券商理財(cái)插上攻守兼?zhèn)洹俺岚颉?/h1>
2012-04-29 00:00:00郭雅麗
金融理財(cái) 2012年6期
“一方面政策放開，一方面競爭加劇，所以我們加班加點(diǎn)的報(bào)送新產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案，趕制新產(chǎn)品的宣傳材料?！币晃淮笕痰母笨偛帽硎荆桃呀?jīng)進(jìn)入爭分奪秒創(chuàng)新競賽階段。
隨著券商產(chǎn)品創(chuàng)新政策空間的打開，越來越多的券商正在完善產(chǎn)品線以滿足投資者的需求，從今年券商布局來看，兩類產(chǎn)品最受到關(guān)注，一是依托保證金賬戶的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，意在滿足客戶高于銀行存款的需求，二是創(chuàng)新投資方向的新產(chǎn)品，意在為風(fēng)險(xiǎn)承受能力高的客戶提供高收益途徑。
“贖回了原來的產(chǎn)品，最近還是考慮買點(diǎn)固定收益的吧”，雖然并非專業(yè)投資者，但張濤去年有幸買到了收益率排名第一的一只券商理財(cái)產(chǎn)品，本著落袋為安的想法他贖回資金，但之后的投資讓他糾結(jié)了很長時(shí)間，最終還是決定不冒風(fēng)險(xiǎn)。
固收與套利大受追捧
從各家券商近期發(fā)行的產(chǎn)品來看，多半是低風(fēng)險(xiǎn)固定收益或者貨幣類的產(chǎn)品，而這正是今年投資者需求最旺盛的一類產(chǎn)品。
“從發(fā)行的情況看，客戶還是想要保本的固定收益類產(chǎn)品”，上海一家券商資產(chǎn)管理公司的市場部人士表示，年初本想發(fā)行一只高風(fēng)險(xiǎn)高收益的產(chǎn)品，但被發(fā)行的銀行渠道拒絕，他們?nèi)耘f要求提供固定收益類的產(chǎn)品。
去年集合理財(cái)?shù)墓谲姟矸€(wěn)健的客服人員也表示，雖然第一批客戶中有人贖回，“不過這只產(chǎn)品是我們的王牌產(chǎn)品，還一直有客戶進(jìn)來，印的合同都用光了?！?/p>
WIND統(tǒng)計(jì)，今年產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量1月2只、2月14只、3月5只、4月11只、5月13只。從5月發(fā)行產(chǎn)品的類型來看，股票型僅有1只，債券型產(chǎn)品有5只，混合型7只。上半年股票型產(chǎn)品的總量僅僅有3只，更多的是混合型、債券型和貨幣市場型。
從上半年的發(fā)行規(guī)?？?，債券型產(chǎn)品創(chuàng)業(yè)創(chuàng)金季享收益產(chǎn)品的成立規(guī)模比較高，為28.28億元，其投資于期限較短的公司債、短期融資券等信用債品種。另外一個(gè)發(fā)行量比較大的產(chǎn)品是第一創(chuàng)業(yè)旗下的避險(xiǎn)增值產(chǎn)品，5億元的規(guī)模，投資方向也以債券現(xiàn)金為主。
從業(yè)績情況看，今年排名第一的是中銀國際中國紅1號，中航金航2號，興業(yè)玉麒麟2號等，位列前三甲，收益率分別為20.69%，18.74%，16.61%。這三只產(chǎn)品兩只為混合型、一只為FOF.
套利產(chǎn)品在市場上受歡迎的程度也超過不少券商預(yù)期，去年國泰君安證券資產(chǎn)管理公司發(fā)行7只套利產(chǎn)品，甚至一日售罄。而最近的一個(gè)月中，該公司表示，通過持續(xù)營銷就吸引了10億元的資金進(jìn)入，這一規(guī)模甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了一些首發(fā)的新品種。今年也有不少券商效仿，推出類似產(chǎn)品，如華泰如意月月紅套利1號、中投匯盈金中投量化套利一號等等。
“未來還是要大力發(fā)展固定收益類產(chǎn)品”，申銀萬國與國泰君安證券的高管都認(rèn)為，從國際上的現(xiàn)代資產(chǎn)管理公司的規(guī)模組成上看，固定收益類的資產(chǎn)管理規(guī)模一般超過70%，而權(quán)益類只占不到20%的比重。由于歷史原因，國內(nèi)無論是基金還是券商，對固定收益類產(chǎn)品的重視程度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。過去證券公司理財(cái)產(chǎn)品供給與客戶結(jié)構(gòu)存在錯(cuò)配問題，市場中零售客戶低風(fēng)險(xiǎn)偏好的占比較高，而證券公司提供的產(chǎn)品主要是面向二級市場的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，債券類和保本產(chǎn)品占比明顯偏低。
類銀行產(chǎn)品把錢留住
在糾結(jié)買什么產(chǎn)品的時(shí)候，張濤并沒有讓資金股票賬戶上的資金閑置，因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)，券商現(xiàn)在可以提供一種類似銀行短期理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品了，期限有1天、7天、14天、28天、91天，利率比銀行活期存款高，且可以滾動(dòng)操作。“我也懶得把錢搬來搬去存銀行了”。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年約有20家券商已經(jīng)獲得上交所債券質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)同意，這些券商可以推出債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購創(chuàng)新產(chǎn)品。他們提供給各自客戶的專享理財(cái)產(chǎn)品，可以實(shí)現(xiàn)T+0資金到帳、T+1可取。
市場上已有的國信金天利產(chǎn)品系列、廣發(fā)證券金快線系列產(chǎn)品、國泰君安“天匯寶”現(xiàn)金管理產(chǎn)品、海通證券虹利系列報(bào)價(jià)回購產(chǎn)品、東吳證券牛添利等等。和原有的國債逆回購業(yè)務(wù)不同，此次券商主動(dòng)出擊，創(chuàng)新產(chǎn)品，盤活客戶資金。目前券商要求來辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)的投資者需開戶滿6個(gè)月且達(dá)到資產(chǎn)條件方可開通。
該項(xiàng)業(yè)務(wù)對于資金利用率不是很高的投資者十分有用。對于只交易新股的客戶、資金經(jīng)常會(huì)閑置的中端客戶和周末經(jīng)常轉(zhuǎn)出資產(chǎn)做銀行理財(cái)?shù)目蛻魜碚f，是方便又穩(wěn)健的理財(cái)方式，使客戶在暫不進(jìn)行股票交易時(shí)資金不至于閑置，并且該類業(yè)務(wù)的交易時(shí)間也延長至了交易日閉市后十分鐘。
同時(shí)，當(dāng)前報(bào)價(jià)回購業(yè)務(wù)多數(shù)未有稅費(fèi)，相比于投資者自己開展國債逆回購業(yè)務(wù)要節(jié)省一些費(fèi)用。一個(gè)是客戶自己做回購操作，費(fèi)心費(fèi)力，資金門檻高，另一個(gè)是券商推出的理財(cái)業(yè)務(wù)，簽訂協(xié)議，主動(dòng)替客戶打理保證金余額，資金門檻低。
從券商已有的短期理財(cái)產(chǎn)品看，所提供的回購產(chǎn)品的1天的年化利率2.1%到2.9%，7天年化最高4%，還有28天的利率在2.8到3.3%之間。雖然目前券商的產(chǎn)品目標(biāo)收益率還不是很高，但因最近存款準(zhǔn)備金率的降低，各家銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率也在降低，所以很多投資者還是非常認(rèn)可。
創(chuàng)新產(chǎn)品劍指高收益
值得關(guān)注的是，在創(chuàng)新產(chǎn)品的推出上，今年券商是非常積極。“一方面政策放開，一方面競爭加劇，所以我們加班加點(diǎn)的報(bào)送新產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案，趕制新產(chǎn)品的宣傳材料?！币晃淮笕痰母笨偛帽硎?，券商已經(jīng)進(jìn)入爭分奪秒創(chuàng)新競賽階段。
到底會(huì)有哪些新產(chǎn)品面世呢？有券商資管負(fù)責(zé)人透露，券商即將可以發(fā)分級的產(chǎn)品，預(yù)計(jì)該類產(chǎn)品將在今年下半年面世，已經(jīng)有多家券商正在設(shè)計(jì)產(chǎn)品中，可能是券商產(chǎn)品創(chuàng)新的一個(gè)方向。未來將允許券商對集合計(jì)劃份額根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行分級，有利于客戶根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力和預(yù)期收益目標(biāo)，選擇與之相匹配的類別份額，分別享有不同的權(quán)益，從而豐富產(chǎn)品類型，滿足不同層次的客戶需求。
此外，商品期貨將納入到券商可以投資的范圍之內(nèi)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，投資范圍的擴(kuò)大將是又一大變化，不僅僅是商品期貨等證券期貨交易所交易的品種，利率遠(yuǎn)期、利率互換等銀行間市場交易的投資品種以及其他金融行業(yè)的理財(cái)計(jì)劃等，都將被允許投資，這給券商設(shè)計(jì)產(chǎn)品打開了空間。
“今后集合理財(cái)計(jì)劃的最低客戶準(zhǔn)入門檻將調(diào)整為人民幣1萬元。”一家券商資管人士介紹說，這一門檻的降低也將迎來更多的投資者。
- 金融理財(cái)?shù)钠渌恼?/dt>
- 與客戶死磕只能讓自己丟分
- Facebook堪比中石油?
- 讀書
- 如何打贏商戰(zhàn)?
- 沉香收藏:朽木出黃金
- 孫儷:守好財(cái)富最實(shí)在
“一方面政策放開，一方面競爭加劇，所以我們加班加點(diǎn)的報(bào)送新產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案，趕制新產(chǎn)品的宣傳材料?！币晃淮笕痰母笨偛帽硎荆桃呀?jīng)進(jìn)入爭分奪秒創(chuàng)新競賽階段。
隨著券商產(chǎn)品創(chuàng)新政策空間的打開，越來越多的券商正在完善產(chǎn)品線以滿足投資者的需求，從今年券商布局來看，兩類產(chǎn)品最受到關(guān)注，一是依托保證金賬戶的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，意在滿足客戶高于銀行存款的需求，二是創(chuàng)新投資方向的新產(chǎn)品，意在為風(fēng)險(xiǎn)承受能力高的客戶提供高收益途徑。
“贖回了原來的產(chǎn)品，最近還是考慮買點(diǎn)固定收益的吧”，雖然并非專業(yè)投資者，但張濤去年有幸買到了收益率排名第一的一只券商理財(cái)產(chǎn)品，本著落袋為安的想法他贖回資金，但之后的投資讓他糾結(jié)了很長時(shí)間，最終還是決定不冒風(fēng)險(xiǎn)。
固收與套利大受追捧
從各家券商近期發(fā)行的產(chǎn)品來看，多半是低風(fēng)險(xiǎn)固定收益或者貨幣類的產(chǎn)品，而這正是今年投資者需求最旺盛的一類產(chǎn)品。
“從發(fā)行的情況看，客戶還是想要保本的固定收益類產(chǎn)品”，上海一家券商資產(chǎn)管理公司的市場部人士表示，年初本想發(fā)行一只高風(fēng)險(xiǎn)高收益的產(chǎn)品，但被發(fā)行的銀行渠道拒絕，他們?nèi)耘f要求提供固定收益類的產(chǎn)品。
去年集合理財(cái)?shù)墓谲姟矸€(wěn)健的客服人員也表示，雖然第一批客戶中有人贖回，“不過這只產(chǎn)品是我們的王牌產(chǎn)品，還一直有客戶進(jìn)來，印的合同都用光了?！?/p>
WIND統(tǒng)計(jì)，今年產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量1月2只、2月14只、3月5只、4月11只、5月13只。從5月發(fā)行產(chǎn)品的類型來看，股票型僅有1只，債券型產(chǎn)品有5只，混合型7只。上半年股票型產(chǎn)品的總量僅僅有3只，更多的是混合型、債券型和貨幣市場型。
從上半年的發(fā)行規(guī)?？?，債券型產(chǎn)品創(chuàng)業(yè)創(chuàng)金季享收益產(chǎn)品的成立規(guī)模比較高，為28.28億元，其投資于期限較短的公司債、短期融資券等信用債品種。另外一個(gè)發(fā)行量比較大的產(chǎn)品是第一創(chuàng)業(yè)旗下的避險(xiǎn)增值產(chǎn)品，5億元的規(guī)模，投資方向也以債券現(xiàn)金為主。
從業(yè)績情況看，今年排名第一的是中銀國際中國紅1號，中航金航2號，興業(yè)玉麒麟2號等，位列前三甲，收益率分別為20.69%，18.74%，16.61%。這三只產(chǎn)品兩只為混合型、一只為FOF.
套利產(chǎn)品在市場上受歡迎的程度也超過不少券商預(yù)期，去年國泰君安證券資產(chǎn)管理公司發(fā)行7只套利產(chǎn)品，甚至一日售罄。而最近的一個(gè)月中，該公司表示，通過持續(xù)營銷就吸引了10億元的資金進(jìn)入，這一規(guī)模甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了一些首發(fā)的新品種。今年也有不少券商效仿，推出類似產(chǎn)品，如華泰如意月月紅套利1號、中投匯盈金中投量化套利一號等等。
“未來還是要大力發(fā)展固定收益類產(chǎn)品”，申銀萬國與國泰君安證券的高管都認(rèn)為，從國際上的現(xiàn)代資產(chǎn)管理公司的規(guī)模組成上看，固定收益類的資產(chǎn)管理規(guī)模一般超過70%，而權(quán)益類只占不到20%的比重。由于歷史原因，國內(nèi)無論是基金還是券商，對固定收益類產(chǎn)品的重視程度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。過去證券公司理財(cái)產(chǎn)品供給與客戶結(jié)構(gòu)存在錯(cuò)配問題，市場中零售客戶低風(fēng)險(xiǎn)偏好的占比較高，而證券公司提供的產(chǎn)品主要是面向二級市場的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，債券類和保本產(chǎn)品占比明顯偏低。
類銀行產(chǎn)品把錢留住
在糾結(jié)買什么產(chǎn)品的時(shí)候，張濤并沒有讓資金股票賬戶上的資金閑置，因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)，券商現(xiàn)在可以提供一種類似銀行短期理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品了，期限有1天、7天、14天、28天、91天，利率比銀行活期存款高，且可以滾動(dòng)操作。“我也懶得把錢搬來搬去存銀行了”。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年約有20家券商已經(jīng)獲得上交所債券質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)同意，這些券商可以推出債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購創(chuàng)新產(chǎn)品。他們提供給各自客戶的專享理財(cái)產(chǎn)品，可以實(shí)現(xiàn)T+0資金到帳、T+1可取。
市場上已有的國信金天利產(chǎn)品系列、廣發(fā)證券金快線系列產(chǎn)品、國泰君安“天匯寶”現(xiàn)金管理產(chǎn)品、海通證券虹利系列報(bào)價(jià)回購產(chǎn)品、東吳證券牛添利等等。和原有的國債逆回購業(yè)務(wù)不同，此次券商主動(dòng)出擊，創(chuàng)新產(chǎn)品，盤活客戶資金。目前券商要求來辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)的投資者需開戶滿6個(gè)月且達(dá)到資產(chǎn)條件方可開通。
該項(xiàng)業(yè)務(wù)對于資金利用率不是很高的投資者十分有用。對于只交易新股的客戶、資金經(jīng)常會(huì)閑置的中端客戶和周末經(jīng)常轉(zhuǎn)出資產(chǎn)做銀行理財(cái)?shù)目蛻魜碚f，是方便又穩(wěn)健的理財(cái)方式，使客戶在暫不進(jìn)行股票交易時(shí)資金不至于閑置，并且該類業(yè)務(wù)的交易時(shí)間也延長至了交易日閉市后十分鐘。
同時(shí)，當(dāng)前報(bào)價(jià)回購業(yè)務(wù)多數(shù)未有稅費(fèi)，相比于投資者自己開展國債逆回購業(yè)務(wù)要節(jié)省一些費(fèi)用。一個(gè)是客戶自己做回購操作，費(fèi)心費(fèi)力，資金門檻高，另一個(gè)是券商推出的理財(cái)業(yè)務(wù)，簽訂協(xié)議，主動(dòng)替客戶打理保證金余額，資金門檻低。
從券商已有的短期理財(cái)產(chǎn)品看，所提供的回購產(chǎn)品的1天的年化利率2.1%到2.9%，7天年化最高4%，還有28天的利率在2.8到3.3%之間。雖然目前券商的產(chǎn)品目標(biāo)收益率還不是很高，但因最近存款準(zhǔn)備金率的降低，各家銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率也在降低，所以很多投資者還是非常認(rèn)可。
創(chuàng)新產(chǎn)品劍指高收益
值得關(guān)注的是，在創(chuàng)新產(chǎn)品的推出上，今年券商是非常積極。“一方面政策放開，一方面競爭加劇，所以我們加班加點(diǎn)的報(bào)送新產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案，趕制新產(chǎn)品的宣傳材料?！币晃淮笕痰母笨偛帽硎?，券商已經(jīng)進(jìn)入爭分奪秒創(chuàng)新競賽階段。
到底會(huì)有哪些新產(chǎn)品面世呢？有券商資管負(fù)責(zé)人透露，券商即將可以發(fā)分級的產(chǎn)品，預(yù)計(jì)該類產(chǎn)品將在今年下半年面世，已經(jīng)有多家券商正在設(shè)計(jì)產(chǎn)品中，可能是券商產(chǎn)品創(chuàng)新的一個(gè)方向。未來將允許券商對集合計(jì)劃份額根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行分級，有利于客戶根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力和預(yù)期收益目標(biāo)，選擇與之相匹配的類別份額，分別享有不同的權(quán)益，從而豐富產(chǎn)品類型，滿足不同層次的客戶需求。
此外，商品期貨將納入到券商可以投資的范圍之內(nèi)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，投資范圍的擴(kuò)大將是又一大變化，不僅僅是商品期貨等證券期貨交易所交易的品種，利率遠(yuǎn)期、利率互換等銀行間市場交易的投資品種以及其他金融行業(yè)的理財(cái)計(jì)劃等，都將被允許投資，這給券商設(shè)計(jì)產(chǎn)品打開了空間。
“今后集合理財(cái)計(jì)劃的最低客戶準(zhǔn)入門檻將調(diào)整為人民幣1萬元。”一家券商資管人士介紹說，這一門檻的降低也將迎來更多的投資者。
- 金融理財(cái)?shù)钠渌恼?/dt>
- 與客戶死磕只能讓自己丟分
- Facebook堪比中石油?
- 讀書
- 如何打贏商戰(zhàn)?
- 沉香收藏:朽木出黃金
- 孫儷:守好財(cái)富最實(shí)在