■供稿/息旺能源

氣溫回升 需求投機(jī)雙放大

■供稿/息旺能源

5月，汽油市場(chǎng)行情將以穩(wěn)定為主，價(jià)格或小幅上漲。調(diào)價(jià)預(yù)期或在5月中下旬釋放，隨著備貨需求以及突發(fā)因素致使柴油需求拉高，價(jià)格或?qū)⒃俅紊蠐P(yáng)。

2011年4月，珠三角、長(zhǎng)三角、京津冀汽油批發(fā)批發(fā)月均價(jià)分別為9658元/噸、9631元/噸、9464元/噸。珠三角地區(qū)上漲493元/噸，長(zhǎng)三角地區(qū)上漲517元/噸，京津冀地區(qū)上漲761元/噸。

4月，三地汽油行情穩(wěn)定為主，價(jià)格上漲主要因月初國(guó)家上調(diào)汽油最高零售限價(jià)影響，成交清淡為主。隨著主營(yíng)煉廠檢修結(jié)束以及調(diào)和汽油市場(chǎng)稍有好轉(zhuǎn)，汽油整體供應(yīng)上有所提高，市場(chǎng)供需矛盾不明顯，國(guó)家上調(diào)價(jià)格后，三地汽油價(jià)格持穩(wěn)為主，變化不大，需求面也顯得疲軟，成交清淡。調(diào)價(jià)或在5月中下旬進(jìn)行，需求面基本持穩(wěn)，價(jià)格或小幅上漲。

2011年4月，珠三角、長(zhǎng)三角、京津冀三地柴油批發(fā)月均價(jià)為8474元/噸、8431元/噸和8454元/噸。與上月相比，珠三角、長(zhǎng)三角、京津冀地區(qū)分別上漲了374元/噸、358元/噸和415元/噸。

4月三地柴油價(jià)格上漲幅度較大，成交略顯清淡。月初國(guó)家上調(diào)汽柴油最高零售限價(jià)400元/噸，是價(jià)格上漲的主要因素，基于對(duì)后市資源偏緊的考慮，主營(yíng)單位采取控銷策略，整體成交清淡，社會(huì)單位消耗庫(kù)存，需求旺季及高原油價(jià)格下，三地價(jià)格一直穩(wěn)于高位，新一輪調(diào)價(jià)預(yù)期下，成交或有提高。

調(diào)價(jià)預(yù)期或在5月中下旬釋放，隨著備貨需求以及突發(fā)因素致使柴油需求拉高，三地成交或有好轉(zhuǎn)，價(jià)格或?qū)⒃俅紊蠐P(yáng)。

汽油市場(chǎng)：需求持穩(wěn) 價(jià)格略升

4月，國(guó)家調(diào)價(jià)推動(dòng)批發(fā)價(jià)格走高，用戶消化前期庫(kù)存，購(gòu)銷平淡。國(guó)家上調(diào)汽柴油零售價(jià)格，批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格順勢(shì)走高，不過，由于批發(fā)銷售偏淡，臨近月末，沿海地區(qū)主營(yíng)單位為促銷下調(diào)汽油價(jià)格，山東地方煉廠也因出貨不佳，原油價(jià)格走跌而下調(diào)價(jià)格，但此后，原油價(jià)格回漲，地?zé)捲俣壬险{(diào)售價(jià)。全月來(lái)看，93號(hào)汽油全國(guó)批發(fā)均價(jià)9622元/噸，環(huán)比上漲6.5%。

需求方面，4月市場(chǎng)購(gòu)買需求較為平淡，加油站用戶消化前期庫(kù)存，批發(fā)市場(chǎng)除了中石化外采外，其余購(gòu)買有限。終端需求方面，用戶在2-3月購(gòu)買較多，本月多消化前期庫(kù)存，市場(chǎng)購(gòu)買需求平淡。批發(fā)市場(chǎng)，投機(jī)需求在高油價(jià)下表現(xiàn)疲軟。中石化在經(jīng)過了一季度大力外采及對(duì)煉廠增產(chǎn)部分給予獎(jiǎng)勵(lì)等措施后，汽油資源有明顯的改善，進(jìn)入4月外采汽油的力度有所減弱。

供應(yīng)方面，汽油整體資源供應(yīng)仍被人為控制，但整體投放量較上月有所增加。兩大集團(tuán)4月原油計(jì)劃加工量2938.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.58%。國(guó)家上調(diào)汽油零售價(jià)格后，大部分地區(qū)主營(yíng)單位上推批發(fā)價(jià)格至當(dāng)?shù)刈罡吡闶蹆r(jià)，或者介于最高批發(fā)價(jià)至最高零售價(jià)之間的位置，對(duì)民營(yíng)油站多停批，不過中旬過后，沿海地區(qū)為了促進(jìn)銷售，主營(yíng)單位降價(jià)至最高批發(fā)價(jià)，恢復(fù)對(duì)民營(yíng)油站的批發(fā)供應(yīng)，且汽油資源情況較上月改善，在清淡的需求下，供應(yīng)表現(xiàn)大于需求。

進(jìn)出口方面，為了保證國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)，兩大公司都表示除港澳外概不出口，預(yù)計(jì)4月份汽油出口量為20萬(wàn)噸，較3月減少20萬(wàn)～30萬(wàn)噸。

整體來(lái)看，4月份，需求方面，用戶多消化前期庫(kù)存，整體需求量有限。供應(yīng)方面，資源情況較上月有所改善，市場(chǎng)投放量增加，且在平淡的需求下，市場(chǎng)供應(yīng)表現(xiàn)充足。

5月，前期庫(kù)存消化完畢，市場(chǎng)需求或增加。C1預(yù)計(jì)5月中旬左右國(guó)內(nèi)成品油最高零售價(jià)迎來(lái)上調(diào)，幅度為150～200元/噸。經(jīng)過一個(gè)多月的消化，用戶前期庫(kù)存或?qū)⑾戤?，?gòu)買需求或于本月恢復(fù)。另外，市場(chǎng)對(duì)調(diào)價(jià)再起預(yù)期，預(yù)計(jì)批發(fā)市場(chǎng)在調(diào)價(jià)預(yù)期下或能持穩(wěn)。

需求方面，前期庫(kù)存經(jīng)過1～2月的消化或已消耗殆盡，5月市場(chǎng)恢復(fù)正常購(gòu)買。而五一小長(zhǎng)假一定程度拉動(dòng)汽油消費(fèi)。中石化外采方面，汽油資源供應(yīng)情況有所改觀，5月中石化外采量可能在4月的基礎(chǔ)上略有減少。

供應(yīng)方面，后期汽油資源供應(yīng)情況或?qū)⒂兴挠^。中石化煉廠對(duì)汽油增產(chǎn)部分繼續(xù)實(shí)行獎(jiǎng)勵(lì)，獎(jiǎng)勵(lì)金額較4月份增加330元至1130元/噸。另外，煉廠方面，中石化5月的原油加工量為1860萬(wàn)噸左右，環(huán)比增2.5%，中石油為1260萬(wàn)噸左右，環(huán)比增加3%左右，預(yù)計(jì)汽油產(chǎn)量穩(wěn)中有升，市場(chǎng)供應(yīng)或有明顯改善。調(diào)油品方面，MTBE及混芳進(jìn)口量預(yù)計(jì)同4月持平，調(diào)和汽油資源供應(yīng)持穩(wěn)于上月。

進(jìn)出口方面，預(yù)計(jì)5月出口量較4月進(jìn)一步減少，為25萬(wàn)～30萬(wàn)噸。

柴油市場(chǎng)：資源緊張 價(jià)格上漲

4月上旬，發(fā)改委調(diào)價(jià)，批發(fā)市場(chǎng)資源緊張，價(jià)格上漲。國(guó)內(nèi)三大公司高價(jià)控銷柴油，批發(fā)環(huán)節(jié)整體資源繼續(xù)呈偏緊跡象。由于中間商與下游用戶已在3月提前備貨，4月下游以消耗庫(kù)存為主，市場(chǎng)成交反而清淡，但價(jià)格在國(guó)家調(diào)價(jià)后暴漲。C1數(shù)據(jù)顯示，4月全月國(guó)內(nèi)柴油均價(jià)為8447元/噸，較3月上漲385元/噸。

需求方面，終端需求緩慢上升，投機(jī)需求表現(xiàn)低迷。終端需求方面，傳統(tǒng)的工農(nóng)基建等行業(yè)的終端用油需求，隨著氣溫上升繼續(xù)處在上行通道；投機(jī)需求方面，由于上旬調(diào)價(jià)，下一次調(diào)價(jià)窗口在5月初打開，因此4月中上旬投機(jī)需求收斂，但隨著調(diào)價(jià)窗口逐漸逼近，下旬囤貨待漲的投機(jī)需求一定程度放大。

供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)煉廠4月開工率較3月小升，但三大公司的控銷政策使得批發(fā)環(huán)節(jié)人為偏緊。據(jù)了解，截至3月末，國(guó)內(nèi)柴油庫(kù)存環(huán)比下跌12%，相當(dāng)于24天的消費(fèi)量。鑒于汽柴油增產(chǎn)獎(jiǎng)勵(lì)政策，兩大集團(tuán)煉廠在4月的開工率環(huán)比小幅回升2%至84%。地方煉廠方面，由于部分煉廠檢修，山東地?zé)掗_工率在本月有所下滑，4月周平均開工率環(huán)比小跌4%至39%。

5月，終端與投機(jī)需求上升，市場(chǎng)或量?jī)r(jià)齊升。進(jìn)入5月初，工農(nóng)基建方面的需求將隨氣溫上升繼續(xù)保持上行，而且調(diào)價(jià)窗口將在5月9日打開，投機(jī)需求預(yù)計(jì)在5月放大，再加上電荒的因素推動(dòng)，5月柴油市場(chǎng)行情量?jī)r(jià)齊升的可能性較大。

需求方面，氣溫繼續(xù)攀升，工農(nóng)基建等終端需求與汽車出行制冷需求上升，且五一小長(zhǎng)假后補(bǔ)貨及投機(jī)需求齊放，5月柴油終端與投機(jī)需求呈現(xiàn)放大趨勢(shì)。

供應(yīng)方面，5月國(guó)內(nèi)煉廠開工率存在小幅升高的可能性。大煉廠方面，中石化汽柴油增產(chǎn)獎(jiǎng)勵(lì)政策使得國(guó)內(nèi)大煉廠開工率有所上升，但由于原來(lái)開工負(fù)荷較高，增產(chǎn)幅度相當(dāng)有限。地方煉廠方面，5月成品油調(diào)價(jià)預(yù)期，加之部分煉廠結(jié)束檢修，地方煉廠5月開工率或在4月的基礎(chǔ)上小幅反彈,來(lái)自地方煉廠的柴油供應(yīng)繼續(xù)增加。

出口方面，由于國(guó)內(nèi)二季度出口配額有限，而且中石化停止港澳地區(qū)以外的出口，預(yù)計(jì)5月出口量會(huì)在低位徘徊。進(jìn)口方面，國(guó)內(nèi)柴油進(jìn)口理論上維持高額倒掛，預(yù)計(jì)5月進(jìn)口量保持低迷態(tài)勢(shì)。

其他油品市場(chǎng)

地?zé)捠X油：

4月份，山東石腦油價(jià)格繼續(xù)大幅攀升，日均價(jià)8673元/噸，環(huán)比上漲9.6%，漲幅762元/噸。截至4月29日，山東石腦油價(jià)格為8722元/噸，環(huán)比上漲540元/噸。

4月山東地區(qū)石腦油價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的態(tài)勢(shì)。月初，由于原油一路走高，汽柴油市場(chǎng)在發(fā)改委調(diào)價(jià)的利好帶動(dòng)下，交投活躍，帶動(dòng)了石腦油價(jià)格的小幅攀升。進(jìn)入后半期，石腦油價(jià)格以穩(wěn)定為主，偶見小幅震蕩下跌。目前石腦油市場(chǎng)剛性需求仍在，預(yù)計(jì)石腦油價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌。目前原油供應(yīng)情況難以預(yù)料，而國(guó)內(nèi)調(diào)和汽油利潤(rùn)價(jià)差大幅縮窄，石腦油價(jià)格將繼續(xù)高位震蕩，不會(huì)出現(xiàn)太大波動(dòng)。

MTBE：

4月份MTBE價(jià)格突破萬(wàn)元，整體供應(yīng)偏緊。

4月份華東、華南和山東市場(chǎng)的MTBE價(jià)格大幅度上漲50～700元/噸。國(guó)內(nèi)煉廠的MTBE整體供應(yīng)偏緊，進(jìn)口資源稀少，而需求方面玩家補(bǔ)庫(kù)推動(dòng)整體價(jià)格上行。

供應(yīng)方面，月內(nèi)主營(yíng)煉廠大連西太、濟(jì)南煉油廠和地方煉廠恒源石化、京博石化、勝華化工、玉皇盛世等煉廠檢修，但因高橋石化、盤錦和運(yùn)等煉廠恢復(fù)生產(chǎn)，大連西太也在月中開工，華南誠(chéng)恒化工裝置投產(chǎn)等原因，4月全國(guó)MTBE的產(chǎn)量較3月仍有所上漲。

需求方面：隨著天氣回暖汽油需求旺盛，帶動(dòng)MTBE的需求，但因4月價(jià)格處于高位，加上市場(chǎng)上資源稀少，玩家多保持觀望，按需定進(jìn)，保持低庫(kù)存運(yùn)作。

C1預(yù)計(jì)，受5月中旬成品油價(jià)格或?qū)⑸险{(diào)200～300元/噸支撐及5月份進(jìn)口或增加的利空等多方面影響，后市MTBE的價(jià)格將穩(wěn)中走低。