意志，不像商業(yè)銀行那樣以市場化盈利為單一的目標。我國的三大政策性銀行自成立以來，在促進重大項目建設、進出口、農(nóng)業(yè)發(fā)展等方面發(fā)揮了重要的作用。文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也可以借鑒政策性銀行的方法，即建立兼具產(chǎn)業(yè)銀行與發(fā)展銀行的國家文化產(chǎn)業(yè)銀行。

微觀層面則是銀行內(nèi)部加快授信工具的開發(fā)。內(nèi)部授信工具要對不同的行業(yè)、不同創(chuàng)作階段的文化企業(yè)融資項目進行分類，建立不同的數(shù)學模型，通過自身研發(fā)而非來自外來資產(chǎn)評估公司的專業(yè)性授信評價工具來解決項目風險評價與版權(quán)價值評估等問題。

另外，商業(yè)銀行也可以與專業(yè)機構(gòu)共同搭建業(yè)務合作與風險管控平臺，建立各方協(xié)調(diào)與約束機制，確定和調(diào)整版權(quán)擔保貸款融資企業(yè)的基本準入標準，實現(xiàn)各方優(yōu)勢互補，形成風險管控體系，解決企業(yè)與銀行信息不對稱、信用風險高等方面的問題。

上海銀行：由文化發(fā)展基金會采取專家評審機制，對文藝項目進行專業(yè)的內(nèi)容評審和市場預測，推薦優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)，再由銀行在此基礎上做好風險評估，對推薦的項目根據(jù)金融政策和行業(yè)規(guī)定優(yōu)先給予信貸支持，并根據(jù)不同情況實施優(yōu)惠利率，是我們現(xiàn)在積極推進的做法。

銀行文化產(chǎn)業(yè)大事記

截至2011年9月份，五大國有商業(yè)銀行文化產(chǎn)業(yè)貸款余額約2000億元。

1992年，打破影視作品銀行貸款堅冰的是《北京人在紐約》，劇組從中國銀行獲得150萬美元貸款。

2004年，電影《夜宴》借助中國出口信用保險公司提供一年的出口信用保險服務，以海外銷售版權(quán)做抵押，獲得深圳發(fā)展銀行5000萬元的貸款。這是內(nèi)地金融機構(gòu)首次為單個電影投資項目提供授信。

2006年5月，英國渣打銀行向張藝謀電影《滿城盡帶黃金甲》制作提供1000萬美元的巨額資金。

2006年8月，《集結(jié)號》獲得招商銀行5000萬元的無第三方公司擔保授信貸款，開創(chuàng)國內(nèi)銀行業(yè)無擔保貸款影片先河。

2007年10月，交通銀行北京分行與北京天星際影視文化公司簽署貸款合同，發(fā)放600萬元貸款，以《寶蓮燈前傳》的版權(quán)為抵押，用于《寶蓮燈前傳》的制作。這也是首筆文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)版權(quán)保證貸款。

2007年11月，北京銀行正式與北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)促進中心簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，并采取了為文化創(chuàng)意企業(yè)貸款設立50億元人民幣的專項授信額度、將文化創(chuàng)意企業(yè)列為最優(yōu)先支持項目、扶持九大類文化創(chuàng)意企業(yè)發(fā)展、建立文化創(chuàng)意資深專家服務團隊、開辟綠色通道快速審批貸款等積極措施。

2008年5月，北京銀行以版權(quán)質(zhì)押的方式向華誼兄弟提供1億元的電視劇多個項目打包貸款。這筆貸款惠及2008年華誼兄弟的所有電視劇，如張紀中的《兵圣》，胡玫的《望族》，康紅雷的《我的團長我的團》，張涵予、羅海瓊主演的《身份的證明》，鄧超、范冰冰主演的《人間情緣》，以及正在籌備中的大戲《倚天屠龍記》、《梅蘭芳》等。

2008年7月，北京銀行舉行了以“貸動文化、創(chuàng)意無限”為主題的文化創(chuàng)意金融產(chǎn)品推介會。

2008年，北京銀行為北京世紀佳映文化發(fā)展有限公司投資的《畫皮》提供1000萬元版權(quán)質(zhì)押貸款，用于后期制作和發(fā)行推廣。

2008年12月，在中國北京國際文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)博覽會組委會和中國光華科技基金會主辦的2008中國創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)年度大獎評選頒獎典禮上，北京銀行榮獲“2008第三屆中國創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)年度大獎——中國創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)推動獎”獎項。

2008年12月，北京銀行與北京時代影音國際娛樂有限公司簽署貸款合同，發(fā)放2000萬元貸款，主要用于支持由香港資深電影人黃百明監(jiān)制、香港著名演員甄子丹主演的《葉問》影片。

2008年12月，北京銀行與國內(nèi)最大的電影企業(yè)——中國電影集團舉行《支持文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略合作協(xié)議》簽字儀式，為其提供意向性授信6億元。

2009年4月，華誼兄弟以電影版權(quán)質(zhì)押方式獲得工商銀行1.2億元貸款，投資制作4部電影，包括吳鎮(zhèn)宇自導自演的《追影》、陳國富與高群書聯(lián)合執(zhí)導的諜戰(zhàn)片《風聲》、徐克的武俠片《狄仁杰之通天帝國》和馮小剛的《唐山大地震》。

2009年6月，保利博納影業(yè)獲得中國工商銀行的貸款支持，首批項目貸款5500萬元，用于三部影片《十月圍城》、《大兵小將》、《一路有你》的制作發(fā)行。

2009年6月，北京銀行向光線傳媒提供意向性授信2億元電影打包貸款，主要用于支持光線傳媒未來3年近40部電影的制作和發(fā)行，《聊齋》、《夜行俠陳真》、《花田喜事2010》、《四大名捕》等影片中的一部分打包作為版權(quán)質(zhì)押。

2009年6月，北京銀行舉辦以“集聚創(chuàng)意 貸動文化”為主題的文化創(chuàng)意集聚區(qū)產(chǎn)品推介會，與3家文化創(chuàng)意集聚區(qū)代表簽署了合作協(xié)議，為7家文化創(chuàng)意企業(yè)發(fā)放總計3.1億元的文化創(chuàng)意貸款。

2009年8月，北京銀行與北京演藝集團有限責任公司簽署《銀企戰(zhàn)略合作協(xié)議》，為演藝集團提供意向性授信10億元。

2009年9月，國家開發(fā)銀行與上海市簽訂《推進上海市文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展合作備忘錄》，今后5年，國家開發(fā)銀行對上海市文化產(chǎn)業(yè)支持的中小企業(yè)融資規(guī)?？蛇_300億元。

2010年1月，北京銀行與北京動漫游戲產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟簽署了框架合作協(xié)議，并為3家文創(chuàng)企業(yè)意向性提供總計7000萬元貸款。

2010年2月，上海銀行為東沃文化傳媒有限公司出具第一份投標保函，此后又為其解決了250萬元的流動資金抵押貸款，確保項目順利運行。之后，東沃公司與上海世博局簽約，正式成為世博會1億份園區(qū)導覽圖項目贊助商以及逾1000萬“世博護照”銷售商。

2010年4月，北京銀行為北京慈文影視制作有限公司發(fā)放1500萬元貸款，以支持著名導演張紀中大型電視劇《西游記》的拍攝和制作。

2010年，主旋律電影《第一書記》獲得北京銀行1000萬元“創(chuàng)意貸”的資助，從初審到最終放款，僅僅用4天時間，幫助企業(yè)解決了燃眉之急?！皠?chuàng)意貸”系列產(chǎn)品由北京銀行在2007年推出，主要服務于中小文化創(chuàng)意企業(yè)及從事文化創(chuàng)意集聚區(qū)建設的中小企業(yè)。

2010年3月，中國進出口銀行為山西平遙古城的復原、維護和改造項目提供了6.6億元人民幣創(chuàng)新產(chǎn)品旅游文化國際化貸款的融資支持。

2010年5月，建設銀行深圳市分行代表金融業(yè)與深圳市文化產(chǎn)權(quán)交易所正式簽訂總額為300億元的戰(zhàn)略合作協(xié)議，以支持深圳市文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2010年7月，中國銀行浙江省分行針對浙江中小企業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)融資難問題推出金融服務產(chǎn)品“影視通寶”，先后為《永不消逝的電波》、《風語》、《彩虹甜心》、《后宮》、《遍地狼煙》等多部熱播電視劇提供信貸支持。

2010年秋天，民生銀行1.5億元貸款支持張藝謀《金陵十三釵》的拍攝和宣傳，為民生銀行迄今為止在文化產(chǎn)業(yè)金融服務方面的最大手筆，刷新國內(nèi)金融機構(gòu)對單部影片的貸款記錄。張藝謀及主創(chuàng)人員的王牌效應促成這筆貸款，同時民生銀行也打算借助影片的宣傳來提升銀行品牌影響力。

2010年9月，北京銀行朝外支行以版權(quán)質(zhì)押+第三方保證的組合擔保方式為博納影業(yè)提供一次性“打包”貸款1億元，用于電影《龍門飛甲》、《大話射雕》前傳、《不再讓你孤單》、《抓猴》4部電影和1部電視劇《十月圍城》的拍攝。北京銀行副行長稱，在未來五年內(nèi)，北京銀行每年將為文化創(chuàng)意企業(yè)提供不少于100億的信貸支持。

2010年，工商銀行為電視劇制作中小企業(yè)量身定做，針對企業(yè)運作模式和資金需求特點，推出以客戶已制作并與電視臺簽定了購片合同的作品為載體的 “影視通”產(chǎn)品。

2011年1月，上海銀行與上海市委宣傳部下屬文化發(fā)展基金會簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，對后者總體授信額度為10億元，重點扶持上海市影視和演藝界的優(yōu)秀創(chuàng)作劇目。首批在上海銀行獲得貸款的項目包括上海東方傳媒集團有限公司的電視劇《策反者》，上海三元影視有限公司的電視劇《三進山城》、《獨臂刀》，上海時空之旅文化發(fā)展有限公司的舞臺劇ERA時空之旅二《境界》等4個項目。

2011年1月，招商銀行上海分行成為梅賽德斯奔馳文化中心創(chuàng)始合作伙伴，成功為該文化中心所有方東方明珠安舒茨文化體育發(fā)展(上海)有限公司辦理貸款。該筆貸款是以獲得特許經(jīng)營權(quán)為貸款目的，以特許經(jīng)營權(quán)未來收入作為還款來源的一次創(chuàng)新嘗試，也是該行首筆文化產(chǎn)業(yè)特許經(jīng)營權(quán)貸款。

2011年8月，民生銀行行長洪崎獲“中國文化遺產(chǎn)保護特別貢獻獎”。民生銀行獲“薪火相傳——中國文化遺產(chǎn)保護杰出團隊”大獎。這主要是得益于2010年民生銀行發(fā)起的“與您共同關(guān)注人類藝術(shù)流失——守護敦煌”大型公益活動，開展全國募捐、舉辦藝術(shù)展、開展專題講座等一系列舉動。

2011年9月，香港英皇集團與中國銀行浙江省分行簽署了香港英皇影視文化村項目全面戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，未來五年內(nèi)，中行將向位于余杭的香港英皇影視文化村項目提供總額不超過40億元的授信總量。

2011年11月，北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)促進中心先后與北京銀行、交通銀行北京市分行、中國工商銀行北京市分行、中國農(nóng)業(yè)銀行北京市分行簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。截至9月份，上述四家銀行累計發(fā)放文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)貸款3233筆，貸款319.04億元。

2011年11月，樂視網(wǎng)與農(nóng)業(yè)銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，中國農(nóng)業(yè)銀行北京市分行將向樂視網(wǎng)提供10億元信貸支持，主要用于影視劇網(wǎng)絡版權(quán)的采購等。

2011年12月，浦發(fā)銀行杭州分行發(fā)放給浙江永樂影視公司2000萬元貸款，這不僅是全國浦發(fā)銀行的首筆電視劇項目貸款，還引入了私募機構(gòu)全程監(jiān)管。

2011年12月，中國銀行浙江省分行與橫店影視產(chǎn)業(yè)實驗區(qū)在北京共同簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，旨在加大對“影視通寶”金融項目的投入，約定三年內(nèi)，中行將向?qū)嶒瀰^(qū)內(nèi)企業(yè)提供總金額不超過30億元的授信總量。

2011年12月，國家開發(fā)銀行與新華社、國家旅游局、北京市、江蘇省、西藏自治區(qū)簽署合作備忘錄，與中國對外文化集團公司、中國恒天集團、杭州宋城集團簽訂開發(fā)性金融合作協(xié)議，與湖南電廣傳媒簽訂專項財務顧問服務協(xié)議?！笆濉逼陂g國家開發(fā)銀行將向文化產(chǎn)業(yè)提供逾2000億元的融資總量支持。截至2011年11月末，國開行文化產(chǎn)業(yè)貸款余額達1182億元，居銀行業(yè)首位。

2012年2月，中國工商銀行廣東省分行營業(yè)部、廣州市古玩行業(yè)商會聯(lián)合成立“工銀商友俱樂部廣州古玩行業(yè)商會分部”，旨在整合古玩文化、商會交流、金融服務多領(lǐng)域資源，打造古玩文化金融貿(mào)易平臺。

2012年3月，鳳凰衛(wèi)視與中國銀行在京簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將從戰(zhàn)略高度進行深度合作，加強在品牌戰(zhàn)略、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、資本市場、人才交流等方面的合作。

2012年3月，電廣傳媒、中南傳媒相繼發(fā)布公告，已與國家開發(fā)銀行達成合作協(xié)議，未來5年內(nèi)，國家開發(fā)銀行湖南省分行將為兩家企業(yè)提供130億元融資支持。

2012年3月，江蘇銀行在南京分別與江蘇省廣播電視信息網(wǎng)絡股份有限公司、江蘇高科技投資集團有限公司、江蘇蘇豪控股集團有限公司等三家企業(yè)簽訂《金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略合作協(xié)議》，將在未來5年內(nèi)為江蘇省重點文化企業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)和文化項目提供不少于100億元的意向性融資支持。

藝術(shù)品投資降低了門檻，是件好事。但在投資者教育不完善、機制規(guī)則不成熟、監(jiān)管體系不健全的背景下，全部風險都被轉(zhuǎn)嫁到廣大散戶身上。

基金化和份額化

如果說份額化是把大畫變小，那么基金化就是把小錢變大。雖然份額化使得文化投資降低了門檻，但文化的特殊性不是每個人都能夠識別和判斷的。相對于份額化來說，基金化降低了風險 ，更適合大眾投資。

文交所

2011年，中國原創(chuàng)性的金融創(chuàng)新——文化產(chǎn)權(quán)交易所在各地破殼，而后如雨后春筍般在中國境內(nèi)遍地開花。文交所平臺建立的初衷，是讓文化資源到這里聚集，引入大眾投資從而產(chǎn)生流通和交易并獲得增值。但這種東西不能多，現(xiàn)在的問題就是太過分散，每個交易所要投入很多錢，而且都做重復性的工作，很不經(jīng)濟。而且就像90年代初的中國股市一樣，文交所的初始發(fā)展也是充滿著無序、無計劃和投機性。

藝術(shù)品份額化證券化

份額交易模式是指將份額標的物等額拆分，拆分后按份額享有的所有權(quán)公開上市交易的方式。而所謂的藝術(shù)品份額化交易模式，就是將藝術(shù)品進行標準化拆分，拆分為等額單位，不限制參與人數(shù)，可以進行連續(xù)交易，特點是參與門檻低，流動性優(yōu)勢突出，有投機獲利機會。假如一件藝術(shù)品價格為1000萬元，那么就可以將它分成1000萬份份額，按每份份額1元申購；此時投資人可以參與藝術(shù)品上市前的發(fā)行申購，持有藝術(shù)品的原始份額，也可在文化交易所內(nèi)買賣所持份額。如果投資人以市場價格1元/份購買3000份份額，當投資人以市場價格1.5元/份賣出全部份額時，投資人可獲利1500元；當投資人以市場價格0.5元/份賣出全部份額時，投資人即虧損1500元（假設不計傭金）。即所謂“用金融的手把玩藝術(shù)品，像股票一樣投資藝術(shù)品”。藝術(shù)品份額化并通過文交所進行交易，是誕生在中國的獨創(chuàng)設計。

藝術(shù)品份額發(fā)售完成后，買賣雙方的關(guān)系即告結(jié)束，發(fā)售人不再享有對藝術(shù)品的權(quán)利，也不需要履行任何義務，與藝術(shù)品財產(chǎn)權(quán)相關(guān)的收益和安全養(yǎng)護、損毀滅失風險隨交易而轉(zhuǎn)移給投資者，投資者與發(fā)售人之間不存在收益共享、風險共擔的關(guān)系。大多數(shù)的文交所在制定交易規(guī)則時，主要考慮的是吸引更多人來參與交易，甚至不惜放任投機者進場，導致一些交易品種的身價被炒到明顯脫離實際的價值。便捷的操作與較低的門檻讓投資者趨之若鶩，但無形中也放大了交易風險。藝術(shù)品份額化的投資回報寄希望于交易價格的不斷升高，價格起伏越大、交易越頻繁，越便于短期獲利。投資者的非理性行為可能將份額價格推高數(shù)倍，導致價格失真，狂熱之后出現(xiàn)暴跌，使投資者損失慘重。

2011年1月，天津文交所發(fā)售了第一批藝術(shù)品份額產(chǎn)品——津派畫家白庚延的兩幅作品《黃河咆哮》、《燕塞秋》。在上市之后頻頻無量漲停，60天之內(nèi)暴漲17倍之多，兩幅作品市值已分別高達1.029億元和8535萬元，創(chuàng)造了藝術(shù)品的天價。有分析人士稱，這兩幅作品如在拍賣行，估值不及市值的6%。

全國文交所一覽

2009年6月15日，上海文化產(chǎn)權(quán)交易所

上海文化產(chǎn)權(quán)交易所是上海市人民政府批準設立的綜合性文化產(chǎn)權(quán)交易服務機構(gòu)，是以文化物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等各類文化產(chǎn)權(quán)為交易對象的專業(yè)化市場平臺，是中宣部、文化部、廣電總局、新聞出版總署支持的立足上海、服務全國、面向世界的權(quán)益性資本市場。

由上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、解放日報報業(yè)集團、上海精文投資公司聯(lián)合投資創(chuàng)立。這是在中央有關(guān)部門支持下，經(jīng)上海市人民政府授權(quán)，上海市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會批準成立的國內(nèi)首家文化產(chǎn)權(quán)交易所。

2009年6月15日，北京工藝美術(shù)品交易平臺

由北京產(chǎn)權(quán)交易所、中國工藝美術(shù)集團共同打造的北京工藝美術(shù)品交易平臺正式啟用，該平臺是目前國內(nèi)第一個依托產(chǎn)權(quán)交易市場設立的服務于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化投融資服務機構(gòu)，也是北交所文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投融資平臺的重要組成部分。

2009年7月1日，北京華彬藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所

華彬集團屬下的 “北京華彬藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所”在北京華彬中心正式揭牌。該交易所是我國首家藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所。它的成立有助于促進我國藝術(shù)品的收藏、保管，有助于摸清我國及海外流失文物的情況，有助于普及“文化財產(chǎn)”的概念，保護藝術(shù)品原創(chuàng)作者的正當利益。

2009年9月17日，天津文化藝術(shù)品交易所

天津文化藝術(shù)品交易所設立，由天津濟川投資發(fā)展有限公司、天津市泰運天成投資有限公司、天津新金融投資有限責任公司及部分自然人共同出資，其作為天津濱海新區(qū)“先行先試”的重點工作，被列入天津市2009年金融創(chuàng)新改革20項重點工程之一，受天津市人民政府直接監(jiān)管。

2011年9月，蘇繡藝術(shù)家姚建萍的作品以金融產(chǎn)品形式登陸天津文交所，開啟金融助力非物質(zhì)文化遺產(chǎn)傳承的先河。交易所也和海南的黎錦、四川的蜀錦以及廣東的粵錦等非物質(zhì)文化遺產(chǎn)類藝術(shù)精品進行商洽。

2011年10月，黃山市非物質(zhì)文化遺產(chǎn)登陸天津文交所。歙硯大師方見塵、俞青的6方歙硯是首批擬上市發(fā)行交易的非遺。

2011年10月，天津文化藝術(shù)品交易所就非物質(zhì)文化遺產(chǎn)項目，推動湖南湘繡、青海唐卡、四川羌繡、浙江東陽木雕等非遺項目藝術(shù)精品以份額化的方式登陸文交所。

2010年3月，深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所

是為打造“永不落幕的文博會” 而成立的國家級文化投融資綜合服務平臺，與深圳文博會緊密結(jié)合與深度互動。文交所以“文化融合資本、交易提升價值”為經(jīng)營理念，通過文化產(chǎn)權(quán)交易、文化投融資服務、文化企業(yè)孵化等功能手段，積極探索“文化+金融”新模式，探索建立文化產(chǎn)業(yè)多層次資本市場和金融創(chuàng)新服務體系，推動中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展。

2009年12月8日，九歌藝術(shù)品交易所

按會員制形式，以現(xiàn)貨遠期合約的方式，公開競價，集中交易。有效匯集藝術(shù)品市場優(yōu)質(zhì)資源，有效創(chuàng)新藝術(shù)品市場的交易機制和交易形式，形成中國藝術(shù)品交易的權(quán)威平臺。

2009年12月28日，歌華文化藝術(shù)品交易中心

歌華文化藝術(shù)品交易中心在北京成立，是國內(nèi)首家為各種文化藝術(shù)產(chǎn)品、版權(quán)及項目交流、交易和投融資提供專業(yè)服務的公益性平臺。主要有三方面業(yè)務，一是傳統(tǒng)藝術(shù)品的交易模式，以拍賣公司的形式體現(xiàn)，藝術(shù)品可以在該中心進行網(wǎng)上或者現(xiàn)場的買賣；二是文化項目的投資銀行業(yè)務，通過產(chǎn)權(quán)交易、信息披露、投融資服務等方式為電影或音樂劇等演出項目提供定價、資本進出通道；三是藝術(shù)品證券化的探索等。

2010年5月19日，成都文化產(chǎn)權(quán)交易所

以文化物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等各類文化產(chǎn)權(quán)為交易對象，依法開展政策咨詢、信息發(fā)布、產(chǎn)權(quán)交易、項目推介、投資引導、項目融資、權(quán)益評估、并購策劃等服務，為各類文化產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)提供交易平臺及專業(yè)服務，建設集文化產(chǎn)權(quán)交易、投融資服務、文化企業(yè)孵化、文化產(chǎn)業(yè)信息交流和人才培訓為一體的綜合服務平臺，構(gòu)建中國西部綜合性的文化產(chǎn)業(yè)要素市場。

2010年6月2日，遼寧沈陽文化知識產(chǎn)權(quán)交易所

這是繼上海、深圳、成都之后，全國第四個文化產(chǎn)權(quán)交易市場，也是東北、華北地區(qū)唯一的文化產(chǎn)權(quán)交易市場。旨在為文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)和項目打通更廣泛的融資渠道，為各類投資主體進入文化產(chǎn)業(yè)提供便捷、規(guī)范、有效的服務和支持；通過市場化運作推動文化和知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)化進程，促進各類文化知識產(chǎn)權(quán)跨行業(yè)、跨區(qū)域、跨所有制流動。

2010年8月9日，安徽文化產(chǎn)權(quán)交易所

該所以文化企事業(yè)單位和文化產(chǎn)品為主要服務對象，主要經(jīng)營文房四寶、琴棋書畫、動漫創(chuàng)意、廣播影視、廣告會展、旅游、藝術(shù)品收藏、廣播影視權(quán)益轉(zhuǎn)讓，文化藝術(shù)和網(wǎng)絡及休閑娛樂經(jīng)營權(quán)、文化藝術(shù)經(jīng)紀和市場服務經(jīng)營權(quán)、各類出版權(quán)使用權(quán)、各類著作權(quán)益轉(zhuǎn)讓等。

2010年10月9日，湖北華中文化產(chǎn)權(quán)交易所

經(jīng)湖北省人民政府批準，由湖北省委宣傳部、武漢光谷聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、湖北日報傳媒集團等單位聯(lián)合發(fā)起設立的綜合性文化產(chǎn)權(quán)交易服務機構(gòu)——湖北華中文化產(chǎn)權(quán)交易所正式成立，它是以文化物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等各類文化產(chǎn)權(quán)為交易對象的專業(yè)化市場，是湖北及華中地區(qū)文化體制改革的資源配置平臺。

2010年10月28日，廣州文化產(chǎn)權(quán)交易所

它是經(jīng)廣州市人民政府批準成立的，在國家政策許可范圍內(nèi)開展各類文化產(chǎn)權(quán)和文化產(chǎn)品交易、投融資業(yè)務的專業(yè)機構(gòu)，傾力打造華南地區(qū)的文化產(chǎn)權(quán)交易、資訊和投融資服務平臺。

2010年11月8日，廣東省南方文化產(chǎn)權(quán)交易所

廣東省南方文化產(chǎn)權(quán)交易所股份有限公司（南方國際版權(quán)交易所）是廣東省委、省政府批準設立的綜合性文化產(chǎn)權(quán)交易服務機構(gòu)，由南方報業(yè)傳媒集團、南方聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心、廣東新金基投資公司、南方廣播影視傳媒集團、廣東省出版集團、廣東中凱文化傳媒公司聯(lián)合投資創(chuàng)立，力爭建成全國最大、最具影響力的文化版權(quán)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)和示范基地，旨在打造成為立足南方、連接港澳臺、服務全國、面向世界的文化產(chǎn)業(yè)權(quán)益性資本市場。

2010年11月9日，鄭州文化藝術(shù)品交易所

鄭州文化藝術(shù)品交易所股份有限公司（簡稱鄭州文化藝術(shù)品交易所）是經(jīng)河南省人民政府金融服務辦公室批準，并于依法在鄭州市工商行政管理局登記注冊成立的。旨在通過構(gòu)建文化藝術(shù)品服務平臺，為客戶打造文化藝術(shù)品交易中心、文化產(chǎn)業(yè)投融資中心和文化產(chǎn)業(yè)信息咨詢中心，為推動文化產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，解決文化企業(yè)融資難題，搭建一座連接文化與資本的橋梁。

2012年2月23日，國家級非物質(zhì)文化遺產(chǎn)河南滑縣木版年畫通過鄭州文化藝術(shù)品交易所上線，上線的《中國神話》由150件民間世代流傳至今的年畫母版孤品、絕品和現(xiàn)代年畫大師創(chuàng)作的年畫母版共同組成的共有權(quán)益產(chǎn)品資產(chǎn)包。

2010年11月9日，遼寧當代藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所

遼寧當代藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所旨在通過構(gòu)建文化藝術(shù)品服務平臺，為客戶打造文化藝術(shù)品交易中心、文化產(chǎn)業(yè)投融資中心和文化產(chǎn)業(yè)信息咨詢中心，為推動文化產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，解決文化企業(yè)融資難題，搭建一座連接文化與資本的橋梁。

2011年3月15日，西安文化產(chǎn)權(quán)交易所

西安曲江新區(qū)管委會和市國資委委托西安產(chǎn)權(quán)交易中心共同投資組建了西安文化產(chǎn)權(quán)交易所有限公司，以文化物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等各類文化產(chǎn)權(quán)為交易對象，全力打造文化產(chǎn)權(quán)交易平臺、文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺、文化企業(yè)孵化平臺、文化產(chǎn)權(quán)登記托管平臺。

2011年3月30日，廈門文化藝術(shù)品交易所

廈門文化藝術(shù)品交易所暨兩岸文化產(chǎn)權(quán)交易中心在香港宣告成立，由廈門海促會、中華文經(jīng)協(xié)會、博雅文化傳播集團、兆華文創(chuàng)基金等投資方出資，這是國內(nèi)率先建立的以兩岸文化藝術(shù)品為交易對象的專業(yè)化市場平臺，將促進兩岸文化產(chǎn)業(yè)與金融資本的對接，成為兩岸文化體制改革的重要市場平臺。這也是廈門區(qū)域金融中心建設的組成部分之一。

2011年3月30日，湖南文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所

湖南文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所由湖南省文化廳批準，湖南省文化藝術(shù)基金會、湖南高登藝術(shù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司共同出資成立。致力于在法律法規(guī)、政策允許的范圍內(nèi)組織文化藝術(shù)品交易（份額及現(xiàn)貨）；為文化企業(yè)股權(quán)、著作權(quán)、版權(quán)、文化藝術(shù)品所有權(quán)、收益權(quán)及分拆權(quán)益、債權(quán)提供交易、登記、托管平臺等服務。

2011年4月16日，濰坊文化產(chǎn)權(quán)交易所

濰坊文化產(chǎn)權(quán)交易所由濰坊市投資公司、濰坊市國有文化資產(chǎn)經(jīng)營公司、濰坊廣播影視集團和濰坊報業(yè)集團等單位共同投資創(chuàng)建。

2011年5月9日，山東文化產(chǎn)權(quán)交易所

由大眾報業(yè)集團與山東產(chǎn)權(quán)交易中心共同出資設立的綜合性文化交易服務機構(gòu)山東文化產(chǎn)權(quán)交易所在濟南掛牌成立。

2011年6月18日，內(nèi)蒙古文化產(chǎn)權(quán)交易所

經(jīng)自治區(qū)政府批準，內(nèi)蒙古文化產(chǎn)權(quán)交易所在呼和浩特市成立，依法開展政策咨詢、信息發(fā)布、產(chǎn)權(quán)交易、項目評估與推介、投資引導、項目融資、權(quán)益評估、并購策劃等服務工作，，為加速文化創(chuàng)意和文化產(chǎn)品成果轉(zhuǎn)化，充分挖掘少數(shù)民族地區(qū)文化產(chǎn)權(quán)價值，特別是在文化市場與資本市場溝通的需求快速增加的情況下，促進金融資本與少數(shù)民族文化產(chǎn)業(yè)對接提供直接的幫助。

2011年6月19日，漢唐藝術(shù)品交易所

漢唐藝術(shù)品交易所在北京石景山成立，是北京第一個藝術(shù)品份額化交易所。

2011年7月，湖南聯(lián)合利國文化產(chǎn)權(quán)交易所

湖南聯(lián)合利國文化產(chǎn)權(quán)交易所有限公司經(jīng)國家工商行政總管理局批準，注冊成立。該交易所由長沙雅騰文化傳播有限公司、長沙市振揚文化傳播有限公司共同出資。該所是國內(nèi)唯一一家與中國藝術(shù)科技研究所（文化部直屬正局級科研單位）建立長期合作關(guān)系的文交所，也是業(yè)內(nèi)唯一一個對網(wǎng)絡藝術(shù)品交易平臺具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的文交所。

2011年7月，中國文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所

中國文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所由廣東匯昌國際投資有限公司聯(lián)合香港廣匯金融（國際）有限公司、美國藝術(shù)收藏協(xié)會等國際、國內(nèi)權(quán)威藝術(shù)機構(gòu)和實力金融企業(yè)共同發(fā)起成立，主營業(yè)務為各類文化藝術(shù)品權(quán)益拆分和類證券化運作。

2011年7月19日，山東泰山文化藝術(shù)品交易所

山東泰山文化藝術(shù)品交易所經(jīng)山東省金融工作辦公室批準成立，致力于以物權(quán)法為基礎的藝術(shù)品份額化交易。

2011年7月20日，海峽文化藝術(shù)品交易所

海峽文化藝術(shù)品交易所由臺灣中華兩岸文化經(jīng)濟協(xié)會、香港博雅文化傳播集團等共同發(fā)起成立。與廈門海峽兩岸文化產(chǎn)業(yè)博覽交易會緊密結(jié)合與深度互動，以文化產(chǎn)權(quán)交易、文化藝術(shù)品投融資服務、文化企業(yè)孵化等為橋梁，促進兩岸文化產(chǎn)業(yè)要素跨行業(yè)、跨地域、跨所有制流動，推動文化產(chǎn)品交易、企業(yè)改制、資產(chǎn)重組、融資并購、創(chuàng)意成果轉(zhuǎn)化，探索兩岸文化產(chǎn)業(yè)多層次資本市場和金融服務體系的新途徑。

2011年7月23日，黑龍江北方文化產(chǎn)權(quán)交易所

它是以文化產(chǎn)權(quán)交易、文化投融資服務、文化企業(yè)孵化、文化產(chǎn)業(yè)信息發(fā)布為經(jīng)營手段的專業(yè)化綜合性服務平臺。

2011年7月28日，昆明元盛文化產(chǎn)權(quán)交易所

昆明元盛文化產(chǎn)權(quán)交易所成立，這是經(jīng)云南省文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)導小組辦公室批準成立的文化藝術(shù)品交易平臺。本著“藝術(shù)源自于民，理應普惠于民”的宗旨，為投資者打造 “產(chǎn)權(quán)資本化、投資大眾化、市場普惠化”的投資回報平臺。

2011年8月，鄂爾多斯文化產(chǎn)權(quán)交易所

鄂爾多斯文化產(chǎn)權(quán)交易所是進行文化產(chǎn)權(quán)交易和投融資綜合金融服務的公共平臺。

2011年8月12日，杭州文化產(chǎn)權(quán)交易所

杭州文化產(chǎn)權(quán)交易所注冊成立，為杭州打造全國文化創(chuàng)意中心增添一個重要的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投融資平臺。該所由杭州市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)辦公室、杭州日報報業(yè)集團、杭州文化廣播電視集團、西泠印社集團、杭州市投資控股有限公司、西溪國家濕地公園西區(qū)經(jīng)營管理有限公司等國有文化單位和國有企業(yè)共同出資組建。

2011年8月16日，江西文化藝術(shù)品交易所

江西文化藝術(shù)品交易所在江西省文聯(lián)正式掛牌成立。該交易所是從事文化藝術(shù)品物權(quán)交易的場所，以文化藝術(shù)品物權(quán)為紐帶，實現(xiàn)文化藝術(shù)品市場與資本的有機結(jié)合。它立足江西省陶瓷藝術(shù)和紅色藝術(shù)資源優(yōu)勢，以打造“文藝贛軍”品牌為目標。

2011年8月29日，南京文化藝術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所

由國影投資基金、國信國際擔保有限公司、北京蘭亭風文化傳播有限公司、南京八城科技有限公司共同組建，是依托江蘇省文化資源，集文化產(chǎn)權(quán)交易、文化投融資服務、文化企業(yè)孵化、文化產(chǎn)業(yè)信息發(fā)布為一體的專業(yè)化綜合性服務平臺。

2011年9月25日，內(nèi)蒙古科爾沁文化產(chǎn)權(quán)交易所

內(nèi)蒙古科爾沁文化產(chǎn)權(quán)交易所在通遼舉行啟動儀式。由通遼市文化廣播局、通遼市天誠城市建設投資有限公司、廣西會豐文化產(chǎn)業(yè)集團共同發(fā)起。該所是目前國內(nèi)唯一一家以文化實體產(chǎn)業(yè)為基礎、結(jié)合交易所金融服務為一體的文化產(chǎn)權(quán)交易所，自身擁有文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)，將定期舉辦藝術(shù)品展覽、藝術(shù)沙龍等文化交流活動。

2011年10月18日，海峽文化產(chǎn)權(quán)交易所

海峽文化產(chǎn)權(quán)交易所是由福建日報報業(yè)集團、海峽出版發(fā)行集團、海峽都市報社、福建東南拍賣有限公司注冊成立，是福建省唯一一家省級文化產(chǎn)權(quán)交易專業(yè)機構(gòu)。致力于打造三個平臺，即藝術(shù)產(chǎn)業(yè)運營平臺、文化產(chǎn)權(quán)交易平臺和文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺。

2011年10月，錦州遼西文化產(chǎn)權(quán)交易所

這是東北首家集文化產(chǎn)權(quán)交易、投融資服務、文化企業(yè)孵化、文化產(chǎn)業(yè)信息發(fā)布于一體的專業(yè)化綜合性服務平臺，以文化物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等各類文化產(chǎn)權(quán)為交易對象，依法開展政策咨詢、信息發(fā)布、產(chǎn)權(quán)交易、項目推介、投資引導、項目融資、權(quán)益評估、并購策劃等服務，為各類文化產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)提供交易平臺及專業(yè)服務。

2011年，廣西文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所

廣西文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所是廣西日報傳媒集團的下屬機構(gòu)，是廣西自治區(qū)內(nèi)唯一一家文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所，集文化產(chǎn)權(quán)交易、文化產(chǎn)業(yè)投融資服務、文化企業(yè)孵化、文化產(chǎn)權(quán)登記托管和文化產(chǎn)業(yè)信息交流于一體的綜合性文化投融資服務平臺。

2011年11月11日 “38號文”，全稱《國務院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》，除依法設立的證券交易所或國務院批準的從事金融產(chǎn)品交易的交易場所外，任何交易場所均不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行，不得采取集中競價、做市商等集中交易方式進行交易；不得將權(quán)益按照標準化交易單位持續(xù)掛牌交易，任何投資者買入后賣出或賣出后買入同一交易品種的時間間隔不得少于5個交易日；除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，權(quán)益持有人累計不得超過200人。

2011年11月24日國務院發(fā)布《關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的規(guī)定》，規(guī)定不得等額拆分、不得公開發(fā)行、不得連續(xù)交易的“三不”原則，一批不具資格、不合規(guī)范的文交所將被清理整頓。在文化和金融對接的征程中，防范市場風險、保持市場穩(wěn)定、合法合規(guī)將是一道永遠并行的準則。

12月，“49號令”，中宣部等五部門聯(lián)合出臺《關(guān)于貫徹落實國務院決定加強文化產(chǎn)權(quán)交易和藝術(shù)品交易管理的意見》。

2012年1月12日晚間，中國政府網(wǎng)發(fā)布《國務院關(guān)于同意建立清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議制度的批復》，同意建立由證監(jiān)會牽頭的清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議制度。

2011年至今，共有15只文化產(chǎn)業(yè)投資基金設立，總募資規(guī)模達381.5億元，平均單筆基金規(guī)模達25.43億元。

2009年1月，針對杭州市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的小企業(yè)信托債權(quán)股權(quán)基金“寶石流霞”正式發(fā)放。首期發(fā)行規(guī)模為6000萬元，將為30—50家文化創(chuàng)意企業(yè)提供為期一年的融資，單筆貸款最大為1000萬 ，企業(yè)的融資成本為8．39％以及1％的擔保費用。在6000萬遠信托貸款中，杭州市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)專項資金出資1000萬元，該資金為保本認購；銀行以理財產(chǎn)品方式發(fā)售4700萬元，年回報預計不超過6％。對于這5700萬資金，中新力合公司將對其提供全額擔保；其余300萬由機構(gòu)認購，風險自擔?！皩毷飨肌蹦Ｐ鸵哉斦鳛橐龑зY金，以信托為平臺，動員了財政、信貸、信托、社會資金、風險投資等資源，搭建了政府、金融機構(gòu)、社會、企業(yè)間四通八達的網(wǎng)絡。這種方式既保障了政府財政引導資金的安全，又激活了社會資金。

隨著我國文化市場的不斷放開，嗅覺靈敏的國際金融巨頭蜂擁而至，爭相在我國文化市場這塊巨大的“奶酪”分上一塊。最為突出的是風險投資對我國優(yōu)秀文化創(chuàng)意企業(yè)的爭奪。如IDG技術(shù)創(chuàng)投基金是第一個進入我國文化市場的美國風險投資公司，旗下“新媒體基金”，資金規(guī)模達2億美元，在2007年上半年，相繼投資了3家規(guī)模較大的文化創(chuàng)意企業(yè)。

北京擬成立“文資委”，將設立文化發(fā)展基金，每年拿出100億元文化專項資金，統(tǒng)籌支持文化領(lǐng)域的發(fā)展建設。

私募基金是一個較成熟的金融工具，對文化產(chǎn)業(yè)是量體裁衣，資金由銀行托管，投資的錢和日常管理費是分離的，而組成基金管理公司的人，必須是在專業(yè)和信譽等方面都是很好的，否則這個基金沒人買。另外，想用投資者的錢去揮霍，也不可能，因為還有一個獨立委員會，要審核提出的投資方案。

基金

文化產(chǎn)業(yè)投資基金以其“集合投資、專家管理、分散風險、運作規(guī)范”的市場化、專業(yè)化方式，能夠更好地適應文化產(chǎn)業(yè)投資特點。通過國家、法人、社會公眾共同持股的形式，扶持那些處于創(chuàng)意成果轉(zhuǎn)化中的中小型企業(yè)。

政府參與的文化產(chǎn)業(yè)投資基金主要有以下三種方式: (1)由國家財政直接設立文化產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司，然后以私募方式發(fā)起設立產(chǎn)業(yè)投資基金。(2)由具備實業(yè)投資經(jīng)驗和資本經(jīng)營經(jīng)驗的金融企業(yè)或產(chǎn)業(yè)公司發(fā)起，吸收國家財政的文化專項基金加入，并向社會以私募方式設立文化產(chǎn)業(yè)投資基金。(3)國家將原先擬撥款投入文化建設的一部分專項資金，以股權(quán)的形式投入國有投資公司，再通過國有投資公司投資于文化產(chǎn)業(yè)投資基金，從而間接投資于文化產(chǎn)業(yè)項目。

2011年12月，“中國文化產(chǎn)業(yè)上市研究分析”課題組發(fā)布《2012中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金研究報告》，對2004-2011年期間設立的111只文化產(chǎn)業(yè)投資基金進行收集分析。2004年至2011年11月期間，我國共有111只文化產(chǎn)業(yè)基金。已經(jīng)披露規(guī)模的基金數(shù)量為82只，規(guī)模合計1298.95億元人民幣。

全國文化產(chǎn)業(yè)基金一覽

◎2007年，A3國際亞洲電影基金，1億美元

由香港著名制片人施南生、保利博納總裁于冬聯(lián)合日本、韓國、中國香港三位制片人及一名前摩根斯坦利投資銀行家共同發(fā)起，計劃在5年內(nèi)主要用于投資30多部亞洲電影。

◎2007年1月，“鐵池”電影私募基金，規(guī)模未知

由原來在哥倫比亞、華納兄弟等電影公司擔任高管的數(shù)名華人經(jīng)理人聯(lián)合組建，來源主要是美國Endgame，這是美國一家專門投資電影的私人股權(quán)投資基金。計劃在未來5年內(nèi)投資拍攝20-30部中國元素的電影，然后投入到西方電影市場中。

◎2007年5月，中國新媒體基金，5000萬美元

由中國電影集團公司和IDG成立，投資伙伴包括IDG、新聞集團、赫斯特公司等，用于扶持中國青年導演，發(fā)掘中國的新電影。主要關(guān)注影視、DVD、虛擬游戲等方向，特別要推動中國反盜版活動，希望投資實現(xiàn)影院上映時間和DVD發(fā)行時間同步。

◎2007年6月，非凡理財——藝術(shù)品投資計劃1號

由中國民生銀行與北京邦文藝術(shù)投資有限公司聯(lián)合推出，用于投資中國近現(xiàn)代書畫、中國當代藝術(shù)品和少量古代書畫作品，認購起點為50萬元。這是國內(nèi)第一只真正意義上的藝術(shù)品投資基金。

◎2007年9月，韋恩斯坦(TWC)亞洲電影基金，2.85億美元

由韋恩斯坦公司設立，這些資金將全部用于資助未來6年以亞洲人為主題的電影的開發(fā)、制作、采購、營銷和發(fā)行。其中又明確規(guī)定，超過50%的資金將投資給20部中國影片。

◎2008年10月，“和君西岸”藝術(shù)品基金

由“和君咨詢”聯(lián)手西岸圣堡國際藝術(shù)品投資有限公司共同發(fā)起，第一階段的投資方向聚焦在西方經(jīng)典油畫。

◎2009年4月，華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金，50億

主要發(fā)起方及出資方為上海東方傳媒集團有限公司控股的上海東方惠金文化產(chǎn)業(yè)投資有限公司、國開行下屬的郭凱金融有限責任公司、上海大眾公用事業(yè)（集團）股份有限公司下屬的上海大眾集團資本股權(quán)投資有限公司、招商局中國基金下屬的深圳正天投資有限公司、文匯新民聯(lián)合報業(yè)集團、寬帶資本等機構(gòu)。這是中國首個專注文化與傳媒行業(yè)投融資的人民幣私募股權(quán)基金。

◎2009年5月，紅珊瑚一期，1000萬

由上海泰瑞藝術(shù)基金以有限合伙的形式成立國內(nèi)第一只藝術(shù)品私募基金。該期共有17位投資者，投資門檻為50萬元，為期5年，封閉式運營。紅珊瑚一期的投資標的物以當代書畫作品為主。2010年7月，紅珊瑚二期正式成立，籌集資金1500萬元。

◎2009年6月，陜西文化產(chǎn)業(yè)基金，22億

隸屬于陜西文化產(chǎn)業(yè)投資控股有限公司，主要開展圖書改編、劇本交易、電視劇投拍、電視劇交易、衍生品開發(fā)與經(jīng)營等業(yè)務。

◎2009年6月，“國投信托·盛世寶藏1號保利藝術(shù)品投資集合資金信托計劃”，4650萬元

由國投信托有限公司和建行北京分行私人銀行聯(lián)合推出，信托期限為18個月，用于購買著名畫家畫作的收益權(quán)。從2009年開始，國投信托接連推出多款藝術(shù)品基金產(chǎn)品，主要用于投資中國古代、近現(xiàn)代字畫、古玩和玉器等。

◎2009年8月，一壹影視文化股權(quán)投資基金，5億

作為國內(nèi)首只以影視文化產(chǎn)業(yè)為主要投資方向的人民幣私募股權(quán)投資基金在天津成立。采用有限合伙制方式設立，基金首期將投資于國內(nèi)優(yōu)秀電影、電視劇項目。

◎2009年11月，“藝術(shù)品投資計劃2號”基金，2億元

該基金由民生銀行推出，為期3年，北京邦文當代藝術(shù)投資有限公司作為藝術(shù)投資顧問，同時將炎黃藝術(shù)館作為藝術(shù)品保管機構(gòu)，募集資金將按照科學比例投資于中國近現(xiàn)代書畫、中國當代藝術(shù)品和少量的古代書畫作品。

◎2010年4月，云峰基金，100億

由阿里巴巴集團董事局主席馬云、聚眾傳媒創(chuàng)始人虞鋒共同發(fā)起設立。首期100億元人民幣的基金中，是美元和人民幣兩只基金并行，這是中國唯一由成功創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家和行業(yè)領(lǐng)袖共同發(fā)起創(chuàng)立的私募基金，主投方向是大文化板塊。

◎2010年4月，江蘇紫金文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，20億

由江蘇省財政廳及其他社會融資機構(gòu)發(fā)起。重點投資江蘇省媒體文化、創(chuàng)意文化、影視文化、網(wǎng)絡文化、演藝文化、動漫文化等領(lǐng)域。

◎2010年5月，“匯力星影”投資基金，3億

是中國首家國際型影視投資基金，由匯力投資基金管理有限公司旗下一個專注于中國影視及其關(guān)聯(lián)行業(yè)投資公司管理。主要投資方向除了篩選優(yōu)質(zhì)的待投影片、電視劇外，還對影視文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的重要環(huán)節(jié)進行投資扶持，包括影視劇本的編創(chuàng)、電影電視新技術(shù)、院線建設、文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)、主題影視基地發(fā)展等。

◎2010年6月，華映蘇州文化產(chǎn)業(yè)基金，10億

由新加坡的私募股權(quán)基金華映資本與蘇州高新創(chuàng)業(yè)投資集團有限公司共同設立。該基金立足蘇州，面向全國，支持與培育3-5家全國文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)。它成為蘇州第一只文化產(chǎn)業(yè)專項基金，這也是華映資本在中國募集的第一只人民幣基金。

◎2010年6月，杏石系列藝術(shù)品投資基金，2億

該基金由深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)起設立并托管，購得吳昌碩、李苦禪等大師作品，成為藝術(shù)品投資基金發(fā)展的一個標志性事件。

◎2010年6月，怡橋財經(jīng)藝術(shù)基金

由怡橋財經(jīng)傳播有限公司與國內(nèi)外知名藝術(shù)交流機構(gòu)——高地畫廊聯(lián)合設立。該基金選取國內(nèi)七八十年代著名藝術(shù)家的藝術(shù)珍品作為投資對象，繼而將藝術(shù)珍品的創(chuàng)作大師們推薦給財經(jīng)界的精英。

◎2010年6月，中博雅藝術(shù)品投資基金，1億

由北京中博國際拍賣有限公司設立，期限為5年(3+2)。投資目標為具有高藝術(shù)價值的藝術(shù)精品。

◎2010年7月，德美世博藝術(shù)基金，5000萬

由德美藝嘉投資管理有限公司發(fā)布成立，聯(lián)合興業(yè)銀行、北京歌華文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)基金打造，主要投資方向為2010年上海世博會世博主題館中國藝術(shù)邀請展的藝術(shù)家的重要作品以及中國其他重要藝術(shù)家的主要作品，并負責后續(xù)管理的服務。

◎2010年7月，浙江泛城文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)基金，2億

由泛城科技有限公司多家本土VC和一些私人投資者發(fā)起。作為一只文化產(chǎn)業(yè)孵化基金，該基金的主要投資方向為，網(wǎng)絡游戲、webgame、social game、手機的應用與游戲、ipad/iphone等新平臺的應用、娛樂化社區(qū)等互聯(lián)網(wǎng)文化相關(guān)產(chǎn)業(yè)，另外也會考慮動漫、影視領(lǐng)域。

◎2010年8月，雅匯藝術(shù)品投資基金，3億

由湖南電廣傳媒股份有限公司旗下中藝達晨藝術(shù)品投資管理有限公司發(fā)起設立，在國內(nèi)現(xiàn)有的有限合伙制藝術(shù)品基金中首屈一指，該基金以中國近現(xiàn)代書畫為主要投資方向。

◎2010年8月，中國炎帝發(fā)展基金，10億

由湖南三湘集團有限公司與北京紅馬天安投資有限公司發(fā)起，由湖南省財政出資引導。是設立于香港、投資于湖南及全國文化產(chǎn)業(yè)的投資基金。其將以股權(quán)投資的形式，投資于湖南省內(nèi)及全國具有獨特競爭優(yōu)勢及增長潛力的文化產(chǎn)業(yè)，包括旅游、文化創(chuàng)意、新媒體、廣告等優(yōu)質(zhì)項目。"

◎2010年11月，星空大地文化傳媒基金，15億

知名投資人熊曉鴿、閻焱、宋歌計劃在江陰設立。主要投資領(lǐng)域涵蓋傳統(tǒng)的影視產(chǎn)業(yè)及其上下游的細分產(chǎn)業(yè)，包括影視作品、電視節(jié)目等的融資。

◎2010年11月，中國影視出版產(chǎn)業(yè)投資基金，50億

由建行控股的建銀國際投資公司推出，中國電影集團公司和中國出版集團公司共同管理。該基金主要關(guān)注影視出版行業(yè)以及網(wǎng)游、動漫和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

◎2010年12月，中科·安廣股權(quán)投資基金，50億

由安徽廣電傳媒產(chǎn)業(yè)集團與中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司共同發(fā)起創(chuàng)立。作為安徽省的首只文化產(chǎn)業(yè)投資基金，主要投向安徽廣電傳媒產(chǎn)業(yè)集團及省內(nèi)其他文化產(chǎn)業(yè)。

◎2010年12月，湖南文化旅游產(chǎn)業(yè)投資基金，30億

由湖南電廣傳媒旗下的達晨創(chuàng)投發(fā)起和管理，主要用于湖南省文化事業(yè)建設、改善文化基礎設施及設立文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金等相關(guān)方面。采取定向私募運作模式募集。

◎2011年1月，浙江文化產(chǎn)業(yè)基金，1億

由浙江天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資有限公司與宋城集團旗下的七弦股權(quán)投資管理有限公司合作成立。這是浙江首只文化產(chǎn)業(yè)基金。它定位為純粹的IPO基金，采取有限合伙制，投資方向包括稀缺資源景點、手機游戲門戶網(wǎng)站、動漫原創(chuàng)版權(quán)等。

◎2011年1月，大摩華萊塢基金，10億+1億美元

由摩根斯坦利合作基金亞太金融資本（簡稱“亞太基金”）、擎輝基金與無錫（國家）數(shù)字電影產(chǎn)業(yè)園等四方合作組建。基金將重點投資無錫（國家）數(shù)字電影產(chǎn)業(yè)園建設，尤其是支持該產(chǎn)業(yè)園內(nèi)企業(yè)從事建立電影發(fā)行和流通渠道、設置青年導演基金、進行影視內(nèi)容制作、影視版權(quán)交易和文化產(chǎn)品營銷等。

◎2011年2月，華映東南文化產(chǎn)業(yè)基金，2億

由新加坡的私募股權(quán)基金華映資本與常熟東南經(jīng)濟開發(fā)區(qū)合作設立。這是華映資本在華的第二只人民幣基金，主要對影視音樂、移動互聯(lián)網(wǎng)、旅游目的地等領(lǐng)域進行持續(xù)投資。

◎2011年3月，廣東文化產(chǎn)業(yè)投資基金，50億

由工商銀行廣東分行、南方報業(yè)傳媒集團、南方廣播影視傳媒集團和工銀國際投資管理有限公司等發(fā)起，是“行業(yè)龍頭+金融巨頭”的模式?；鹬饕嫦驈V東省內(nèi)文化新業(yè)態(tài)、新媒體、廣播影視業(yè)等一批國家、省重點扶持的文化產(chǎn)業(yè)項目。重點投資領(lǐng)域包括省直大型文化企業(yè)戰(zhàn)略性重組項目、科技型創(chuàng)業(yè)型中小文化企業(yè)或項目、嶺南文化精品項目等。

◎2011年3月，南京文化創(chuàng)業(yè)投資基金，1億

由南京市文化集團與南京市高新技術(shù)風險投資公司作為發(fā)起人，聯(lián)合了南京今維寧投資發(fā)展有限公司、南京三寶科技股份有限公司、江蘇四方文化實業(yè)集團有限公司、德蘭集團有限公司等國有、民營資本共同成立。主要投資方向為出版?zhèn)髅?、文化產(chǎn)業(yè)連鎖、動漫網(wǎng)絡游戲、數(shù)字音樂及電影、移動多媒體等新興文化產(chǎn)業(yè)。

◎2011年3月，華盈星影視傳媒基金，5億元

該基金的LP(有限合伙人)來自于影視業(yè)機構(gòu)、業(yè)外的一些機構(gòu)以及銀行系統(tǒng)。創(chuàng)始人為華盈星國際影業(yè)投資(北京)有限公司董事長李爾葳，發(fā)起人中不乏影視圈的業(yè)內(nèi)人士，包括演員李亞鵬和北京世紀春天影視文化傳媒有限責任公司總經(jīng)理李亞偉。

◎2011年4月，騰訊影視投資基金，5億

主要投資電影、電視劇的制作項目和有成長性的影視制作公司，用于支持中國影視產(chǎn)業(yè)的成長。

◎2011年4月，建銀國際文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金，20億

作為中國首只以廣播、影視、出版行業(yè)作為重點投資方向的文化產(chǎn)業(yè)基金。該基金投資人除建設銀行外，還有國家級大型出版發(fā)行集團中國出版集團公司，國內(nèi)一流的大型電影集團中國電影集團公司以及浙江宋城集團等實力雄厚的業(yè)界龍頭，七弦投資、江蘇雨潤集團以及湖北武漢工貿(mào)等也在投資人之列。投資范圍涵蓋出版、電影、廣播電視、網(wǎng)絡游戲、動漫產(chǎn)業(yè)等受到“十二五”規(guī)劃重點扶持、潛力巨大的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。

◎2011年4月，紫水晶（一期）藝術(shù)品委托理財專項計劃，1000萬

上海泰瑞針對高端客戶推出一對一專項藝術(shù)品委托理財產(chǎn)品，所收藏作品可在專業(yè)指導下由客戶自行保管、展示，投資領(lǐng)域為當代藝術(shù)，3年封閉期。

◎2011年5月，北京復文藝術(shù)品投資基金，2億元

由北京同鑫匯投資基金管理公司發(fā)行，將重點投資于中國書畫和宮廷藝術(shù)品(包括瓷器、佛像、陶器、玉器、青銅器等)。

◎2011年6月，東方星空文化基金，2.5億

由浙江日報報業(yè)集團牽頭，聯(lián)合中國煙草總公司浙江省公司和浙江省財務開發(fā)公司等國有資本共同組建。這是浙江省首個國有文化產(chǎn)業(yè)投資基金，也是我國首個由傳媒集團牽頭組建的文化產(chǎn)業(yè)投資基金。投資方向涉及旅游演藝、電影、電視劇等多個文化行業(yè)。

◎2011年6月，湖南富坤文化傳媒投資基金1期，10億

是由湖南省廣播電視局、華誼兄弟傳媒股份有限公司作為主發(fā)起人的一只面向全國的文化傳媒行業(yè)投資基金。主要投向具備核心競爭優(yōu)勢且具有上市潛力的成長性文化傳媒企業(yè)，重點投資于高端內(nèi)容制造與內(nèi)容制造相關(guān)子行業(yè)。

◎2011年7月，中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金，200億

由財政部、中銀國際控股有限公司、中國國際電視總公司和深圳國際文化產(chǎn)業(yè)博覽交易會有限公司四家共同發(fā)起設立，是我國第一支國家級文化產(chǎn)業(yè)投資基金。這批基金首批募資60億，來自財政撥款。主要以股權(quán)投資方式，投資新聞出版發(fā)行、廣播電影電視、文化藝術(shù)、網(wǎng)絡文化、文化休閑及其細分文化及相關(guān)行業(yè)。

◎2011年7月，無錫華映文化產(chǎn)業(yè)基金，10億

由無錫廣電集團與新加坡華映資本共同成立，這是華映資本在中國募集的第三只人民幣基金，也是華映第一只與文化傳媒業(yè)內(nèi)機構(gòu)合作設立的基金，首期投資2億元?；饘V電集團下屬產(chǎn)業(yè)公司進行股份制改造和資本化再造，并通過股權(quán)收購、資產(chǎn)重組、整合吸納行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源，培育無錫廣電集團旗下的上市企業(yè)，扶持和壯大全市文化產(chǎn)業(yè)。

◎2011年8月，河北省旅游文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金，5000萬

由河北省環(huán)渤海灣經(jīng)濟技術(shù)集團有限公司、河北省玄元文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司等發(fā)起成立。該投資基金與河北隱鳳山冰雪世界項目、北隆潤挨比生物科技項目、易州玄元食品工業(yè)園項目簽訂了專項投資意向書。

◎2011年8月，“中信·龍藏1號”，1.5億元

主要針對以油畫為代表的中國當代藝術(shù)品進行投資，其背后推手是首次涉足藝術(shù)品市場的中信信托以及北京龍藏天下投資管理有限公司。

◎2011年8月，云南省文化旅游發(fā)展基金，50億

由云南省國有資產(chǎn)管理委員會與工銀國際投資管理有限公司聯(lián)合成立。該基金主要用于開發(fā)利用云南省的文化旅游優(yōu)勢資源，扶植優(yōu)秀企業(yè)，加快產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)改造。

◎2011年8月，西安信托·藝術(shù)品投資基金集合信托基金，3億

由曾聯(lián)手民生銀行推出國內(nèi)第一只藝術(shù)品投資基金的北京邦文藝術(shù)投資有限公司，聯(lián)合西安信托推出，期限為兩年，投資方向為近現(xiàn)代書畫，包括華人二十世紀油畫大師作品、中國當代藝術(shù)家作品、中國古代繪畫和書法名家作品。

◎2011年10月，杭州文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資基金，5億

由杭州文投創(chuàng)業(yè)投資有限公司、杭州文廣投資控股集團、浙江華策影視股份有限公司、浙江金永信投資管理有限公司等企業(yè)發(fā)起成立。旨在打造一個全方位的國有文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投融資平臺，引導社會資本進入文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，對具有高增長潛力的重點文創(chuàng)企業(yè)或重點文創(chuàng)項目進行股權(quán)投資或債權(quán)融資。

◎2011年10月，海峽文化產(chǎn)業(yè)投資基金，30億

為福建首只文化產(chǎn)業(yè)基金，由福建日報報業(yè)集團、海峽出版發(fā)行集團、深圳市中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司共同發(fā)起。基金將投資于新聞出版業(yè)、廣播影視業(yè)、網(wǎng)絡文化產(chǎn)業(yè)、動漫游戲產(chǎn)業(yè)等文化產(chǎn)業(yè)。

◎2011年12月，廣東文化產(chǎn)業(yè)基金，50億

由廣東文化產(chǎn)業(yè)投資管理公司發(fā)起設立，主要面向廣東省內(nèi)文化新業(yè)態(tài)、新媒體、傳統(tǒng)平面媒體、廣播影視業(yè)、出版發(fā)行和版權(quán)服務業(yè)等一批國家、省重點扶持的文化產(chǎn)業(yè)項目。

◎2011年12月，天津文化產(chǎn)業(yè)基金，20億

由天津北方文化產(chǎn)業(yè)投資集團股份有限公司與天津濱海海勝股權(quán)投資基金管理有限公司共同發(fā)起成立。主要以股權(quán)投資方式投資文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，引導示范和帶動社會資金投資文化產(chǎn)業(yè)。

◎2012年3月，“名軒一號”，6000萬

作為四川第一只藝術(shù)品投資信托基金，在成都宣布成立，這標志著四川金融資本開始介入藝術(shù)品市場的全新開發(fā)。該基金由四川信托有限公司、四川明天文化藝術(shù)投資有限公司、四川文軒藝術(shù)投資管理有限公司聯(lián)合管理運作。基金目前已擁有方立鈞、周春芽、葉毓山等多位著名當代藝術(shù)家的作品，今后將把10%的基金和基金收益用于支持四川二線當代藝術(shù)家的藝術(shù)品投資管理和收藏。

拍賣

目前中國藝術(shù)品投資市場最大的風險，一是贗品泛濫，二是法律不健全。專門并且權(quán)威的藝術(shù)品評估機構(gòu)缺位，未配套形成對藝術(shù)品價值的一套鑒定估值體系。

一方面盡快完善《拍賣法》，明確拍賣公司的責任，尤其是對拍品真假應負責任；另一方面，金融業(yè)應積極參與其中，如保險公司可以針對其開發(fā)相應的保險產(chǎn)品。

藝術(shù)品投資基金的優(yōu)勢在于，可以作為分散風險的投資組合工具；投資回報率相對較高且穩(wěn)定；可以作為抵抗通脹的手段之一。藝術(shù)品理財產(chǎn)品的投資周期很長，一般是5至7年，這對需要更多現(xiàn)金流的投資人來說，其實不是理想的投資工具，愿意投資的大多不是投機客，而是對藝術(shù)真正有興趣的人士。

像摩根大通、瑞士銀行和德意志銀行等大型國際投行為客戶提供的私人藝術(shù)品理財產(chǎn)品，這些銀行也會自己收藏藝術(shù)品作為一種投資方向，比如摩根大通銀行從建立之初就開始收藏藝術(shù)品，歷經(jīng)百年，收藏量很大。

中國的藝術(shù)品在確權(quán)、確真、評估、保險和保管五大基礎環(huán)節(jié)上都缺乏最基本的建設。首先看確權(quán)和確真環(huán)節(jié)，中國目前還缺乏司法層面上的確真機構(gòu)，在確定真?zhèn)紊戏浅；靵y，不像歐洲的權(quán)威拍賣行所出具的鑒定報告有法律效力，可以作為法律證據(jù)使用，這點已經(jīng)限制了藝術(shù)品的投資規(guī)模。而海外各大拍賣行和藝術(shù)基金的專家團隊都是多元化人才組合，有的專家鑒定真?zhèn)?，有的專家負責藝術(shù)品估值，這方便了注重數(shù)據(jù)分析的金融工具的進入。

上市

一是國家經(jīng)營性文化資產(chǎn)的上市，建立類似于中國石油、中國石化、工商銀行一類的國內(nèi)外上市公司，通過現(xiàn)代企業(yè)制度的建立提高國家級文化資源的經(jīng)營管理水平，對外參與國際競爭與分工，對內(nèi)發(fā)揮示范效應。但現(xiàn)在很多國有文化企業(yè)的上市，事實上還是政府在背后主導。如果企業(yè)自己沒有一個很好的商業(yè)模式，仍然停留在傳統(tǒng)的機制上，業(yè)務也還停留在傳統(tǒng)的經(jīng)營模式上，不與市場接軌，也不與全球的發(fā)展趨勢接軌，那么即使上市了，以后的經(jīng)營壓力也會非常大。

二是我國未來的場外交易市場：通過整合、規(guī)范，將代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與地方產(chǎn)權(quán)交易市場通過電子系統(tǒng)聯(lián)接成為一個統(tǒng)一的交易體系，發(fā)展類似美國OTCBB的全國性三板市場，進行統(tǒng)一交易，從而形成全國性的場外交易市場。由于場外交易市場的風險較高，投機性強，對場外交易市場更要進行嚴格監(jiān)管，將其真正納入到多層次的資本市場體系當中。

文化企業(yè)上市一覽

◎1994年2月24日，由上海廣播電影電視發(fā)展有限公司控股的上海東方明珠股份有限公司在上海證券交易所上市。

◎1997年6月16日，中視傳媒股份有限公司在上海證券交易所上市，由中央電視臺無錫太湖影視城控股。

◎1999年3月25日，湖南廣播電視產(chǎn)業(yè)中心控股的湖南電廣傳媒股份有限公司在深圳證券交易所直接上市。融資凈額204900萬元，總資產(chǎn)118305.09萬元。

◎2000年1月21日，《成都商報》通過其子公司成都博瑞傳播股份有限公司在上海證券交易所借殼上市，成為我國第一家上市的出版?zhèn)髅狡髽I(yè)。融資凈額25492.79萬元?？傎Y產(chǎn)39864.75萬元。

◎2000年12月12日，賽迪集團在深圳證券交易所借殼上市?！百惖蟼髅健币浴吨袊嬎銠C報》、《和諧之旅》等媒體為依托，重點發(fā)展跨媒體、跨領(lǐng)域的增值服務業(yè)務?？傎Y產(chǎn)60098.28萬元。

◎2001年，陜西廣播電視信息網(wǎng)絡有限責任公司控股的陜西廣電網(wǎng)絡傳媒股份有限公司在上海證券交易所借殼上市。融資凈額174394.8萬元，總資產(chǎn)32989.32萬元。

◎2001年2月8日，北京北廣傳媒投資發(fā)展中心控股的歌華有限在上海證券交易所直接上市，募集資金12.05億元。融資凈額61790.55萬元，總資產(chǎn)192552.74萬元。

◎2001年2月16日，由北京公共交通控股公司控股的北京巴士股份有限公司在上海證券交易所上市，后改名為北京巴士傳媒股份有限公司。

◎2004年12月22日，由北京青年報社控股的北青傳媒股份有限公司在香港聯(lián)交所正式掛牌交易，成為首家在香港上市的內(nèi)地傳媒企業(yè)，成為中國內(nèi)地傳媒公司在香港上市的第一股。融資凈額94758.79萬元。

◎2006年7月13日，第一視頻集團所屬技術(shù)子公司“第一視頻信息工程有限公司”在香港主板上市。

◎2006年10月17日，上海新華傳媒股份有限公司在上海證券交易所借殼上市，成為首家在境內(nèi)證券市場上市的出版發(fā)行企業(yè)。上海新華發(fā)行集團收購華聯(lián)超市45.06%的股份，成為華聯(lián)超市的控股股東。

◎2006年11月，在深圳證券交易所掛牌上市的?？诠艿廊細夤煞萦邢薰靖麨槿A聞傳媒投資股份有限公司，購買了深圳證券時報傳媒有限公司84%股權(quán)和陜西華商傳媒集團有限責任公司30%股權(quán)?？傎Y產(chǎn)340497.10萬元。

◎2007年3月10日，新華悅動傳媒登陸美國納斯達克，2011年3月9日被除名。

◎2007年4月26日，亞洲互動傳媒在東京證券交易所上市，2008年9月1日退市。

◎2007年5月30日，四川新華文軒連鎖股份有限公司在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，成為內(nèi)地首家在香港上市的出版發(fā)行企業(yè)。募集資金23.3億港元。

◎2007年11月16日，廣州日報社控股的廣州九州陽光傳媒股份有限公司在深圳證券交易所上市。融資凈額49080萬元，總資產(chǎn)126202.79萬元。

◎2007年12月21日，遼寧出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰驹谏虾ＷC券交易所主板上市，成為首家將“內(nèi)容+廣告+發(fā)行+印刷”打包上市的出版?zhèn)髅狡髽I(yè)?？傎Y產(chǎn)186620.80萬元，后改名為北方聯(lián)合出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰尽?/p>

◎2008年5月26日，深圳廣播電影電視集團控股的深圳市天威視訊股份有限公司在深圳證券交易所中小板上市，募集資金46766萬元。

◎2008年9月18日，安徽出版集團通過認購“科大創(chuàng)新”定向發(fā)行股份，借殼在上海交易所上市。后上市公司更名為安徽時代出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰尽?/p>

◎2009年7月20日，橙天娛樂集團（國家）控股有限公司在香港證券交易所上市。

◎2009年9月10日，廣東奧飛動漫文化股份有限公司在深交所上市，募集資金4.6億元。這是國內(nèi)第一家動漫類上市公司。

◎2009年10月30日，華誼兄弟傳媒集團在深圳創(chuàng)業(yè)板上市。融資凈額114823.87萬元。

◎2009年，現(xiàn)代傳播控股有限公司在香港聯(lián)交所上市。融資凈額9427.77萬元。

◎2010年1月18日，安徽新華傳媒股份有限公司在上海證券交易所直接上市，成為第一家直接上市的出版發(fā)行企業(yè)，募資12.98億元。

◎2010年2月26日，藍色光標正式登陸深圳創(chuàng)業(yè)板，成為中國國內(nèi)首家上市的公共關(guān)系企業(yè)，募資1.6億元。

◎2010年3月19日，東方財富網(wǎng)在深圳證券交易所掛牌交易。

◎2010年4月30日，北京數(shù)碼視訊科技股份有限公司在深交所上市。

◎2010年5月6日，由廣東省廣新外貿(mào)集團有限公司控股的廣東省廣告股份有限公司在深交所上市。

◎2010年8月12日，樂視網(wǎng)在深圳證券交易所上市，募集資金7.3億元。

◎2010年10月12日，主營業(yè)務為出版文化傳媒，中心環(huán)節(jié)為書、報、刊、電子、音像、網(wǎng)絡出版的中文天地出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰?，借殼在上海證券交易所上市，由江西出版集團控股。

◎2010年10月26日，浙江華策影視股份有限公司在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

◎2010年10月28日，中南出版?zhèn)髅郊瘓F股份有限公司在上海證券交易所成功掛牌上市，首次公開發(fā)行股票3.98億股，募資金額42.43億元。這是第一家全產(chǎn)業(yè)鏈整體直接上市的出版企業(yè)。

◎2010年12月8日，優(yōu)酷網(wǎng)在紐約證券交易所上市，融資金額達2億美元。

◎紐約時間2010年12月9日，博納影業(yè)集團在美國納斯達克上市，募集資金約9400萬美元。

◎2010年12月9日，杭州宋城旅游發(fā)展股份有限公司在深交所上市，募集資金達22.26億元。

◎2010年12月15日，湖南天舟科教文化股份有限公司作為中國民營書業(yè)第一股在深圳創(chuàng)業(yè)板上市。這是第一家在深圳創(chuàng)業(yè)板上市的民營書業(yè)企業(yè)。

◎2010年12月8日，北京當當網(wǎng)信息技術(shù)有限公司在美國紐約證券交易所正式掛牌上市，融資2.72億美元。第一家在美國紐約證券交易所上市的從事出版物發(fā)行的內(nèi)地企業(yè)。

◎2011年2月28日，中國三三傳媒集團有限公司在港交所創(chuàng)業(yè)板上市，融資金額3.37億港元。

◎2011年3月30日，奇虎360在美國紐交所上市，融資1.75億美元。

◎2011年5月4日，人人公司在美國紐交所上市交易，這也是中國社交網(wǎng)站的第一股，融資金額7.4億美元。

◎2011年5月12日，鳳凰新媒體在美國紐交所上市，擬融資1.4億美元。

◎2011年6月1日，酷6網(wǎng)在美國納斯達克借殼上市。

◎2011年6月8日，由上海興業(yè)投資發(fā)展有限公司控股的上海鋼聯(lián)在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，這是中國首家上市的鋼鐵網(wǎng)。

◎2011年6月10日，淘米網(wǎng)在紐交所掛牌交易，募資6470萬美元。

◎2011年6月29日，深圳方直科技股份公司在深圳創(chuàng)業(yè)板上市。

◎2011年7月25日，匯星印刷集團有限公司在香港聯(lián)交所上市，融資8750萬港幣。

◎2011年8月3日，光線傳媒有限公司在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，募集資金3.7782億元。

◎2011年8月17日，土豆網(wǎng)在美國納斯達克上市，籌資1.74億美元。

◎2011年9月29日，浙報傳媒集團股份有限公司借殼在上海證券交易所上市。第一家通過借殼將媒體經(jīng)營性資產(chǎn)整體上市的報業(yè)集團。

◎2011年11月30日，江蘇鳳凰出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰菊綊炫粕虾ＷC券交易所。這是第一家資產(chǎn)和銷售收入雙超百億直接上市出版企業(yè)。

◎2011年12月2日，旗下有11家全資子公司及北京匯林紙業(yè)有限公司、北京匯林印務有限公司兩家控股公司的中原大地傳媒股份有限公司借殼在深圳證券交易所上市。

2011年12月39日，百視通新媒體股份有限公司在上海證券交易所借殼上市，成為國內(nèi)第一家實現(xiàn)廣電新媒體可經(jīng)營性資產(chǎn)整體上市的公司。

◎2011年12月30日，湖北長江出版?zhèn)髅郊瘓F有限公司在上海證券交易所借殼上市。

◎2012年2月8日，"新華社旗下新華電視（CNC）以7億港元注資香港上市公司，在香港證交所借殼上市。

◎2012年2月9日，北京華錄百納影視股份有限公司在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，募資6.75億元。

◎人民網(wǎng) 證監(jiān)會發(fā)行審核委員會2012年第13次會議于2012年1月13日召開，人民網(wǎng)股份有限公司首發(fā)申請獲通過。擬上市地點：上海證券交易所，擬募集資金約5.27億元，募資用途：移動互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務和平臺方面的升級項目。人民網(wǎng)的第一大股東、實際控制人為人民日報社，直接持有人民網(wǎng)66.01%的股份，另外還通過環(huán)球時報、京華時報和汽車報社分別間接持有人民網(wǎng)11.89%、0.82%和0.82%的股份。因此，人民日報社直接及間接持有人民網(wǎng)79.54%的股份。

◎新華網(wǎng) 新華網(wǎng)計劃在上海證券交易所IPO(首次公開招股)，融資人民幣10億元，中金公司擔任該項目承銷商。

◎中國出版集團 作為第一家成立的中央級出版集團，中國出版集團的上市準備工作早2011年已經(jīng)準備就緒，股份公司已經(jīng)在2011年12月28日成立了，并向相關(guān)監(jiān)管部門提交申報材料，計劃今年年內(nèi)上市。中國出版集團已經(jīng)組建的3家股份公司預計將分拆上市，分別是商務印書館股份有限公司、榮寶齋股份有限公司和人民音樂出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰尽?/p>

此外，千龍網(wǎng)、北方網(wǎng)、東方網(wǎng)、大眾網(wǎng)、浙江在線、華聲在線、四川在線共十家官媒網(wǎng)站也將陸續(xù)登陸A股。

金融創(chuàng)新

信用機制

企業(yè)信息不透明、不真實，導致企業(yè)和貸款銀行之間的信息不對稱，必然影響企業(yè)的貸款效率和銀行貸款資金的安全性。為有效防范信息不對稱和道德風險，在兩者之間建立一種信用機制，監(jiān)督借貸主體的信用遵守情況。

特別是中小型文化企業(yè)融資問題，很重要的就是解決信用問題，完善中小企業(yè)的評價制度。銀行、工商、稅務、統(tǒng)計等部門聯(lián)合建立中小企業(yè)信息庫和企業(yè)負責人信用檔案，各部門對企業(yè)的信用情況進行實時更新，實現(xiàn)各部門信息資源共享。加強對企業(yè)信用的監(jiān)督，在此基礎上，建立中小企業(yè)的信用評級和信用記錄制度。

再擔保機制

再擔保是擔保機構(gòu)分散和轉(zhuǎn)移已擔保風險的重要方式。由于擔保資金的有限性與文化企業(yè)的擔保需求之間存在的矛盾沒有得到根本解決，隨著信用擔保業(yè)務的發(fā)展，文化企業(yè)信用擔保機構(gòu)應該依靠再擔保體系來分散和規(guī)避企業(yè)風險。

發(fā)達國家文化金融政策的重點是建立完善的風險補償機制，大致可分為兩大層次:第一是直接補償，提高文化產(chǎn)業(yè)類貸款的收益；第二是間接補償，通過對文化金融產(chǎn)品的擔保、保險來轉(zhuǎn)移或化解風險。文化金融領(lǐng)域只有建立完善的風險補償機制，才能吸引社會資本進行文化產(chǎn)業(yè)投資，從而構(gòu)建完善的文化產(chǎn)業(yè)投資體制。

文化資本構(gòu)成需要有智力資本、內(nèi)容資本與市場資本三大資本，與物質(zhì)資本、非物質(zhì)資本的產(chǎn)業(yè)融合及系統(tǒng)組合。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)與金融體系的聯(lián)姻還需不斷完善和優(yōu)化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)部和外部環(huán)境，要有金融創(chuàng)新與金融政策的發(fā)展機制與平臺，要有文化產(chǎn)業(yè)專業(yè)投融資主體機構(gòu)與基金管理、運營，要有文化產(chǎn)品生產(chǎn)與項目立項發(fā)展的擔保主體與相關(guān)風險評估專業(yè)中介機構(gòu)，要有證券化的資本市場創(chuàng)新機制與文化產(chǎn)業(yè)交易服務主體。完善多層次金融市場，推出多樣的金融產(chǎn)品，打造并完善文化產(chǎn)業(yè)鏈，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。