相比證券、基金行業(yè)，保險(xiǎn)業(yè)的創(chuàng)新大旗舉得最晚，但走得最快。

6月中旬，保監(jiān)會(huì)剛在大連舉行了保險(xiǎn)投資創(chuàng)新大會(huì)。當(dāng)月最后一周， 被詬病保守的保監(jiān)會(huì)，一口氣批復(fù)了3家保險(xiǎn)資管公司的籌建申請，同期還有一家保險(xiǎn)公司資管獲準(zhǔn)正式成立。

至此包括籌建中的公司，保險(xiǎn)資管數(shù)量已經(jīng)上升至17家。這是暫停審批新保險(xiǎn)資管公司5年后，保監(jiān)會(huì)集中大開閘。

“我們很高興，保監(jiān)會(huì)放開了投資渠道限制，給保險(xiǎn)資管帶來了巨大的機(jī)遇，這是保險(xiǎn)資管公司發(fā)展的最好時(shí)候?！惫獯笥烂髻Y產(chǎn)管理公司的一位投資經(jīng)理告訴《投資者報(bào)》記者：“我們有信心和基金這些機(jī)構(gòu)競爭，發(fā)展資管業(yè)務(wù)?！?/p>

資管大擴(kuò)容

6月27日，合眾資產(chǎn)管理股份有限公司宣布在北京正式開業(yè)，這是今年第二家成立的保險(xiǎn)資管公司。今年2月份，光大永明資產(chǎn)管理公司成立。

幾乎同一時(shí)間段，保監(jiān)會(huì)還批復(fù)了三家保險(xiǎn)公司資管的申請，這其中包括中英益利資產(chǎn)管理有限公司、陽光資產(chǎn)管理股份有限公司、民生通惠資產(chǎn)管理有限公司，注冊資本都是1億元。

2011年之前的4年時(shí)間，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司一直維持著9+1格局，包括國壽、人保、平安等國內(nèi)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理公司以及友邦保險(xiǎn)的外資資產(chǎn)管理中心。

直到2011年，保監(jiān)會(huì)調(diào)整規(guī)定，將設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的年限門檻，由之前的“經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)8年以上”調(diào)整為“經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)5年以上”。這讓一批中型保險(xiǎn)公司看到了希望。

當(dāng)年，安邦保險(xiǎn)、生命人壽分別獲得成立資產(chǎn)管理公司，由此拉開中小保險(xiǎn)公司開設(shè)資產(chǎn)管理公司的大幕。

進(jìn)入2012年，在整個(gè)金融行業(yè)創(chuàng)新的推動(dòng)下，保監(jiān)會(huì)提出了“13條”保險(xiǎn)資金投資新政，更是激起了保險(xiǎn)成立資管公司的渴望。

據(jù)了解，中意人壽、天安財(cái)險(xiǎn)等多家保險(xiǎn)資管籌備團(tuán)隊(duì)也正在排隊(duì)候場。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司已經(jīng)進(jìn)入大擴(kuò)容時(shí)代。

值得注意的是，保險(xiǎn)資管的組建方式也越來越多樣化，逐步脫離過去由母公司或者相關(guān)股東出資的現(xiàn)象，開始引進(jìn)多樣化股東模式。

譬如，中英益利資產(chǎn)管理有限公司由中英人壽、信泰人壽、華潤深國投信托有限公司、上海凱石投資管理有限公司共同籌建。上海凱石投資管理有限公司總經(jīng)理陳繼武在接到《投資者報(bào)》記者的電話采訪時(shí)表示：“這是一次優(yōu)勢互補(bǔ)，能最大發(fā)揮各方優(yōu)勢力量?！?/p>

面臨最好機(jī)遇

長期以來，大多數(shù)資產(chǎn)管理公司多以集團(tuán)資金運(yùn)用為主，或者受托管理其他保險(xiǎn)公司委托的保險(xiǎn)資金，并未形成市場化的發(fā)展戰(zhàn)略和競爭優(yōu)勢。

目前，市場上保險(xiǎn)資金管理70%的市場被中國人壽、中國平安等大型保險(xiǎn)資管所占據(jù)，其他中小資管公司僅有三成的市場份額。

當(dāng)越來越多的保險(xiǎn)資管進(jìn)入，資產(chǎn)管理市場中有券商和基金等競爭者，中小保險(xiǎn)資管公司的競爭力優(yōu)勢何在？

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長郝演蘇告訴《投資者報(bào)》記者，成立初期中小保險(xiǎn)資管公司并沒有多大的競爭壓力，因?yàn)楣芾淼馁Y金主要是公司自己的資產(chǎn)。如果從長遠(yuǎn)來看，要發(fā)展壯大的話，要有自己的差異化發(fā)展戰(zhàn)略。

投資新政13條中指出，保險(xiǎn)資金除了受托管理保險(xiǎn)資金外，還可受托管理養(yǎng)老金、企業(yè)年金、住房公積金和其他企業(yè)委托的資金，并且經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)，可以開展公募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)資管未來市場巨大。

對于資本市場而言，資管公司的相繼成立是不是意味著會(huì)向股市注入大量資金呢？

郝嚴(yán)蘇稱，新增資管公司并不一定意味新增資金。過去保險(xiǎn)資金大多是由大型的保險(xiǎn)資產(chǎn)公司來管理的，自己成立的資管公司只不過管理自己的資金，不會(huì)導(dǎo)致大量新增資金入市。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2011年度，最新申請得到批復(fù)的三家資管公司管理的資產(chǎn)大約有1100億元，按照總資產(chǎn)投入股市最大限度比例20%計(jì)算，大約有220億元可以進(jìn)入A股。

公募大佬加盟

保險(xiǎn)資管面臨重大發(fā)展機(jī)遇，以致公募大佬紛紛從公募退出，執(zhí)掌保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。

基金高管投奔保險(xiǎn)資管最引人注目的應(yīng)該算是民生通惠的董事長肖風(fēng)，他原是博時(shí)基金的總經(jīng)理，基金業(yè)的幾位大佬之一。而他的搭檔葛旋，則有券商和公募基金資產(chǎn)管理雙重經(jīng)驗(yàn)。

剛剛成立的合眾人壽，其總經(jīng)理陳禮華，是基金業(yè)內(nèi)的著名人物，曾任長盛基金總經(jīng)理。

2010年新華資產(chǎn)管理公司也招納了兩位公募資深人士。一位是原景順長城董事長徐英任副董事長，另一位是原博時(shí)基金副總裁李全任總經(jīng)理。

“長期以來，保險(xiǎn)資金運(yùn)用并不透明，市場化運(yùn)作不明顯。擁有公募背景的掌管者能夠給保險(xiǎn)公司帶領(lǐng)市場化投資經(jīng)驗(yàn)?！毙氯A保險(xiǎn)的一位投資經(jīng)理告訴《投資者報(bào)》記者：“保險(xiǎn)資金一般善于固定收益的投資，權(quán)益市場的投資能力需要加強(qiáng)?！?/p>