郭雅麗

2011年，中國資本市場遭遇前所未有的寒冬。隨著股市和基市的雙雙下跌，投資者的錢袋子也出現(xiàn)“大幅縮水”，低迷的市場讓投資者的信心遭遇前所未有的打擊。然而與此同時，信托市場卻在即將過去的一年取得了長足的發(fā)展和進(jìn)步，毫無爭議地成為2011資本市場最閃耀的明星。

來自中國信托業(yè)協(xié)會日前公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2011年三季度末，我國信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)40977.73億元，突破4萬億大關(guān)，其資產(chǎn)已相當(dāng)于公募基金的2倍，受股市連續(xù)下跌的影響，三季度末公募基金凈值規(guī)模已縮水至2.1萬億元。

央行宣布，從2011年12月5日起，下調(diào)存準(zhǔn)率0.5個百分點，這是央行三年來首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。這意味著，銀行理財產(chǎn)品收益率將逐步降低，以及短期理財產(chǎn)品的發(fā)行減少，信托理財產(chǎn)品的收益也有下調(diào)的可能，此時抓緊購買期限較長的信托理財產(chǎn)品不失為理財?shù)纳仙现x。

正當(dāng)其時

很顯然，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)表明，銀根有了放松跡象。當(dāng)銀根收緊之時，為了及時享受加息收益，投資者一般應(yīng)選擇期限較短的理財產(chǎn)品。一旦遇到貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑顿Y理財就該逆向操作，考慮用期限較長的產(chǎn)品來鎖定未來的收益率。

信托產(chǎn)品就是一種為投資者提供較低風(fēng)險、穩(wěn)定收入回報、投資期限相對較長的金融理財產(chǎn)品。值得一提的是，信托產(chǎn)品雖然比較穩(wěn)健，但由于投資金額大，投資期限較長，投資者在購買信托理財產(chǎn)品時，應(yīng)注意下述幾個方面的問題：

一是根據(jù)信托理財產(chǎn)品自身的特征，其投資期限一般都比較長，因而存在較大的流動性風(fēng)險。風(fēng)險承受能力較弱且對資金流動性有一定要求的投資者要謹(jǐn)慎投資。

二是產(chǎn)品收益率和風(fēng)險程度是掛鉤的。高收益的前提是要承受高風(fēng)險，要根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力選擇合適的產(chǎn)品

三是要選擇一個好的信托公司。目前，我國有50多家信托公司，有央企系、銀行系、地方政府系、上市公司系等等，大型央企控股的“中”字號信托公司由于股東背景實力強(qiáng)，所以相對穩(wěn)妥一些。同時，各家信托公司的投資策略各不相同，產(chǎn)品特性也有所區(qū)別。投資者在選擇產(chǎn)品時充分了解產(chǎn)品的特性，盡量選擇那些凈資本較大、且投資比較穩(wěn)健的信托公司產(chǎn)品，確保投資安全性。

最后，還應(yīng)仔細(xì)閱讀信托合同，了解自己的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，并對自己可能要承擔(dān)的風(fēng)險有一個全面的把握。

問題凸顯

硬幣總有它的另一面。2011年信托行業(yè)盡管取得了不錯的成績，但是更要引起重視的是，行業(yè)內(nèi)在的自身問題也正在不斷暴露和凸顯出來。

目前，我國信托市場還處于起步階段，管理制度和市場體系建設(shè)還不完善，這也直接驟升了行業(yè)的潛在風(fēng)險，如曾經(jīng)非常暢銷的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品可能會出現(xiàn)延期支付的情況，而一些和股市掛鉤的產(chǎn)品收益估計也會受到嚴(yán)重影響。一旦產(chǎn)品風(fēng)險爆發(fā)，投資者受到的損失會更加慘重。

同時，就信托市場現(xiàn)狀來看，信托資金多數(shù)投向因政策、抵押、利率等問題難以獲得銀行貸款的企業(yè)，所以，信托客戶比銀行客戶質(zhì)量差，其風(fēng)險程度比銀行產(chǎn)品高。信托產(chǎn)品收益率雖然很高，但是也容易出現(xiàn)由于客戶還本付息壓力大而出現(xiàn)資金鏈斷裂，從而導(dǎo)致兌付危機(jī)。

另外，普通投資者對信托理財缺乏認(rèn)識，也容易為風(fēng)險堆積埋下隱患。大多數(shù)投資者對于信托理財還停留在普通投資品的認(rèn)識，對于其自身特點了解不足，將信托理財?shù)韧阢y行理財產(chǎn)品的不在少數(shù)，更有甚者認(rèn)為信托理財產(chǎn)品是一本萬利，沒有任何風(fēng)險，而一味追求高收益產(chǎn)品。在這種情況下，投資者的投資出發(fā)點往往是非理性的和欠考慮的，其投資結(jié)果也是難言樂觀的。