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        旗下8只股基集體落敗 匯豐晉信今年投資“手潮”三宗罪

        2012-04-29 00:44:03李英
        新財經(jīng) 2012年6期
        關鍵詞:投毒匯豐回報率

        李英

        截至5月15日,二季度行情恰已過半,受益于大盤今年以來的波段式上漲行情,多數(shù)基金展開凈值修復行情,可對比的337只主動管理型偏股基金年內平均回報率5.90%。然而,卻有少數(shù)品種收益仍然為負,搞得持有人摸不著頭腦。筆者注意到,最典型的莫過于匯豐晉信基金,旗下8只偏股基金回報率清一色跑輸行業(yè)均值,且有3只基金逆市下跌,非但未能扭轉去年以來的虧損局面,反而雪上加霜,令持有人虧損擴大。

        據(jù)Wind資訊最新統(tǒng)計,今年以來,截至5月15日,上證指數(shù)累計上漲7.98%,基金指數(shù)上漲8.49%,跑贏大盤;而主動管理型偏股基金年內平均回報率5.90%,雖然與去年的嚴重虧損相比形勢有所好轉,但整體業(yè)績顯然弱于大盤。

        匯豐晉信旗下8只偏股基金平均回報率1.49%,僅為行業(yè)平均回報率水平的四分之一。其中,匯豐晉信明星基金經(jīng)理邵驥詠執(zhí)掌的3只基金均逆市下跌,匯豐晉信科技先鋒股票、匯豐晉信低碳先鋒股票、匯豐晉信動態(tài)策略混合回報率分別為-3.7%、-3.2%、-3.17%,均淪落為偏股基金倒數(shù)5名內。此外,匯豐晉信龍騰股票、匯豐晉信消費紅利股票、匯豐晉信大盤股票、匯豐晉信2026周期混合、匯豐晉信中小盤股票均跑輸行業(yè)平均回報率。

        筆者翻閱基金一季報發(fā)現(xiàn),基金一季度整體成功扭轉去年以來的持續(xù)虧損局面,但匯豐晉信基金公司一季度虧損2.42億元,旗下的8只偏股型基金業(yè)績增長均為負數(shù)。平均浮虧最厲害的是匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信動態(tài)策略、匯豐晉信科技先鋒,3只基金一季度的收益率分別為-3.60%、-3.51%、-4.49%,合計虧損1.76億元,占到了匯豐晉信虧損總額的72.7%。

        為什么匯豐晉信今年以來如此“手潮”?明星基金經(jīng)理邵驥詠到底怎么了?筆者認為,原因有三:

        其一,公司投研能力不進則退。

        由于公司內部管理上的混亂,該基金公司去年下半年頻頻出現(xiàn)丑聞。先是去年7月爆出的“違規(guī)門”,該基金公司誤買入基金托管人中國建設銀行發(fā)行的股票,違規(guī)買賣托管行股票不管數(shù)額的大小,其背后表明基金公司的內部控制制度多少還是有些漏洞,存在著潛在風險。

        一個月后,再爆“投毒門”事件,該公司交易部女員工使用透明的指甲油和卸妝油,每天往該負責人水中投毒,似乎是場惡作劇,但結果是女職工辭職;時至去年12月,匯豐晉信基金再曝丑聞,又陷“分贓門”,有投資者因與該公司某經(jīng)理“搭伴”炒股分贓不均而到其辦公室大鬧,直到警察、保安趕到“調解”才得以平息。

        從“違規(guī)門”到“投毒門”再到“分贓門”,這很難讓人相信匯豐晉信的內部管理沒有問題,內部管理上的缺陷導致公司投研能力走下坡路。

        其二,基金經(jīng)理執(zhí)迷不悟。

        對于執(zhí)掌的3只基金全部虧損,邵驥詠在一季報中并不承認錯誤。他表示,并不認同今年市場將重復2009年流動性大幅放松,以及隨后經(jīng)濟基本面和企業(yè)盈利強勁反彈的投資邏輯。而且他相信,其組合配置從一個更長的時間周期來看,能夠獲得相對穩(wěn)定的投資收益。

        其三,不合時宜,瘋狂換股。

        就拿虧損最重的匯豐晉信科技先鋒來說,其前十大重倉股,一個季度便新進7只,已然面目全非。在持續(xù)震蕩調整、風格多變的市場環(huán)境中,如沒有較強的投資能力支撐,高換手更易陷入增加交易成本、高吸低拋的尷尬局面。

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