□文/國家統(tǒng)計局浙江調(diào)查總隊課題組

小微企業(yè)的資金問題，既有外部因素的制約，也有自身發(fā)展不足的影響。要遵循市場化原則，從扶持企業(yè)發(fā)展和完善金融體制兩方面入手解決

小型微型工業(yè)企業(yè)（以下簡稱“小微企業(yè)”）在增加就業(yè)、促進經(jīng)濟增長、科技創(chuàng)新與社會和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，對國民經(jīng)濟和社會發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。2011年以來，受融資困難、成本上升等多重因素影響，以溫州為代表的部分小微企業(yè)出現(xiàn)資金困難、發(fā)展停滯等問題，成為政府和社會關(guān)注的焦點。國家統(tǒng)計局浙江調(diào)查總隊近期在溫州、湖州、衢州等市開展了350家小微企業(yè)資金情況問卷調(diào)查，對小微企業(yè)資金情況進行深入研究，旨在為政府部門緩解小微企業(yè)融資困難提供有價值的參考依據(jù)。

小微企業(yè)的資金與發(fā)展關(guān)系

資金是企業(yè)的血脈，是維持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進行的前提和保障。

——自有資金是小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)資金的主要來源。浙江的小微企業(yè)多數(shù)從家庭工業(yè)發(fā)展而來，很多小微企業(yè)仍然保留著家庭經(jīng)營的模式，業(yè)主的自有資金成為創(chuàng)辦企業(yè)啟動資金的主要來源。從調(diào)查情況看，創(chuàng)業(yè)資金來源為業(yè)主自有資金的小微企業(yè)占42.5%，從銀行貸款的占23.9%，合伙人參股的占14.4%，從親戚朋友處借款的占13.2%，民間借款的占5.9%。

——注冊資本高的小微企業(yè)成長性更好。從調(diào)查情況看，小微企業(yè)的注冊資本在100萬元以下的占 35.0%，100萬元－1000萬元的占43.3%，1000萬元－3000萬元的占12.0%，3000萬元以上的占9.7%。從企業(yè)2011年主營業(yè)務(wù)收入看，主營業(yè)務(wù)收入300萬元以下的企業(yè)平均注冊資本為108.60萬元，300－2000萬元企業(yè)平均注冊資本為314.38萬元，而2000萬元以上企業(yè)平均注冊資本為2771.75萬元。注冊資本高的企業(yè)，其成長性更好。

——小微企業(yè)平均總資產(chǎn)超3000萬元。從調(diào)查情況看，浙江小微企業(yè)2011年末的平均資產(chǎn)總額為3666.49萬元，其中小型企業(yè)的年末資產(chǎn)總額平均為5296.69萬元，微型企業(yè)的年末資產(chǎn)總額平均為1542.94萬元。

——產(chǎn)品銷售資金是小微企業(yè)流動資金的主要來源。從調(diào)查情況看，目前企業(yè)生產(chǎn)資金的主要來源中，42.1%的小微企業(yè)依靠產(chǎn)品銷售取得資金的周轉(zhuǎn)，而通過各種形式負(fù)債籌集資金的小微企業(yè)比例達(dá)49.8%，其中向銀行貸款的小微企業(yè)比例為25.1%，向親戚朋友借款的比例為11.1%，向民間借款的比例為6.1%。

小微企業(yè)資金缺口與融資現(xiàn)狀

（一）小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)資金投向及資金缺口情況

在創(chuàng)辦初期，小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)資金主要投向設(shè)備和原材料。設(shè)備和原材料支出占資金投入的52.2%，土地和廠房支出比例為31.5%。小微企業(yè)資金缺口情況較大。調(diào)查顯示，今年以來62.0%的小微企業(yè)出現(xiàn)資金緊張，其中資金缺口在50%以上的小微企業(yè)占8.0%。小型企業(yè)由于生產(chǎn)規(guī)模更大，資金需求更多，資金緊張情況比微型企業(yè)更為突出，有11.1%的小型企業(yè)資金缺口在50%以上，比微型企業(yè)高7.2個百分點。資金緊張導(dǎo)致小微企業(yè)收縮生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)產(chǎn)能不能充分發(fā)揮。

（二）小微企業(yè)的融資渠道與融資需求

金融機構(gòu)是小微企業(yè)融資的主渠道。調(diào)查顯示，小微企業(yè)向四大國有銀行融資的比例為38.6%，向其他商業(yè)銀行融資的比例為38.0%，向本地小額貸款公司融資的比例為7.2%。在非金融機構(gòu)融資方面，小微企業(yè)向企業(yè)主親戚朋友借款的比例為29.4%，向民間借貸的比例為19.9%。

擁有銀行信用等級的小微企業(yè)較少。調(diào)查顯示，小微企業(yè)中擁有銀行信用等級的不多，只有21.8%的企業(yè)進行了信用等級評定，其中，AAA級企業(yè)比例為7.7%，AA級企業(yè)比例為8.9%，A級企業(yè)比例為5.2%。從規(guī)?？矗⌒推髽I(yè)進行信用等級評定的比例為31.3%，微型企業(yè)只有9.2%。

小微企業(yè)融資需求較高。調(diào)查顯示，今年以來有60.6%的小微企業(yè)有融資需求，其中，融資需求在50－100萬元之間的最多，比例為14.3%，其次是融資需求在300萬元以上的企業(yè)，比例為13.1%。企業(yè)規(guī)模與企業(yè)融資需求有直接的關(guān)聯(lián)，小型企業(yè)的融資需求明顯高于微型企業(yè)，21.2%的小型企業(yè)融資需求在300萬元以上，而微型企業(yè)的這一比例只有2.6%。

（三）融資情況

小微企業(yè)從金融機構(gòu)融資情況看，良好的信譽是小微企業(yè)融資成功的首要因素。企業(yè)信譽良好占31.9%，依靠第三方擔(dān)保占26.9%，企業(yè)非現(xiàn)金資產(chǎn)為抵押的占22.8%，個人資產(chǎn)抵押的占19.3%。部分小微企業(yè)融資需要支付額外成本，有31.4%的小微企業(yè)在銀行貸款時支付了附加費用。其中，無有效資產(chǎn)抵押是小微企業(yè)融資不成功的主要原因，比例為19.8%；其次是沒有合適的擔(dān)保人，比例為14.4%。

小微企業(yè)從民間借貸情況看，企業(yè)信譽是民間借貸成功的首要因素。小微企業(yè)民間借款成功的原因，第一是企業(yè)信譽好；第二是朋友間借款比較放心；第三是親戚間借款比較放心。但民間借貸利率普遍高于同期銀行貸款利率，向民間融資的小微企業(yè)中，51.8%的企業(yè)民間貸款利率為銀行同期貸款利率的1－2倍，19.1%的企業(yè)為2－3倍，9.6%的企業(yè)為3倍以上。只有19.5%的企業(yè)融資利率不超過銀行同期貸款利率。

小微企業(yè)資金問題根源

（一）外部因素約束

金融體系制約。小微企業(yè)的融資需求多用于流動資金，具有規(guī)模小、時間急、頻率快的特點，我國目前商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)流程、制度體系和金融服務(wù)絕大部分是按照大中型企業(yè)的經(jīng)營管理方式來設(shè)置的，導(dǎo)致小微企業(yè)難以獲取銀行貸款。另外，國有商業(yè)銀行實行集約化經(jīng)營管理體制后，上收了縣級基層銀行的貸款審批權(quán)，而小微企業(yè)大部分集中在區(qū)縣市及農(nóng)村地區(qū)，貸款需要基層銀行逐級上報審批，造成小微企業(yè)申請貸款審批時間長、銀行授信程序復(fù)雜。

銀行經(jīng)營機制約束。大中型企業(yè)的信貸規(guī)模大，并且往往派生大量的中間業(yè)務(wù)，成為各商業(yè)銀行優(yōu)先放貸的目標(biāo)。相反，小微企業(yè)貸款筆數(shù)多、單筆數(shù)額小、維護成本高，受資產(chǎn)規(guī)模限制，也不可能像大中型企業(yè)那樣給銀行帶來大量的存款、結(jié)算、中間業(yè)務(wù)等綜合收益。

銀行難以獲取企業(yè)信息。由于小微企業(yè)多數(shù)是從家庭工業(yè)發(fā)展而來，普遍存在企業(yè)制度不健全的現(xiàn)象，一些企業(yè)為了自身利益不愿露富、不愿泄露有關(guān)債權(quán)債務(wù)等方面的商業(yè)機密，給銀行信貸管理工作造成極大的困難。

直接融資渠道不暢。在資本市場上，企業(yè)直接融資的渠道是通過公開的證券發(fā)行。由于證券市場尚處于成長階段，具有明顯的不穩(wěn)定性，政府對此實施了嚴(yán)格的監(jiān)管，企業(yè)發(fā)行股票上市融資的要求非常高，小微企業(yè)要進入證券市場的難度非常大。

（二）內(nèi)部因素影響

小微企業(yè)自身發(fā)展不足。小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性和較高的倒閉率，使外部出資者特別是金融機構(gòu)面臨較大的風(fēng)險，從而不愿向小微企業(yè)提供資金。

小微企業(yè)普遍缺乏擔(dān)保與抵押。小微企業(yè)自身規(guī)模小，固定資產(chǎn)少，如果需要融資的話,一般只能用房產(chǎn)和機器設(shè)備作抵押，這些抵押物品的抵押率較低；如果通過擔(dān)保公司擔(dān)保融資,必須提供反擔(dān)保，提高了小微企業(yè)融資擔(dān)保的門檻。

部分小微企業(yè)信用觀念缺乏。小微企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和控制機制不健全，存在法人資產(chǎn)與自然人資產(chǎn)沒有嚴(yán)格區(qū)分的現(xiàn)象，抽逃企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)象時有發(fā)生，而且很難控制，貸款的償還得不到保證。

要遵循市場化原則，破解資金難題

（一）加強政策引導(dǎo)

加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度。強化企業(yè)內(nèi)部管理，使企業(yè)成為產(chǎn)權(quán)明晰、管理規(guī)范的企業(yè)；引導(dǎo)小微企業(yè)加強財務(wù)管理，建立健全各項財務(wù)管理制度；完善小微企業(yè)信息披露制度，幫助企業(yè)樹立良好的信用觀念，消除金融機構(gòu)與小微企業(yè)之間的信息不對稱。

促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。要引導(dǎo)小微企業(yè)加強技術(shù)改造，加大新產(chǎn)品研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，再造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的新優(yōu)勢，提高產(chǎn)業(yè)核心競爭力。要加快淘汰落后產(chǎn)能，使有限資源的利用效率提高，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。要通過培育龍頭企業(yè)、加強專業(yè)化分工與協(xié)作，引導(dǎo)塊狀經(jīng)濟向現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。

切實減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。在中央結(jié)構(gòu)性減稅和取消不合理收費的政策引導(dǎo)下，各級政府要盡快出臺實施細(xì)則，幫助小微企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)，緩解企業(yè)資金緊張狀況。在一定時期內(nèi)，對確實比較困難但又有助于解決勞動就業(yè)的企業(yè)，可以給予免稅政策。

引導(dǎo)民間資本流向?qū)嶓w經(jīng)濟。要破除民間資本投資的壁壘，放寬市場準(zhǔn)入，通過破除壟斷來保護實體產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)積極性，打開實體經(jīng)濟的盈利空間，緩解小微企業(yè)資金緊張的狀況。

（二）完善金融體制

加快小微企業(yè)資本市場健康發(fā)展。加大中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板對小微企業(yè)的支持力度，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)和股權(quán)投資機構(gòu)投資小微企業(yè)，發(fā)展小企業(yè)集合債券等融資工具，拓寬融資渠道。加快中小金融機構(gòu)發(fā)展。要調(diào)整發(fā)展思路，將村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和農(nóng)村資金互助社等新型金融機構(gòu)在存貸款利率市場化的前提下，成為專門面向小微企業(yè)的中小型金融機構(gòu)。加快小微企業(yè)融資擔(dān)保體系建立。以政府為主導(dǎo)，發(fā)揮中小企業(yè)行業(yè)協(xié)會的作用，建立小微企業(yè)貸款擔(dān)?；?，逐步形成小微企業(yè)信用擔(dān)保預(yù)算制度。要鼓勵小微企業(yè)互助擔(dān)?；鸬慕⒑桶l(fā)展，互助基金由小微企業(yè)出資入會，籌集資金，并委托擔(dān)保公司專業(yè)化管理運作。加快小微企業(yè)信用評價體系建設(shè)。完善小微企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫，利用省級小微企業(yè)公共征信平臺與金融機構(gòu)開展合作，鼓勵金融機構(gòu)為信用紀(jì)錄良好的小微企業(yè)優(yōu)先安排信用貸款。