董露茜 劉建輝

外資銀行正在加大對(duì)中國的投資，展示出他們的勃勃雄心，一個(gè)突出的表現(xiàn)就是對(duì)本地法人銀行大幅增資。而中資銀行股的表現(xiàn)一直萎靡不振，甚至在6月7日央行宣布今年首次降息之后引發(fā)大跌。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，中國正在進(jìn)行的一系列諸如利率市場(chǎng)化的金融改革，中短期對(duì)中資銀行來說是利空。

縱觀這一波從去年8月延續(xù)至今的外資銀行增資潮與以往不同，這次增資潮幾乎全是直接用人民幣增資。2011年8月，外資行以人民幣增資試點(diǎn)啟動(dòng)。隨即，外資銀行開始著手向銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門提出申請(qǐng)。同年9月28日，渣打銀行（中國）獲批將注冊(cè)資本增加20億至107.27億元。11月11日，匯豐銀行（中國）宣布增資28億元人民幣使注冊(cè)資本增至108億元，注冊(cè)資本規(guī)模領(lǐng)跑所有外資中國本地法人銀行。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委接受《新財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)表示，外資銀行已經(jīng)躍躍欲試，進(jìn)入他們擅長(zhǎng)的主戰(zhàn)場(chǎng)了。

業(yè)務(wù)擴(kuò)張背后的雄心

外資銀行增資首先是為了滿足監(jiān)管規(guī)則對(duì)資本充足率的要求。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2011年底，外資銀行在華法人銀行平均資本充足率為18%，摩根大通中國法人銀行資本充足率更高達(dá)35.91%，遠(yuǎn)高于中國的監(jiān)管要求。

實(shí)際情況卻沒有這么樂觀，由于資本金基數(shù)太低，外資銀行的業(yè)務(wù)稍有較快發(fā)展便容易面臨資本充足率的約束?！拔磥淼谋O(jiān)管要看和子公司并表后的資本充足率，如果資本少，擴(kuò)張業(yè)務(wù)就困難?！?/p>

魯政委認(rèn)為，隨著《巴塞爾協(xié)議III》的實(shí)施及國內(nèi)日趨嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定，外資銀行在中國面臨的資本金約束越來越大，為了突破限制必須增資。因此，外資銀行這一輪增資不僅是為了滿足監(jiān)管要求，而是未雨綢繆，為將來的發(fā)展預(yù)留空間。

星展銀行（中國）執(zhí)行董事兼行政總裁張?jiān)跇s證實(shí)了這一判斷，他表示，增資不是因?yàn)槟壳暗馁Y本金不足，而是業(yè)務(wù)擴(kuò)張的需要。

張?jiān)跇s說：“增資的投入將用于開拓網(wǎng)絡(luò)、增聘人員、設(shè)備升級(jí)、優(yōu)化個(gè)人以及企業(yè)銀行網(wǎng)上銀行平臺(tái)，以及其他與科技相關(guān)的項(xiàng)目?！卑男裸y行集團(tuán)總裁邵銘高也表示，增資主要是根據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展情況而定，銀行發(fā)展到一定程度，需要更多的資本金來壯大中國區(qū)業(yè)務(wù)。

根據(jù)2006年頒布的《外資銀行管理?xiàng)l例》，外資銀行對(duì)同一借款人的貸款余額不得超過資本金余額的10％。以摩根大通為例，增資前摩根大通本地法人銀行的注冊(cè)資本金為40億元人民幣，單一客戶授信額度上限為4億元人民幣。

摩根大通中國區(qū)首席執(zhí)行官邵子力表示，摩根大通在華的主要客戶是大型企業(yè)，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，這一上限已經(jīng)不能滿足部分在華客戶的需求，限制了摩根大通的競(jìng)爭(zhēng)力，增資就水到渠成。

外資銀行增資更重要的原因是看好中國未來的發(fā)展。外資銀行普遍認(rèn)為，未來數(shù)年西方經(jīng)濟(jì)體都會(huì)保持現(xiàn)在的慢速增長(zhǎng)?！皬暮暧^經(jīng)濟(jì)的角度看，如果經(jīng)濟(jì)增速降低，所有的資產(chǎn)收益率都會(huì)下降?！濒斦硎荆M管中國目前也面臨經(jīng)濟(jì)減速的風(fēng)險(xiǎn)，但是能在未來保持較快增速的全球主要經(jīng)濟(jì)體中，中國是最重要的市場(chǎng)，外資銀行對(duì)此心知肚明。

張?jiān)跇s對(duì)本刊透露：“盡管運(yùn)營(yíng)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，星展中國取得了突破性表現(xiàn)，2011年的凈利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)，首次突破5億元人民幣，而中國大陸已經(jīng)晉升為星展集團(tuán)的第三大收入貢獻(xiàn)市場(chǎng)，僅次于新加坡和中國香港。”星展集團(tuán)主席佘林發(fā)認(rèn)為，星展銀行要成為領(lǐng)先亞洲的銀行，就必須成為中國市場(chǎng)的關(guān)鍵成員。在計(jì)劃增資近六成的同時(shí)，佘林發(fā)透露，星展銀行正考慮進(jìn)一步拓展中國中西部市場(chǎng)，不排除通過參股當(dāng)?shù)劂y行實(shí)現(xiàn)對(duì)華業(yè)務(wù)的快速拓展。澳新銀行集團(tuán)總裁邵銘高先生在出訪北京時(shí)表示，通過對(duì)澳新中國增資，將進(jìn)一步加強(qiáng)在中國市場(chǎng)的網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、人員招募、產(chǎn)品開發(fā)和業(yè)務(wù)拓展。

邵銘高說：“中國市場(chǎng)是幫助我們實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略目標(biāo)的重要市場(chǎng)，亞太地區(qū)的業(yè)務(wù)正在穩(wěn)步發(fā)展，計(jì)劃在2017年對(duì)集團(tuán)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比達(dá)到25%～30%。”

本刊記者從澳新銀行公關(guān)部了解到，在未來的五到十年內(nèi)該行計(jì)劃將其在中國的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)增加到20家，澳新銀行今年3月獲批零售銀行本地居民人民幣業(yè)務(wù)，這意味著澳新將可以提供包括人民幣存款、按揭貸款、銀行保險(xiǎn)及財(cái)富管理等銀行業(yè)務(wù)。

外資銀行在過去的幾年里努力拓展中國業(yè)務(wù)，越來越多的外資銀行選擇設(shè)立境內(nèi)法人機(jī)構(gòu)，已完成這一步驟的則繼續(xù)在中國開設(shè)分行。

5月30日，瑞士銀行宣布其北京分行已獲得中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，正式轉(zhuǎn)制為本地注冊(cè)的外商獨(dú)資法人銀行，預(yù)計(jì)將于2012年第三季度正式開業(yè)。

瑞銀以投資銀行和私人銀行聞名，轉(zhuǎn)制為法人銀行，意味著瑞銀正式殺入國內(nèi)銀行業(yè)市場(chǎng)。比如，瑞銀將為企業(yè)客戶提供中短期票據(jù)，為財(cái)富管理客戶提供結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。瑞銀中國區(qū)主席兼總裁李一對(duì)外界表示：“成為外商獨(dú)資法人銀行，我們能夠擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，把握市場(chǎng)機(jī)遇，并進(jìn)一步提高瑞銀在中國的競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2011年底，外國銀行在華已設(shè)立39家外資法人銀行、1家外資財(cái)務(wù)公司，另有77家外國銀行在華設(shè)立了94家分行，181家外國銀行在華設(shè)立了209家代表處。

其他投資機(jī)構(gòu)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的看法，為外資銀行在中國的拓展提供了側(cè)面佐證。根據(jù)美國研究機(jī)構(gòu)EPFR Global提供的數(shù)據(jù)，美國的基金經(jīng)理今年前5個(gè)月已經(jīng)在中國股市投資了25億美元，2011年則撤資26億美元。業(yè)內(nèi)人士承認(rèn)，中國兩位數(shù)高增長(zhǎng)的時(shí)代可能已經(jīng)結(jié)束，但中國的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景仍然好于其他市場(chǎng)，應(yīng)該能夠繼續(xù)提升利潤(rùn)。

金融改革利好外資業(yè)務(wù)

中國正在進(jìn)行的金融市場(chǎng)改革為外資銀行的發(fā)展提供了難得契機(jī)。決策層正在透露出放松資本流動(dòng)管制的市場(chǎng)化信號(hào)。市場(chǎng)認(rèn)為，外資銀行增資頻頻獲批，展現(xiàn)出對(duì)外資更加開放的姿態(tài)。高盛投資管理部中國副主席哈繼銘表示，資本賬戶管制的放松，在朝著最終取消資本賬戶管制的方向邁進(jìn)。

外資銀行以往的注冊(cè)資本多以外匯注資，現(xiàn)在他們則是以人民幣直接增資。近年來，隨著外資銀行在中國逐步開展人民幣業(yè)務(wù)、人民幣國際化加快及人民幣離岸交易市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，外資銀行更容易獲得人民幣。

目前在中國香港、新加坡等地，人民幣業(yè)務(wù)已具有相當(dāng)可觀的規(guī)模。相比用美元增資，用人民幣增資可以減少匯兌損失、節(jié)約審批時(shí)間，其優(yōu)勢(shì)顯而易見。

香港金融管理局6月14日宣布，從2012年6月15日起，香港金管局會(huì)應(yīng)個(gè)別銀行的要求，接納符合資格的證券作抵押品，向有關(guān)銀行提供有期人民幣資金，并稱正與大陸進(jìn)行談判，放松對(duì)零售人民幣業(yè)務(wù)的限制。此舉是香港推動(dòng)離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展的最新舉措。中國大陸與香港在去年11月宣布，已將雙邊貨幣互換協(xié)議規(guī)模提高1倍，至人民幣4000億元，目的是擴(kuò)大為緩解外資銀行獲得人民幣壓力而建立的人民幣資金池。近期倫敦明確表示，要成為人民幣離岸交易的“西方中心”。

中國金融業(yè)正在逐步放開的混業(yè)經(jīng)營(yíng)和利率市場(chǎng)化改革對(duì)外資銀行也是利好?！斑@意味著金融業(yè)務(wù)正式進(jìn)入了外資銀行擅長(zhǎng)的主戰(zhàn)場(chǎng)”，魯政委說。

對(duì)中國銀行業(yè)來說，凈息差是它們的主要利潤(rùn)源泉。中國銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行去年的利息收入分別占到這兩家銀行總收入的70%和81%。而美國銀行只有48%?！度A爾街日?qǐng)?bào)》一篇評(píng)論文章說，由于政府設(shè)定了高額存貸款利差，銀行每貸出1元錢都能穩(wěn)賺一筆不小的利潤(rùn)，這等于是拿到了一張印刷鈔票的牌照。而利率市場(chǎng)化之后，凈息差的收窄會(huì)影響國內(nèi)銀行的利潤(rùn)。

與國內(nèi)銀行不同，由于外資銀行在中國不具備網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，因此難以像國內(nèi)銀行那樣主要靠存貸息差盈利，外資銀行多以中間業(yè)務(wù)和金融市場(chǎng)交易業(yè)務(wù)為主要盈利點(diǎn)。顯而易見，利率市場(chǎng)化改革更有利于外資銀行。

隨著金融市場(chǎng)的開放程度加深，外資銀行能夠開展的業(yè)務(wù)越來越多。按照去年5月第三輪中美戰(zhàn)略對(duì)話的承諾，中國將向外資銀行開放中國基金托管業(yè)務(wù)。

證監(jiān)會(huì)基金部主任王林日前透露，近期不少外資銀行已經(jīng)在積極開展基金托管業(yè)務(wù)的市場(chǎng)調(diào)研和準(zhǔn)備。他同時(shí)指出，外資銀行在資產(chǎn)托管、基金公司中后臺(tái)業(yè)務(wù)外包方面，具有比較明顯的優(yōu)勢(shì)。

按市場(chǎng)份額看，外資銀行在中國的發(fā)展并不比國內(nèi)銀行快多少。按資產(chǎn)計(jì)算，截至2011年底，外資銀行在中國大陸的市場(chǎng)份額僅有1.93%，過去十年僅增長(zhǎng)0.11個(gè)百分。但因此就低估了外資銀行未來的競(jìng)爭(zhēng)力就大錯(cuò)特錯(cuò)了。

多位外資銀行人士認(rèn)為，導(dǎo)致外資銀行份額較少的主要原因還是中國銀行業(yè)對(duì)外開放的程度不夠、在準(zhǔn)入上審批較嚴(yán)。一位不愿意透露姓名的外資銀行高管對(duì)本刊表示，外資銀行在中國的發(fā)展是以扎根為主，有著長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，不會(huì)輕易為了搶奪市場(chǎng)份額而去激進(jìn)發(fā)展。

“這幾年外資銀行表現(xiàn)不突出，但是未來幾年國內(nèi)銀行需要提高警惕，隨著金融市場(chǎng)化改革和開放程度的提高，外資銀行開始進(jìn)入他們擅長(zhǎng)的領(lǐng)域了?！濒斦f。