□ 李旭平

（遼源市委黨校，吉林 遼源 136200）

中小企業(yè)融資難的成因與應(yīng)對(duì)策略

□ 李旭平

（遼源市委黨校，吉林 遼源 136200）

中小企業(yè)融資難日益成為困擾其發(fā)展的瓶頸。這其中既有企業(yè)自身的不足所致，又有金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)機(jī)制和政府職能缺失的原因。要從根本上解決融資難的問(wèn)題，就必須轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，創(chuàng)新融資方式；加強(qiáng)立法和執(zhí)法，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的金融環(huán)境；搞活金融市場(chǎng)，拓展中小企業(yè)貸款空間；加快中小企業(yè)融資綜合服務(wù)體系建設(shè)，為中小企業(yè)融資提供保障；建立融資補(bǔ)償機(jī)制，完善各種優(yōu)惠政策；提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，彌補(bǔ)自身融資缺陷。

中小企業(yè)；融資；金融環(huán)境

中小企業(yè)歷來(lái)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，特別是改革開(kāi)放以來(lái)，中小企業(yè)在就業(yè)、稅收、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及活躍市場(chǎng)等方面的作用日顯突出。然而，中小企業(yè)融資難問(wèn)題已成為困擾其持續(xù)發(fā)展的瓶頸，本文就這一問(wèn)題進(jìn)行初步探討。

一、中小企業(yè)融資的渠道來(lái)源

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)資金來(lái)源主要通過(guò)兩種方式：內(nèi)源融資和外源融資。

（一）內(nèi)源融資

內(nèi)源融資是指企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄 （留存收益和折舊）轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程，它是中小企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。由于企業(yè)創(chuàng)立之初很難得到金融機(jī)構(gòu)的支持，所以主要靠業(yè)主投資和內(nèi)部集資的方式籌集資金，然后企業(yè)將自己的利潤(rùn)再轉(zhuǎn)化為投資，因此，企業(yè)內(nèi)源融資極其有限。

（二）外源融資

外源融資是指吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的閑置資金，使之轉(zhuǎn)化為自己投資的過(guò)程。外源融資又分為直接融資和間接融資。

⒈直接融資缺乏途徑。直接融資是資金短缺部門(mén)在資本市場(chǎng)上出售自己的有價(jià)證券（企業(yè)債券、股票），以獲得所需資金的行為。由于證券市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻設(shè)得高，因此，這種融資形式不可能成為中小企業(yè)融資的主渠道。

與股票市場(chǎng)相似，債券市場(chǎng)門(mén)檻設(shè)置也比較高，令中小企業(yè)望而卻步。目前，我國(guó)企業(yè)債券發(fā)行實(shí)行“規(guī)?？刂疲泄芾?，分組審批”的辦法。另外，由于中小企業(yè)資信水平低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大等缺陷，也限制了中小企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)。

⒉間接融資。間接融資是指通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)充當(dāng)信用媒介而實(shí)現(xiàn)融資的一種方式。第一是抵押難。第二是擔(dān)保人難找。第三是金融機(jī)構(gòu)辦事程度繁瑣，有時(shí)貽誤商機(jī)。第四是中小企業(yè)自身的原因，由于其信用程度低，誠(chéng)信意識(shí)差，財(cái)務(wù)管理水平低等原因，它們很難得到銀行資金的支持。

二、中小企業(yè)融資難的成因分析

中小企業(yè)融資難的問(wèn)題由來(lái)已久，雖然國(guó)家和地方采取了一系列措施加以改善，但融資難的問(wèn)題并沒(méi)有得到根本解決，即使在國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需時(shí)期仍未得到緩解，主要原因可從以下三個(gè)方面進(jìn)行分析。

（一）從企業(yè)角度分析

⒈融資理念陳舊，視野窄，融資渠道單一。很多企業(yè)仍然習(xí)慣于找市長(zhǎng)、找銀行，缺乏現(xiàn)代融資理念。許多企業(yè)主管仍習(xí)慣并拘泥于金融貸款的融資方式，對(duì)現(xiàn)代融資工具缺乏認(rèn)識(shí)，更沒(méi)有操作能力，結(jié)果當(dāng)傳統(tǒng)的融資渠道被堵死后，往往束手無(wú)策，不善于資本運(yùn)作，不善于利用已有優(yōu)勢(shì)，將資源化為資本，化為資金。

⒉直接融資能力差。眾所周知，由于我國(guó)資本市場(chǎng)的不完善以及進(jìn)入資本市場(chǎng)的條件限制，如審批嚴(yán)格、新股發(fā)行實(shí)行計(jì)劃管理、總量控制等，而中小企業(yè)由于資信水平低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，業(yè)績(jī)不高等固有的缺陷，大多數(shù)中小企業(yè)都達(dá)不到直接上市融資的條件，因而被拒之門(mén)外；也由于上述原因，中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券的資格，只能私下小范圍發(fā)行債券，且很多是在政府推動(dòng)下才能實(shí)現(xiàn)，而政府推動(dòng)是有選擇的，大多數(shù)企業(yè)尋求不到政府推動(dòng)；在民間，雖然借貸已日漸公開(kāi)化、合法化，并成為私營(yíng)企業(yè)融資的重要渠道，但高利率增加了融資的成本，加劇了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的難度，況且人們更愿意把錢(qián)投入可預(yù)見(jiàn)的收益行為中，所以企業(yè)融資困難重重。

⒊間接融資條件不足。融資擔(dān)保能力不足是融資難的主要原因。有調(diào)查表明，當(dāng)企業(yè)資金出現(xiàn)困難時(shí)，70%的企業(yè)會(huì)選擇銀行貸款方式，而抵押貸款是銀行放貸的主要形式，但大多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模小，有效資金少，負(fù)債大，可抵押資產(chǎn)不足，致使銀行不予貸款，正因?yàn)檫@些原因，企業(yè)也很難找到銀行認(rèn)可的擔(dān)保人，一些效益好的企業(yè)不愿意給其他企業(yè)擔(dān)保，效益一般的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)又不允許其做擔(dān)保人，致使抵押或擔(dān)保全部缺失，融資受阻。即使采取發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的方式，也同樣需要抵押和擔(dān)保甚至是反擔(dān)保。

⒋信用程度不高。一方面，家族式法人治理結(jié)構(gòu)容易造成財(cái)務(wù)管理混亂，財(cái)務(wù)監(jiān)控不規(guī)范，會(huì)計(jì)信息失真，透明度低，甚至做假的局面，這就致使銀行很難掌握其真正的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)負(fù)債信息，銀行不敢放貸。另一方面，不少中小企業(yè)將貸款作為自有資金使用，挪用多，監(jiān)管難，違約率、損失率較高。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，目前銀行的不良貸款中有相當(dāng)數(shù)量來(lái)自于中小企業(yè)，嚴(yán)重?fù)p害了中小企業(yè)的信用，也使得銀行產(chǎn)生傷后恐貸的情況。

（二）從金融機(jī)構(gòu)角度分析

⒈股改帶來(lái)的負(fù)效應(yīng)。近年來(lái)國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造，剝離了大量不良資產(chǎn)，這種做法在一定程度上給企業(yè)一種錯(cuò)覺(jué)，那就是銀行為了發(fā)展一定還會(huì)剝離不良資產(chǎn)，使得部分企業(yè)企圖利用破產(chǎn)的辦法逃避銀行債務(wù)，尤其是近年，有的企業(yè)利用一些銀行未股改之機(jī)，借上項(xiàng)目之名行資金運(yùn)作之實(shí)，取得大批貸款后沒(méi)有按規(guī)定使用，形成了新一輪的不良資產(chǎn)，給銀行放貸制造了種種障礙。

⒉“押抵為上”和“安全第一”的經(jīng)營(yíng)理念和操作方式與中小企業(yè)的實(shí)力和狀況之間錯(cuò)位。由于銀行盈利組織的屬性，決定了其經(jīng)營(yíng)的理念和方式是把計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)和收益放在了首位，加之銀行在借貸關(guān)系中居強(qiáng)勢(shì)地位，從自己角度設(shè)置了種種條款，如押抵、擔(dān)保等等，而這些條款恰恰是中小企業(yè)發(fā)展中難以具備的，出現(xiàn)了借貸之間的對(duì)接錯(cuò)位，也因此出現(xiàn)了當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)好時(shí)銀行主動(dòng)上門(mén)提供貸款，當(dāng)企業(yè)遇到困難急需資金時(shí)，銀行就會(huì)用種種條款拒絕企業(yè)貸款申請(qǐng)的現(xiàn)象，也就是人們常說(shuō)的銀行更愿意“錦上添花”而不是“雪中送炭”。同時(shí)，為了確保資金安全，國(guó)家和地方銀行都集中了貸款審批權(quán)，并出臺(tái)了一系列責(zé)任追究制度，出現(xiàn)貸款風(fēng)險(xiǎn)，不僅追究直接責(zé)任人，失職責(zé)任人也要一并受到嚴(yán)厲的追究。所以，各級(jí)信貸員在發(fā)放貸款中慎之又慎，關(guān)口一把再把，形成了對(duì)中小企業(yè)的擠出效應(yīng)。同時(shí)，由于審批權(quán)集中，銀行基礎(chǔ)信貸能力低，（遼源市商業(yè)銀行貸款權(quán)限為500萬(wàn)元以下），手續(xù)繁多，審批周期長(zhǎng)，與企業(yè)的需求周期也存在嚴(yán)重的錯(cuò)位，致使企業(yè)發(fā)生了恐貸。

⒊銀行和企業(yè)之間信息不對(duì)稱(chēng)。為了確保放貸的安全，銀行必須首先掌握中小企業(yè)所有的評(píng)價(jià)信息，而中小企業(yè)信息的完整和真實(shí)性與大型企業(yè)相比有著固有的劣勢(shì)。許多中小企業(yè)的資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、損益等會(huì)計(jì)報(bào)表和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)透明度不高，銀行很難從其中獲取對(duì)企業(yè)的真實(shí)判斷，給放貸的評(píng)估帶來(lái)難度，雖然銀行可以自己調(diào)查，但往往由于中小企業(yè)貸款規(guī)模小，而調(diào)查的成本都很大，加之回報(bào)不高又不穩(wěn)定，所以銀行不愿放貸。

⒋缺少為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。由于政府的導(dǎo)向作用以及中小企業(yè)自身的原因，致使為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)重缺失，造成了融資需求與借貸之間存在較大的空間，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)這個(gè)空間既是風(fēng)險(xiǎn)，也是潛力所在。

（三）從政府角度分析

在經(jīng)濟(jì)生活中，政府承擔(dān)著構(gòu)建有助于中小企業(yè)融資環(huán)境的職責(zé)，以達(dá)到企業(yè)和融資機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)平衡。但在現(xiàn)實(shí)中政府存在著諸多職能缺失的狀況。

⒈立法的缺失。西方對(duì)于中小企業(yè)早有立法，通過(guò)法律規(guī)定了中小企業(yè)的地位和權(quán)益，規(guī)范了政府的行為。在我國(guó)雖然有《中小企業(yè)促進(jìn)法》，但從現(xiàn)實(shí)情況看，上述法律在對(duì)中小企業(yè)融資這一現(xiàn)實(shí)問(wèn)題上并沒(méi)有相應(yīng)的具體措施，特別是在金融信貸等融資方面更是缺乏相應(yīng)的支持政策及保護(hù)措施，由于沒(méi)有政策和措施作支持，中小企業(yè)不僅在融資方面，而且在促進(jìn)發(fā)展的其他方面都受到歧視。

⒉融資擔(dān)保和保險(xiǎn)的缺失。由于諸多原因，中小企業(yè)可擔(dān)保的抵押物少且折扣率高，無(wú)法滿(mǎn)足銀行關(guān)于貸款抵押物的要求，加之中小企業(yè)特別是許多私營(yíng)企業(yè)都采取掛靠、合作經(jīng)營(yíng)等方式，企業(yè)固定資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)不明晰，更加劇了抵押物的缺乏。因此，擔(dān)保便成為解決這一瓶頸的有效渠道。但中小企業(yè)因其資產(chǎn)和效益情況所限制，很難找到合適的擔(dān)保人，出現(xiàn)了抵押擔(dān)保的缺失，這是一個(gè)帶有普遍性的問(wèn)題，這就需要國(guó)家通過(guò)健全擔(dān)保機(jī)制，把對(duì)中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)降低到金融機(jī)構(gòu)可接受的程度。對(duì)此世界各國(guó)的普遍做法是建立專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。近年來(lái)，我國(guó)一些地方政府也建立了一批信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但實(shí)際效果不理想。一是擔(dān)保能力低，目前的擔(dān)?；鸬膩?lái)源主要是地方財(cái)政，而財(cái)政投資能力有限，出資很小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足中小企業(yè)的需要。二是擔(dān)保機(jī)構(gòu)為控制風(fēng)險(xiǎn)，都要求提供反擔(dān)保且條件較為苛刻，并且不低于銀行擔(dān)保抵押貸款條件使信用擔(dān)保失去本來(lái)的意義，同時(shí)，在建立健全保險(xiǎn)機(jī)制上出現(xiàn)缺失，致使企業(yè)融資中止。

⒊補(bǔ)償機(jī)制的缺失。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，國(guó)家目前缺乏合法、有效、配套的中小企業(yè)貸款損失賠償政策和規(guī)定。有的貸款即使成功核呆，最終虧損的還是銀行自己，所以，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，央行、銀監(jiān)會(huì)紛紛出臺(tái)了嚴(yán)格的操作盡職指引，各家銀行也出臺(tái)了詳盡的規(guī)章，強(qiáng)化對(duì)分支銀行的操作監(jiān)管，使支持中小企業(yè)的信貸政策不寬反緊，同時(shí)每遇到處理糾紛問(wèn)題，地方政府行政或人為干擾因素復(fù)雜，法律上缺乏強(qiáng)有力的、充足的處置依據(jù)和機(jī)制，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)或糾紛，資產(chǎn)不易處置，貸款不易回收，這歷來(lái)是銀行怕貸的根本原因。

⒋信用信息的缺失。到目前為此，我國(guó)還沒(méi)有比較統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)等方面的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)，由于信息不對(duì)稱(chēng)，金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有獲取到企業(yè)信用等級(jí)方面的權(quán)威信息，這也是中小企業(yè)貸款難的一個(gè)原因。

⒌公正、公平理念的缺失。一方面，地方保護(hù)主義的干擾多。有的地方政府默許甚至縱容企業(yè)逃避銀行的債權(quán)，破壞了經(jīng)濟(jì)合同雙方當(dāng)事人的平等原則，使履行了經(jīng)濟(jì)合同業(yè)務(wù)的債權(quán)人反而處于被動(dòng)的地位。政府人為地破壞社會(huì)信用環(huán)境，也自然地增加了中小企業(yè)的融資難度。另一方面，法律對(duì)債權(quán)人的保護(hù)意識(shí)差，法院對(duì)判決結(jié)果執(zhí)行不力，存在著同情偏袒企業(yè)的傾向，債權(quán)人在通過(guò)法律程序保護(hù)自己權(quán)益時(shí)，常遭遇“打贏(yíng)官司，看不到錢(qián)”的情形。

三、破解中小企業(yè)融資難的對(duì)策

中小企業(yè)融資是一個(gè)系統(tǒng)問(wèn)題，要從根本上破解融資難問(wèn)題，需要綜合施策，需要企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)多方面的共同努力。

（一）轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，創(chuàng)新融資方式

作為企業(yè)，必須從傳統(tǒng)的找市長(zhǎng)、找銀行的融資理念中解脫出來(lái)，遼源博大制藥公司的融資運(yùn)作就是一個(gè)成功的范例。公司創(chuàng)建初期，采取了股權(quán)融資方式，內(nèi)部融資860萬(wàn)元，解決了初始階段的資金急需；企業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)期后，為解決2000萬(wàn)元的GMD論證和技改資金，在盤(pán)活資產(chǎn)存量上做文章，通過(guò)地域優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換方式解決了資金難題；為做大做強(qiáng)，與國(guó)內(nèi)知名企業(yè)先聲藥業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，股份重組，引入資金1.38億元，從根本上解決了做大的資金瓶頸問(wèn)題。博大制藥的發(fā)展歷程實(shí)際就是解決資金瓶頸的歷程，也是融資理念的轉(zhuǎn)變過(guò)程。在不同的發(fā)展階段，資金問(wèn)題都是制約企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題，不同的時(shí)期和階段要依時(shí)依事來(lái)謀劃融資問(wèn)題，拓寬融資的視野，采取靈活多樣的融資方式來(lái)解決資金問(wèn)題，博大制藥就是在爭(zhēng)取貸款的同時(shí)，采取股權(quán)融資、民間借貸、資產(chǎn)重組、項(xiàng)目融資、股權(quán)重組等多種方式，才使得企業(yè)做大做強(qiáng)。

作為政府，也要轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，要改變習(xí)慣擔(dān)保的方式，將信貸融資理念向資本運(yùn)作、戰(zhàn)略合作、打造產(chǎn)業(yè)鏈、組建產(chǎn)業(yè)集群上轉(zhuǎn)變，向做大做強(qiáng)融資平臺(tái)上轉(zhuǎn)變，向立法推動(dòng)、政策引導(dǎo)、服務(wù)引導(dǎo)上轉(zhuǎn)變。

作為金融單位，也要轉(zhuǎn)變放貸經(jīng)營(yíng)理念，破除青睞于大企業(yè)、大項(xiàng)目的短視觀(guān)念，加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。破除“抵押為本”的傳統(tǒng)理念，探索以第一還款來(lái)源與第二還款來(lái)源相結(jié)合的保全理念和模式，實(shí)現(xiàn)雙贏(yíng)。

（二）加強(qiáng)立法和執(zhí)法，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的金融環(huán)境

政府在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中仍然具有不可或缺的作用，政府放權(quán)更多的是應(yīng)該在體制上放，而不是一切放之不管。政府對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行扶持，要充分運(yùn)用法律手段，發(fā)揮政府的強(qiáng)制功能，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境。

首先，要在信貸制度和融資方面立法，盡快指定有關(guān)部門(mén)制定中小企業(yè)融資信貸的法律法規(guī)。在這方面可參照當(dāng)今世界一些發(fā)達(dá)國(guó)家出臺(tái)的法律，例如美國(guó)先后出臺(tái)了《中小企業(yè)基本法》、《小企業(yè)法案》等幾十種法律，通過(guò)立法來(lái)保障中小企業(yè)的發(fā)展，這個(gè)立法與執(zhí)法要明確中小企業(yè)與大型企業(yè)、國(guó)有與非國(guó)有企業(yè)之間的平等地位；其次，要界定和明確企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府三者間的法律義務(wù)責(zé)任和權(quán)益。對(duì)企業(yè)要加大違約的法律制約，加大對(duì)違約人的懲罰力度，增加違約人的違約成本，嚴(yán)肅懲處惡意逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)及負(fù)責(zé)人；對(duì)金融機(jī)構(gòu)要明確對(duì)中小企業(yè)融資所承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任，加大對(duì)應(yīng)貸不貸的處罰力度，要鼓勵(lì)創(chuàng)新融資產(chǎn)品，擴(kuò)大融資渠道和方式；對(duì)政府要完善自身監(jiān)管，避免出現(xiàn)地方政府為自身或局部利益，限制對(duì)某些企業(yè)貸款或默許甚至縱容某些企業(yè)逃避債務(wù)的情況。同時(shí)，政府應(yīng)通過(guò)立法，鼓勵(lì)行業(yè)自律的小額貸款機(jī)構(gòu)的存在和發(fā)展，并給予其正式的法律地位，使之發(fā)揮更大的作用。對(duì)已出臺(tái)的法律法規(guī)，政府須做好執(zhí)法落實(shí)，政府要公布一切關(guān)于中小企業(yè)融資的法規(guī)程序，不能讓這些法規(guī)、政策給部分人的權(quán)利尋租提供空間。

（三）搞活金融市場(chǎng)，拓展中小企業(yè)貸款空間

1.大力發(fā)展地方性金融機(jī)構(gòu)。只要符合《商業(yè)銀行法》規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)論其性質(zhì)如何，只要符合央行批準(zhǔn)條件的，就可以開(kāi)設(shè)地方性金融機(jī)構(gòu)，但須強(qiáng)化監(jiān)督，鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，形成規(guī)范的地方金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勝劣汰的進(jìn)入和退出機(jī)制。

2.設(shè)立專(zhuān)業(yè)的中小企業(yè)銀行。從國(guó)際上成熟的經(jīng)驗(yàn)和操作層面看，設(shè)立專(zhuān)業(yè)服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)是解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題行之有效的方法之一。根據(jù)我國(guó)實(shí)際 ，在政府指導(dǎo)下，對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)中已經(jīng)成熟的政策性銀行，可以全盤(pán)轉(zhuǎn)型為中小企業(yè)銀行。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)的政策性銀行本身就面臨著轉(zhuǎn)型問(wèn)題，政策性銀行未來(lái)的發(fā)展方向應(yīng)定位為“商業(yè)性銀行”。但我國(guó)的商業(yè)銀行已趨于飽和，商業(yè)銀行在中小企業(yè)貸款方面也有不可消除的局限性，所以，對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)中已經(jīng)成熟的政策性銀行可以考慮全盤(pán)轉(zhuǎn)型為中小企業(yè)銀行，其主要任務(wù)除提供優(yōu)惠貸款外，還應(yīng)支持信用擔(dān)保體系建設(shè)或直接為中小企業(yè)提供擔(dān)保，在支持擔(dān)保體系建設(shè)中，一方面，為擔(dān)保公司提供軟貸款；另一方面，針對(duì)擔(dān)保公司資本金不足，信用等級(jí)較低的狀況，為中小企業(yè)擔(dān)保公司提供再擔(dān)保。對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)尚未成熟的政策性銀行，可以考慮在原有業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)擴(kuò)展其融資功能，以此來(lái)加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。

3.放大非銀行金融機(jī)構(gòu)的融資空間，比如擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，適度降低準(zhǔn)入門(mén)檻，彌補(bǔ)中小企業(yè)在證券市場(chǎng)中融資缺失。

4.放開(kāi)并規(guī)范民間借貸市場(chǎng)。在法律允許的范圍內(nèi)，在政府政策指導(dǎo)、宏觀(guān)監(jiān)管、規(guī)范經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入資本市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)，從而形成一個(gè)多種金融形式并存的多層次、立體式的金融格局，以聚集更多的資金，擴(kuò)大中小企業(yè)融資渠道。

5.創(chuàng)新融資產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)多推出一些符合中小企業(yè)融資的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，幫助中小企業(yè)融資。如自然人擔(dān)保貸款，擔(dān)?？刹扇〉盅骸?quán)利質(zhì)押，抵押加保證等方式；應(yīng)收賬款融資可采取應(yīng)收賬款抵押和應(yīng)收賬款收集；倉(cāng)單質(zhì)押可分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押，還可以采取票據(jù)貼現(xiàn)、產(chǎn)業(yè)鏈融資、個(gè)人委托貸款等有效方式。

（四）加快中小企業(yè)融資綜合服務(wù)體系建設(shè)，為中小企業(yè)融資提供保障。

1.建立和完善中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系。根據(jù)我國(guó)的實(shí)際，結(jié)合其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系應(yīng)該是一個(gè)由政府引導(dǎo)，以政府擔(dān)保為主，其他擔(dān)保形式并存的中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系。應(yīng)成立多種形式的信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)，開(kāi)辟多種渠道籌集擔(dān)?；??？傮w框架應(yīng)該是，由政府、社會(huì)中介組織、企業(yè)和銀行共同建立中小企業(yè)貸款擔(dān)?；?，擔(dān)保資金實(shí)行政府財(cái)政資金啟動(dòng)，各方出資，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享。建立政府貸款擔(dān)?；?，為經(jīng)過(guò)評(píng)估發(fā)展良好的中小企業(yè)提供政府擔(dān)保；建立中小企業(yè)共同擔(dān)?；穑烧右砸龑?dǎo)，從而調(diào)劑各企業(yè)間的擔(dān)保資源；建立由多方出資設(shè)立中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)企業(yè)間實(shí)行會(huì)員制的聯(lián)保，從而形成縱橫交錯(cuò)的中小企業(yè)擔(dān)保體系。

2.建立和健全信用評(píng)估體系。由政府引導(dǎo)，建立中小企業(yè)專(zhuān)門(mén)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，信用機(jī)構(gòu)可以幫助銀行建立中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的識(shí)別及準(zhǔn)入、退出機(jī)制，降低、轉(zhuǎn)嫁銀行風(fēng)險(xiǎn)管理成本并提高貸款投放率。在中小企業(yè)信用記錄普遍缺失的情況下，借助評(píng)估公司的測(cè)評(píng)作用十分現(xiàn)實(shí)可行，一方面通過(guò)測(cè)評(píng)，可隨時(shí)建立和積累企業(yè)信用檔案和數(shù)據(jù)庫(kù)，既解決了信息的準(zhǔn)確性，又解決了信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題；另一方面也解決了貸前調(diào)查成本高，操作時(shí)間長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難的問(wèn)題。在成立專(zhuān)門(mén)的評(píng)估機(jī)構(gòu)條件未成熟的情況下，政府應(yīng)與注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)合作，出臺(tái)相應(yīng)的政策，加強(qiáng)地方審計(jì)部門(mén)及地方會(huì)計(jì)師事務(wù)所的管理，確保會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的可信度作出正確評(píng)價(jià)。

3.建立中小企業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)或聯(lián)盟。政府要積極引導(dǎo)并促成其建立，這種協(xié)會(huì)和聯(lián)盟應(yīng)是互助互惠型的，它不僅可以為協(xié)會(huì)或聯(lián)盟內(nèi)的中小企業(yè)提供經(jīng)營(yíng)信息，而且可以為企業(yè)間交流人才、技術(shù)和資金、擔(dān)保等提供場(chǎng)所和條件，這樣，一些中小企業(yè)就可通過(guò)互助解決融資中所遇到的阻礙，而且這種協(xié)會(huì)或聯(lián)盟也將會(huì)為其以后發(fā)展成為集團(tuán)公司奠定基礎(chǔ)。特別是產(chǎn)業(yè)鏈條上的企業(yè)結(jié)成聯(lián)盟，既可以延伸產(chǎn)業(yè)鏈，形成規(guī)模效應(yīng)，又可以縮短資金鏈條，放大資金倍數(shù)，達(dá)到融資的目的。

（五）建立融資補(bǔ)償機(jī)制，完善各種優(yōu)惠政策

在立法的基礎(chǔ)上，政府還應(yīng)依法運(yùn)用積極的財(cái)政扶持政策。政府應(yīng)逐年從預(yù)算中列出一定額度的資金，或從中小企業(yè)的稅收總額中拿出一定比例的資金，作為企業(yè)融資和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專(zhuān)業(yè)資金，主要用于對(duì)銀行及擔(dān)保公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償以及對(duì)出現(xiàn)資金危急的企業(yè)進(jìn)行應(yīng)急性救助，以降低金融性機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，促其支持中小企業(yè)發(fā)展。政府還應(yīng)制定間接的補(bǔ)貼機(jī)制，對(duì)金融機(jī)構(gòu)支持科技型、成長(zhǎng)型的中小企業(yè)融資實(shí)行減稅、貼息、補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策，以調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資的積極性，同時(shí)還應(yīng)出臺(tái)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、引進(jìn)社會(huì)資本、引進(jìn)民間資本等方面的優(yōu)惠政策，以活化資本市場(chǎng)。

（六）提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，彌補(bǔ)自身融資缺陷

具有強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)的生存和發(fā)展就不會(huì)有問(wèn)題，只要企業(yè)的生存和發(fā)展前景好，金融機(jī)構(gòu)就會(huì)主動(dòng)上門(mén)。為此，企業(yè)首先要在技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)開(kāi)拓、內(nèi)部管理、資產(chǎn)效益方面做大做強(qiáng)，提升自我核心競(jìng)爭(zhēng)力。其次要優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，加大兼并與聯(lián)營(yíng)、合資力度。中小企業(yè)要想在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的時(shí)代生存，單靠自身的力量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還應(yīng)順應(yīng)潮流，積極掛靠?jī)?yōu)勢(shì)企業(yè)，打造產(chǎn)業(yè)鏈條，組成產(chǎn)業(yè)群體，一方面可以解決融資問(wèn)題；另一方面還可以引進(jìn)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)雙贏(yíng)。第三，要打造誠(chéng)信企業(yè)，提升企業(yè)信用等級(jí)，讓銀行敢貸、放心貸。

綜上所述，中小企業(yè)的融資問(wèn)題需要我們用新思維去分析，用新方法去運(yùn)作，不僅政府要有所作為，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)也要協(xié)調(diào)一致尋找對(duì)策，只要政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)共同尋找到最佳結(jié)合點(diǎn)，中小企業(yè)的發(fā)展就會(huì)出現(xiàn)嶄新的局面。

［1］曹雯.我國(guó)中小企業(yè)貸款難成因分析及解決措施［J］.商業(yè)文化·財(cái)金視點(diǎn)，2008，（01）.

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（責(zé)任編輯：牟春野）

Causes and Strategies about why SME＇s Financing is so Difficult

Li Xuping

SME＇s financing is so difficult，and this is increasingly becoming the bottleneck problems of its development.Among these are caused by their own shortcomings，but also financial institutions operating mechanisms and the lack of government functions.To solve the problem of financing，financing must change the concept，innovative financing methods；Strengthen legislation and law enforcement，for the financing to create a favorable financial environment；Invigorate the financial markets，expanding SME lending space；speed up the comprehensive service system for SME financing，financing for SME to provide protection；to develop financial compensation mechanism，and improve various preferential policies；enhance core competitiveness of enterprises，the financing to make up their own shortcomings.

SME；financing；financial environment

F275.6

A

1007－8207（2011）05－0033－04

2011－03－20

李旭平 （1963—），女，吉林遼源人，遼源市委黨校副教授，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)管理。