秦 芳

(山西財經(jīng)大學華商學院,山西太原030012)

國際直接投資與我國對外貿(mào)易發(fā)展關(guān)系的實證分析

秦 芳

(山西財經(jīng)大學華商學院,山西太原030012)

隨著我國對外開放的不斷深入,我國對外貿(mào)易與國際直接投資得到了長足的發(fā)展,二者存在著相互作用、相互促進的關(guān)系。本文運用計量經(jīng)濟模型,通過對我國的對外貿(mào)易、外商直接投資以及我國對外直接投資等統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行相關(guān)及因果分析,從定性和定量兩個角度研究三者間的關(guān)系。結(jié)果表明,我國進出口貿(mào)易與外商直接投資存在顯著的正相關(guān)關(guān)系,同時我國進出口貿(mào)易也促進了對外直接投資的增長。

對外貿(mào)易;外商直接投資;對外直接投資

改革開放以來,中國的經(jīng)濟發(fā)展水平和對外貿(mào)易都有了較快的增長,國際貿(mào)易和國際直接投資成為參與國際經(jīng)濟競爭的主要方式。在全球化不斷加快的趨勢下,國際直接投資和國際貿(mào)易二者不斷融合,相互促進[1]。所以從這角度看,考察我國的貿(mào)易投資關(guān)系,并促進其進一步發(fā)展有一定積極意義[2]。

1 我國國際直接投資與對外貿(mào)易的基本情況

自改革開放以來,我國引進的外商直接投資(以下簡稱FDI)從1983年的 9.2億美元增長到 2009年的900.33億美元,年平均增長率達31.3%(見表1)。而我國的進出口總額從1983年的 436.2億美元增長到2009年的 22 072.2億美元,年平均增長率達16.82%。我國的對外貿(mào)易與FDI出現(xiàn)同方向快速增長,同時我國對外直接投資也從1983年的0.93億美元增長到2009年的433億美元。由此可見,我國對外貿(mào)易和國際直接投資的發(fā)展趨勢是一致的,意味著二者存在互相促進的關(guān)系。

表1 歷年中國進出口額與FDI及對外直接投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)(1983～2009年)

2 我國國際直接投資與對外貿(mào)易關(guān)系的實證研究

作為我國參與國際直接投資的主要方式,引進外商直接投資在促進中國經(jīng)濟的進一步發(fā)展和綜合國力的提高。下面逐步考察我國的進出口貿(mào)易與利用外商直接投資的關(guān)系,以及中國的對外貿(mào)易與對外直接投資的關(guān)系。

2.1 外商直接投資與我國對外貿(mào)易發(fā)展關(guān)系的實證分析[1]

由圖1可以看出,在1991年～1997年間以及2001年～2007年間隨著 FDI的快速增長,進出口貿(mào)易額(EXIM)相應地得到一段加速增長期,并于2004年突破萬億美元關(guān)口,使我國的國際貿(mào)易進入了一個新的階段。同時以1999年為分段點我國的對外貿(mào)易進入了高速發(fā)展時期。為了進一步研究二者的相關(guān)性,同時也為了增加模型建立的準確性,增強確定系數(shù)R-square的說服力,筆者根據(jù)表1的數(shù)據(jù)繪制出進出口額與 FDI之間關(guān)系的平滑散點圖,如圖 2所示。

圖1 進出口貿(mào)易總額 &FDI年份變化圖

圖2 進出口總額—FDI關(guān)系散點圖

由圖2可以看出,FDI與進出口的線性關(guān)系成分段趨勢,結(jié)合圖1可以看出,以1999為分界呈兩段線性關(guān)系。引入虛擬變量方法,得到下面的模型:

Exim=α0+(α1+α2DD)FDI+α3DD+Ut,其中,Exim表示進出口額,DD為虛擬變量(1999年以前取值為0,1999年以后取值為1),利用我國數(shù)據(jù)使用 Eviews5.0對二者進行估計結(jié)果,如表2所示。

表2 回歸結(jié)果

從表2中可以看出,模型估計時對參差項進行了二階滯后的自相關(guān)回歸,消除了模型殘差的自相關(guān),而且分段的虛擬變量的參數(shù)顯著。具體模型可以寫成:

從結(jié)果中可以看到,我國的FDI與進出口總額有明顯的正相關(guān)性,國際直接投資可以創(chuàng)造和擴大對外貿(mào)易。具體表現(xiàn)為:在1983年～1999年間,FDI每增加1億美元,進出口額增加4.57億美元;1999年～2007年,FDI每增加1億美元,進出口增加31.62億美元。這就是FDI的出口創(chuàng)造效應。由于跨國公司在東道國投資辦廠,促進東道國生產(chǎn)能力的提高和生產(chǎn)的擴大。跨國公司利用自己遍布世界各地的銷售網(wǎng),將產(chǎn)品輸送到國際市場,從而可以帶動東道國的產(chǎn)品出口,形成出口創(chuàng)造效應。可見,國際直接投資并不是對國際貿(mào)易的簡單替代,而是存在著一定程度上的互補關(guān)系。

2.2 我國對外直接投資與對外貿(mào)易發(fā)展關(guān)系的實證分析[3～9]

由于近年我國的加工貿(mào)易占總貿(mào)易額的近60%,且與外資流入存在著很大的正相關(guān),所以筆者單純考察一般貿(mào)易和對外直接投資的關(guān)系(見表3、表4) 。

表3 一般貿(mào)易(UEX)和對外直接投資(WFDI)的ADF檢驗

表4 一般貿(mào)易(UEX)和對外直接投資(WFDI)的 Granger檢驗

由于對外直接投資(FDI)和一般貿(mào)易(UEX)存在協(xié)整關(guān)系,可以實現(xiàn) Granger檢驗。如表3所示,從檢驗結(jié)果看出,一般貿(mào)易(UEX)是對外直接投資(FDI)的 Granger成因,但反之不成立。這說明我國對外貿(mào)易很大程度促進對外直接投資的增長,但是對外直接投資對我國貿(mào)易增長卻不明顯,這說明我國對外直接投資的主體是最具有國際競爭力的行業(yè),但與國內(nèi)的貿(mào)易關(guān)聯(lián)不強,對我國內(nèi)貿(mào)易的帶動作用不明顯。中國對發(fā)達國家的直接投資的主要目的在于收集信息與吸收技術(shù),而不是為了帶動貿(mào)易發(fā)展,而貿(mào)易在促進經(jīng)濟交流的同時,為對外直接投資創(chuàng)造了條件。

3 結(jié)論與展望

1)從深度和廣度方面吸引國際直接投資。我國進出口貿(mào)易與FDI存在顯著的正相關(guān)關(guān)系,但是我國吸引的FDI并非都出自于貿(mào)易以及分享經(jīng)濟高速增長的需求,而是帶有另外一些投機性的因素在其中,如博取人民幣升值帶來的資本收益;投資房地產(chǎn)以及證券市場(如QFII)享受雙重收益等[10]。我國目前吸引的FDI金額已經(jīng)較高,FDI在美國的外來投資中只占一小部分,而我國的FDI比重基本上在外資結(jié)構(gòu)中占了全部,從這方面看我國應當從深度和廣度方面吸引國際資本,促進對外貿(mào)易。

2)對外貿(mào)易對對外直接投資的增長具有促進作用,我們可以充分利用貿(mào)易導向優(yōu)勢,實施貿(mào)易發(fā)展帶動對外直接投資健康、快速增長的“走出去”戰(zhàn)略。為此,實行對外投資與出口適度掛鉤,允許(積極鼓勵)出口額達到一定水平的企業(yè)對外直接投資。一方面,促使有優(yōu)勢、有實力的企業(yè)率先走出去;另一方面,也要促使在我國的邊際產(chǎn)業(yè)對外轉(zhuǎn)移。

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Empirical Analysis of Relation Between Foreign Direct Investment and Foreign Trade Development of China

QIN Fang
(Huashang College,Shanxi University of Finance&Economics,Taiyuan030012,China)

With the deepening of open-up policy,China’s foreign trade and foreign investment have further developed.These two aspects are in teracting and promoting each other.Based on the Econometric model,the statistics of relative analysis and cause-and-effect analysis are used to study the relations among China’s foreign model,foreign direct investment and foreign investment by way of both qualitative and quantative analysis.It shows that import trade,export trade and foreign direct investment are in positive correlation.Increased foreign trade in China boosts foreign direct investment.

foreign trade;foreign investment;foreign direct investment

F752

A

10.3969/j.issn.1673-1646.2011.01.013

1673-1646(2011)01-0050-04

2010-07-28

秦 芳(1978-),講師,碩士生,從事專業(yè):國際貿(mào)易。