趙玉嬌

兩年多來，中國很多中小企業(yè)陸續(xù)在中小板、創(chuàng)業(yè)板上市，而且市盈率非常高，這讓前期各類有機會參與到這些上市公司股權(quán)的投資者“富”了起來。

這種賺錢效應(yīng)迅速喚起了各類有雄心壯志“暴富”的投資者參與PE投資的激情。在近一年多的全民PE的熱潮中，我總是隱隱擔(dān)心：親愛的投資者，您了解PE嗎？您知道這種高收益背后一定對應(yīng)著高風(fēng)險嗎？

在4月15號2012年中歐商學(xué)院私人投資高峰論壇-經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期的私人投資新布局的會議上，IDG全球副總裁兼亞洲區(qū)總裁熊曉鴿先生作為主講嘉賓，公布了中國前期私募股權(quán)基金的一些數(shù)據(jù)。

據(jù)熊先生介紹，目前中國大約有4000只PE 基金，平均每個基金不超過7000萬。因為單只基金平均規(guī)模非常小，所以不可能去投早期，很多都是去投機，而且很多后成立的基金為了去“搶”項目，投的成本都很高。

他認(rèn)為，80%的PE基金做不好，很多會熬不過2014年。

我非常不希望是那樣的結(jié)果，我想投資者們、PE基金的管理者們，包括政府應(yīng)該都不希望是那樣的結(jié)果。

但是，就如2008年的金融危機一樣，如2008年全球包括中國的股市一樣，誰會愿意市場那么的殘忍，那么的不可控制？

新任中國證監(jiān)會主席郭樹清上任以來，一直倡導(dǎo)發(fā)行制度的改革，并且已經(jīng)深刻認(rèn)識到目前中國中小企業(yè)板超高的市盈率是不正常的。

我不喜歡預(yù)測，但我相信一個真理：所有事物的發(fā)展都是有客觀規(guī)律的，有時會有偏離，但總會回歸。

我的以上闡述并不是說PE沒有機會，任何時候、任何行業(yè)都有做得好的，都有成功的。那些專業(yè)的、有經(jīng)驗的、對投資者負(fù)責(zé)任的基金從長期來看，從中國未來經(jīng)濟發(fā)展來看，依然有很多機會。

我想說明的是：親愛的投資者，我們一定要看趨勢，不要踏上最不好的那一拍。同時，一定要清醒，多想想我的風(fēng)險承受能力如何。

不是所有漂亮的鞋子都適合自己，投資理財也一樣。

不同的季節(jié)、不同的年齡階段、不同的財富積累程度、不同的經(jīng)濟周期，你所搭配的鞋子一定是不一樣的，投資理財，就是要找到最適合自己的那雙“鞋子”！