○孫廣杰 舒文定

（1、華中科技大學(xué) 湖北 武漢 430074；2、國家審計(jì)署 北京 100830）

伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)日益成為緊密聯(lián)系的一個整體，對外貿(mào)易在各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位日趨重要，匯率作為影響進(jìn)出口貿(mào)易的重要因素，也逐漸成為影響各國經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡以及穩(wěn)健發(fā)展的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。匯率波動的影響主要涉及對外貿(mào)易、資本的國際移動及旅游業(yè)等?？紤]到我國經(jīng)濟(jì)增長對進(jìn)出口貿(mào)易的依賴程度較高，本文著重探究匯率波動對我國進(jìn)出口貿(mào)易以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，并依據(jù)人民幣的走勢提出了應(yīng)對這一變化的政策建議。

一、人民幣匯率波動的影響因素及走勢預(yù)測

傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，本幣的升值會達(dá)到抑制出口以及刺激進(jìn)口的作用，即使一國的貿(mào)易收支惡化。正因如此，由于我國貿(mào)易順差額一直位于世界前列，所以人民幣一直承受著升值的壓力。自2005年開始，我國實(shí)行的是以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。據(jù)官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，人民幣對美元的匯率（年末價(jià)）：2005年為 8.0702，2006年為7.8087，2007年為 7.7035，2008年為 6.8505，2009年為 6.8189，2010年為6.6227，可以說，自匯改以來，人民幣匯率一直呈上升趨勢，但升值幅度逐步減小。

1、影響人民幣匯率波動的主要因素

第一，國際因素，主要表現(xiàn)為貿(mào)易順差過大，與各國利差明顯。在國際貿(mào)易中，我國的出口嚴(yán)重大于進(jìn)口，國際收支自1994年以來一直處于盈余的局面，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國的外匯儲備自2000年后一直位居世界前列，與此同時，我國利率與美國等大國相比，相對更高，導(dǎo)致資本有大量流入我國的趨勢。故來自國際間的壓力以及來自國際的資本流入共同向匯率的升值施壓，導(dǎo)致其持續(xù)走高。第二，國內(nèi)因素，主要表現(xiàn)為通貨膨脹嚴(yán)重。金融危機(jī)爆發(fā)后，全球各國為刺激經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇大量發(fā)行貨幣，導(dǎo)致全球貨幣過剩，大量熱錢通過各種渠道流入我國貨幣市場。此外，由于我國貿(mào)易順差現(xiàn)象的存在，更加劇了我國貨幣流動性過剩的局面。這種高的流動性意味著我國市場對貨幣的需求量遠(yuǎn)小于供給量，也就意味著人民幣升值的壓力會隨流動性過剩程度的增加而加大。第三，綜合因素，主要表現(xiàn)為國家間經(jīng)濟(jì)增長的不均衡。金融危機(jī)、美國次貸危機(jī)以及歐債危機(jī)的相繼爆發(fā)給全球經(jīng)濟(jì)帶來了很大的波動，致使美國、歐盟等諸多國家經(jīng)濟(jì)一度萎靡，相較于這些國家而言，我國從這些危機(jī)中蒙受的損失最少。我國的經(jīng)濟(jì)大體呈高速增長趨勢，加上我國是美國最大的債權(quán)國，所以人民幣一直承受著來自美國甚至國際的升值壓力。

2、人民幣匯率走勢預(yù)測

總體而言，人民幣匯率持續(xù)走高應(yīng)是大勢所趨，但或有短暫走軟趨勢。具體分析如下：首先，自2010年至今，央行多次加息并提高存款準(zhǔn)備金率已從一定程度上緩解了貨幣流通性過剩的局面，也就是說，這一舉措緩解了人民幣升值的壓力。但是，正因?yàn)槲覈o縮的貨幣政策致使中外利差顯著，從而導(dǎo)致熱錢大量流入，這一現(xiàn)象減弱了貨幣政策對人民幣升值的“減壓”效果。其次，我國貿(mào)易順差的世界地位難以撼動，人民幣升值壓力難以根除。從2005年至今，盡管人民幣持續(xù)升值，但至今我國貿(mào)易順差的優(yōu)勢并未受明顯影響，也正因?yàn)槿绱?，我國?jīng)濟(jì)發(fā)展的速度也高于諸多國家，故來自國際間的壓力會進(jìn)一步增加人民幣升值的壓力。

二、我國經(jīng)濟(jì)對進(jìn)出口貿(mào)易的依存度

對外貿(mào)易依存度是指一個國家或地區(qū)國民經(jīng)濟(jì)對對外貿(mào)易活動的依賴程度。從進(jìn)出口額在GDP中所占的比重來看，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，自匯改以來，除了2008年和2009年因金融危機(jī)影響導(dǎo)致這一比重有所下滑外，我國對外貿(mào)易依存度一直呈上升趨勢；從進(jìn)出口額的同比增長率來看，根據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，除2009年的同比增長情況因受金融危機(jī)的影響呈現(xiàn)負(fù)增長外，進(jìn)出口額的同比增長率大體呈大幅上漲之勢，其中，2009—2010年進(jìn)出口貿(mào)易的同比增長率分別高達(dá)38.7%和31.3%，具體數(shù)據(jù)見表1。

表1 2006—2010年我國累計(jì)貿(mào)易總值的同比增長率

匯率作為影響進(jìn)出口貿(mào)易的主要因素，其波動必將對進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生不可忽視的影響。伴隨著我國經(jīng)濟(jì)增長對進(jìn)出口貿(mào)易依存度的不斷擴(kuò)大，政府應(yīng)當(dāng)予以匯率波動越來越多的關(guān)注。

三、人民幣匯率升值對我國進(jìn)出口貿(mào)易影響的分析

1、人民幣匯率升值對我國進(jìn)出口貿(mào)易的積極影響

第一，降低我國的進(jìn)口成本。人民幣匯率升值以后，進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格與以往相比會有所下降，降低了我國進(jìn)口國外商品的成本及費(fèi)用。此外，在這種情況下，消費(fèi)者可以花更少的錢買到進(jìn)口產(chǎn)品，對消費(fèi)者來說，也有利可途。第二，促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易的結(jié)構(gòu)升級。目前，我國的對外貿(mào)易以低附加值產(chǎn)品、低技術(shù)含量勞動的出口為主。貿(mào)易的增長更多的是靠勞動密集型產(chǎn)品的出口來拉動，對于高新技術(shù)設(shè)備等都依賴進(jìn)口。人民幣的升值意味著我國產(chǎn)品廉價(jià)的優(yōu)勢已削弱，這會激勵出口企業(yè)生產(chǎn)出技術(shù)含量更高的產(chǎn)品，站在長遠(yuǎn)的角度來看，這會帶來出口結(jié)構(gòu)的改善，有助于我國的外貿(mào)增長方式由粗放型轉(zhuǎn)向高質(zhì)量、高效益的集約型。第三，有利于中國企業(yè)的跨國發(fā)展。人民幣匯率的升值降低了海外投資的成本，促使了更多的企業(yè)在國外建立跨國公司。伴隨著中國企業(yè)的“走出去”，我國在國際市場上的競爭力也會加強(qiáng)。第四，增加外資的投入。對已在華投資的外企而言，人民幣的升值增加了它們的利潤，這樣可以增加投資者的信心，進(jìn)而使其再投資。人民幣若持續(xù)升值，則會形成投資的良性循環(huán)，吸引更多外資。第五，改善貿(mào)易條件。貿(mào)易條件的改善表現(xiàn)為同等數(shù)量的出口產(chǎn)品可換回更多的進(jìn)口產(chǎn)品。人民幣的升值改善了我國以往出口商品價(jià)格走低的情況，增加了出口商品的利潤。利潤的增加也可進(jìn)一步刺激產(chǎn)業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品升級以及技術(shù)創(chuàng)新，有利于我國經(jīng)濟(jì)的長期增長。

2、人民幣匯率升值對我國進(jìn)出口貿(mào)易的消極影響

第一，抑制出口貿(mào)易。人民幣匯率的升值，會使出口單位產(chǎn)品的外幣價(jià)格有一定幅度的提升，這一方面表現(xiàn)在我國產(chǎn)品以往特有的廉價(jià)優(yōu)勢會逐漸減弱，不利于出口的持續(xù)擴(kuò)大。另一方面，如果要在人民幣升值的情況下維持我國產(chǎn)品的出口數(shù)量，則要求企業(yè)降低出口單品以人民幣表示的價(jià)格，這樣會減少企業(yè)的利潤?？偠灾?，我國的出口貿(mào)易規(guī)模會因人民幣匯率的升值而減小，即便維持規(guī)模不變，我國的整體經(jīng)濟(jì)也會蒙受一定損失，除此以外，我國出口企業(yè)的發(fā)展也會因此受到一定制約。第二，增加我國失業(yè)率。人民幣匯率的升值改善了我國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，讓我國的企業(yè)更多地去生產(chǎn)附加值高以及技術(shù)含量高的產(chǎn)品以獲取更大的利潤。而勞動密集型產(chǎn)品出口會受到抑制，致使擁有眾多勞動力的加工型企業(yè)利潤下滑，最終導(dǎo)致眾多素質(zhì)較低的就業(yè)者面臨失業(yè)。這對我國就業(yè)環(huán)境的改善帶來了一定的沖擊。第三，不利于我國企業(yè)在本國的發(fā)展。人民幣匯率的升值意味著消費(fèi)者可以相對更低的價(jià)格去購買質(zhì)量更好的進(jìn)口商品，這將導(dǎo)致國產(chǎn)商品銷售量的下滑。另外，企業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級需要花費(fèi)一定的時間，所以匯率的升值在短期內(nèi)會對競爭力較弱的企業(yè)造成負(fù)面影響，但是，對于有一定競爭力的企業(yè)而言，這無疑是其進(jìn)行產(chǎn)品技術(shù)升級的契機(jī)。第四，不利于吸引外商投資。對于已在我國投資的外商而言，人民幣匯率的走高對其是有益的，但對于潛在的投資者而言，人民幣匯率的升值無疑增加了其投資成本，最終可能導(dǎo)致部分的潛在投資商放棄在華投資。第五，影響我國金融市場的健康發(fā)展。人民幣匯率的持續(xù)走高會讓投機(jī)者產(chǎn)生人民幣將繼續(xù)走高的預(yù)期，最終將致使熱錢在短期內(nèi)大量流入我國金融市場，對我國金融市場產(chǎn)生較大沖擊?？紤]到我國金融市場發(fā)展本身相對滯后，人民幣匯率的走高不益于其健康持續(xù)的發(fā)展。

四、應(yīng)對人民幣匯率升值的相關(guān)對策

1、拓展國際市場，減少出口貿(mào)易對美國等大國市場的依賴

我國應(yīng)當(dāng)在鞏固傳統(tǒng)的美國、日本、歐盟市場的同時，繼續(xù)開拓東盟等潛在的貿(mào)易市場，以此擴(kuò)大出口量。與此同時，我國應(yīng)該適當(dāng)減少出口貿(mào)易對美國等大國市場的依賴，以此來緩解人民幣升值的壓力。

2、通過政府投入的加大，加快我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級

企業(yè)自主進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級創(chuàng)新以使我國出口產(chǎn)品轉(zhuǎn)為高技術(shù)含量、高附加值的產(chǎn)品需要耗費(fèi)一定的時間與財(cái)力，如若政府在這一過程中對轉(zhuǎn)型企業(yè)進(jìn)行資金、技術(shù)等方面資助，勢必會加快這一貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級進(jìn)程，最終利用人民幣匯率升值這一契機(jī)，提升我國產(chǎn)品的國際競爭力，擴(kuò)大產(chǎn)品的出口規(guī)模。

3、提高本國產(chǎn)品質(zhì)量，提升國民品牌保護(hù)意識

即使人民幣匯率沒有明顯波動，我國持續(xù)依靠產(chǎn)品的廉價(jià)優(yōu)勢來占領(lǐng)國際市場的策略也是不可取的，提高本國產(chǎn)品的質(zhì)量，從本質(zhì)上提升我國出口產(chǎn)品的國際競爭力才是最佳策略。另外，我國需要提升國民對國產(chǎn)品牌的保護(hù)意識，適度減弱我國國民對進(jìn)口商品的依賴性，當(dāng)然，這需要建立在國產(chǎn)商品質(zhì)量有一定提升的基礎(chǔ)之上。

4、擴(kuò)大內(nèi)需，減少經(jīng)濟(jì)增長對進(jìn)出口貿(mào)易的依賴

正如本文第二部分所分析的，人民幣匯率走高已是大勢所趨，如此一來，勢必會對我國的進(jìn)出口貿(mào)易以及經(jīng)濟(jì)增長造成一定的負(fù)面影響。減弱這一負(fù)面影響的最直接方法就是減少對國際市場的依賴，擴(kuò)大國內(nèi)的需求。政府應(yīng)當(dāng)采取一定的措施刺激國內(nèi)需求，努力推進(jìn)由外向型向內(nèi)需型的轉(zhuǎn)變，以此減弱匯率升值對外需的影響。

五、結(jié)語

人民幣匯率將持續(xù)升高的預(yù)期著實(shí)對我國進(jìn)出口貿(mào)易，甚至是我國的經(jīng)濟(jì)增長造成了一定的負(fù)面影響，在短期內(nèi)，想要抵消這些負(fù)面影響所帶來的損失難度較大。在應(yīng)對這一問題的過程中，政府的相關(guān)政策決策起著至關(guān)重要的作用，與此同時，政府也應(yīng)當(dāng)設(shè)法將匯率升值帶來的益處最大化，最終促使我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康的發(fā)展下去。

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