硅谷子

前兩周我們分析了2242點反彈行情告一段落，短線回調(diào)可以先看本輪升幅的黃金分割位以及半年線和144日線等均線支撐位置或有反抽出現(xiàn)，以確認上升通道的破位是否有效，期間可結(jié)合市場主流熱點和龍頭品種情況來判斷。

近一周大盤果然先后在黃金半分位2348點、144日線2357點、半年線2336點等位置出現(xiàn)反抽，金改（浙江麗水、深圳前海）、中日韓自貿(mào)區(qū)（青島、大連等）、林業(yè)稀土（永安林業(yè)、中福實業(yè)）、涉礦概念（中捷股份、科學(xué)城）、永磁材料（鼎立股份、江粉磁材）等熱門題材股，高鐵（中鐵二局）、光伏節(jié)能（日出東方）、機械水泥等政策扶持板塊，以及涉酒（尖峰集團）、醫(yī)藥重組（廣藥系、永生投資）等防御品種依次反彈表現(xiàn)，但持續(xù)性都不算太強，除個別龍頭品種外，大多數(shù)個股行情都是反彈一日游，特別是在題材股和新股炒作受到嚴厲監(jiān)管（IPO改革新政后的新股將源源不斷供給），題材炒作或主題投資熱度明顯下降，加上經(jīng)濟下滑和外圍不確定性困擾下的藍籌調(diào)整壓力持續(xù)釋放，導(dǎo)致大盤縮量下行跌破了多條中期均線，直接考驗大三角形形態(tài)下軌，大盤進入生死攸關(guān)的中期方向抉擇突破邊緣。后市如何判斷和操作如何應(yīng)對，下面結(jié)合政策消息面、技術(shù)面以及主題投資等板塊熱點進行分析。

近期消息面主要受國內(nèi)經(jīng)濟下滑和外圍市場不確定性因素影響明顯偏空。一方面，歐洲債務(wù)危機尤其是希臘問題始終困擾全球股市和大宗商品市場，導(dǎo)致相應(yīng)的藍籌股和資源等權(quán)重股定位不斷下沉。另一方面，我國經(jīng)濟降速情況日益顯現(xiàn)：受出口形勢惡化拖累，中國5月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預(yù)覽值大幅回落至48.7，為連續(xù)第七個月處在榮枯分水嶺下方；5月信貸投放延續(xù)4月低迷態(tài)勢，四大行新增貸款投放驟降，凸顯實體需求疲弱和經(jīng)濟不景氣狀況。為此，國務(wù)院部署一攬子穩(wěn)增長政策措施，啟動一批事關(guān)全局、帶動性強的重大項目，以鐵路、西部基礎(chǔ)設(shè)施為代表的一系列投資項目的審批和資金落地，以及中央財政安排支持節(jié)能減排和可再生能源等專項資金將達到1700億元，直接刺激了高鐵、機械水泥、光伏等相關(guān)產(chǎn)業(yè)個股，如中鐵二局、國恒鐵路、日出東方等反彈行情。

在主題投資方面，中日韓自由貿(mào)易區(qū)主題的青島（新華錦）、大連（大連國際）、連云港等地個股和港口股，金改主題的浙江麗水和深圳前海區(qū)域個股，重組和商標事件驅(qū)動的廣藥系、永生投資等醫(yī)藥股，尖峰集團、中茵股份等涉酒概念股，永安林業(yè)、中福實業(yè)、中捷股份、鼎立股份等稀土涉礦概念股都曾經(jīng)風(fēng)光一時。不過受制于監(jiān)管力度加大（新股和題材炒作被交易所警示后次新股出現(xiàn)大跌、IPO改革后首批上市個股僅東誠生化獲小幅炒作）和市場存量資金有限（自貿(mào)區(qū)概念一旦炒作港口、高速等大盤股即遭到沉重拋壓），主題投資行情明顯退潮（主流板塊如金改、自貿(mào)區(qū)等有借拉升跟風(fēng)補漲股出貨龍頭股現(xiàn)象），短線熱點輪動較快，往往今日漲幅榜的次日就淪為跌幅前列，除龍頭品種外大多數(shù)跟風(fēng)股漲幅有限，漲停個股和漲幅超過5%的家數(shù)迅速減少，市場賺錢效應(yīng)缺乏，顯示了近期市場處于弱勢之中。

技術(shù)上，大盤近半年構(gòu)筑的大三角形（上邊線2534-2478-2453，下邊線2132-2242-2320），目前已運行至形態(tài)突破邊緣，即將面臨方向抉擇，而今年反彈行情的下軌支撐線亦位于2315點。若此位置及大三角形下軌失守則意味著中期調(diào)整空間打開，而本周末段大盤已跌穿半年線2336點和144日線2357點等重要均線，后市一旦確認為有效突破，則弱勢調(diào)整態(tài)勢難改。不過在經(jīng)濟向下、政策向上的大背景下，未來A股仍有機會取得弱平衡的區(qū)間震蕩趨勢，這種弱平衡趨勢得到扭轉(zhuǎn)的可見變量因素有幾個：一個是密集的穩(wěn)增長舉措開始見效，經(jīng)濟下行速度減緩甚至開始企穩(wěn)；二是利好政策繼續(xù)加碼，在未來2個月出現(xiàn)連續(xù)降準乃至降息舉動，甚至出現(xiàn)果斷救市這樣行為，那么調(diào)整趨勢就有望出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)；另外，擴容壓力能否有所減緩，社保等機構(gòu)入市進程都在一定程度影響中短期市場走向。