劉哲 王虹

【摘要】 企業(yè)增長(zhǎng)的關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)銷售增長(zhǎng)與企業(yè)資源的相互匹配，否則，可能得不償失。因此，可持續(xù)增長(zhǎng)思想的確立對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)至關(guān)重要。文章以實(shí)證研究為主，結(jié)合理論分析，首先選出可能影響可持續(xù)增長(zhǎng)的自變量，包括11個(gè)指標(biāo)；然后運(yùn)用皮爾遜相關(guān)分析和逐步回歸法，對(duì)融資約束的各替代變量如何影響上市公司可持續(xù)增長(zhǎng)進(jìn)行實(shí)證分析；最后得出盈利能力、公司規(guī)模、發(fā)展能力與可持續(xù)增長(zhǎng)正相關(guān)，債務(wù)狀況、國(guó)有化程度與可持續(xù)增長(zhǎng)負(fù)相關(guān)的結(jié)論。

【關(guān)鍵詞】 融資約束；可持續(xù)增長(zhǎng)；企業(yè)價(jià)值