編者按：2011年在“控通脹”的目標(biāo)下，貨幣政策全面收緊，與此同時(shí)存款增長(zhǎng)動(dòng)力不足，銀行流動(dòng)性困境凸顯。在既定的貸存比和貸款規(guī)模無(wú)法突破之下，商業(yè)銀行息差盈利渠道無(wú)法發(fā)揮更大作用，而依靠理財(cái)收入來(lái)提高銀行利潤(rùn)水平不約而同成為各家銀行的共識(shí)。這一方面使得2011年銀行理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)收入大幅增長(zhǎng)，理財(cái)市場(chǎng)呈現(xiàn)欣欣向榮景象；另一方面銀行在和其他金融機(jī)構(gòu)合作過(guò)程中不斷突破監(jiān)管紅線，貨幣政策的效果也因此大打折扣。

從2011年底至今，央行已經(jīng)連續(xù)兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，貨幣趨松的態(tài)勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)，在此環(huán)境下，銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)何去何從呢？本期我們特別選擇來(lái)自上海申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和渣打銀行的三篇文章來(lái)深入探討此問(wèn)題，拋磚引玉，共謀中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。