【摘 要】在產(chǎn)業(yè)集群新形勢(shì)下，融資難問(wèn)題仍然禁錮著我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。本文分別從中小企業(yè)自身、政府與金融服務(wù)體系和產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部企業(yè)間的供應(yīng)鏈融資角度來(lái)探討中小企業(yè)的融資難問(wèn)題及其對(duì)策。
　　【關(guān)鍵詞】產(chǎn)業(yè)集群 中小企業(yè) 融資 問(wèn)題 對(duì)策
　　
　　產(chǎn)業(yè)集群，作為中小企業(yè)發(fā)展的一種創(chuàng)新模式，使得集群內(nèi)的中小企業(yè)具有穩(wěn)定和持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其融資優(yōu)勢(shì)十分明顯，但目前我國(guó)中小企業(yè)集群的融資優(yōu)勢(shì)仍未能得以充分發(fā)揮。本文分別從中小企業(yè)自身、政府與金融服務(wù)體系和產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部企業(yè)間的供應(yīng)鏈融資角度來(lái)探討中小企業(yè)的融資難問(wèn)題及其對(duì)策。
　　一 中小企業(yè)融資難問(wèn)題的原因分析
　　1．中小企業(yè)自身的原因
　　具體在以下三方面：（1）信息透明度低，銀行與企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng)。中小企業(yè)多為非上市公司，其財(cái)務(wù)信息的主要使用者多是政府有關(guān)部門(mén)（包括稅務(wù)部門(mén)）和貸款融資機(jī)構(gòu)，沒(méi)有上市公司那樣的信息披露制度約束，也缺乏第三方監(jiān)督的方式來(lái)提高財(cái)務(wù)信息的可信度。因此，中小企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)和道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題較大企業(yè)嚴(yán)重。例如，許多中小企業(yè)對(duì)外融資時(shí)設(shè)法隱瞞各種不利信息，取得資金后又違反融資協(xié)定的規(guī)定，由此產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步損毀企業(yè)自身的社會(huì)公信度，難以與銀行進(jìn)行良好的合作與溝通，加深中小企業(yè)融資難的矛盾。
　?。?）缺乏品牌效應(yīng)，信用記錄不良。我國(guó)中小企業(yè)大多處于小規(guī)模運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，由于經(jīng)營(yíng)歷史短、信譽(yù)積累不足、缺乏品牌和信用歷史所能發(fā)揮的間接傳遞信號(hào)的作用。企業(yè)到期貸款不還或無(wú)法償還導(dǎo)致銀行拒絕貸款是當(dāng)前貸款難的一個(gè)主要原因，而由此導(dǎo)致的信用記錄不良則更進(jìn)一步加劇了銀行的拒貸，最終形成一種惡性循環(huán)：資金緊張、舊貸未清、信用記錄不良、貸款被拒、資金周轉(zhuǎn)更加困難。
　?。?）經(jīng)營(yíng)者缺乏現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理念，財(cái)務(wù)人才缺失，財(cái)務(wù)管理技術(shù)和方法落后。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者缺乏現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理念，使財(cái)務(wù)管理失去了其在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。一方面在這種錯(cuò)誤理念的指導(dǎo)下，財(cái)務(wù)人員素質(zhì)和水平不高；另一方面由于中小企業(yè)規(guī)模較小，很難吸引所需人才，財(cái)務(wù)管理人才缺失。同時(shí)，根據(jù)“成本效益”原則，中小企業(yè)更愿意選擇傳統(tǒng)管理方法，而舍棄先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理技術(shù)和方法。
　　2．政府與金融機(jī)構(gòu)的原因
　　表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：（1）沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)管理扶持機(jī)構(gòu)，國(guó)家優(yōu)惠政策向中小企業(yè)傾斜力度不夠。根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)建立專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)，是許多市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家所普遍采用的一種金融支持手段。雖然我國(guó)2003年已出臺(tái)了《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》，但是還未形成完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，仍需進(jìn)一步加強(qiáng)相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)。
　?。?）銀行等金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)與中小企業(yè)融資需求不匹配。銀行等金融機(jī)構(gòu)基于貸款的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)角度，主要是針對(duì)規(guī)模大、實(shí)力強(qiáng)、內(nèi)部治理、資信狀況和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較好的企業(yè)提供金融服務(wù)，且有一套繁瑣的融資手續(xù)，與處于規(guī)模、實(shí)力、信譽(yù)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都處于較低層次的中小企業(yè)的具有融資數(shù)量少、頻率高和手續(xù)便捷特點(diǎn)的融資需求不匹配，因此挫傷了向中小企業(yè)貸款的積極性，又缺乏專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)的金融中介機(jī)構(gòu)，使得中小企業(yè)從銀行主渠道融資的可能性大為降低。
　?。?）抵押和擔(dān)保體系不健全。為減少銀行的不良資產(chǎn)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，1998年以來(lái)各商業(yè)銀行普遍推行了抵押、擔(dān)保制度，只有極少數(shù)3A以上的黃金客戶能在授信額度內(nèi)享受30% 左右的信用貸款。中小企業(yè)貸款難的原因，一是企業(yè)原來(lái)大多是依賴(lài)銀行的信貸資金起步發(fā)展，原有的有效資產(chǎn)已向銀行抵押，新建企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)規(guī)模大多較小，也難以提供足值抵押，加上目前抵押貸款的抵押率較低，企業(yè)難以通過(guò)抵押獲得融資；二是難以找到合適的擔(dān)保人。目前我國(guó)為中小企業(yè)擔(dān)保的機(jī)構(gòu)大多數(shù)都在大城市，中小城市較少，而且擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實(shí)力和規(guī)模不夠，金融機(jī)構(gòu)基于風(fēng)險(xiǎn)因素，不愿意與其合作。因此，中小企業(yè)也不容易通過(guò)擔(dān)保獲得貸款。
　?。?）資本市場(chǎng)體系不健全，缺乏為中小企業(yè)提供服務(wù)的小型資本市場(chǎng)。我國(guó)目前只有上海和深圳兩個(gè)“正規(guī)”資本市場(chǎng)，規(guī)模過(guò)小，即使深圳證交所在2004年設(shè)立了中小企業(yè)板，但其上市標(biāo)準(zhǔn)和信息披露要求也與主板完全相同，中小企業(yè)仍被排斥在資本市場(chǎng)之外；我國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)扭曲、層次簡(jiǎn)單，交易品種過(guò)于稀少。一方面相對(duì)充裕的社會(huì)資金因有限的投資渠道而閑置，另一方面大量需要資金的企業(yè)卻無(wú)法進(jìn)入資本市場(chǎng)籌集所需資金。而國(guó)外的實(shí)踐表明，多層次的資本市場(chǎng)是集群中小企業(yè)直接融資的重要渠道。以美國(guó)為例，其資本市場(chǎng)包含了全國(guó)性證交所、地方性證交所、第三市場(chǎng)（上市股票的場(chǎng)外交易）、第四市場(chǎng)（大機(jī)構(gòu)和投資家直接交易的市場(chǎng)）、納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)、納斯達(dá)克小型市場(chǎng)、小額股票掛牌系統(tǒng)、粉紅單市場(chǎng)等多個(gè)層次，其中后三個(gè)層次的市場(chǎng)是專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)的資本交易提供服務(wù)的，入市標(biāo)準(zhǔn)也逐層降低，在最低層的粉紅單市場(chǎng)，企業(yè)原則上不需要任何條件即可上市。
　　3．產(chǎn)業(yè)集群中供應(yīng)鏈融資難的原因
　　在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，產(chǎn)業(yè)集群已成為發(fā)展趨勢(shì)，它是指眾多自主獨(dú)立又相互關(guān)聯(lián)的企業(yè)依據(jù)專(zhuān)業(yè)化分工和協(xié)作關(guān)系建立起來(lái)的，并在某一地理空間高度集聚而形成的產(chǎn)業(yè)組織?；诋a(chǎn)業(yè)集群的供應(yīng)鏈思想，銀行等金融機(jī)構(gòu)從對(duì)中小企業(yè)個(gè)別信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的主導(dǎo)企業(yè)的實(shí)力和信用水平的評(píng)估。其融資優(yōu)勢(shì)相對(duì)于單個(gè)游離的中小企業(yè)較明顯，體現(xiàn)在可以有效緩解銀企信息不對(duì)稱(chēng)程度，增強(qiáng)中小企業(yè)的商業(yè)信用，增大銀行面向中小企業(yè)的服務(wù)范圍。
　　隨著近年來(lái)對(duì)供應(yīng)鏈融資認(rèn)識(shí)的加深，部分企業(yè)也開(kāi)展了供應(yīng)鏈融資計(jì)劃，但是我國(guó)供應(yīng)鏈融資仍存在一些不足。首先，銀行等金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)發(fā)供應(yīng)鏈融資新業(yè)務(wù)方面嚴(yán)重滯后。近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行才有供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，而且僅是在沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市的少數(shù)銀行試運(yùn)行，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了中小企業(yè)融資的巨大需求；其次，核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈成員的管理缺乏制度化手段，成員企業(yè)對(duì)核心企業(yè)的歸屬感不強(qiáng)，“信譽(yù)鏈”難以建立，在銀行評(píng)估供應(yīng)鏈內(nèi)部約束機(jī)制的有效性時(shí)不再具有優(yōu)勢(shì)；再次，中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高、信用等級(jí)普遍較低、信息透明度較差，很難符合銀行貸款抵押與擔(dān)保的相關(guān)要求。目前也還沒(méi)有關(guān)于供應(yīng)鏈融資的法律條款和行業(yè)性指導(dǎo)文件可以依據(jù)，供應(yīng)鏈融資整體存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)；最后，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)信息技術(shù)和電子商務(wù)技術(shù)發(fā)展相對(duì)滯后，導(dǎo)致供應(yīng)鏈融資中信息技術(shù)的含量偏低，銀行的授信業(yè)務(wù)操作成本相對(duì)較高，因此嚴(yán)重滯后的信息技術(shù)的應(yīng)用成為制約供應(yīng)鏈融資發(fā)展的一個(gè)重要因素。
　　二 解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策
　　1．中小企業(yè)應(yīng)努力提高自身素質(zhì)
　　努力提高中小企業(yè)的自身素質(zhì)是解決其融資難的基礎(chǔ)。第一，加強(qiáng)企業(yè)信用管理，樹(shù)立企業(yè)誠(chéng)信形象，打造企業(yè)誠(chéng)信品牌；第二，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要加強(qiáng)學(xué)習(xí)、實(shí)踐與總結(jié)，努力使自己成為不斷促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的企業(yè)家；第三，規(guī)范公司財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)企業(yè)資金控制，健全財(cái)務(wù)制度，為銀行提供客觀準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息；第四，建立自有資產(chǎn)補(bǔ)充機(jī)制，提高企業(yè)內(nèi)源融資的能力；第五，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，形成合理有效的內(nèi)部約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，增強(qiáng)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
　　2．政府應(yīng)加強(qiáng)政策引導(dǎo)和扶持力度
　　一方面產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域內(nèi)的地方政府要積極利用財(cái)政資金設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金，針對(duì)集群內(nèi)不同類(lèi)型的中小企業(yè)提供相應(yīng)支持；另一方面政府應(yīng)完善與中小企業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)體系，制定對(duì)中小企業(yè)優(yōu)惠的財(cái)政、稅收及金融政策并增強(qiáng)各種優(yōu)惠政策的覆蓋面，使更多的中小企業(yè)享受到國(guó)家優(yōu)惠政策。同時(shí)，政府還應(yīng)扶持社會(huì)信用中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展，引導(dǎo)、組建各種盈利或非盈利的行業(yè)組織，使其在中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)、貸款擔(dān)保等方面發(fā)揮作用，從而為中小企業(yè)集群的成長(zhǎng)創(chuàng)造良好的環(huán)境。
　　
　　3．深化金融改革，開(kāi)發(fā)滿足中小企業(yè)需求的產(chǎn)品
　　由于民營(yíng)銀行的實(shí)力與中小企業(yè)的實(shí)力相當(dāng)，具有機(jī)制靈活、決策程序簡(jiǎn)單、運(yùn)行成本低等特點(diǎn)，適合中小企業(yè)融資需求的特質(zhì)；租賃對(duì)擔(dān)保要求較簡(jiǎn)單，租金支付方式較靈活，因此中小企業(yè)通過(guò)融資租賃相對(duì)容易，對(duì)于解決其融資問(wèn)題有著特殊的作用和優(yōu)勢(shì)。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)深化改革，改造國(guó)有商業(yè)銀行企業(yè)制度，加快集群區(qū)域民營(yíng)銀行和融資租賃公司的發(fā)展。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)改變觀念，提高服務(wù)質(zhì)量，推出滿足中小企業(yè)需要的金融產(chǎn)品。
　　4．完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系
　　第一，地方政府應(yīng)支持在集群內(nèi)設(shè)立擔(dān)保公司，可以采取由地方政府出資或中小企業(yè)和政府合股的方式成立擔(dān)保公司；第二，大力發(fā)展中小企業(yè)互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由于集群內(nèi)企業(yè)具有高度的關(guān)聯(lián)性，保持頻繁的業(yè)務(wù)往來(lái)和穩(wěn)定的交易關(guān)系，這樣企業(yè)間的信息會(huì)比較透明。因此，集群內(nèi)中小企業(yè)共同出資成立互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以有效解決融資擔(dān)保中的信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題；第三，充分利用集群中行業(yè)協(xié)會(huì)的信息優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)在中小企業(yè)融資中的信用評(píng)級(jí)、擔(dān)保貸款等作用。因此，完善信用擔(dān)保體系將會(huì)提高中小企業(yè)的貸款擔(dān)保能力，減少銀企信貸市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱(chēng)，從而有助于降低銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)更多地向中小企業(yè)提供資金支持。
　　5．進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)體系，拓寬中小企業(yè)的融資渠道
　　我國(guó)中小企業(yè)外部融資過(guò)于依賴(lài)銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接融資的比例非常小，這與我國(guó)資本市場(chǎng)不完善有很大關(guān)系。為了發(fā)展和完善我國(guó)資本市場(chǎng)，一方面要促進(jìn)多層次的、專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的中小資本市場(chǎng)體系的發(fā)展。2004年深交所的中小企業(yè)板塊設(shè)立。2009年創(chuàng)業(yè)板的首次開(kāi)市，為我國(guó)中小企業(yè)直接融資提供了很好的途徑。政府應(yīng)鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資公司積極為中小企業(yè)集群的龍頭企業(yè)提供輔導(dǎo)，并適當(dāng)放寬其發(fā)行上市的條件，簡(jiǎn)化發(fā)行審核程序，扶持龍頭企業(yè)上市，推動(dòng)該集群產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；另一方面要豐富資本市場(chǎng)的交易品種。中小企業(yè)僅依靠?jī)?nèi)源資金是不利于企業(yè)發(fā)展的，債務(wù)融資是必要的補(bǔ)充方式。因此，政府應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)債券市場(chǎng)和長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展，為中小企業(yè)集群提供更多可選擇的交易品種。
　　6．建立和完善我國(guó)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的途徑
　　第一，銀企共建規(guī)范化的供應(yīng)鏈管理體系。中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的拓展，除了需要銀行等機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)出更完善的供應(yīng)鏈融資方案與技術(shù)，提供更有力的供應(yīng)鏈管理服務(wù)外，同時(shí)還需要企業(yè)積極參與，銀企共建規(guī)范的、制度化的供應(yīng)鏈管理體系；第二，企業(yè)應(yīng)從內(nèi)部提升資本運(yùn)營(yíng)效率，核心企業(yè)應(yīng)樹(shù)立并強(qiáng)化集群化管理理念，對(duì)個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行價(jià)值重構(gòu)與組合，優(yōu)化財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈。同時(shí)應(yīng)強(qiáng)化引入供應(yīng)鏈融資的激勵(lì)機(jī)制，增強(qiáng)成員企業(yè)的歸屬感，盡快形成相互依賴(lài)的“信譽(yù)鏈”；第三，大力發(fā)展第三方物流。隨著產(chǎn)業(yè)集群的加快發(fā)展，近年來(lái)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)開(kāi)始引進(jìn)第三方物流企業(yè)，負(fù)責(zé)對(duì)融資質(zhì)押物驗(yàn)收、價(jià)值評(píng)估和控制。銀行根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模和運(yùn)營(yíng)能力，將一定的授信額度授予物流企業(yè)，由物流企業(yè)直接負(fù)責(zé)融資企業(yè)貸款的運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理。這樣既可簡(jiǎn)化流程，提高融資企業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)供應(yīng)鏈運(yùn)作效率，同時(shí)也可轉(zhuǎn)移商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，降低經(jīng)營(yíng)成本；第四，實(shí)施信息協(xié)調(diào)戰(zhàn)略，構(gòu)建數(shù)據(jù)信息共享的供應(yīng)鏈融資服務(wù)平臺(tái)。供應(yīng)鏈效率的提高主要取決于信息管理技術(shù)水平，而國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈企業(yè)大多各自獨(dú)立發(fā)展，信息標(biāo)準(zhǔn)化程度不高，構(gòu)建數(shù)據(jù)相互流轉(zhuǎn)共享的公共供應(yīng)鏈融資服務(wù)平臺(tái)，使供應(yīng)鏈上的企業(yè)及時(shí)做出或調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略，實(shí)現(xiàn)鏈上企業(yè)現(xiàn)有資源的高效整合、優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)其價(jià)值最大化。
　　三 結(jié)語(yǔ)
　　綜上所述，中小企業(yè)必須提升自身素質(zhì)，增強(qiáng)其內(nèi)源融資能力；政府和金融機(jī)構(gòu)要完善相關(guān)政策和體系，為中小企業(yè)提供更廣闊和多層次的融資渠道；在產(chǎn)業(yè)集群已成為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，尋找并解決制約集群中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的因素，使產(chǎn)業(yè)集群的供應(yīng)鏈融資優(yōu)勢(shì)得以更大發(fā)揮，從而解決長(zhǎng)期困擾中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，促進(jìn)中小企業(yè)的健康成長(zhǎng)。
　　
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