王瀛

理財(cái)產(chǎn)品巨虧遭上海銀監(jiān)會(huì)點(diǎn)名批評(píng)、“現(xiàn)代派”被曝存高利貸嫌疑、活利貸闖監(jiān)管紅線、高息攬儲(chǔ)被叫停、員工疑幫忙洗錢(qián)被刑拘……這一系列應(yīng)接不暇的事件，讓渣打在中國(guó)的曝光度迅速躥升。到底這家出身英國(guó)、崛起于亞洲、在中國(guó)歷史最久的外資銀行，究竟怎么了？

渣打去年的業(yè)績(jī)并不算差。根據(jù)年報(bào)，其2011年凈利潤(rùn)達(dá)48.5億美元，同比增長(zhǎng)近12%，總營(yíng)業(yè)收入163.7億美元，同比增10.8%。在去年底標(biāo)普對(duì)銀行業(yè)的重新評(píng)級(jí)中，首批公布的歐美大型銀行中，渣打是唯一被上調(diào)的，從A+上調(diào)至AA-。

金融危機(jī)后，渣打把目光專(zhuān)注于亞洲、非洲和中東市場(chǎng)。盡管全球經(jīng)濟(jì)下滑，渣打在中國(guó)依然表現(xiàn)強(qiáng)勁，英國(guó)渣打集團(tuán)行政總裁冼博德近日表示，“渣打銀行預(yù)計(jì)到2012年底內(nèi)地分支行的數(shù)目可擴(kuò)展至100間?！边@一數(shù)字遠(yuǎn)超花旗與匯豐在此前公布在內(nèi)地分支行的數(shù)目。

可是，大規(guī)模的擴(kuò)張并沒(méi)有給渣打帶來(lái)品牌美譽(yù)，恰恰相反，其管理能力受到了不小的考驗(yàn)。

以狀告其理財(cái)產(chǎn)品總和巨虧6800萬(wàn)元的渣打客戶(hù)宋文洲為例，其購(gòu)買(mǎi)的股票掛鉤可轉(zhuǎn)換結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品，該產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由A、B計(jì)劃構(gòu)成，在A計(jì)劃階段最高的預(yù)期收益為30%，在滿(mǎn)足一定條件后，A計(jì)劃轉(zhuǎn)為B計(jì)劃，B計(jì)劃階段產(chǎn)品的表現(xiàn)與某只掛鉤股票的股價(jià)表現(xiàn)完全掛鉤，漲跌同步。這就表示，宋文洲的最終受益完全取決于掛鉤股票的表現(xiàn)，掛鉤股票如果在投資第一年即為下跌，那么宋文洲將拿不到A計(jì)劃中的本金和計(jì)息收益。

前不久，洪晃在微博上炮轟德銀，稱(chēng)自己被“理成無(wú)產(chǎn)階級(jí)”。她所購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品與宋文洲的理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)似，均為外資銀行發(fā)行的境外代客理財(cái)產(chǎn)品(QDII)，這些產(chǎn)品大部分不保本，并且產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和理財(cái)協(xié)議條款極為復(fù)雜。

根據(jù)財(cái)匯數(shù)據(jù)，截至4月13日，可統(tǒng)計(jì)的53只QDII基金過(guò)往一個(gè)月業(yè)績(jī)無(wú)一為正，國(guó)內(nèi)首批“出?！钡腝 D I I普遍出現(xiàn)虧損，其中，有的單位凈值損失最多時(shí)達(dá)70%。相對(duì)于中資銀行，外資銀行更加青睞“靠天吃飯”的QDII，不少外資銀行運(yùn)作的QDII多達(dá)幾十款，渣打就是其中之一。

上海復(fù)星集團(tuán)投資總監(jiān)吳京華曾在微博上表示：“外資行的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和理財(cái)協(xié)議條款極為復(fù)雜，可以將銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制得最小，但對(duì)客戶(hù)而言收益極低，風(fēng)險(xiǎn)極高，基本就是穩(wěn)賠不賺的生意。不過(guò)倒是很適合國(guó)內(nèi)的有錢(qián)人，外資私人理財(cái)?shù)目蛻?hù)，說(shuō)出去多有面子?！?/p>

吳京華的話(huà)似乎一槍戳中要害，選擇這些理財(cái)產(chǎn)品的客戶(hù)大多是相信這些外資銀行在國(guó)際上的品牌，對(duì)自己所購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品卻并不了解。

中國(guó)建設(shè)銀行副行長(zhǎng)朱小黃曾對(duì)《英才》記者表示，“私人銀行在中國(guó)還是一個(gè)很新的詞匯，它伴隨中國(guó)富裕階層而來(lái)。類(lèi)似洪晃的例子在近年并不少見(jiàn)，一些人甚至錢(qián)賠光了都不知道自己買(mǎi)的是哪家公司的股票。”

經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，外資銀行似乎集體“發(fā)燒”，管理漏洞、人事更迭、風(fēng)險(xiǎn)管控問(wèn)題頻發(fā)，正如國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松所言：“歷經(jīng)上次危機(jī)沖擊后，外資行在理財(cái)市場(chǎng)恢復(fù)聲譽(yù)和信任，看來(lái)還有很長(zhǎng)的路要走?！?/p>