延長退休年齡可以在相當(dāng)程度上化解我國養(yǎng)老金支付危機(jī)，但就中國的現(xiàn)實(shí)情況來說有一定難度，劃撥國有資產(chǎn)和國有企業(yè)股份來做大做強(qiáng)社保戰(zhàn)略儲備基金則較為可行，前提是戰(zhàn)略儲備基金投資運(yùn)作得到有效監(jiān)督并不斷增值。

國家人力資源和社會保障部公開數(shù)據(jù)顯示，2011年我國城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金當(dāng)年收支結(jié)余為1191億元，而截至該年末累計(jì)結(jié)余達(dá)1.95萬億元，為未來幾年養(yǎng)老金待遇的按時(shí)足額發(fā)放提供了保障。但是，考慮到日益嚴(yán)重的人口老齡化趨勢和日漸收窄的制度擴(kuò)面空間，現(xiàn)有養(yǎng)老金制度財(cái)務(wù)狀況是不可持續(xù)的。德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿牽頭的課題研究表明，如果不進(jìn)行任何改革，養(yǎng)老金缺口在2020年將達(dá)到國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的0.2%，到2050年將進(jìn)一步增加為GDP的5.5%。如果考慮農(nóng)村養(yǎng)老金今后可能出現(xiàn)的缺口，整個(gè)養(yǎng)老金體系的未來支付壓力會更大。

隨著2030年人口老齡化高峰的日益逼近，這一問題已無法回避。理論上講，采取的解決辦法有以下幾種：提高繳費(fèi)率、擴(kuò)大繳費(fèi)覆蓋面、降低待遇水平、延長退休年齡和擴(kuò)大社保戰(zhàn)略儲備基金規(guī)模?？紤]到中國的現(xiàn)實(shí)情況，并非每種措施都可行或者需要前提條件，因此需要逐一加以分析。

提高繳費(fèi)率：不現(xiàn)實(shí)

注：社保繳費(fèi)率是指雇員和雇主繳納各項(xiàng)社會保險(xiǎn)總額占個(gè)人工資的比例。數(shù)據(jù)來源：綜合人民日報(bào)駐外記者調(diào)查及美國社保局研究報(bào)告

我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率屬于費(fèi)率最高的國家之一，甚至高于絕大部分發(fā)達(dá)國家。在173個(gè)國家和地區(qū)中，只有羅馬尼亞、斯洛伐克、哥倫比亞、捷克、匈牙利、法國、奧地利、荷蘭、德國、意大利、波蘭、烏克蘭等12個(gè)國家的社保名義繳費(fèi)率高于中國。顯然，對于一個(gè)人均GDP只有不到6000美元的發(fā)展中國家而言，這個(gè)繳費(fèi)率已經(jīng)達(dá)到上限?？紤]到企業(yè)和職工的負(fù)擔(dān)，這個(gè)繳費(fèi)率不僅不可能繼續(xù)提高，還應(yīng)該有所下降。因此，通過提高繳費(fèi)率來解決養(yǎng)老金制度財(cái)務(wù)的可持續(xù)性問題是極為不現(xiàn)實(shí)的。

擴(kuò)大繳費(fèi)覆蓋面：權(quán)宜之計(jì)

近十年來得益于人口紅利，我國城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度贍養(yǎng)率大體維持在31%至34%之間，也就是說，平均每三個(gè)繳費(fèi)職工養(yǎng)一個(gè)退休職工。在這種情況下，如果不考慮每年的財(cái)政轉(zhuǎn)移支付，那么基本可以保持每年財(cái)務(wù)的收支平衡。但是，隨著中國逐漸進(jìn)入老齡化社會，未來制度贍養(yǎng)率會大幅提高，這種平衡很快就會打破。我國的養(yǎng)老金制度只要求滿足最低繳費(fèi)15年就可以享受退休待遇；再加上人口老齡化下預(yù)期壽命增長，導(dǎo)致待遇領(lǐng)取期較長。顯然，隨著繳費(fèi)覆蓋面的擴(kuò)大，短期可以積累其大量的收支累計(jì)結(jié)余（如同目前）。但是，一旦擴(kuò)大繳費(fèi)覆蓋面進(jìn)程結(jié)束，前期所積累的收支累計(jì)結(jié)余必然會逐漸消耗殆盡，最終養(yǎng)老金制度財(cái)務(wù)必然不可持續(xù)。就保證制度財(cái)務(wù)可持續(xù)性來說，擴(kuò)大繳費(fèi)覆蓋面即使可行，也只能是權(quán)宜之計(jì)，而并非根本解決辦法。

降低待遇水平：降無可降

中國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇水平雖然得到穩(wěn)步提高，但養(yǎng)老金替代率卻一直呈下降趨勢。從2005開始我國已經(jīng)連續(xù)八年提高了城鎮(zhèn)企業(yè)退休職工的養(yǎng)老金待遇水平。國家審計(jì)署2012年發(fā)布的審計(jì)報(bào)告顯示，2005年至2011年，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金待遇水平已經(jīng)由2005年的每人每月713.25元提高到2011年的每人每月1516.68元，年均增長13.4%，比同期消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）平均上漲幅度高出10.03%。但是，養(yǎng)老金待遇水平的持續(xù)提高并沒有扭轉(zhuǎn)養(yǎng)老金替代率持續(xù)下降的根本趨勢。2005年至2011年，中國城鎮(zhèn)企業(yè)退休職工的養(yǎng)老金替代率已經(jīng)從46.6%下降為42.9%，不僅明顯低于國際上公認(rèn)的50%替代率警戒線，而且還遠(yuǎn)離制度設(shè)計(jì)之初58.5%的目標(biāo)替代率，更不用說達(dá)到足以維持退休前生活的70%替代率水平。

另外，中國多層次的養(yǎng)老保障制度體系中，作為第二和第三支柱的企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展長期滯后，在城鎮(zhèn)職工的退休收入中幾乎可以忽略不計(jì)。以企業(yè)年金為例，從1991年我國正式建立該制度以來，法律體系和制度架構(gòu)逐步建立并日趨完善，但是無論從參加企業(yè)規(guī)模，還是參保職工人數(shù)以及基金總量來看，企業(yè)年金都比較弱小，遠(yuǎn)沒有達(dá)到第二支柱的地位和承擔(dān)起補(bǔ)充養(yǎng)老金的責(zé)任。截至2011年年末，全國只有4.49萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，僅占到全國企業(yè)總數(shù)1253.12萬戶的0.36%；參加職工人數(shù)為1577萬人，僅占全國城鎮(zhèn)就業(yè)人口3.59億人的4.39%；年末企業(yè)年金基金累計(jì)結(jié)存3570億元，也不過是該年21.48萬億兩市市值的1.66%和47.16萬億GDP的0.76%。

延長退休年齡：操作難度大

如果把實(shí)際退休年齡從50歲延長到60歲，可以大幅度降低老年人口撫養(yǎng)比。從生理和經(jīng)濟(jì)的角度上來看，延長退休年齡是可行的。首先，隨著生活和醫(yī)療條件的改善，人口壽命的提高是必然現(xiàn)象，而人的健康狀況是與人的壽命呈正相關(guān)的。也就是說，現(xiàn)在60歲老人身體健康狀況應(yīng)該好于20年前的60歲老人，部分老年人在達(dá)到法定退休年齡時(shí)是有能力繼續(xù)工作的。其次，隨著人口老齡化加快發(fā)展，我國的人口紅利已基本消失，勞動力資源越來越稀缺，這幾年頻頻出現(xiàn)的“民工荒”便是例證，因此需要通過延長退休年齡來延長勞動力供給。

但是，目前延長退休年齡還有相當(dāng)大的困難。首先，打破機(jī)關(guān)事業(yè)單位和企業(yè)單位之間養(yǎng)老金雙軌制的改革短期難以破題，現(xiàn)在實(shí)施延長退休年齡政策可能會激起企業(yè)單位職工的不滿情緒。其次，20世紀(jì)90年代國企改革時(shí)，很多下崗職工已經(jīng)臨近退休年齡，延長退休年齡必然會遭到他們的極力反對。再次，老年工人的就業(yè)能力較差，是勞動力市場的弱勢群體，我國失業(yè)保險(xiǎn)制度還存在嚴(yán)重缺陷，更缺少促進(jìn)老年就業(yè)的配套政策支持，延遲退休可能導(dǎo)致新的貧困群體出現(xiàn)，影響社會安定。退一步說，即使馬上實(shí)施延長退休年齡政策，也會采取分階段和漸進(jìn)方式，即每年延長幾個(gè)月，用幾十年的時(shí)間把退休年齡提高到一個(gè)適度的水平，所以對于增收減支的效果也會大打折扣。

制度贍養(yǎng)率：制度內(nèi)領(lǐng)取養(yǎng)老金的人數(shù)與制度內(nèi)交納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)的人數(shù)之比。

養(yǎng)老金替代率：勞動者退休時(shí)的養(yǎng)老金領(lǐng)取水平與退休前工資收入水平之間的比率。它是衡量勞動者退休前后生活保障水平差異的基本指標(biāo)之一。

企業(yè)年金：企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。它是多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的組成部分，由國家宏觀指導(dǎo)、企業(yè)內(nèi)部決策執(zhí)行。

擴(kuò)大社保戰(zhàn)略儲備基金：可行

中國擁有龐大的國有企業(yè)，僅就中央企業(yè)而言，2011年1至12月中央企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入202409.3億元，同比增長20.8%；應(yīng)交稅費(fèi)總額16803.9億元，同比增長19.7%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤9173.3億元，同比增長6.4%。其中，歸屬于母公司所有者的凈利潤6086.4億元，同比增長7.2%。但是2008年前，國有企業(yè)只上繳稅收，不上繳紅利。自2008年開始，在建立國有資本經(jīng)營預(yù)算制度的呼聲下，國企最終告別了13年不繳紅利的歷史。雖然國有資本經(jīng)營預(yù)算經(jīng)過三次擴(kuò)容，但是目前上繳紅利依然很少。既然國有企業(yè)全民所有，理應(yīng)將政府持有的國有企業(yè)股份逐步劃撥到社保系統(tǒng)，充實(shí)社保戰(zhàn)略儲備基金，來緩解未來養(yǎng)老金缺口對財(cái)政的壓力，避免養(yǎng)老金缺口越來越大而最終導(dǎo)致政府債務(wù)危機(jī)。

因此，要想化解未來養(yǎng)老金支付壓力，提高繳費(fèi)率和擴(kuò)大繳費(fèi)覆蓋面這兩個(gè)選項(xiàng)已經(jīng)完全不可行；降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇水平短期來看也是不可行的，除非企業(yè)年金獲得較快發(fā)展從而承擔(dān)了應(yīng)有的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)作用。理論上說，延長退休年齡可以在相當(dāng)程度上化解我國養(yǎng)老金支付危機(jī)，但就中國的現(xiàn)實(shí)情況來說有一定難度，其中一個(gè)最大障礙是養(yǎng)老金雙軌制。比較而言，劃撥國有資產(chǎn)和國有企業(yè)股份來做大做強(qiáng)社保戰(zhàn)略儲備基金則較為可行，但前提是戰(zhàn)略儲備基金投資運(yùn)作得到有效監(jiān)督并不斷增值。