摘要：以資產(chǎn)減值測試為目的的評估是《以財務(wù)報告為目的的評估指南(試行)》的重要組成部分，其評估結(jié)論直接影響到減值準(zhǔn)備的計提數(shù)額。為了使得評估人員能更準(zhǔn)確地進(jìn)行以資產(chǎn)減值測試為目的的評估，筆者在相關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上，就如何利用市場法和收益法進(jìn)行該目的的評估，需要注意的問題進(jìn)行了探討。
　　關(guān)鍵詞：資產(chǎn)減值測試；市場法；收益法
　　
　　2006年我國財政部發(fā)布了新的會計準(zhǔn)則，為滿足新準(zhǔn)則中公允價值的運(yùn)用所帶來的新興評估市場領(lǐng)域的需求，我國資產(chǎn)評估協(xié)會于2007年11月發(fā)布了《以財務(wù)報告為目的的評估指南(試行)》(以下簡稱《評估指南》)，而資產(chǎn)減值測試是其重要組成部分。在以減值測試為目的的評估方法的選用上，《評估指南》第36條規(guī)定：“會計準(zhǔn)則規(guī)定的資產(chǎn)減值測試不適用成本法”，該規(guī)定的初衷是使所采用的評估方法與《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號——資產(chǎn)減值》(以下簡稱《減值準(zhǔn)則》)中需要確定的“可收回金額”這一價值類型相匹配。根據(jù)《減值準(zhǔn)則》，“資產(chǎn)可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定”，其中公允價值的確定由市場法評估確定，而資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值則由收益法得到。而在實際的評估過程中，到底如何利用市場法和收益法進(jìn)行以減值測試為目的的評估業(yè)務(wù)，需要注意哪些問題，筆者將針對這一問題進(jìn)行探討。
　　
　　一、以資產(chǎn)減值測試為目的的市場法分析
　　
　　根據(jù)《減值準(zhǔn)則》，進(jìn)行減值測試的核心之一便是確定公允價值，這一概念等同于資產(chǎn)評估準(zhǔn)則下的市場價值。由《減值準(zhǔn)則》可知，公允價值的取得應(yīng)遵循以下層次順序：公平交易中銷售協(xié)議價格—活躍市場中資產(chǎn)的市場價格—同類資產(chǎn)的最近交易價格，具體分析如下：
　　情況一：存在銷售協(xié)議，則根據(jù)公平交易中的銷售協(xié)議價格確定。比如已經(jīng)達(dá)成處置協(xié)議，尚未進(jìn)行賬務(wù)處理的機(jī)器設(shè)備。
　　情況二：不存在銷售協(xié)議，但存在資產(chǎn)活躍市場的，則根據(jù)相同資產(chǎn)的市場價格確定。如企業(yè)最近處理的批相同類型閑置設(shè)備中剩余的那部分設(shè)備，就可以參照前期設(shè)備的處置價格來確定。
　　情況三：既不存在銷售協(xié)議也不存在活躍市場的，應(yīng)當(dāng)以可獲取的最佳信息為基礎(chǔ)，參考類似資產(chǎn)的最近交易價格進(jìn)行估計。
　　在確定了資產(chǎn)的公允價值后，減去資產(chǎn)的處置費(fèi)用(包括與資產(chǎn)處置有關(guān)的法律費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)以及為使資產(chǎn)達(dá)到可銷售狀態(tài)所發(fā)生的直接費(fèi)用等)，即是“可收回金額”。
　　情況四：上述方法仍然無法可靠估計資產(chǎn)的公允價值的，應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為其可收回金額。
　　可見，《減值準(zhǔn)則》強(qiáng)調(diào)了市場交易信息是公允價值確定的核心，并且是一種市場價值，因此。市場法是最能直接體現(xiàn)這一價值類型的評估方法。該方法簡單易懂，評估過程直接反映資產(chǎn)的市場狀態(tài)。符合當(dāng)事人的現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)行為。評估結(jié)果客觀可信，說服力強(qiáng)，易被認(rèn)可接受。但是，在實際運(yùn)用市場法進(jìn)行減值測試的過程中，一定要注意以下兩個問題：
　　一是同類或類似資產(chǎn)的交易市場是否真是“活躍”市場?；钴S市場要求市場中存在大量的買者和賣者，雙方地位平等、信息充分，買賣自愿、不存在強(qiáng)買或強(qiáng)賣。因為只有在這樣的市場上，成交價格才能基本反映資產(chǎn)內(nèi)在價值，才可以排除個別交易的偶然性。
　　二是在利用類似資產(chǎn)交易價格進(jìn)行估計時，要認(rèn)真對比分析測試資產(chǎn)與類似資產(chǎn)的各項異同，并調(diào)整差異。當(dāng)上述情況三出現(xiàn)時，我們要通過對比分析，將類似資產(chǎn)與測試對象之間存在的各種差異(包括資產(chǎn)實體特征、功能用途、地理因素、市場狀況、交易條件、交易時間等)進(jìn)行調(diào)整，為的是將各個類似資產(chǎn)“理想化”為測試對象，這樣，對類似資產(chǎn)成交價格進(jìn)行差異修正后的值才能作為測試對象的公允價值。
　　
　　二、以資產(chǎn)減值測試為目的的收益法分析
　　
　　根據(jù)《減值準(zhǔn)則》，“資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過程中和最終處置時所產(chǎn)生的預(yù)計未來現(xiàn)金流量，選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對其進(jìn)行折現(xiàn)后的金額加以確定”。這正是收益法的評估思路，其涉及資產(chǎn)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量、使用壽命和折現(xiàn)率三個因素。下面筆者針對三個要素確定時注意的問題展開探討。
　　(一)預(yù)計未來現(xiàn)金流量確定時需注意的問題
　　1.首先要注意到評估范圍的問題，現(xiàn)金的流入和流出要以評估范圍為主體，把它與企業(yè)其他資產(chǎn)分離開來。也就是說，當(dāng)評估對象是某資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合時，測算的現(xiàn)金流應(yīng)當(dāng)是該項資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和直接歸屬于或者通過臺理、一致的基礎(chǔ)分配到資產(chǎn)中的現(xiàn)金流出，下面筆者舉例說明。
　　現(xiàn)評估對象為某滌綸長絲裝置，經(jīng)過評估勘察發(fā)現(xiàn)該裝置實為一個相對獨(dú)立的生產(chǎn)車間，有相對獨(dú)立的生產(chǎn)場所，工作界面比較清晰。因此可以確定在該車間會計賬薄核算的圍墻內(nèi)所有設(shè)施作為一個資產(chǎn)組進(jìn)行減值測試，評估范圍與之相同。在預(yù)計該資產(chǎn)組的未來現(xiàn)金流人和流出時，下列幾個問題需要特別關(guān)注。
　　(1)資產(chǎn)組使用資產(chǎn)組外的其他資產(chǎn)如何處理。比如，為其提供水電和動力的設(shè)施作為企業(yè)的公用設(shè)施不納入本次測試范圍，因此其在運(yùn)營過程中發(fā)生的水電氣費(fèi)用構(gòu)成了該裝置的產(chǎn)品生產(chǎn)成本，是其現(xiàn)金流出之一；同樣，因占用相對于本裝置而言以外的土地，要按照市場價測算其土地租金，作為預(yù)計現(xiàn)金流出，盡管該土地屬于企業(yè)自身資產(chǎn)，土地攤銷費(fèi)用未分?jǐn)偨o該裝置，也無需該車間支付租金：相反，納入本次評估范圍內(nèi)的某倉庫，同時為企業(yè)其他產(chǎn)品提供倉儲服務(wù)，因此必須估算該倉庫的租金收入，作為該裝置的現(xiàn)金流入。
　　(2)營運(yùn)資金的考慮。本次減值測試時，未將該裝置的存貨一并進(jìn)行測試，因此，預(yù)測期初應(yīng)當(dāng)考慮營運(yùn)資金的投入，視為現(xiàn)金流出。經(jīng)營期結(jié)束時，營運(yùn)資金收回，為現(xiàn)金流入。
　　(3)資產(chǎn)使用壽命結(jié)束時。應(yīng)當(dāng)考慮處置資產(chǎn)所收到或者支付的現(xiàn)金流量。比如，本次評估時機(jī)器設(shè)備的經(jīng)濟(jì)使用年限可能僅剩余5年，但其廠房通過改造后尚可使用，因此評估時將該廠房5年后的價值進(jìn)行評估并作為現(xiàn)金流入。
　　(4)只考慮簡單維護(hù)性投資，不考慮擴(kuò)大產(chǎn)能的追加投資。根據(jù)《減值準(zhǔn)則》規(guī)定：“預(yù)計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)，不應(yīng)當(dāng)包括與將來可能會發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項或者與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量”。
　　2.要注意預(yù)計現(xiàn)金流量不考慮借款利息，且是稅前流量。根據(jù)《減值準(zhǔn)則》規(guī)定，“預(yù)計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量也不應(yīng)當(dāng)包括籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入或者流出以及與所得稅收付有關(guān)的現(xiàn)金流量”。也就是說不需要考慮資產(chǎn)是使用借款買的還是用股本買的，也不考慮借款是還還是不還，或何時還款，因此不考慮借款利息或機(jī)會成本。另外，預(yù)計的現(xiàn)金流量是稅前的，不用像企業(yè)評估那樣采用稅后的。
　　3.預(yù)測期中該資產(chǎn)組所能創(chuàng)造的現(xiàn)金流量的增長率問題。一般來說，所使用的增長率是穩(wěn)定的或者遞減的，而且不能超過行業(yè)、國家或者地區(qū)的長期平均增長率，或者資產(chǎn)所處市場的長期平均增長率。
　　(二)預(yù)測期間的選取問題
　　《減值準(zhǔn)則》規(guī)定，“企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)在臺理和有依據(jù)的基礎(chǔ)上對資產(chǎn)剩余使用壽命內(nèi)整個經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行最佳估計”?！敖⒃陬A(yù)算或者預(yù)測基礎(chǔ)上的預(yù)計現(xiàn)金流量一般最多涵蓋5年”，因此，以減值測試為目的的評估預(yù)測期不需要或不可以太久，這不同于企業(yè)價值評估，企業(yè)價值評估時一般是預(yù)測到穩(wěn)定期或企業(yè)處于均衡狀態(tài)之時，因此，有的可能需要預(yù)測七年八年。
　　(三)折現(xiàn)率的選取問題
　　《減值準(zhǔn)則》第十三條規(guī)定：“折現(xiàn)率是反映當(dāng)前市場貨幣時間價值和資產(chǎn)特定風(fēng)險的稅前利率。該折現(xiàn)率是企業(yè)在購置或者投資資產(chǎn)時所要求的必要報酬率”。評估師在確定折現(xiàn)率時要注意以下問題：
　　1.折現(xiàn)率是針對資產(chǎn)的(包括單項資產(chǎn)、資產(chǎn)組、資產(chǎn)組組合)，不是針對企業(yè)的，應(yīng)當(dāng)與企業(yè)價值評估時確定的折現(xiàn)率有所區(qū)別。尤其是其特定風(fēng)險往往是和特定資產(chǎn)組相匹配的，而企業(yè)可能存在不同風(fēng)險程度的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合。
　　2.由于現(xiàn)金流量是稅前的，因此，與之匹配，折現(xiàn)率也應(yīng)當(dāng)是稅前的。比如，如果采用的基礎(chǔ)是行業(yè)中同類資產(chǎn)的資產(chǎn)收益率，由于其是稅后的，就需要進(jìn)行調(diào)整。
　　3.折現(xiàn)率選擇方法最好采用累加法，以最近發(fā)行的國債利率(體現(xiàn)當(dāng)前市場貨幣時間價值)為基礎(chǔ)，參照同行業(yè)風(fēng)險報酬率及各自特點來確定。
　　
　　三、上述兩種方法的比較分析
　　
　　在進(jìn)行以減值測試為目的的評估中，市場法是以測試對象的市場參考物的現(xiàn)實價值為基礎(chǔ)的，評估所需的數(shù)據(jù)資料直接來源于市場，體現(xiàn)了評估價值的市場實現(xiàn)性。而收益法從產(chǎn)出角度，是以企業(yè)資本投入使用后預(yù)期的連續(xù)獲利為基礎(chǔ)的。與資產(chǎn)的效用或有用程度密切相關(guān)，體現(xiàn)了對資產(chǎn)未來獲利的預(yù)測性，一般適用于有經(jīng)常收益或潛在穩(wěn)定收益的資產(chǎn)的減值測試。
　　從理論上講，當(dāng)條件具備時，且資產(chǎn)的效用能夠合理發(fā)揮時，對同一資產(chǎn)分別采用市場法和收益法進(jìn)行減值測試，其“可收回金額”的值應(yīng)該趨于一致。但是，如果企業(yè)對某資產(chǎn)的使用是非正常的，比如使其存在閑置，導(dǎo)致資產(chǎn)效用無法正常發(fā)揮。這時，利用收益法進(jìn)行減值測試而得出的“可收回金額”會低于市場法下的“可收回金額”，這是由于企業(yè)自身原因使得資產(chǎn)閑置，效用下降引起的，而活躍市場中的價格是資產(chǎn)得以按最佳效用進(jìn)行使用的價值。當(dāng)然，我們應(yīng)該選擇其中的較高者作為減值測試的依據(jù)。
　　另外，值得注意的是，收益法在實際應(yīng)用過程中，可操作性比較差。主觀性比較強(qiáng)。其三個指標(biāo)的選取容易受到評估人員及企業(yè)管理層管理意向的影響，而且，隨著預(yù)測年限的延長。其預(yù)測結(jié)論的不確定性也在增大，這在一定程度上也會影響到我們減值測試的結(jié)論。
　　根據(jù)《減值準(zhǔn)則》，如果減值測試的資產(chǎn)存在同類或類似資產(chǎn)的活躍市場，我們優(yōu)先選擇市場法進(jìn)行該目的的評估，其公允價值直接來源于被市場檢驗的價格。評估結(jié)論相對客觀，評估結(jié)論也容易被人們理解和接受。而當(dāng)減值測試的對象是非通用性資產(chǎn)或自制資產(chǎn)時，我們可能難以找到其活躍市場，這時，收益法就成為我們進(jìn)行資產(chǎn)減值測試的主要評估方法。
　　
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