湖北省審計(jì)科研所 邵 娟

當(dāng)前我國(guó)出版產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，中小出版企業(yè)占其中絕大多數(shù)，且各出版企業(yè)在經(jīng)營(yíng)規(guī)模、方式、利潤(rùn)以及財(cái)務(wù)管理方面參差不齊。在中國(guó)的出版業(yè)市場(chǎng)上，中小出版企業(yè)普遍具有資金實(shí)力偏低，圖書(shū)市場(chǎng)份額有限等弱點(diǎn)。中小出版企業(yè)在出版業(yè)市場(chǎng)只能作為被動(dòng)的市場(chǎng)價(jià)格接受者，在上游供貨商及下游分銷(xiāo)商的管理中面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)始終處于通貨膨脹上升時(shí)期，2011年一季度的PPI 同比指數(shù)更是創(chuàng)下7.1%的上漲幅度，CPI 則同比上漲5.0%，大大增加了中小出版企業(yè)各項(xiàng)原材料成本、人工成本以及融資成本等，造成眾多的中小出版企業(yè)陷入資金緊張的不利局面，嚴(yán)重威脅中小出版企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展。因而，在中小出版企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理的同時(shí)，要全面控制預(yù)算和各項(xiàng)成本支出，降低其在面對(duì)激烈的市場(chǎng)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中所面臨的成本上漲、資金流動(dòng)、費(fèi)用支出等風(fēng)險(xiǎn)。

一、中小出版企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述

（一）財(cái)務(wù)管理本質(zhì)。針對(duì)財(cái)務(wù)管理的本質(zhì)分析，邢宗江（1998），王慶成（2000）等認(rèn)為其本質(zhì)上是企業(yè)商品生產(chǎn)、流通等經(jīng)營(yíng)管理的資金運(yùn)動(dòng)，具體體現(xiàn)在資金的籌集、投資，收益的分配等，并在資金的運(yùn)動(dòng)過(guò)程中充分反映了各經(jīng)濟(jì)主體間的關(guān)系，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理本質(zhì)的資金關(guān)系論。

劉貴生（1995）則認(rèn)為財(cái)務(wù)管理是企業(yè)為體現(xiàn)其生產(chǎn)職能而進(jìn)行的生產(chǎn)要素、生產(chǎn)成果的分配時(shí)構(gòu)成的體系。在整個(gè)過(guò)程中，無(wú)論是生產(chǎn)資金還是收益所得資金的分配構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)，進(jìn)而形成資金分配理論。

最后，伍中信（2001）認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理是憑借資金流通實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)管理的過(guò)程，是價(jià)值與權(quán)力的結(jié)合，產(chǎn)權(quán)是隱藏在資金、價(jià)值背后更為抽象的財(cái)務(wù)管理力量，形成財(cái)權(quán)流論。

國(guó)外學(xué)者多從實(shí)踐角度對(duì)財(cái)務(wù)管理提出新的認(rèn)識(shí)。如Brigham，Ehrhardr(2005)認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)主要圍繞長(zhǎng)期籌資、長(zhǎng)期投資以及資本運(yùn)營(yíng)等三個(gè)方面展開(kāi)，明確了中小出版企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。

（二）中小出版社財(cái)務(wù)管理對(duì)象。中小出版企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作過(guò)程中的資金流動(dòng)，具體包括資金的籌集、投資、消耗、收益以及分配等，且在資金運(yùn)動(dòng)的各個(gè)階段，財(cái)務(wù)管理的任務(wù)是不同的。

在籌資階段，企業(yè)財(cái)務(wù)管理需要利用各種政策手段和潛在優(yōu)勢(shì)積極拓展和發(fā)掘投資渠道，控制籌資成本，打造最優(yōu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；在投資階段，財(cái)務(wù)管理主要是實(shí)施投資計(jì)劃，控制投資決策的有效運(yùn)行；在資金消耗方面，主要為維持企業(yè)正常的生產(chǎn)活動(dòng)所帶來(lái)的費(fèi)用、成本管理等；收益是資金的回收階段，在該過(guò)程中的財(cái)務(wù)管理主要控制資金的形成過(guò)程；最后，收益的分配則是對(duì)企業(yè)參與主體間財(cái)務(wù)管理的處理的體現(xiàn)。

（三）中小出版社財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。對(duì)中小出版企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)主要包括籌資管理、投資管理以及收益分配管理三個(gè)過(guò)程。

1.籌資管理。企業(yè)籌資主要有股權(quán)融資和債券融資兩大途徑，兩者間的比例構(gòu)成通常意義上的資本結(jié)構(gòu)。權(quán)益資本能為企業(yè)發(fā)展形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本支持，但成本和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也比較高，債券資本成本、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，但需要到期歸還。中小出版企業(yè)在籌資管理中應(yīng)首先堅(jiān)持動(dòng)態(tài)的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整，這是由企業(yè)所處的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策、信息技術(shù)以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等動(dòng)態(tài)外部環(huán)境所決定的；其次，應(yīng)積極分析同行業(yè)中相似企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，汲取其中有利于自身發(fā)展的籌資方式。

2.投資管理。投資過(guò)程是財(cái)務(wù)管理過(guò)程中將籌集的資金按照投資計(jì)劃、投資決策從事相應(yīng)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以獲取收益和回報(bào)的過(guò)程。作為生產(chǎn)型企業(yè)，投資是為了獲取回報(bào)以抵消資本成本以及生產(chǎn)過(guò)程中的各項(xiàng)費(fèi)用支出從而獲取利潤(rùn)的過(guò)程，因而，通過(guò)一定的財(cái)務(wù)控制手段提高資本收益率、降低資本投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中投資管理環(huán)節(jié)的重要內(nèi)容。

3.收益分配管理。收益分配主要是決定在一定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)收益中作為再投資留存部分及分配給各出資人之間的比例，這也是財(cái)務(wù)管理中處理企業(yè)經(jīng)營(yíng)參與各主體間財(cái)務(wù)關(guān)系的過(guò)程，對(duì)保證企業(yè)資本來(lái)源穩(wěn)定性，經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性和效率性等具有重要意義。

作為當(dāng)前激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的參與者，企業(yè)為獲得穩(wěn)定的資本投入，就必須對(duì)投資人進(jìn)行投資回報(bào)，但分配給投資人的收益越多，企業(yè)用來(lái)擴(kuò)大再生產(chǎn)、獲取市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的可能性就越小，同時(shí)也會(huì)降低自身對(duì)于市場(chǎng)投資者的吸引力，反之亦然。

二、當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下中小出版企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)外環(huán)境及現(xiàn)狀分析

（一）潛在威脅及劣勢(shì)分析

1.成本費(fèi)用增加，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)劇增。2011年一季度的PPI 同比指數(shù)創(chuàng)下7.1%的上漲幅度，CPI 同比上漲5.0%，造成中小出版企業(yè)燃料、電費(fèi)、水費(fèi)等原材料成本價(jià)格，產(chǎn)品加工制造成本以及人力成本等均呈現(xiàn)持續(xù)上漲的趨勢(shì)。隨著銀行貸款利率的提高，依賴于債券資本融資的中小出版企業(yè)融資成本也會(huì)大幅提升。此外，相對(duì)于大型出版企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格、原材料供應(yīng)商及銷(xiāo)售商的議價(jià)權(quán)，中小出版企業(yè)需要時(shí)時(shí)面對(duì)和應(yīng)付上游供貨商原材料持續(xù)上漲壓力及下游銷(xiāo)售商拖欠資金的壓力，嚴(yán)重增加企業(yè)資金周轉(zhuǎn)負(fù)擔(dān)。

2.融資困難，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。盡管當(dāng)前中國(guó)出版業(yè)市場(chǎng)的中小業(yè)者具有機(jī)制靈活、決策迅速以及有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求的優(yōu)勢(shì)，但其注冊(cè)資本普遍不大，資本實(shí)力有限，再加上管理水平有限、資源匱乏、核心技術(shù)和品牌形象不具競(jìng)爭(zhēng)力，使其在資金緊張時(shí)很難獲取銀行信用支持和證券市場(chǎng)上廣大投資者的注意。相應(yīng)的融資渠道也以自身生產(chǎn)積累、銀行貸款為主，少數(shù)企業(yè)能吸收證券市場(chǎng)融資及社會(huì)資本閑余，但這類(lèi)方式易導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，引致巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.新媒體閱讀終端的挑戰(zhàn)。依據(jù)《全國(guó)國(guó)民閱讀與購(gòu)買(mǎi)傾向抽樣調(diào)查報(bào)告》顯示，自1999年以來(lái)，中國(guó)民眾圖書(shū)、雜志閱讀率分別下降8.7%和10.6%，且隨著當(dāng)前信息化的發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)的普及，通過(guò)手機(jī)、電子閱讀器、Flash 動(dòng)畫(huà)、E-mail、博客以及電腦等多媒體閱讀形式的占到被調(diào)查的有閱讀能力的人絕大多數(shù)，這種全方位、精細(xì)化以及深層次的數(shù)字化出版方式也給當(dāng)前的中小出版企業(yè)帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。

（二）我國(guó)中小出版企業(yè)潛在機(jī)會(huì)分析。我國(guó)出臺(tái)的出版業(yè)保護(hù)政策，為其適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)，打破不充分進(jìn)入壁壘，充分享受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的福利提供了潛在的機(jī)遇。如國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)的《出版物市場(chǎng)管理暫行規(guī)定》《國(guó)家“十一五” 時(shí)期文化發(fā)展規(guī)劃綱要》《關(guān)于深化文化體制改革的若干指導(dǎo)意見(jiàn)》 等為規(guī)范和促進(jìn)出版市場(chǎng)的發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn)。

此外，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2006-2010年間，我國(guó)GNP 的年平均實(shí)際增長(zhǎng)率達(dá)到11.2%，2010年的實(shí)際生產(chǎn)總值更是突破397983 億元，而伴隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的提高，人民對(duì)于出版物的消費(fèi)量也在不斷提高，其也為中小出版企業(yè)的發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。

三、中小出版企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系的完善

（一）財(cái)務(wù)管理觀念創(chuàng)新。中小出版企業(yè)財(cái)務(wù)管理必須進(jìn)行管理理念創(chuàng)新。首先，對(duì)于企業(yè)內(nèi)部知識(shí)、人才、資本等無(wú)形資源與生產(chǎn)設(shè)備等有形資源同等看重，實(shí)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)的二元發(fā)展；其次，對(duì)于財(cái)務(wù)管理中的會(huì)計(jì)信息的統(tǒng)計(jì)和處理，要真實(shí)體現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，重視知識(shí)資本、人力資本等新興資源的構(gòu)成和細(xì)分，通過(guò)有效的財(cái)務(wù)分析軟件和模型，透過(guò)財(cái)務(wù)信息的表象，真實(shí)反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，為企業(yè)科學(xué)決策提供依據(jù)；最后，對(duì)財(cái)務(wù)管理的資金運(yùn)作和流動(dòng)應(yīng)兼顧其安全性和效益性，在保證資金安全的前提下，提高其流動(dòng)性和收益性。

（二）基于社會(huì)責(zé)任的財(cái)務(wù)目標(biāo)制定。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)主要包括企業(yè)利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富收益增加、企業(yè)現(xiàn)金流順暢以及企業(yè)價(jià)值最大化等。而企業(yè)具體的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)則是需要依據(jù)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、投資人偏好、市場(chǎng)環(huán)境以及企業(yè)內(nèi)部戰(zhàn)略目標(biāo)等一系列因素決定。

所謂中小出版企業(yè)利潤(rùn)最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)是指，通過(guò)設(shè)置有效的經(jīng)營(yíng)策略和財(cái)務(wù)政策，充分發(fā)揮資本貨幣的時(shí)間價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的匹配等合理經(jīng)營(yíng)，在盡量控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，保證企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的目標(biāo)和過(guò)程。其中該理論的計(jì)量模型為：

其中：V(value)表示企業(yè)價(jià)值；

FCFt（free cash flow）表示中小出版企業(yè)第t年的自由現(xiàn)金流量；

i 表示與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的報(bào)酬率；

t 表示中小出版企業(yè)自由現(xiàn)金流量的具體時(shí)間；n 表示持續(xù)的具體時(shí)間。

（三）全面預(yù)算管理。企業(yè)財(cái)務(wù)管理必須首先實(shí)現(xiàn)由粗放收支預(yù)算管理向精細(xì)化的，以市場(chǎng)和業(yè)務(wù)為導(dǎo)向的全面預(yù)算管理轉(zhuǎn)變。以市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)為預(yù)算編制的起點(diǎn)，以實(shí)際出版物為預(yù)算編制對(duì)象，對(duì)中小出版企業(yè)經(jīng)營(yíng)內(nèi)部各環(huán)節(jié)實(shí)行全面預(yù)算編制，并利用強(qiáng)有力的考核、監(jiān)督程序保證預(yù)算管理的執(zhí)行。此外，作為財(cái)務(wù)管理重心的資金流動(dòng)管理也應(yīng)居于全面預(yù)算管理的核心，資金是帶動(dòng)企業(yè)正常生產(chǎn)和資源流動(dòng)的血液，資金的周轉(zhuǎn)循環(huán)、完全流動(dòng)決定了中小出版企業(yè)的生存和發(fā)展。

（四）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)及收益分配機(jī)制，提升資源配置效率。趙姝丹（2011）認(rèn)為中小出版企業(yè)內(nèi)部關(guān)鍵控制點(diǎn)應(yīng)放在現(xiàn)金、存貨和信用風(fēng)險(xiǎn)的控制。中小出版企業(yè)應(yīng)通過(guò)股權(quán)讓渡、債券籌資等方式，實(shí)現(xiàn)融資渠道多元化，稀釋原投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，降低資本籌集成本和各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的資本效率。同時(shí)，完善收益分配制度，提升企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)投資者的吸引力。

（五）財(cái)務(wù)管理信息化。基于手機(jī)、電子閱讀器、Flash 動(dòng)畫(huà)、E-mail、博客以及電腦等多媒體閱讀形式的挑戰(zhàn)，中小出版企業(yè)電子產(chǎn)品及財(cái)務(wù)管理的電子化勢(shì)在必行。可嘗試引進(jìn)對(duì)具有決策支持、網(wǎng)絡(luò)知識(shí)以及會(huì)計(jì)信息處理支持的ERP 信息系統(tǒng)。這種網(wǎng)絡(luò)化的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)有助于實(shí)現(xiàn)各部門(mén)子系統(tǒng)，如出版系統(tǒng)、發(fā)行系統(tǒng)以及人事系統(tǒng)之間的資源共享及會(huì)計(jì)信息數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)采集和傳遞，進(jìn)而有利于各管理系統(tǒng)通過(guò)公共接口與外部供應(yīng)商、承銷(xiāo)商、銀行以及稅務(wù)等系統(tǒng)的聯(lián)接，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)信息的實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)化，體現(xiàn)會(huì)計(jì)信息處理的多元化，提高會(huì)計(jì)信息的透明度及企業(yè)財(cái)務(wù)管理的效率，充分發(fā)揮中小出版企業(yè)外部監(jiān)督機(jī)制，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

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