【摘要】 2001年，連續(xù)發(fā)生的“安然”、“世通”等一系列財(cái)務(wù)欺詐案件，對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)造成了嚴(yán)重沖擊，各國(guó)相繼出臺(tái)法律法規(guī)，要求公司披露內(nèi)部控制報(bào)告。文章從理論入手，通過(guò)文獻(xiàn)檢索法總結(jié)出制約內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告披露的因素，然后利用層次分析法計(jì)算各種因素的影響程度，結(jié)果表明：盈利能力越強(qiáng)，公司規(guī)模越大，財(cái)務(wù)杠桿越小，成長(zhǎng)性越快的公司，越愿意披露內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告。
　　【關(guān)鍵詞】 內(nèi)部控制； 自評(píng)報(bào)告； 制約因素； 層次分析法
　　
　　2001年，連續(xù)發(fā)生的“安然”、“世通”等一系列財(cái)務(wù)欺詐案件，對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)造成了嚴(yán)重沖擊，美國(guó)國(guó)會(huì)遂于2002年7月通過(guò)并出臺(tái)了《薩班斯—奧克斯法案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)SOX法案）。SOX法案第404條款是該法案的核心條款之一，它規(guī)定公眾公司必須出具內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告。SOX法案的頒布標(biāo)志著內(nèi)部控制信息強(qiáng)制披露時(shí)代的到來(lái)。至此，我國(guó)先后出臺(tái)了《上海證券交易所上市公司內(nèi)部控制指引》、《深圳證券交易所上市公司內(nèi)部控制指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》等相關(guān)法律法規(guī)，要求上市公司披露內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告，并且逐步成為上市公司的法定責(zé)任。本文在總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)上，通過(guò)文獻(xiàn)檢索法，總結(jié)出制約內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告披露的基本因素，并在此基礎(chǔ)上采用層次分析法對(duì)其相對(duì)重要性進(jìn)行分析，指出影響上市公司內(nèi)部控制情況披露的重要因素，為監(jiān)管部門(mén)提供有用信息，使之有的放矢，加強(qiáng)監(jiān)管，促使我國(guó)內(nèi)部控制制度的整體建設(shè)。
　　
　　一、內(nèi)部控制自我評(píng)估報(bào)告的定義
　　
　　內(nèi)部控制自我評(píng)估（internal control self-assessment，CSA）是內(nèi)部控制評(píng)價(jià)方法的新突破，體現(xiàn)了內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的新觀念。根據(jù)國(guó)際內(nèi)部審計(jì)協(xié)會(huì)的定義：內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)是由內(nèi)部審計(jì)人員與被審計(jì)單位管理人員共同組成一個(gè)評(píng)價(jià)小組，管理人員在內(nèi)部審計(jì)人員的幫助下，對(duì)本部門(mén)內(nèi)部控制的恰當(dāng)性和有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，然后根據(jù)評(píng)價(jià)和集體討論提出改進(jìn)建議并出具評(píng)價(jià)報(bào)告，交由管理者實(shí)施①。我國(guó)《內(nèi)部審計(jì)具體準(zhǔn)則第21號(hào)》指出，內(nèi)部控制自我評(píng)估，是指由對(duì)內(nèi)部控制的制定與執(zhí)行負(fù)有責(zé)任的組織相關(guān)管理人員對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行評(píng)價(jià)的過(guò)程。內(nèi)部審計(jì)人員可以應(yīng)用控制自我評(píng)估法來(lái)協(xié)助內(nèi)部控制的審查和評(píng)價(jià)②。鑒于此，筆者認(rèn)為，內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告是指公司為監(jiān)管公司整體運(yùn)營(yíng)情況和內(nèi)部控制執(zhí)行情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正管理失誤而按一定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的一個(gè)系統(tǒng)的、連續(xù)的、循環(huán)的內(nèi)部測(cè)試而形成的書(shū)面報(bào)告。
　　內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告的披露具有十分重要的意義。它可以強(qiáng)化公司內(nèi)部控制，減少信息的不對(duì)稱(chēng)性，提高披露信息質(zhì)量和審計(jì)報(bào)告的可靠性等，從而提高市場(chǎng)的有效性，降低公司的融資成本。很多學(xué)者對(duì)內(nèi)部控制都進(jìn)行了不同層面的研究，本文借《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》強(qiáng)制要求披露內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告之機(jī)，研究披露的制約因素。
　　
　　二、內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告披露的制約因素
　　
　　查閱文獻(xiàn)，一方面可以增強(qiáng)對(duì)擬研究問(wèn)題的認(rèn)識(shí)，為即將開(kāi)始的研究工作奠定良好的理論基礎(chǔ)；另一方面，將研究的問(wèn)題置于一定地理論背景之下，說(shuō)明其學(xué)術(shù)意義。本文即根據(jù)既有經(jīng)驗(yàn)研究的成果，通過(guò)文獻(xiàn)檢索法，總結(jié)出制約內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告披露的因素大致可以分為四個(gè)構(gòu)面，十三個(gè)指標(biāo)，具體闡述如下：
　?。ㄒ唬┙Y(jié)構(gòu)變量
　　1.公司規(guī)模
　　委托—代理理論認(rèn)為，企業(yè)是一系列契約的聯(lián)合體，公司所有者與經(jīng)營(yíng)者之間存在的委托代理關(guān)系，使得受托人在自身利益與公司利益發(fā)生沖突時(shí)候，往往選擇追求自身利益最大化而不顧公司利益，從而產(chǎn)生代理成本。公司規(guī)模越大，其代理成本越高。此時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)者會(huì)選擇主動(dòng)披露公司內(nèi)部控制信息，來(lái)提高市場(chǎng)和投資者信心，降低代理成本（Eng et al.，2003；Bronson et al.，2006；方紅星等，2009）。此外，相對(duì)小公司而言，大公司擁有更完善的管理信息系統(tǒng)，處理信息的成本更低，因此，他們?cè)皆敢馀秲?nèi)部控制信息。
　　2.獨(dú)立董事比例
　　獨(dú)立董事是獨(dú)立于公司股東且不在公司任職，他們與公司或公司管理者沒(méi)有重要的業(yè)務(wù)聯(lián)系或?qū)I(yè)聯(lián)系，對(duì)公司實(shí)務(wù)做出獨(dú)立判斷。2001年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》的通知，要求上市公司在2002年6月30日前董事會(huì)中應(yīng)當(dāng)至少包括兩名獨(dú)立董事，在2003年6月30日前董事會(huì)中至少應(yīng)當(dāng)包括三分之一的獨(dú)立董事。獨(dú)立董事制度的推行，對(duì)優(yōu)化董事會(huì)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，防止關(guān)聯(lián)交易起到了一定的作用。方紅星等（2009）研究指出上市公司是否自愿披露內(nèi)部控制信息與獨(dú)立董事比例顯著正相關(guān)。
　　3.財(cái)務(wù)杠桿
　　《實(shí)證會(huì)計(jì)理論》的債務(wù)契約假設(shè)指出：假定其他條件保持不變，企業(yè)的負(fù)債權(quán)益比率愈高，企業(yè)的經(jīng)理人員便愈可能選擇可將報(bào)告盈利從未來(lái)期間轉(zhuǎn)移至當(dāng)期的會(huì)計(jì)程序（瓦茨、齊默爾曼，2006）。為了使所有者和投資者等認(rèn)可管理層的選擇，他們更愿意披露更多的信息來(lái)對(duì)會(huì)計(jì)程序選擇作出解釋。Eng et al.（2003）、Doyle et al.（2007）、林斌等（2009）研究表明，財(cái)務(wù)杠桿越高的公司越不愿意披露內(nèi)部控制信息。
　　4.股權(quán)分散度
　　代理理論認(rèn)為，隨著所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，股權(quán)越分散，股東和管理層之間的沖突就越大，潛在的代理問(wèn)題就越嚴(yán)重，這時(shí)就需要通過(guò)大股東對(duì)管理層的監(jiān)督和控制等途徑來(lái)解決。Jensen & Meckling（1976）指出大股東的利益與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)緊密掛鉤，因此大股東具備限制管理層犧牲股東利益、增加在職消費(fèi)等行為的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)及能力。為了降低代理成本，管理層將在年報(bào)中披露更多的信息。
　?。ǘI(yè)績(jī)變量
　　1.盈利能力
　　信息不對(duì)稱(chēng)理論和信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，在交易過(guò)程中，交易雙方存在明顯的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，從而可能產(chǎn)生逆向選擇。具有高品質(zhì)和優(yōu)秀管理能力的公司更傾向于披露更多的信息，把好的信息傳遞給投資者，以使自身有別于低劣的公司，從而獲得更多投資者的青睞，并最終體現(xiàn)為公司價(jià)值的增加。Miller（2002）提出當(dāng)上市公司預(yù)期將有好的經(jīng)營(yíng)收益時(shí)，信息披露將更加頻繁。具體而言，內(nèi)部控制完善的公司，盈利能力越強(qiáng)，越愿意披露內(nèi)部控制信息（Bronson et al.，2006；張宗新等，2005；方紅星等，2009）。
　　2.公司成長(zhǎng)性
　　一般而言，快速成長(zhǎng)的公司擁有較好的業(yè)績(jī)，它們擁有先進(jìn)的技術(shù)、長(zhǎng)遠(yuǎn)的公司發(fā)展戰(zhàn)略和充足的人力資源儲(chǔ)備，并有足夠的資金投入到內(nèi)部控制中。由于傳統(tǒng)的信息披露方式（公司財(cái)務(wù)呈報(bào)）不能有效地把公司內(nèi)部控制信息傳遞給市場(chǎng)和投資者，因此，成長(zhǎng)性好的公司為了獲得較低的融資成本，使公司獲得高速增長(zhǎng)，他們更愿意披露內(nèi)部控制信息（Bronson et al.，2006；林斌等，2009）。而Doyle et al.（2007）卻得出了與此相反的結(jié)論。
　　3.公司流動(dòng)性
　　公司的流動(dòng)性是衡量公司短期償債經(jīng)營(yíng)能力的一個(gè)重要指標(biāo)，流動(dòng)性好說(shuō)明公司財(cái)務(wù)壓力小，公司能更大程度地進(jìn)行內(nèi)部控制，提高公司經(jīng)營(yíng)效率。Cooke（1989）認(rèn)為財(cái)務(wù)狀況良好的公司，流動(dòng)比率越大，流動(dòng)性越好，與財(cái)務(wù)狀況惡劣的公司相比，他們更愿意披露內(nèi)部控制信息，以顯示其資金的安全性，吸引更多的投資者，降低融資成本。
　?。ㄈ┩獠勘O(jiān)管
　　1.國(guó)家法律
　　美國(guó)《1934年證券交易法》就鼓勵(lì)公司自愿披露內(nèi)部控制報(bào)告；2002年通過(guò)并出臺(tái)的SOX法案強(qiáng)制要求公司披露內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告。我國(guó)港臺(tái)地區(qū)采用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也強(qiáng)制要求披露內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告，使得市場(chǎng)更透明化，有利于保護(hù)中小投資者利益?？梢?jiàn)，法律法規(guī)更健全的國(guó)家和地區(qū)，公司經(jīng)營(yíng)治理更加合理化，公司更愿意披露內(nèi)部控制信息，向市場(chǎng)傳達(dá)好的信號(hào)。
　　
　　2.外部監(jiān)事比例
　　從公司治理和內(nèi)部控制的關(guān)系上看，學(xué)者們普遍認(rèn)為公司治理是內(nèi)部控制的重要環(huán)節(jié)之一，公司治理情況對(duì)公司信息披露存在一定的影響。Ho & Wong（2001）對(duì)香港上市公司的一些治理指標(biāo)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，公司設(shè)立監(jiān)事會(huì)與公司內(nèi)部控制信息披露具有顯著正相關(guān)關(guān)系；Anderson et al.（2004）發(fā)現(xiàn)監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)是影響財(cái)務(wù)信息披露真實(shí)性的重要因素等。
　　3.外國(guó)投資者持股比例
　　在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，法律法規(guī)制度和內(nèi)部控制機(jī)制都很完善，投資者潛意識(shí)中就形成了加強(qiáng)公司內(nèi)部控制的思想，內(nèi)部控制信息的披露能改善公司形象，提高市場(chǎng)信心。Kawanishi & Takeda（2009）基于日本市場(chǎng)的研究發(fā)現(xiàn)，外國(guó)投資者持股比例高能緩和市場(chǎng)的波動(dòng)，他們認(rèn)為可能是由于外國(guó)投資者要求披露更多的信息和更好的公司業(yè)績(jī)。
　?。ㄋ模┦袌?chǎng)因素
　　1.會(huì)計(jì)師事務(wù)所的權(quán)威性
　　由于大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所具有更高的信譽(yù)，他們?yōu)榱司S持自身的這種信譽(yù)會(huì)嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)法規(guī)進(jìn)行審計(jì)，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。如果上市公司是由“四大”或排名靠前的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，他們提供的結(jié)論更具可靠性和真實(shí)性，上市公司更愿意披露自己的內(nèi)部控制報(bào)告（方紅星等，2009）；會(huì)計(jì)師事務(wù)所變更越頻繁的公司越不愿意披露內(nèi)部控制信息（Ashbaugh-Skaife et al.，2006）。
　　2.審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型
　　審計(jì)意見(jiàn)是會(huì)計(jì)師對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)、公允、可靠地反映公司營(yíng)運(yùn)情況作出的論斷性判定。只有當(dāng)公司財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)、公允、可靠地反映了公司的實(shí)際情況，才會(huì)發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告。因此，外部審計(jì)出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的上市公司有較強(qiáng)的動(dòng)機(jī)披露內(nèi)部控制信息（方紅星、孫翯，2007）。
　　3.公司是否海外交叉上市
　　根據(jù)委托—代理理論，由于公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，海內(nèi)外交叉上市的公司需要更高的代理成本，因此他們更愿意披露更多的信息來(lái)降低代理成本。張宗新等（2005）根據(jù)經(jīng)濟(jì)主體行為最優(yōu)化理論進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果也表明同時(shí)海內(nèi)外交叉上市的中國(guó)公司，更傾向于披露內(nèi)部控制信息。部分原因是由于國(guó)外強(qiáng)制要求披露了更多的內(nèi)部控制信息，在國(guó)內(nèi)披露這些信息幾乎不會(huì)增加企業(yè)的成本。
　　
　　三、運(yùn)用AHP分析內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告披露的制約因素
　　
　　層次分析法（Analytic Hierarchy Process，AHP）是美國(guó)運(yùn)籌學(xué)家T.L.Saaty教授于20世紀(jì)70年代初期提出的一種簡(jiǎn)便、靈活而又實(shí)用的多準(zhǔn)則決策方法。AHP要求決策者對(duì)每個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的相對(duì)重要性作出決策，并利用每個(gè)標(biāo)準(zhǔn)作出判定其對(duì)每種決策方案的偏好程度。在應(yīng)用AHP時(shí)，根據(jù)分析系統(tǒng)中各個(gè)因素的相互關(guān)系、邏輯歸屬以及重要性，進(jìn)行分層排列，構(gòu)成一個(gè)自上而下的階梯層次結(jié)構(gòu)。
　　因此，根據(jù)前面的分析和AHP的要求，畫(huà)出內(nèi)部控制自我評(píng)估報(bào)告披露制約因素的結(jié)構(gòu)層次如圖1。
　　在厘清內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告披露的制約因素后，筆者向9位中高層經(jīng)理及學(xué)者發(fā)出問(wèn)卷，通過(guò)調(diào)查，建立相關(guān)判斷矩陣。限于篇幅限制，判斷矩陣暫不列出。
　　本文借助Excel2007進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，先分別利用AHP求出每一位專(zhuān)家所賦予的權(quán)重，然后將所有專(zhuān)家的權(quán)重值平均，即求得每個(gè)因素的權(quán)重，并都通過(guò)一致性檢驗(yàn)，得出最終的權(quán)重表如表1所示。
　　通過(guò)列表可以看出，從總體來(lái)說(shuō)，結(jié)構(gòu)變量的影響權(quán)重為38.5%，業(yè)績(jī)變量的影響權(quán)重為36.0%，外部監(jiān)管的影響權(quán)重為16.8%，市場(chǎng)因素的影響權(quán)重為8.7%?？梢?jiàn)，結(jié)構(gòu)變量和業(yè)績(jī)變量是制約內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告披露的兩個(gè)主要方面。
　　
　　綜合來(lái)說(shuō)，制約內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告披露的最重要的四個(gè)因素為：盈利能力占18.9%，公司規(guī)模占13.6%，財(cái)務(wù)杠桿占13.3%，公司成長(zhǎng)性占11.4%。也就是說(shuō)，盈利能力越強(qiáng)，公司規(guī)模越大，財(cái)務(wù)杠桿越小，成長(zhǎng)性越快的公司，越愿意披露內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告。特別是公司的盈利能力所占的權(quán)重最大，這更進(jìn)一步說(shuō)明公司的發(fā)展需要更多的資金支持，此時(shí)，公司也有更多的資金可以投入到內(nèi)部控制。
　　此外，筆者還發(fā)現(xiàn)，從單個(gè)指標(biāo)層來(lái)說(shuō)國(guó)家法律、外部監(jiān)事比例、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的權(quán)威性和審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型四個(gè)指標(biāo)也相對(duì)比較重要，但是綜合來(lái)看它們的權(quán)重卻很低，這也從側(cè)面反映了我國(guó)法律監(jiān)管的不力。
　　
　　四、研究結(jié)論與政策建議
　　
　　對(duì)我國(guó)上市公司內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告制約因素的調(diào)查分析的結(jié)論是：我國(guó)上市公司內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告的披露受到多
　　方面因素的制約，從總體上來(lái)說(shuō)結(jié)構(gòu)變量和業(yè)績(jī)變量是主要的兩個(gè)方面。具體表現(xiàn)為，盈利能力越強(qiáng)，公司規(guī)模越大，公司財(cái)務(wù)狀況越好，成長(zhǎng)性越快的公司，更傾向于披露內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告。此時(shí)，公司有足夠的能力承受由于內(nèi)部控制帶來(lái)的額外費(fèi)用，同時(shí)，可以增強(qiáng)公司的透明化程度，減少信息不對(duì)稱(chēng)，從而減少公司的代理成本和融資成本，提高市場(chǎng)的有效性。此外，從上面的分析還可以看出，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的權(quán)威性和審計(jì)意見(jiàn)的類(lèi)型并沒(méi)有表現(xiàn)出潛意識(shí)上的重要性，也間接說(shuō)明了我國(guó)法律監(jiān)管的不利。
　　對(duì)此，本文提出如下建議：
　　第一，由于受多方面因素的制約，公司在制定信息披露細(xì)則時(shí)，應(yīng)落實(shí)披露責(zé)任主體，形成一個(gè)如“會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核——董事會(huì)披露——監(jiān)事會(huì)監(jiān)督”的良好制度環(huán)境，保證信息的準(zhǔn)確、完整，促進(jìn)公司良性發(fā)展，提高市場(chǎng)有效性。
　　第二，統(tǒng)一會(huì)計(jì)師事務(wù)所的鑒證標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)制要求上市公司披露鑒證報(bào)告。當(dāng)前中國(guó)證券市場(chǎng)上存在著某種程度的“誠(chéng)信”危機(jī)，上市公司披露虛假信息的行為大量存在。強(qiáng)制披露鑒證報(bào)告能有效遏制這種行為，提高信息的可靠性。
　　第三，建立完善的披露制度，統(tǒng)一規(guī)范內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告披露的具體內(nèi)容和格式，防止公司流于形式地披露不重要的問(wèn)題，而避開(kāi)披露存在的實(shí)質(zhì)性問(wèn)題，提高報(bào)告信息的質(zhì)量和可比性。●
　　
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