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        外商直接投資對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證研究

        2011-11-06 08:24:18陳飛飛
        當(dāng)代經(jīng)濟(jì) 2011年8期
        關(guān)鍵詞:外商因果關(guān)系檢驗(yàn)

        ○ 陳飛飛

        (廣州城建職業(yè)學(xué)院 廣東 廣州 510925)

        外商直接投資對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證研究

        ○ 陳飛飛

        (廣州城建職業(yè)學(xué)院 廣東 廣州 510925)

        在中國的改革開放過程的20多年中,中國各級(jí)政府通過各種政策的實(shí)行吸引了大量的外國直接投資(FDI)。本文選取1985—2009年間我國FDI、GDP的時(shí)間序列資料,描繪了外商直接投資和經(jīng)濟(jì)增長的運(yùn)行軌跡,并探討了外商直接投資對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的影響。

        外商直接投資 國內(nèi)生產(chǎn)總值 經(jīng)濟(jì)增長

        一、外商直接投資對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長實(shí)證研究的文獻(xiàn)回顧

        FDI與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系在傳統(tǒng)的觀念里,F(xiàn)DI被認(rèn)為是最受歡迎的外來資本流動(dòng)方式,通常認(rèn)為通過先進(jìn)技術(shù)和管理知識(shí)的傳播,F(xiàn)DI會(huì)給東道國經(jīng)濟(jì)帶來正的外部性,比如高額的研發(fā)支出、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、更好的公司治理、增強(qiáng)競爭、基于知識(shí)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移以及促進(jìn)國內(nèi)儲(chǔ)蓄等(英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅爾,1995)。世界銀行(1998)認(rèn)為FDI可以通過技術(shù)轉(zhuǎn)移、擠入國內(nèi)投資等方式來促進(jìn)東道國經(jīng)濟(jì)的增長,并且如果伴隨著以良好的國內(nèi)政策和更大的對(duì)外開放度的話,這些誘導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長的因素給東道國所帶來的好處會(huì)更多。與此同時(shí),經(jīng)濟(jì)增長也有利于吸引FDI,美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家德斯卡特和瑞特(2000)認(rèn)為流入發(fā)展中國家的FDI是為了在全球范圍內(nèi)擴(kuò)張市場以及尋求比在工業(yè)化國家投資更高的長期收益率,因此,發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長率對(duì)流入該國的FDI具有顯著正向影響。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家愛德華茲(1991)的研究也表明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面與FDI存在很強(qiáng)的相關(guān)性,同樣資本外逃也與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面密切相關(guān)(美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼,1988)。

        二、外國直接投資對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證分析

        1、數(shù)據(jù)的選取

        本文選取中國1985—2009年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和外商直接投資(FDI)的數(shù)據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》(2010年版)。外商直接投資額以實(shí)際利用外資額為準(zhǔn),并以當(dāng)年的匯率(匯率選取當(dāng)年匯率的加權(quán)平均數(shù))折算成人民幣計(jì)算。

        2、外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)關(guān)系檢驗(yàn)

        新古典經(jīng)濟(jì)增長模型中,經(jīng)濟(jì)的長期增長來源于技術(shù)進(jìn)步和勞動(dòng)增長,這兩個(gè)因素都被認(rèn)為是外生的,外商直接投資對(duì)促進(jìn)產(chǎn)出增長僅僅具有短期效果。隨著內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論的誕生,經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始研究外商直接投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期增長的傳導(dǎo)機(jī)制。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧通過對(duì)國際投資分布的研究指出:一個(gè)國家吸引外商直接投資量的大小與他的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平呈正相關(guān)。一個(gè)地區(qū)能否持續(xù)吸引外商直接投資,關(guān)鍵在于該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力等因素,其中東道國經(jīng)濟(jì)增長速度是影響外商直接投資流入的決定性因素。外商直接投資相關(guān)的產(chǎn)出外溢,將導(dǎo)致東道國產(chǎn)出收益的增加,有利于東道國國內(nèi)技術(shù)水平的提高和生產(chǎn)力的發(fā)展。

        上述理論分析表明,理論學(xué)派對(duì)外商直接投資的增加能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長有著共識(shí),而對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長能否引起更多的外商直接投資流入?yún)s說法不一。下面從實(shí)證角度來分析FDI與GDP是否存在相關(guān)關(guān)系。

        本文選取1985—2009年的FDI和GDP的數(shù)據(jù),運(yùn)用E-views進(jìn)行了相關(guān)系數(shù)分析。從表1中可以得到變量GDP和變量FDI之間的相關(guān)系數(shù)為0.9345>0.8,故變量GDP與FDI之間高度正相關(guān)相關(guān)。

        表1 FDI與GDP的相關(guān)系數(shù)矩陣

        3、外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長之間的因果關(guān)系檢驗(yàn)

        相關(guān)系數(shù)說明FDI與GDP之間存在著高度相關(guān)關(guān)系,但是相關(guān)關(guān)系不能說明外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長兩者到底是誰引起誰增長,或者兩者互相影響,為了進(jìn)一步了解兩者之間的關(guān)系,本文進(jìn)行了因果關(guān)系檢驗(yàn)。本文采用Granger的因果關(guān)系檢驗(yàn)方法。采用1985—2009年數(shù)據(jù)對(duì)GDP與FDI之間的因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn),并使用Eviews軟件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。因果關(guān)系模型中的滯后期數(shù)取2、3、4。表2給出了Granger因果關(guān)系的檢驗(yàn)結(jié)果。

        表2 外商直接投資與國內(nèi)生產(chǎn)總值間因果關(guān)系檢驗(yàn)

        從表2我們可以觀察到:滯后期數(shù)取2時(shí),P=0.17958>0.05,滯后期數(shù)取3時(shí),P=0.10329>0.05,接受原假設(shè),因此FDI與GDP不存在著雙向的因果關(guān)系;而當(dāng)滯后期數(shù)取4時(shí),P=0.03382<0.05,拒絕原假設(shè),F(xiàn)DI是GDP的Granger原因,也就是說FDI流入量的增加能引起GDP的增長。但滯后期取2、3、4時(shí),其對(duì)應(yīng)的P值均大于0.05,也就是說GDP不是FDI的Granger原因,GDP的增長不能吸引更多的FDI流入,所以我們可以在相當(dāng)大的概率程度上認(rèn)為FDI流入量的增加引起GDP的增長的因果性較強(qiáng)。

        結(jié)合中國當(dāng)前實(shí)際情況分析,從1982年開始吸收外商直接投資,中國的經(jīng)濟(jì)增長經(jīng)歷了一段迅猛發(fā)展的時(shí)期,1992年GDP增長率甚至達(dá)到了141.2%,可以說外商直接投資對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)增長起到了相當(dāng)大的作用。外商直接投資的主體大多是規(guī)模很大的跨國公司,他們?cè)谥袊M(jìn)行投資的同時(shí)也帶來了先進(jìn)的技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn),既帶動(dòng)了國內(nèi)民族工業(yè)的發(fā)展,也極大地促進(jìn)了出口。綜上可以認(rèn)為外商直接投資的流入促進(jìn)了中國的經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)然影響外商直接投資的流入的因素除了經(jīng)濟(jì)增長外,政策性因素也是相當(dāng)重要的。

        4、外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長的回歸分析

        上面已經(jīng)詳細(xì)地分析了外商直接投資與我國經(jīng)濟(jì)增長有著相互推動(dòng)的作用,它們之間不但存在高度相關(guān)關(guān)系,而且還存在著因果關(guān)系。對(duì)1985—2009年外商直接投資和經(jīng)濟(jì)增長的數(shù)據(jù)運(yùn)用Eviews進(jìn)行回歸分析,假設(shè)FDI為X(自變量);GDP為Y(因變量)。表3就是分析計(jì)算結(jié)果。

        表3 GDP和FDI的回歸分析

        結(jié)果說明:其一,顯示決定系數(shù)R2=0.8733,調(diào)整決定系數(shù)=0.8666。決定系數(shù)代表了回歸模型的擬合優(yōu)度,模型的決定系數(shù)很高,擬合了86.66%的原始數(shù)據(jù),說明這個(gè)模型具有比較好的現(xiàn)實(shí)使用效果。其二,檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量F=130.9011,檢驗(yàn)P=0.0000<0.05,則拒絕零假設(shè):X與Y之間無線性回歸關(guān)系,接受備擇假設(shè):變量X和Y之間具有線性回歸關(guān)系。這證明,外商直接投資和我國的經(jīng)濟(jì)增長確實(shí)存在著一元線性回歸關(guān)系。其三,顯示了回歸分析中的系數(shù),常數(shù)項(xiàng)=5501.315,X的系數(shù)即回歸系數(shù)=26.1437,X的回歸系數(shù)的t檢驗(yàn)值=11.4412,P=0.0000<0.05,即認(rèn)為回歸系數(shù)具有顯著意義。

        可得一元線性回歸方程:Y=5501.315+26.1437X,方程的意義:沒有外商直接投資時(shí),GDP有5501.315億元,這說明影響經(jīng)濟(jì)增長的因素有很多,外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用并不是唯一,還有其他許多因素共同影響我國經(jīng)濟(jì)增長。外商直接投資每增加1億元,我國的GDP就增加26.1437億元,可以看出外商直接投資對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用非常巨大,這也是我國政府長期來鼓勵(lì)外商直接投資、甚至給予很大的政策和稅收優(yōu)惠的原因。

        三、結(jié)論及政策建議

        上面的實(shí)證分析表明,外商直接投資對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長的影響是顯著的。兩者存在高度相關(guān)關(guān)系,Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)也驗(yàn)證了外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長之間正向的因果關(guān)系,即隨著外商直接投資流入量的增加,國內(nèi)生產(chǎn)總值也相應(yīng)增長。線性回歸方程的建立,更好地說明了這一點(diǎn)。FDI的大量涌入,在一定程度上地促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)諸多方面的發(fā)展。從現(xiàn)有情況看,F(xiàn)DI在中國還有很大的發(fā)展空間。隨著中國市場化程度的提高和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善,外商直接投資必然還會(huì)在今后較長時(shí)間里對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)發(fā)揮強(qiáng)大的促進(jìn)作用。針對(duì)此情況,我們可以采取以下措施。

        1、把握機(jī)遇,大力引進(jìn)跨國公司地區(qū)總部

        跨國并購是20世紀(jì)90年代以來國際資本流動(dòng)的主要方式和跨國公司發(fā)展壯大、實(shí)施全球擴(kuò)張的重要途徑。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,自1995年至今,跨國并購的比重逐年提高,已經(jīng)成為外商直接投資的主要方式。2000年全球直接投資10000億美元,其中以并購方式進(jìn)行的有8000億美元,占總額的80%。然而1999年我國吸引外資總額中跨國并購只有22億美元,僅占5%。因此我國應(yīng)積極改進(jìn)引資方式,以適應(yīng)跨國公司的全球并購浪潮。我國應(yīng)充分利用全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)遇,認(rèn)真學(xué)習(xí)新加坡的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),提升我國在亞洲產(chǎn)業(yè)布局中的地位,利用好中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)的投資轉(zhuǎn)移效應(yīng),積極吸引跨國公司地區(qū)總部、研究中心向中國轉(zhuǎn)移,使北京或上海等有條件的城市成為世界級(jí)跨國公司在亞洲的管理與研發(fā)中心。

        2、轉(zhuǎn)換政府職能,建立與世界接軌的規(guī)范市場及法律體系

        首先,要加快政府機(jī)構(gòu)的改革,盡快轉(zhuǎn)換政府職能。轉(zhuǎn)變政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的方式,清理具有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)特征的行政審批制度,清除妨礙市場效率的行政壟斷和地方保護(hù)主義,為發(fā)揮市場機(jī)制在資源配置中的基礎(chǔ)作用掃清體制性障礙。其次,在未來各國引資競爭日趨激烈的國際環(huán)境下,我國應(yīng)建立和完善與市場開放及貿(mào)易投資活動(dòng)市場化相適應(yīng)的宏觀調(diào)控體系,要加大對(duì)市場經(jīng)濟(jì)秩序的整治力度,優(yōu)化投資環(huán)境,健全法律法規(guī),努力實(shí)現(xiàn)公開、公平、公正的市場競爭,推動(dòng)全國統(tǒng)一市場的形成,以及監(jiān)督機(jī)制的透明化、制度化。形成一套符合國際慣例的市場管理體系,以增強(qiáng)外國投資者的信心。外商投資成本和投資風(fēng)險(xiǎn)將大幅下降,我國對(duì)外商投資的吸引力就會(huì)增強(qiáng)。

        3、培育吸引外商直接投資的配套產(chǎn)業(yè)群

        波特的國家競爭優(yōu)勢(shì)理論認(rèn)為,一個(gè)國家要取得競爭優(yōu)勢(shì)的必要條件之一是要有完善的相關(guān)和支持產(chǎn)業(yè)。同樣地,一國要取得FDI的區(qū)位優(yōu)勢(shì),也要有配套的相關(guān)和支持產(chǎn)業(yè)為FDI提供上、下游服務(wù)??鐕镜娜驊?zhàn)略要求其在世界范圍內(nèi)選擇生產(chǎn)成本最低的生產(chǎn)地點(diǎn),這就需要東道國有配套產(chǎn)業(yè)滿足其質(zhì)量、時(shí)間需求。同時(shí)我國建立自己的FDI配套產(chǎn)業(yè),可以使國內(nèi)眾多中小企業(yè)加入跨國公司的全球生產(chǎn)鏈,從而更好地融入世界市場,提高競爭能力。

        [1]徐李婷:FDI對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長影響的實(shí)證分析及對(duì)策[J].黑龍江對(duì)外貿(mào)易,2007(7).

        [2]張鷹:外商直接投資與中國經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證分析[J].浙江樹人大學(xué)學(xué)報(bào),2007(2).

        [3]范旻星:論我國吸收FDI的反思和對(duì)策[J].今日科技,2005(6).

        [4]康承東:FDI、FPI與我國經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系研究[J].價(jià)格理論與實(shí)踐,2005(7).

        [5] 楊中俠:FDI增長下降原因分析[J].中國外資,2005(8).

        [6]邱禹嘉、徐亮、倪克勤:對(duì)繼續(xù)引進(jìn)FDI的思考――中國的FDI是否過剩[J].理論探討,2005(6).

        [7]楊海生、賈佳、周永章、王樹功:貿(mào)易、外商直接投資、經(jīng)濟(jì)增長與環(huán)境污染[J].中國人口、資源與環(huán)境,2005(3).

        [8]孫雅娜:外商直接投資、技術(shù)外溢與中國經(jīng)濟(jì)增長[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理,2005(3).

        [9]牟寶玲:淺析外商直接投資及與我國經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系[J].浙江統(tǒng)計(jì),2005(7).

        [10]劉學(xué)之、徐流美:外國直接投資對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)的實(shí)證分析[J].學(xué)術(shù)論壇,2005(7).

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