王敏

【摘要】當(dāng)今國有資產(chǎn)流失現(xiàn)象普遍存在，由此本文試圖在委托代理視角下來研究我國國有資產(chǎn)流失問題。本文描述了國有資產(chǎn)委托代理的現(xiàn)狀，接著介紹了國有資產(chǎn)委托代理的缺陷以及委托代理下不同類型的國有資產(chǎn)流失，筆者期望本文的研究能為我國國有資產(chǎn)流失的理論研究和實(shí)踐提供一定借鑒。

【關(guān)鍵詞】國有資產(chǎn)流失委托代理國有資產(chǎn)

國有資產(chǎn)的出資者與國有企業(yè)之間在資產(chǎn)經(jīng)營上是委托代理關(guān)系，這個(gè)委托代理關(guān)系可以使企業(yè)依法自主地支配法人財(cái)產(chǎn)，不受行政干預(yù)。但不規(guī)范的委托方和代理方行為很容易導(dǎo)致委托代理失衡，進(jìn)而造成我國國有資產(chǎn)流失。

一、國有資產(chǎn)中的委托代理關(guān)系

首先，從理論上來認(rèn)識(shí)國有資產(chǎn)管理的委托代理關(guān)系。從理論上講，國有資產(chǎn)委托代理至少存在四個(gè)層次。我們都知道，國有資產(chǎn)的最終所有權(quán)人是全國人民，國家是國有資產(chǎn)所有權(quán)的代表，但國家是不可能直接行使資產(chǎn)所有者的權(quán)利各項(xiàng)具體權(quán)利，國家需要授權(quán)專門機(jī)構(gòu)來行使這項(xiàng)權(quán)利。所以，在我國國家將國有資產(chǎn)委托給中央政府或地方政府經(jīng)營，這就是一種“政治型”的委托代理關(guān)系。這是委托代理關(guān)系的第一層次。而各級(jí)政府再將國有資產(chǎn)委托給下屬的國有資產(chǎn)管理委員會(huì)，這就是一種“行政型”委托代理關(guān)系。這是國有資產(chǎn)委托代理關(guān)系的第二層次。各級(jí)國有資產(chǎn)管理委員會(huì)又把國有資產(chǎn)委托給各級(jí)國有資產(chǎn)經(jīng)營公司，是既含有“行政性”又含有“經(jīng)濟(jì)性”的委托代理關(guān)系。這個(gè)是第三層次的委托代理關(guān)系。每個(gè)國有資產(chǎn)經(jīng)營公司與一般的公司一樣，都是一些國有獨(dú)資、控股或參股的法人公司的股東，他們選派或任命自己的代表參與這些公司的董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)，董事會(huì)把經(jīng)營權(quán)委托給經(jīng)理部門。這就是國有資產(chǎn)委托代理關(guān)系中的最后一層次，其實(shí)是“經(jīng)濟(jì)性”的委托代理關(guān)系。這樣，在很長的委托代理關(guān)系鏈中，初始委托人和最終代理人又涉及到許多中間代理委托人，他們具有雙重身份，對(duì)上級(jí)是代理人，對(duì)下級(jí)又是委托人，形成多級(jí)代理關(guān)系。

其次，國有資產(chǎn)運(yùn)營目標(biāo)的多樣性、代理性質(zhì)的多樣性、客觀環(huán)境的隨機(jī)性和未來的不確定性，很難評(píng)估其業(yè)績，讓其承擔(dān)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

二、國有資產(chǎn)委托代理關(guān)系中存在的缺陷

首先，代理產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的缺陷。我國國有資產(chǎn)流失是一個(gè)有目共睹的事實(shí)。一個(gè)看法是，由于國有產(chǎn)權(quán)界定不清，導(dǎo)致企業(yè)預(yù)算約束的軟化，其表現(xiàn)形式為所有權(quán)虛置。但在產(chǎn)權(quán)改革中，卻先后發(fā)生了濫發(fā)獎(jiǎng)金、工資侵蝕利潤以及國有資產(chǎn)大量流失等嚴(yán)重?fù)p害國家所有權(quán)的行為。這是國有產(chǎn)權(quán)模糊的集中體現(xiàn)。

其次，代理鏈條長使得代理成本高。隨著國有資產(chǎn)委托代理級(jí)數(shù)的增多，眾多代理人缺乏約束，委托人難以對(duì)代理人實(shí)行有效監(jiān)督。鏈條越長則代理人越多，造成的信息不對(duì)稱越嚴(yán)重，發(fā)生危害初始委托人利益的概率就越高。在這種情況下會(huì)有很高的代理成本，代理人占有委托人利益就難以防范。所以，正是國有資產(chǎn)委托人的特殊性才會(huì)形成較高的委托風(fēng)險(xiǎn)和高額委托成本。

最后，委托代理關(guān)系中的道德風(fēng)險(xiǎn)。在國有企業(yè)中，當(dāng)利潤目標(biāo)和政策目標(biāo)完全一致時(shí)，經(jīng)理人的個(gè)人激勵(lì)不會(huì)受到扭曲；當(dāng)這兩個(gè)目標(biāo)出現(xiàn)不一致時(shí)，經(jīng)理人將會(huì)在給他帶來最大收益的目標(biāo)上投入努力，而在另一個(gè)目標(biāo)根本不會(huì)投入努力。在國有企業(yè)中，政策性目標(biāo)常與利潤目標(biāo)不同，所以經(jīng)理人追逐自身利益，國家的剩余索取權(quán)受到嚴(yán)重的侵蝕。

三、委托代理下國有資產(chǎn)流失的種類

首先，國有產(chǎn)權(quán)制度性不協(xié)調(diào)下的流失。經(jīng)濟(jì)人有限理性與國有產(chǎn)權(quán)安排之間的制度性不協(xié)調(diào)是導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失的另一重要原因。

其次，缺乏委托人的選擇機(jī)制和激勵(lì)約束機(jī)制的流失。我國目前的國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革主要是通過剩余索取權(quán)與監(jiān)督權(quán)的分離把國有企業(yè)改造成為法人企業(yè)，從而產(chǎn)生委托代理關(guān)系。但由于國有產(chǎn)權(quán)委托人缺乏自身的選擇機(jī)制以及激勵(lì)約束機(jī)制，代理人的不良行為容易造成國有資產(chǎn)流失。

最后，對(duì)經(jīng)營監(jiān)督乏力的國有資產(chǎn)流失。國有資產(chǎn)管理部門既是代理政府又是代理全體人民經(jīng)營國有資產(chǎn)。政府職能轉(zhuǎn)變的嚴(yán)重滯后，使國有企業(yè)經(jīng)營者實(shí)際上是處于超越所有者監(jiān)督的狀態(tài)。

四、結(jié)論

國有資產(chǎn)管理中的委托代理關(guān)系存在著很多層級(jí)，而就因?yàn)檫@種層級(jí)以及我國特殊的制度背景使得國有資產(chǎn)委托代理關(guān)系有各種各樣的缺陷，而這種缺陷促使不同類型的國有資產(chǎn)流失出現(xiàn)。希望本文能為國有資產(chǎn)代理關(guān)系中各個(gè)層級(jí)的參與者提供參考意見，進(jìn)而讓我國國有資產(chǎn)流失量減少。

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作者簡介：王敏（1986-），女，漢族，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院,碩士研究生，研究方向：資本市場(chǎng)與公司治理。

（責(zé)任編輯：唐榮波）