9月18日晚間，阿里巴巴集團(tuán)宣布，對(duì)雅虎76億美元的股份回購(gòu)計(jì)劃全部完成。對(duì)于馬云和他的團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，這次的股權(quán)回購(gòu)也意味著，以馬云為主的阿里集團(tuán)管理層終于拿回了阿里巴巴的控制權(quán)?；刭?gòu)?fù)瓿珊?，阿里集團(tuán)估值上升至近400億美元。

值得注意的是，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行為此次交易提供了10億美元的銀行貸款，中國(guó)投資有限公司也巨資支持，兩個(gè)“國(guó)家隊(duì)”的鼎力相助頗有想象空間，由此，阿里巴巴進(jìn)軍銀行業(yè)的風(fēng)聲再起。

對(duì)此，阿里巴巴集團(tuán)公關(guān)總監(jiān)楊磊告訴《投資者報(bào)》記者，“中投和國(guó)開(kāi)行的股份從來(lái)不對(duì)外公布，目前阿里只做平臺(tái)，未考慮進(jìn)入銀行業(yè)?！?/p>

但是，這種謹(jǐn)慎的口徑并沒(méi)有打消業(yè)界的遐想?；ヂ?lián)網(wǎng)觀察人士、閃聚CEO劉興亮告訴記者，引入中投國(guó)開(kāi)行，阿里巴巴極有可能會(huì)進(jìn)入銀行等金融體系。

傍“國(guó)家隊(duì)”為求政策保護(hù)？

這次回購(gòu)交易，阿里集團(tuán)以63億美元現(xiàn)金及價(jià)值8億美元的優(yōu)先股，回購(gòu)雅虎手中持有集團(tuán)股份的50%。在未來(lái)公司上市時(shí)，阿里集團(tuán)有權(quán)優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)雅虎剩余持股的50%。交易完成后的阿里集團(tuán)董事會(huì)中，軟銀和雅虎投票權(quán)之和將降至50%以下。

這一組交易細(xì)節(jié)，無(wú)論是哪個(gè)數(shù)據(jù)拎出來(lái)都足以讓人沸騰。數(shù)十億的融資，就是一場(chǎng)資本的盛宴，更何況是發(fā)生在“資本寒冬”之中。

對(duì)阿里而言，結(jié)果很驚異卻不至于驚嘆。楊磊對(duì)記者表示，“阿里巴巴幾乎在從事的每一個(gè)領(lǐng)域都擁有穩(wěn)固的市場(chǎng)領(lǐng)先地位，業(yè)務(wù)已經(jīng)達(dá)到了規(guī)模效應(yīng)，擁有基于商業(yè)活動(dòng)的、清晰和穩(wěn)定的商業(yè)模式，極高的利潤(rùn)到現(xiàn)金流的轉(zhuǎn)化率。”

成績(jī)單漂亮，贏來(lái)的國(guó)開(kāi)行10億美元的融資同樣漂亮，但也同樣有爭(zhēng)議。中投、國(guó)開(kāi)行的共同的加入讓業(yè)界也響起阿里向“國(guó)家隊(duì)”靠攏的聲音。有報(bào)道認(rèn)為，這是一次國(guó)家資本對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的戰(zhàn)略投資。

當(dāng)然也有不同的聲音，北京大學(xué)金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心秘書(shū)長(zhǎng)黃嵩對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，這就是個(gè)純粹的杠桿收購(gòu)的股份回購(gòu)。中投、國(guó)開(kāi)行在海外做的投資很多，我個(gè)人認(rèn)為兩者都是財(cái)務(wù)投資者，沒(méi)有戰(zhàn)略投資的目的。

不過(guò)爭(zhēng)論中投和國(guó)開(kāi)行的財(cái)務(wù)投資還是戰(zhàn)略投資為時(shí)尚早，不可否認(rèn)的是，“國(guó)家隊(duì)”的融資支持多少會(huì)給阿里“甜頭”。劉興亮對(duì)記者說(shuō)，在中國(guó)做金融，有些事情是無(wú)奈之舉，跟“國(guó)家隊(duì)”搞好關(guān)系，至少能降低政策風(fēng)險(xiǎn)。

來(lái)自“國(guó)家隊(duì)”的支持的確是必要的，尤其是對(duì)于阿里這樣的，在初步形成自己的金融版圖，并且懷揣“金融夢(mèng)想”的公司，“國(guó)家隊(duì)”的支持尤為重要。

阿里巴巴的“金融夢(mèng)”

阿里巴巴的金融版圖起始于兩年前。2010和2011年，阿里金融分別在浙江和重慶成立了兩家小額信貸公司，不到兩年，這種貸款額在100萬(wàn)元以內(nèi)的業(yè)務(wù)就迅速發(fā)展起來(lái)，僅僅2012年上半年，兩家公司就放出了170萬(wàn)筆貸款，貸款金額超過(guò)130億人民幣，到今年7月份，阿里金融就實(shí)現(xiàn)了單日利息收入超過(guò)100萬(wàn)。

今年，阿里巴巴的金融版圖再邁一步。8月24日，中國(guó)平安集團(tuán)董事長(zhǎng)馬明哲證實(shí)其與騰訊馬化騰、阿里巴巴馬云正謀劃在上海成立一家合資公司，主營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷(xiāo)售，這三家公司將結(jié)合各自優(yōu)勢(shì)開(kāi)辟保險(xiǎn)銷(xiāo)售新渠道。

據(jù)此前報(bào)道，馬云在參加訪談時(shí)表示，阿里小額貸款將面向江、浙（除溫州）、滬阿里巴巴普通會(huì)員全面放開(kāi)，此前，阿里小貸僅針對(duì)三地的付費(fèi)用戶。楊磊對(duì)記者表示，2012年網(wǎng)商大會(huì)馬云就稱(chēng)，將從明年1月1日起轉(zhuǎn)型重塑平臺(tái)、金融和數(shù)據(jù)三大業(yè)務(wù)。

對(duì)此，黃嵩評(píng)價(jià)說(shuō)，中小企業(yè)融資難源于沒(méi)有銀行缺乏企業(yè)的信用數(shù)據(jù)，而阿里巴巴做金融最大的優(yōu)勢(shì)在于中小企業(yè)的信用數(shù)據(jù)。這個(gè)數(shù)據(jù)非常強(qiáng)大，且這些數(shù)據(jù)別人也學(xué)不了。

此外阿里巴巴還可以發(fā)展供應(yīng)鏈的金融，比如廠家貨一發(fā)出去就可以獲得貸款等，這也是它的方向。

基于平臺(tái)的金融運(yùn)作，阿里有更多多元化的選擇路徑。黃嵩進(jìn)一步解釋說(shuō)，阿里巴巴在金融上第一是通過(guò)平臺(tái)來(lái)做金融產(chǎn)品，比如跟平安合作，就可以在淘寶和天貓上賣(mài)保險(xiǎn)產(chǎn)品，還有最近跟證券公司合作賣(mài)基金產(chǎn)品，未來(lái)信托、銀行理財(cái)產(chǎn)品都可以在上面銷(xiāo)售。

其次，未來(lái)還有一種是人人貸的形式，就像兩個(gè)都在淘寶上買(mǎi)賣(mài)東西的用戶就可以直接在互聯(lián)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)貸款，這是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上的信用記錄而延伸的產(chǎn)品。

圍繞平臺(tái)的金融運(yùn)作是阿里的核心。黃嵩表示，馬云的目標(biāo)不是做金融而是做互聯(lián)網(wǎng)的老大，馬云想做的是平臺(tái)以及跟平臺(tái)有關(guān)的金融，用金融數(shù)據(jù)來(lái)提供服務(wù)和利用金融手段為平臺(tái)上的客戶服務(wù)，是它未來(lái)的方向。

當(dāng)然支付寶不能被遺忘。他補(bǔ)充道，支付寶存有大量資金，目前這部分錢(qián)只能存在銀行里，不能用在別的地方，未來(lái)監(jiān)管可能會(huì)放開(kāi)，支付寶里的錢(qián)在某個(gè)額度里可以用來(lái)貸款。

擔(dān)保也會(huì)是一種可能。劉興亮說(shuō)，阿里更多可能是做擔(dān)保業(yè)務(wù)，支付寶也是擔(dān)保性質(zhì)的業(yè)務(wù)，現(xiàn)在支付寶做的就是變相的擔(dān)保。