黃一稀 黃浩

摘要：融資難一直是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，本文通過分析目前我國中小企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)形勢和融資現(xiàn)狀，闡述了我國中小企業(yè)融資難的主要原因，最后對拓寬我國中小企業(yè)融資渠道給出各種對策和建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；貸款；融資途徑

在我國中小企業(yè)占總企業(yè)數(shù)的99%、提供80%的就業(yè)崗位、占全國生產(chǎn)總值的60%、上繳50%的國家稅收、60%的新專利以及80%新產(chǎn)品。中小企業(yè)的的健康發(fā)展，對于我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著十分重要的意義。而我國為了應(yīng)對后金融危機(jī)的高通貨膨脹，維持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，2010至2011兩年內(nèi)加息5次，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率13次。我國的企業(yè)正面臨著相對嚴(yán)峻的融資環(huán)境，特別是在資金供給收縮需求擴(kuò)大，中小企業(yè)融資難矛盾將加劇，他們的生存將更加的困難。貨幣政策的持續(xù)收緊使得部分地區(qū)近期更是傳出消息，因“錢荒”而出現(xiàn)了“中小企業(yè)倒閉潮”。 因此，我國政府應(yīng)加快建立多層次的信貸供給市場，拓寬融資渠道，以緩解中小企業(yè)融資難，為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供動(dòng)力。

1、中小企業(yè)融資難的原因

目前，我國企業(yè)的主要融資方式是股權(quán)融資、發(fā)行債券、銀行貸款，而任何一種融資方式對于我國的中小企業(yè)都有著各自的優(yōu)勢和弊端。中小企業(yè)融資難的出現(xiàn)和長期存在，究其真正的原因很復(fù)雜，既有中小企業(yè)自身的原因，也有商業(yè)銀行管理體制方面的原因，更有政策缺失的原因。

1.1傳統(tǒng)融資方式不足

傳統(tǒng)的融資方式因其特點(diǎn)往往很難滿足中小企業(yè)自身發(fā)展的資金需要。一般情況下，中小企業(yè)采用內(nèi)源性和外源性兩種途徑進(jìn)行融資，前者主要利用所有者權(quán)益、企業(yè)留存收益以及職工進(jìn)行集資。但這種方式只適用于對資本需求不是很大的中小企業(yè)的初期發(fā)展階段，一旦企業(yè)壯大對這種融資方式就不很適用了。銀行貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資等外源性融資偏好安全性和收益性，使得企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)模時(shí)遭遇較大的困難。銀行在目前的運(yùn)營體制下，偏愛大企業(yè)，加之審批手續(xù)復(fù)雜，限制資金的使用。在同樣的操作程序下銀行偏愛大型企業(yè)、國有企業(yè)。而風(fēng)險(xiǎn)投資，也只青睞那些有很大發(fā)展空間的企業(yè)。

1.2缺乏有效的抵押擔(dān)保

中小企業(yè)往往都是經(jīng)營規(guī)模相對較小的，自有資金有限，且需要拿資金來進(jìn)行經(jīng)營性生產(chǎn)，產(chǎn)品從生產(chǎn)到銷售的時(shí)間長，這就造成資金周轉(zhuǎn)不及時(shí)，加劇了中小企業(yè)流動(dòng)資金的缺乏。銀行是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的，銀行只會(huì)將貸款發(fā)放給有不動(dòng)產(chǎn)作抵押的中小企業(yè)，中小企業(yè)在銀行方面可作抵押的不動(dòng)產(chǎn)卻很有限，有效抵押擔(dān)保的缺乏，是不可能貸到款的。

1.3競爭力差

銀行為保持最佳盈利水平，在同樣復(fù)雜的貸款程序下會(huì)優(yōu)先放款給大型企業(yè)、企業(yè)集團(tuán)、上市公司及重點(diǎn)項(xiàng)目的信貸資金。中小企業(yè)由于項(xiàng)目較小、貸款金額小，但貸款頻率高，且企業(yè)發(fā)展前景充滿不確定性等原因，在競爭中必然處于劣勢。中小企業(yè)本來可分享的信貸份額就較低，而在經(jīng)濟(jì)危機(jī)或貨幣緊縮環(huán)境中，銀行會(huì)進(jìn)一步壓縮貸款，這會(huì)使中小企業(yè)融資更加困難。

1.4制度方面的原因

中小企業(yè)的間接融資空間狹小，同樣在資本市場直接融資由于其嚴(yán)格監(jiān)管和較高的門檻面臨的也是重重困難。我國的證監(jiān)會(huì)以及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)進(jìn)入資本市場融資有著嚴(yán)格的要求和審查手續(xù)。中小企業(yè)的規(guī)模較小，不能達(dá)到國家規(guī)定的發(fā)行債券的額度要求，所以很難在債券市場上通過發(fā)行債券或短期融資券的方式來籌集資金；在股票市場，能夠上市融資的中小企業(yè)那就更是少之又少了，一方面它因受企業(yè)規(guī)模、發(fā)行額度的限制，企業(yè)本身無法滿足發(fā)行上市的資格要求，另一方面中小企業(yè)的股東或者合伙人對資本市場了解不深，無法適應(yīng)這一融資方式，不愿放棄對企業(yè)的絕對控制。所以中小企業(yè)不具備直接融資的苛刻條件。這些融資制度上的要求使得中小企業(yè)對于直接融資只能望而卻步了。

2、擴(kuò)大中小企業(yè)的融資渠道對策與建議

以上通過對我國中小企業(yè)的融資難的原因進(jìn)行了研究，在大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣和傳統(tǒng)融資渠道不暢的情況下，怎樣才能拓寬中小企業(yè)各融資渠道？筆者結(jié)合我國中小企業(yè)的面臨的實(shí)情和金融制度給出以下幾點(diǎn)有效的融資途徑建議。

2.1搭建融資平臺(tái)

小額貸款公司作為銀行貸款業(yè)務(wù)的補(bǔ)充，由具有專業(yè)的金融信貸人員為其提供適宜的融資服務(wù)，不吸收公眾存款，具備審批時(shí)間快、還款方式靈活等優(yōu)勢，為中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶提供便捷。迅速的資金需求和臨時(shí)拆借需要。貸款利率按照市場原則自主協(xié)商確定，但上限不得超過國家同期貸款利率的4倍，同時(shí)也不得低于國家同期貸款利率的0.9倍。公司根據(jù)客戶的不同融資需求，展開貸款前期調(diào)查，符合公司要求經(jīng)審核批準(zhǔn)，簽訂借款合同，辦理相關(guān)擔(dān)保、抵押、質(zhì)押登記等相關(guān)手續(xù)，而后即可發(fā)放貸款。小額貸款公司可以依據(jù)實(shí)際情況合理確定不同客戶的授信額度，在這個(gè)額度內(nèi)可以一次授信分次使用。

2.2 發(fā)展典當(dāng)融資

典當(dāng)行業(yè)作為我國傳統(tǒng)的融資方式，當(dāng)戶將其動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利抵押給典當(dāng)行，并交付一定比例費(fèi)用即可取得所需當(dāng)金，并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息以及償還當(dāng)金、贖回當(dāng)物。從典當(dāng)業(yè)務(wù)形式上來看，其典當(dāng)行為相當(dāng)于商業(yè)銀行的短期抵押貸款業(yè)務(wù)。但是與傳統(tǒng)的銀行抵押貸款方式相比，典當(dāng)?shù)亩唐谂R時(shí)性貸款又具有自身的一些優(yōu)勢：

審批環(huán)節(jié)少，對客戶幾乎沒有任何信用要求，省去了繁瑣耗時(shí)的層層審批，中小企業(yè)容易從典當(dāng)行獲得貸款。

借貸方式靈活，典當(dāng)?shù)钠谙蘅梢杂芍行∑髽I(yè)自行確定，甚至到期也可申請辦理續(xù)當(dāng)手續(xù)。借款資金也不由典當(dāng)行監(jiān)管，企業(yè)自主決定貸款的用途，資金使用不受限，大大地提高了資金使用率。

抵押品范圍廣，銀行只接受不動(dòng)產(chǎn)抵押，而典當(dāng)行動(dòng)產(chǎn)與不動(dòng)產(chǎn)均可以作為抵押物。只要抵押物可以用價(jià)值來衡量的，如黃金、硬木家具、證券憑證、機(jī)器設(shè)備等物品都可以進(jìn)行典當(dāng)。

作為現(xiàn)在的一種新型的融資渠道和資金供應(yīng)點(diǎn)，并以其短期性、靈活性和快捷性等特點(diǎn)，成為了個(gè)中小企業(yè)的救命稻草。

2.3建立融資擔(dān)保體系

通過為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保，促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上分散和降低了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，從而積極引導(dǎo)商業(yè)銀行將部分信貸資金配置到中小企業(yè)層面，以此來緩解中小企業(yè)間接融資的困境。融資擔(dān)保制度作為一種解決中小企業(yè)在發(fā)展過程中面臨資金短缺的困境而實(shí)施的方案，是政府、銀行和中小企業(yè)之間融資關(guān)系的紐帶和橋梁，是中小企業(yè)融資服務(wù)體系中重要的組成部分。建立和完善中小企業(yè)融資擔(dān)保制度，有利于中小企業(yè)融資和中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)整體水平的提高，有利于促進(jìn)政府職能的轉(zhuǎn)變，有利于促進(jìn)金融市場的進(jìn)一步發(fā)展。

2.4開發(fā)新型融資工具

融資租賃，又稱為金融租賃(FinanccUases)，是指出租人根據(jù)承租人對供貨人和租賃標(biāo)的物的選擇，由出租人向供貨人購買租賃標(biāo)的物，然后租給承租人使用。其特點(diǎn)是租賃公司介于用戶與機(jī)器設(shè)備制造廠之間，在用戶按期付清租金后，租賃公司收取象征性的金額，將機(jī)器設(shè)備出售給用戶。融資租賃在租賃期滿后，一般由承租人按設(shè)備殘值購買原租賃物。這對于既需要融資，又需要融物的中小企業(yè)來說，無疑是個(gè)有利之機(jī)。

票據(jù)融資，是以各國的債券、國庫券、股票、期票、銀行本票、備用信用證和銀行保函等作抵押取得貸款的一種融資方式。簡單來說就是融通人出借其信用而簽發(fā)票據(jù)從而獲得資金。票據(jù)融資主要發(fā)揮的是票據(jù)的信用功能和融資功能。

應(yīng)收賬款融資，企業(yè)以應(yīng)收賬款的債權(quán)作為抵押擔(dān)保向銀行、財(cái)務(wù)信貸公司等金融機(jī)構(gòu)借款或者企業(yè)將應(yīng)收賬款出讓給金融機(jī)構(gòu)以籌措資金。這種融資方式能改善資產(chǎn)負(fù)債率，企業(yè)既可獲得資金又不增加負(fù)債，用所獲得資金來加快發(fā)展。

3、結(jié)論

在我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天，解決我國中小企業(yè)的融資問題已經(jīng)越來越迫切。本文給出幾種中小企業(yè)融資的途徑，但在選擇融資渠道時(shí)應(yīng)從企業(yè)自身的事情出發(fā)，以現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)理論為指導(dǎo)，以企業(yè)財(cái)務(wù)資源配置計(jì)算方法和融資制約因素權(quán)衡法為工具，選擇符合公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，這樣不僅能解決了中小企業(yè)的融資難問題，而且使企業(yè)的資本構(gòu)成趨于最佳資本結(jié)構(gòu)；政府的相關(guān)機(jī)構(gòu)能充分認(rèn)識(shí)解決我國中小企業(yè)融資問題的重要性和艱巨性，制定相關(guān)的政策加以引導(dǎo)，營造一個(gè)很好的金融融資環(huán)境，保證中小企業(yè)公平參與融資市場競爭，促進(jìn)中小企業(yè)快速，使我國中小企業(yè)才能獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展，今天的中小企業(yè)就有可能變成明天的大型公司。

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