胡堅：北京大學經濟學院金融學系教授、博士生導師。北京市經濟學總會常務理事，北京市女教授協(xié)會副會長。中國金融學會常務理事，中國人才研究會金融人才專業(yè)委員會副理事長。第十屆、十一屆北京市政協(xié)常委。

2011年底，民生銀行行長洪崎一番“企業(yè)利潤那么低，銀行利潤那么高，我們都不好意思公布”的言論引起強烈反應。

單從盈利成績單來看，中國銀行業(yè)2011年交出的答卷可以得高分。英國《銀行家》雜志最新公布全球最大的1000家銀行排名，工商銀行排名第六，建設銀行第七，中國銀行第九。中國巨頭們紛紛實現(xiàn)“大跳躍”：除工商銀行前進一名之外，中行、建行分別從去年的第14位、第15位躍入前十；農業(yè)銀行經IPO后，也從去年的第28位上升至第14位。該雜志還預計，過去三年內，中國國內銀行的利潤飆升了95%，目前已占全球銀行業(yè)總利潤的五分之一多。

按理說，我國銀行盈利性強，利潤多，應該是個好消息。但是，如同央企賺錢的消息一樣，并沒有令人感到有多么歡欣鼓舞，有些銀行的高管自己也感到不好意思。為什么會如此呢？

首先，銀行業(yè)高利潤的來源值得探究。銀行的利潤的主要來源，還是傳統(tǒng)的存貸款利差和各種收費，在利率沒有自由化和銀行業(yè)準入管制的情況下，這種利差表現(xiàn)為水平偏低的存款率和水平偏高的貸款利率。歐美銀行的存貸款利差不足1%，中國銀行的存貸款利差達到5%。這種在國家保護之下的“落袋平安”足以讓各國銀行業(yè)羨慕不已，但是也足以讓我國銀行躺在這種保護上坐享其成，不思求新求變。特別是“幾家歡喜幾家愁”，在我國銀行業(yè)高歌猛進大幅度盈利的今年，卻是我國中小企業(yè)資金不足，在高成本，高利率，高破產，低訂單，低開工困境中苦苦掙扎的一年。溫州和鄂爾多斯地區(qū)小微企業(yè)的融資危機，高利貸和地下錢莊的猖獗，使得國務院不得不出手相救。銀行作為間接融資的主要機構，卻沒有發(fā)揮出對中小企業(yè)的“造血”功能。銀行業(yè)存貸利差收入快速增長，是以中小企業(yè)融資成本不斷飆升為代價的，銀行業(yè)利潤擠占了其他行業(yè)的利益。此外，銀行過低的存款利率，對于儲蓄者也不公平。在高通脹和投資渠道有限的情況下，缺乏通貨膨脹利率補貼，儲蓄者不得不接受銀行的“負利率”外加各種收費，對銀行的盈利做著不情不愿的“貢獻”。

其次，我國銀行的這種高盈利性，拉大了銀行業(yè)和其他行業(yè)之間的收入差距。據報道，我國行業(yè)收入差距持續(xù)擴大，由上世紀80年代的1.6～1.8倍擴至4.2倍。2010年金融業(yè)平均工資最高，為70146元。2011年上半年16家上市銀行共發(fā)放薪酬1320億，人均薪酬為7.5萬；薪酬排名最高的民生銀行，上半年人均薪酬達19萬。適度的行業(yè)收入差距是應該被允許的，但是過大的行業(yè)收入差距加劇了社會收入分配的不平等，增加社會潛在的不安定因素。

第三，我國主要銀行雖然盈利，但是在股市上卻表現(xiàn)不佳。 盡管擁有雄厚的核心資本、世界一流的賺錢能力，中國銀行巨頭的股價卻不給力。根據2011年7月1日的收盤價測算，工行的市凈率為1.85，建行為1.64，中行為1.29。全球最賺錢的銀行市凈率還不到2，被稱為資本市場的一大奇觀。根據有關人士分析，導致這一現(xiàn)象的根本原因在于銀行盈利模式單一，盤子巨大卻還一再融資，導致股價疲軟。銀行股長期占據兩市市值的20%以上，去年中國上市公司融資1萬億元，銀行股就拿走4270億元。

第四，也是最值得關注的，銀行盈利模式的高度一致性凸顯出中國金融業(yè)有可能正在累積的風險。銀行從企業(yè)和個人處獲得存款，然后將大多數(shù)資金貸放到由政府支持的大型項目上，包括一直處于“饑渴”狀態(tài)的基礎設施建設。這種盈利模式還是傳統(tǒng)的“資本消耗型”模式，因為它會鼓勵銀行盡可能多地對外放款，直至資本負債表出現(xiàn)問題，然后銀行再回過頭來到資本市場上融資，以滿足監(jiān)管要求。從目前的情況看，銀行一些貸款并沒有發(fā)放給效益良好，有充分償還能力的企業(yè)和項目。Stone McCarthy 預計，發(fā)放給地方政府、房地產項目以及經濟過剩部門的新增不良貸款，會在未來兩到三年里使得銀行業(yè)的整體不良貸款率從目前的1.3%提升只約7.9%。如果房價下跌幅度過大，地方政府違約率進一步上升，不良貸款可能升至13.4%，總額可能達到約5.4萬億元人民幣。

毋庸置疑，我國銀行業(yè)的發(fā)展應該朝向盈利的目標，但是，在實現(xiàn)這個目標的同時，金融業(yè)應該進一步深化改革，銀行業(yè)應該打破壟斷，包括降低銀行準入門檻，逐步放開市場利率，為中小企業(yè)融資服務，為老百姓儲蓄和理財提供便利。同時，在銀行本身的公司治理結構方面，也應該進一步完善，包括銀行的高管應該逐步實現(xiàn)股東大會和董事會聘任和任命，向職業(yè)經理人方向轉變。這對于改變銀行的單一盈利模式是有積極作用的。銀行的盈利應該和我國經濟的總體發(fā)展和金融業(yè)的配置資金的能力增強齊頭并進，唯有如此，銀行的盈利才能令人心服口服。