沈宏益 毛陽海

【摘要】 綠色財務管理體系構建是在綠色財務管理的理論基礎上，融入生態(tài)效益和社會效益指標，并遵循了有關生態(tài)環(huán)境的法律和法規(guī)約束，以實現(xiàn)資源的可持續(xù)利用為目標，使企業(yè)的財務管理工作能夠適應經(jīng)濟發(fā)展、社會進步和生態(tài)良性循環(huán)的要求。它將成為企業(yè)獲取盈利、保護生態(tài)環(huán)境和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的一項基本財務路徑和核心內(nèi)容。文章通過對綠色財務管理體系的構建，為企業(yè)開展實踐綠色財務管理工作提供了理論指導。

【關鍵詞】 綠色； 財務管理； 可持續(xù)發(fā)展

企業(yè)的經(jīng)濟效益、社會效益、生態(tài)效益是相一致的。在經(jīng)濟社會快速發(fā)展和全球倡導低碳經(jīng)濟社會的背景下，構建科學、合理綠色財務管理體系已勢在必行。它對于提升企業(yè)的社會功能、環(huán)保功能和可持續(xù)發(fā)展功能，以及樹立良好的企業(yè)形象和提升企業(yè)總價值等方面具有重要的現(xiàn)實意義。開展綠色財務管理已經(jīng)成為企業(yè)健康、茁壯成長的一項基本財務路徑與核心內(nèi)容。

一、綠色財務管理的理論基礎

（一）綠色財務管理的涵義

綠色財務管理是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，對資金的籌措、投放、使用以及利潤分配等過程中導入資源、環(huán)境等因素，以社會經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展為原則,以實現(xiàn)經(jīng)濟效益、社會效益、環(huán)境效益相互統(tǒng)一為前提的一項基本經(jīng)濟管理活動。所謂綠色財務管理體系就是在綠色財務管理的基礎上，融入了生態(tài)效益和社會效益指標，并遵循有關生態(tài)環(huán)境的法律和法規(guī)約束，以實現(xiàn)資源的可持續(xù)利用為目標，使企業(yè)的財務管理工作能夠適應經(jīng)濟發(fā)展、社會進步和生態(tài)良性循環(huán)的要求。

它與傳統(tǒng)財務管理的區(qū)別是：1.在追求經(jīng)濟利益的基礎上，實現(xiàn)經(jīng)濟效益、社會效益及生態(tài)效益的相互統(tǒng)一；2.在經(jīng)濟活動中體現(xiàn)了企業(yè)的社會責任；3.強調(diào)自然再生產(chǎn)與社會經(jīng)濟活動再生產(chǎn)的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

（二）綠色財務管理的相關理論

1.生態(tài)資本理論。該理論認為生態(tài)系統(tǒng)提供的生態(tài)產(chǎn)品、服務應被視為一種資源或是一種基本的生產(chǎn)要素，且具有生態(tài)效益價值，即這種生態(tài)產(chǎn)品、服務的生態(tài)效益價值就是生態(tài)資本的成本。它為開展綠色財務管理活動提供了理論基礎。2.機會成本理論。機會成本的產(chǎn)生基于資源的稀缺性和其用途的可選擇性，當資源用于某種用途時所必須放棄的其他用途中的最高收益。一般為了保護生態(tài)環(huán)境和生態(tài)資源必須放棄一些當前利益和機會，即在機會上喪失了這部分經(jīng)濟利益的流入，而換回的是維護了整個良好的生態(tài)環(huán)境效益。3.企業(yè)價值創(chuàng)造理論。企業(yè)價值創(chuàng)造活動主要是通過恰當?shù)耐緩胶侠砝门c分配資源，從而實現(xiàn)價值增值，這種方式包括資源的識取和價值創(chuàng)造。當企業(yè)通過選擇比競爭對手更有效的途徑獲得資源時，企業(yè)就已經(jīng)獲得了較競爭對手優(yōu)異化的資源來源與價值創(chuàng)造能力。4.“經(jīng)濟—社會—生態(tài)”復合系統(tǒng)理論。該理論認為現(xiàn)存的社會是由自然系統(tǒng)、經(jīng)濟系統(tǒng)和社會系統(tǒng)三個子系統(tǒng)組成的有機整體，各子系統(tǒng)之間是相互協(xié)調(diào)、相互制約又相互獨立的。自然生態(tài)系統(tǒng)能夠根據(jù)自身及外界條件的變化進行自我調(diào)節(jié)，它是經(jīng)濟系統(tǒng)和社會系統(tǒng)發(fā)展的基礎。經(jīng)濟系統(tǒng)和社會系統(tǒng)一定程度上會干擾和影響自然生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展，若其干擾和影響的程度超過了自然生態(tài)系統(tǒng)的承受能力，就會導致自然生態(tài)系統(tǒng)的退化。所以，這三個子系統(tǒng)在發(fā)展過程中應保持一種相互協(xié)調(diào)和相互促進的可持續(xù)發(fā)展狀態(tài)。

二、綠色財務管理體系構建的現(xiàn)實意義

（一）綠色財務管理體系是企業(yè)適應市場競爭與發(fā)展的要求而產(chǎn)生的

隨著社會公眾環(huán)保意識的不斷增強，越來越多的消費者在選擇消費品時已逐步領悟到生態(tài)環(huán)境破壞和污染所帶來的種種危害與嚴重性，對其消費品的需求和選擇已全面趨向“綠色化”。一個企業(yè)要想長久獲得市場競爭地位和永遠取得社會公眾的理解與支持，應積極采取綠色財務管理政策，并通過綠色經(jīng)營活動進行綠色產(chǎn)品生產(chǎn)從而獲取綠色經(jīng)濟利潤，這樣才能得以長期生存與發(fā)展。因此，構建綠色財務管理體系，能夠促使企業(yè)產(chǎn)品“綠色化”，并適應社會經(jīng)濟發(fā)展要求，這是一種長久有效的市場競爭與發(fā)展戰(zhàn)略。

（二）綠色財務管理體系可使企業(yè)獲得政府等多方面的大力支持

隨著越來越多的環(huán)境和資源問題日益被關注，人們逐步認識到解決該類問題的關鍵在于變革傳統(tǒng)的經(jīng)濟模式。在如今法治日益健全的大環(huán)境下，任何一種社會經(jīng)濟活動要想長久持續(xù)地發(fā)展下去，除了得到政府的大力支持和社會公眾的理解外，還要獲得法律的允許與認可。企業(yè)作為社會經(jīng)濟活動的一個基本單位，一方面是社會財富的創(chuàng)造者；另一方面又是環(huán)境資源的消耗者與破壞者，其對環(huán)境資源的節(jié)約和治理保護理應承擔不可推卸的責任。因此，構建綠色財務管理體系能促使企業(yè)變革傳統(tǒng)的經(jīng)濟模式，并獲得政府、社會公眾、法律等多方面的大力支持與認可，從而有助于實現(xiàn)其經(jīng)營管理活動的各種目標。

（三）綠色財務管理體系是與企業(yè)長遠發(fā)展利益相統(tǒng)一的

當前，經(jīng)濟社會發(fā)展與人口、資源、環(huán)境等方面存在著一系列亟待解決的問題。這些問題的解決需要企業(yè)在兼顧自身經(jīng)濟利益的同時，又要統(tǒng)籌整個經(jīng)濟社會未來長遠發(fā)展規(guī)劃。企業(yè)的經(jīng)營目標是要獲取盈利，而綠色財務管理體系的構建能夠幫助企業(yè)實現(xiàn)盈利，但這種盈利不是單純指某個短時期內(nèi)某一企業(yè)獲利，而是整個國民經(jīng)濟發(fā)展和社會生態(tài)文明進步所帶來的共同盈利。當然，這種盈利具有全局性和社會性，它將惠及到每一個企業(yè)的發(fā)展，即與企業(yè)長遠發(fā)展利益是相統(tǒng)一的。因此，企業(yè)在充分考慮其自身經(jīng)濟利益的前提下，需統(tǒng)籌考慮社會生態(tài)文明進步和環(huán)境資源的可持續(xù)利用與發(fā)展問題。即使企業(yè)某個財務管理方案中其經(jīng)濟利潤較小，但對整個國民經(jīng)濟發(fā)展和生態(tài)環(huán)境保護以及社會資源的可持續(xù)發(fā)展有利，這也是一項值得考慮的長效方案，因為它能夠幫助企業(yè)不斷提升其社會形象和實現(xiàn)總價值，最終在未來的市場競爭中得以永久生存與長遠發(fā)展。

（四）綠色財務管理能夠消除外部不經(jīng)濟性，實現(xiàn)生態(tài)資源的有效配置

所謂外部不經(jīng)濟性是指在實際經(jīng)濟活動中，生產(chǎn)者或消費者的活動對其他消費者或生產(chǎn)者超越活動主體范圍的利害影響。其包括正、負兩方面影響，正面影響亦稱正外部性或外部經(jīng)濟性，負面影響則稱負外部性或外部不經(jīng)濟性。也就是說當某個企業(yè)或個人的社會經(jīng)濟活動對其他企業(yè)或個人產(chǎn)生危害或帶來不利影響時，并不為此所支付足夠予以彌補或抵償這種危害的成本及費用，這就是外部不經(jīng)濟性。此時，該企業(yè)或個人所付出的自身成本就會小于該活動所造成的社會成本。這些現(xiàn)象是市場失效、經(jīng)濟活動主體不甚清楚或不承擔他們應負責補償外部費用責任的一種表現(xiàn)。目前，大量的環(huán)境問題就是外部不經(jīng)濟性的典型例子。根據(jù)經(jīng)濟學中“經(jīng)濟人”利己假設的原理，單個企業(yè)如果沒有相應的約束機制，就會繼續(xù)這種外部不經(jīng)濟性行為以獲取自身利益最大化，最終導致了社會資源的進一步枯竭和生態(tài)環(huán)境的持續(xù)惡化。通過實施綠色財務管理，能夠規(guī)范社會經(jīng)濟活動的行為準則和強化各種制約與監(jiān)督機制，并通過鼓勵和支持那些率先實行低消耗、低污染的經(jīng)濟行為，遏制和懲處那些高消耗、高污染的經(jīng)濟活動，使得一些外部不經(jīng)濟性能夠進行內(nèi)部化解決，以實現(xiàn)社會生態(tài)環(huán)境資源的有效配置，它是實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的一項根本要求。

三、企業(yè)綠色財務管理體系構建

綠色財務管理體系構建是一個系統(tǒng)而又復雜的工程，既具有層次性又有整體性，在這里著重從企業(yè)財務管理角度來進行探討。

（一）綠色財務管理目標

綠色財務管理目標應是企業(yè)綠色財務增加值最大化，對該目標可以通過綠色財務增加值率來進行計量和反映。所謂的綠色經(jīng)濟增加值率就是綠色經(jīng)濟增加值與綠色投入資本之比，它反映了企業(yè)通過合理的生產(chǎn)經(jīng)營活動，采取最優(yōu)化的財務管理政策，并充分考慮貨幣時間價值、風險報酬以及對周圍生態(tài)環(huán)境資源的影響，一定時間內(nèi)單位綠色投入資本所創(chuàng)造的綠色經(jīng)濟增加值的最大化程度。計算公式如下：

綠色經(jīng)濟增加值率=綠色經(jīng)濟增加值/綠色投入資本

綠色經(jīng)濟增加值=（資本收益率-綠色加權資本成本）×綠色投入資本

其中：綠色加權資本成本包含債務成本、所有者權益成本和所消耗的資源環(huán)境成本等，綠色投入資本等于資產(chǎn)減去負債加上環(huán)境資本投入。

綠色經(jīng)濟增加值率最大化的優(yōu)點在于克服了企業(yè)追求短期經(jīng)濟利潤的盲目行為，使企業(yè)在其財富增長過程中能夠兼顧與之有關的各方利益，為實現(xiàn)其企業(yè)價值最大化起到了積極的財務導向作用，它有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展和生態(tài)環(huán)境資源的優(yōu)化配置，能夠將經(jīng)濟效益、社會效益和生態(tài)效益等有機地統(tǒng)一起來并使之最大化。

（二）綠色財務管理原則

1.可持續(xù)發(fā)展原則。綠色財務管理應有利于企業(yè)、社會、環(huán)境資源的可持續(xù)發(fā)展。

2.利益兼顧原則。綠色財務管理應全面有效地兼顧投資人、債權人、經(jīng)營者、政府及社會公眾等各相關主體的利益，并努力使每一主體的利益能夠最大化。

3.可靠計量原則。綠色財務管理體系的各項指標能夠可靠確切計量，且具有可操作性。

4.有效控制原則。綠色財務管理的目標能夠通過企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動而實現(xiàn)，并可以進行有效控制。

（三）綠色財務管理內(nèi)容

1.綠色籌資。它指企業(yè)為實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略去吸引和籌集用于綠色投資項目發(fā)展所需要的資金，主要方式有綠色股票籌資和綠色負債籌資等。

2.綠色投資。企業(yè)綠色投資的方向主要有兩個方面：一是為有效利用現(xiàn)有自然生態(tài)環(huán)境資源，以建設節(jié)約型社會為目標而進行的投資；二是為保護治理生態(tài)環(huán)境和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，以構建低碳經(jīng)濟社會為目標而進行的投資等。

3.綠色營運管理。它指企業(yè)為合理調(diào)配資金和保障綠色營運資金的動態(tài)平衡，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所進行的一系列財務管理活動等。

4.綠色利潤分配。它指為保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和降低綠色投資風險，需要制定科學、合理的綠色利潤分配政策并逐步增加綠色公積金、公益金的提取比例和額度，以廣泛吸引社會公眾投資綠色項目并形成一個良性循環(huán)發(fā)展的綠色基金體系，使企業(yè)走上綠色可持續(xù)發(fā)展之路。

（四）綠色財務管理評價

1.綠色財務管理效率評價

（1）籌資效率

1）綠色項目籌資率：即綠色項目籌資額占總資金籌資額的比重，該指標反映了社會公眾對綠色項目的認可與支持程度。

2）資本成本比較率：即綠色項目籌資成本與非綠色項目籌資成本的比率。該指標小于或等于1，說明綠色項目被接納的程度高，反映了該綠色項目發(fā)展前景好、風險小，現(xiàn)實中一般多為政府支持或扶持項目等；反之亦然。

（2）投資效率

1）綠色項目投資率：即綠色項目投資額占企業(yè)總投資額的比重。該指標反映了企業(yè)用于綠色項目發(fā)展的投資化程度，指標值越大，說明企業(yè)綠色化投資程度越高。

2）節(jié)能降耗率：即綠色項目運營后單位產(chǎn)品能源、材料的消耗量變化率。該指標反映了企業(yè)綠色項目投資所帶來的直接效率，不僅體現(xiàn)在資源節(jié)約上，而且還反映在經(jīng)濟與環(huán)境效益上。

（3）營運效率

1）綠色營運資金均衡率：即一定時期內(nèi)綠色現(xiàn)金流入量占綠色現(xiàn)金需要量的比率。這是綠色財務管理中保持營運資金動態(tài)平衡的一項衡量指標。該指標越接近于1，說明綠色營運資金均衡程度越高。

2）優(yōu)惠資金獲取率：即一定時期內(nèi)得到政府和社會各界對綠色項目的鼓勵及優(yōu)惠資金額度占企業(yè)總資金來源的比重。該指標反映出企業(yè)進行綠色項目投資或運營過程中得到政府和社會的信賴與支持程度。

3）綠色經(jīng)營成本費用率：即企業(yè)用于綠色生產(chǎn)經(jīng)營活動支出占總營業(yè)收入的比重。該指標反映出企業(yè)進行綠色經(jīng)營活動管理的效益。

4）綠色研發(fā)費用率：即綠色項目研發(fā)支出占企業(yè)總成本費用的比重。該指標反映出企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中對于綠色項目的研發(fā)與重視程度。其指標值越大，越有利于綠色項目的發(fā)展與創(chuàng)新。

5）環(huán)保設備利用率：即正常使用的環(huán)保設備數(shù)量占企業(yè)環(huán)保設備總數(shù)量的比重。該指標越接近1越好，指標值等于1是最好的狀態(tài)，說明企業(yè)環(huán)保設備都在運轉，沒有閑置現(xiàn)象。

（4）分配效率

分配效率即企業(yè)在利潤分配過程中是否單列計提了綠色公積金和公益金等。其提取比例越大、額度越高，說明企業(yè)越重視綠色基金籌備，這對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展及保障綠色活動資金來源具有重要的現(xiàn)實意義。

2.綠色財務管理效益評價

（1）經(jīng)濟效益

1）綠色資產(chǎn)收益率：指綠色項目運營后凈收益占企業(yè)平均總資產(chǎn)的比重。該指標反映了企業(yè)綠色生產(chǎn)經(jīng)營活動獲利情況。

2）綠色資產(chǎn)周轉率：即綠色項目營業(yè)收入占企業(yè)平均總資產(chǎn)的比率。該指標反映了企業(yè)在綠色生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中總資產(chǎn)的周轉速度。

（2）社會效益

1）市場獲得率：即綠色項目運營后客戶量和業(yè)務量的增長變化率。它一方面反映了企業(yè)獲得新客戶和拓展市場的能力；另一方面也反映了該綠色項目的社會普及與認可程度。

2）社會貢獻值：即綠色項目運營后企業(yè)實現(xiàn)利潤、支付利息、上繳稅金和安置員工及發(fā)放工資總量等。該指標值反映了企業(yè)為投資者、債權人、國家及社會就業(yè)所作出的貢獻。

（3）生態(tài)效益

1）廢物排放減少率：即企業(yè)進行綠色項目投資和運營后，其廢物排放量的降低與減少程度。該指標值反映企業(yè)采取清潔生產(chǎn)后，對環(huán)境資源所產(chǎn)生的積極效應與影響。

2）廢物再回收利用率：即企業(yè)予以回收利用和治理的廢物、廢料、廢氣、廢水量占總產(chǎn)生和排放的廢物、廢料、廢氣、廢水量的比重。該指標反映企業(yè)進行循環(huán)經(jīng)濟的程度，體現(xiàn)了其對社會環(huán)境資源的貢獻狀況。

四、結語

實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和倡導循環(huán)經(jīng)濟已經(jīng)成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的核心內(nèi)容，隨著經(jīng)濟社會的快速發(fā)展，資源、環(huán)境、人口與人類社會的和諧與發(fā)展問題已經(jīng)成為全球所關注的熱點和難點。在當今低碳經(jīng)濟背景與實行綠色會計核算的前提下，構建科學、合理的綠色財務管理體系具有重要的現(xiàn)實意義。因此，企業(yè)綠色財務管理尚需進一步研究與探討。●

【參考文獻】

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