劉 杰，王定祥

(西南大學 經濟管理學院，重慶 400715)

農業(yè)信貸資金配置的經濟效應
——基于中部六省1978—2007年的面板數(shù)據(jù)分析

劉 杰，王定祥

(西南大學 經濟管理學院，重慶 400715)

利用Cobb-Douglas生產函數(shù)建立農業(yè)信貸與農業(yè)經濟增長的關系模型，在此基礎上，運用1978—2007年中部六省的面板數(shù)據(jù)實證檢驗農業(yè)信貸投入對農業(yè)經濟增長的影響。結果顯示，在大部分省份，農業(yè)信貸的投入能夠促進農業(yè)經濟的增長，但農業(yè)信貸的彈性系數(shù)普遍偏低，且河南省的彈性系數(shù)為負值。這表明中部六省作為農業(yè)大省，其農業(yè)信貸投入對農業(yè)經濟增長的促進作用并不是十分顯著。

農業(yè)信貸;農業(yè)經濟增長;面板數(shù)據(jù)

解決“三農問題”是和諧社會構建的重中之重?！叭r問題”的核心是農民問題，主要表現(xiàn)為農民的收入低、增收難、城鄉(xiāng)收入差距大。“三農問題”實質上就是促進農民增收和農業(yè)增長，從而保證農村經濟的健康發(fā)展。

中國是一個擁有9億農民的農業(yè)大國，農業(yè)經濟的發(fā)展程度影響著全國經濟的發(fā)展狀況。其中，中部地區(qū)作為我國農業(yè)經濟的核心地區(qū)，對農業(yè)經濟增長起著至關重要的作用。有資料顯示，中部六省(安徽、湖北、河南、湖南、江西、山西)的農業(yè) GDP為7 598億元，占全國農業(yè) GDP的26.5%。而金融作為現(xiàn)代經濟的核心，要促進中部地區(qū)農業(yè)的跨越式發(fā)展，就離不開金融的鼎力支持。從實際數(shù)據(jù)來看，1978—2007年中部六省的農業(yè)信貸資金投入從24.87億元增加到3 839.10億元，增長了154.37倍;與此同時，農業(yè)GDP也得到了很大的增長?？梢?，雖然二者都呈現(xiàn)正向增長態(tài)勢，但中部地區(qū)的農業(yè)信貸投入究竟在多大程度上促進了農業(yè)經濟的增長，則是需要研究的。

當然，農業(yè)信貸資金配置的效應一直是國內外學者研究的熱點。在國外，Koester(2000)在研究經濟轉型國家農村金融市場在農村資源配置中的作用時認為，國家財政、金融部門對于農村資金的配置效率是低下的，這與其缺乏有效的農村金融市場體系有關。做過類似研究的還有Jensen(2001)，其結論顯示，發(fā)展中國家政府主導的農業(yè)信貸體系在促進農村經濟增長方面是缺乏效率的。Rakesh(2006)指出了農業(yè)信貸投入對農業(yè)經濟的增長具有重要的作用，并且通過對印度的實際分析檢驗了農業(yè)信貸在印度農業(yè)經濟中扮演的重要角色。目前國內絕大多數(shù)學者集中在宏觀層面實證檢驗了農業(yè)信貸資金的配置效率。周小斌、李秉龍(2003)的研究表明，農業(yè)信貸是農業(yè)生產資金的主要來源，但是中國農業(yè)信貸的有效供給卻不足，主要是由農村金融抑制以及農業(yè)信貸市場發(fā)育殘缺所致，因而，應該提高農業(yè)信貸對農業(yè)產出的績效。姚耀軍、和丕禪(2004)基于協(xié)整、誤差修正模型以及Granger因果檢驗等方法驗證了中國農業(yè)信貸與農業(yè)GDP的關系，結果顯示:無論是長期還是短期，農業(yè)信貸都是農業(yè)GDP的Granger原因。溫濤、王煜宇(2005)運用1952—2002年的數(shù)據(jù)檢驗了政府主導的農業(yè)信貸、財政支農的經濟效應，認為中國農業(yè)信貸投入并沒有成為農業(yè)經濟增長和農民收入增長的重要資源要素，農業(yè)經濟的發(fā)展并不是僅僅靠簡單的注入資金能夠解決的。

事實上，農業(yè)信貸資金配置效率在區(qū)域結構上應該是存在明顯的差異的，這是因為各地區(qū)制約農業(yè)信貸效率的技術水平、管理水平和資源要素存在明顯的不同，而這種差異又是需要我們進一步予以檢驗的，以便為區(qū)域信貸政策和風險控制尋找實際證據(jù)。可是，目前理論界尚缺乏研究，即使有研究，也沒有取得一致的意見?；诖耍覀冇斜匾钊霗z驗中國區(qū)域農業(yè)信貸配置效率。本文將利用1978－2007年中國中部六省的面板數(shù)據(jù)，來檢驗中部地區(qū)各省農業(yè)信貸資金配置效率是否存在明顯的差異，以及形成這種差異的根源。

一、模型的設定與數(shù)據(jù)采集

(一)研究模型的設定

我們利用Cobb-Douglas生產函數(shù)來反映農業(yè)信貸投入與農業(yè)經濟增長之間的關系。Cobb-Douglas生產函數(shù)的關系式為:

其中Y代表經濟總產出，A(t)表示技術進步，L表示勞動力投入，K表示資本投入，α表示勞動邊際產出彈性，β表示資本邊際產出彈性，u表示隨即誤差項。

為了便于模型的設定，根據(jù)王定祥(2009)的做法，我們作如下假設:① 經濟是封閉的，即國民經濟部門只有金融部門和真實部門，那么整個經濟體系的資本就分為金融資本以及真實資本。②規(guī)模經濟不變，技術進步中性，在社會資源有限的情況下，經濟總產出就取決于總資本在金融部門與真實部門之間的配置。

根據(jù)經濟學原理，我們知道真實資本和金融資本之間一定存在一個合意的比例來使得經濟產出最大化，這樣式(1)可以表示為

其中Kr表示真實資本投入，Kf表示金融資本投入，γ表示金融資本邊際產出彈性。

兩邊取對數(shù)得:

令:Y'=LnY，C=LnA，L'=LnL，Kr'=LnKr，Kf'=LnKf，ε=Lnu，那么式(3)變?yōu)?

為了能夠衡量農業(yè)信貸配置與農業(yè)經濟增長之間的關系，我們用農業(yè)GDP來表示農業(yè)經濟增長，用從事農業(yè)生產的人數(shù)表示勞動力投入，農業(yè)固定資產投資表示真實資本投入，最后用金融機構的農業(yè)信貸來表示金融資本投入。

基于以上分析，我們確定了本研究所需要的模型:

其中GDP表示農業(yè)總產值，L表示第一產業(yè)勞動人數(shù)，K表示固定資產投入，CR表示農業(yè)信貸投入，i表示省份，t表示時間。為了減少變量的波動性，我們對每個變量取自然對數(shù)，在自然對數(shù)下并不會影響模型中各變量之間的關系。

(二)數(shù)據(jù)的采集與說明

本研究所使用的數(shù)據(jù)主要來自中部六省的統(tǒng)計年鑒以及《新中國五十五年統(tǒng)計資料匯編》。其中安徽省1978—1979年，湖北省1978—1982年的農業(yè)信貸數(shù)據(jù)缺失，我們根據(jù)其農業(yè)信貸的趨勢圖發(fā)現(xiàn)，安徽、湖北兩省農業(yè)信貸在1978—1992年期間基本保持平穩(wěn)增長，即金融市場化改革之前，農業(yè)信貸投入的增長率基本保持不變，因此我們利用安徽省1980—1992年，湖北省1983—1992年的農業(yè)信貸平均增長率來推算出缺失的數(shù)據(jù)。圖1、2、3、4分別顯示了1978—2007年中部六省的農業(yè)GDP、農業(yè)信貸、農業(yè)勞動人數(shù)以及農業(yè)固定資產投資的趨勢圖。從圖中可以看出，農業(yè)GDP、農業(yè)信貸以及固定資產投資在1978—2007年呈上升趨勢，且在1992年出現(xiàn)拐點。從事農業(yè)生產的勞動人數(shù)在1978—2007年間基本保持平穩(wěn)，1992年后略微有下降，主要是由于市場化改革促進了城鄉(xiāng)一體化進程，農村剩余勞動力不斷向城市非農產業(yè)轉移所致。

二、實證結果與分析

首先建立隨機效應模型，然后使用Hausman檢驗來確定模型是否為隨機效應模型。Hausman檢驗是在隨機效應模型下進行的，即原假設是模型為隨機效應模型，由檢驗結果可知:在5%的顯著性水平下拒絕原假設，即模型應為固定效應模型。

確定模型影響形式后，對模型形式進行設定。首先要確定F統(tǒng)計量的值，我們在固定效應模型下分別建立變系數(shù)模型、變截距模型以及混合模型，得出各個模型的殘差平方和分別為:S1=3.984，S2=4.991，S3=21.168;由于我們估計的是中部六省1978—2007年的模型，因此截面數(shù)為N=6，時序數(shù)T=30;解釋變量的個數(shù)為k=3;由(4)式得:F2=34.601，F(xiàn)2α=1.57，由(5)式得:F1=3.423，F(xiàn)1α=1.67。所以 F2＞ F2α，拒絕 H2，而F1＞F1α，因此拒絕 H1。綜上所述，模型應該選擇固定效應下的變系數(shù)模型。

對固定效應下的變系數(shù)模型進行估計，由于截面數(shù)據(jù)容易產生異方差，如果運用OLS進行估計，可能會使結果失真，為了避免模型的異方差性，我們使用不相關回歸方法(Seemingly Unrelated Regression)來估計，估計結果如表1所示。

由表1面板數(shù)據(jù)的估計結果可以得到如下結論:

(1)在5%的顯著性水平下，中部六省農業(yè)信貸產出彈性只有湖南和山西的系數(shù)不顯著，且湖南的產出彈性為負值，雖然其他四省的產出彈性系數(shù)的P值顯著，但除了江西省外，產出彈性普遍偏小，這說明農業(yè)信貸投入對農業(yè)經濟增長的促進作用并不明顯。究其原因可能夠是，一方面雖然1978—2007年間農業(yè)信貸總額逐年增長，但真正能夠到達農民或者鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)手中的信貸資金非常有限，國家每年為支持“三農”而投入的信貸資金被地方政府投入到非農行業(yè)或被非法占用，農業(yè)生產所需的資金嚴重不足;另一方面，目前我國農業(yè)信貸是由政府主導的非需求導向型過程，有政府強制性供給，導致農業(yè)信貸配置效率低下(許曉玉，2007)。此外，農村金融機構自商業(yè)化改革后，從農村大量撤并營業(yè)網點，上收貸款權限，農業(yè)作為風險不確定性產業(yè)，其小額信貸需求很難得到金融機構的滿足，農村信用社出于贏利性原則從農村吸收存款，然后投放到城市;郵政儲蓄銀行多年來只吸收存款，不投放貸款，這導致本來就不充裕的農業(yè)資金更加缺乏。有統(tǒng)計資料顯示，農業(yè)信貸轉化為農業(yè)投資的效率在50年代為80%，70年代下降為60%，80年代后為10%，90年代后上升為15%(溫濤，王煜宇，2005)，但仍然偏低。中部六省作為我國農業(yè)經濟發(fā)展的核心地區(qū)，這種情況表現(xiàn)得更為明顯，中部六省農業(yè)生產規(guī)模龐大，在生產過程中需要大量的資金支持，但由于國家農業(yè)信貸資金配置效率低下，導致中部六省農業(yè)經濟發(fā)展面臨的資金更為短缺。

表1 面板模型估計結果

(2)農業(yè)勞動力投入彈性在5%的顯著性水平下全部通過檢驗，且平均系數(shù)在1左右，即農業(yè)勞動力投入增加1%，農業(yè)產出增長1%，這表明勞動力的投入能夠顯著促進農業(yè)經濟的增長。美國發(fā)展經濟學家劉易斯于1954年發(fā)現(xiàn)的“二元經濟”結構模型揭示了發(fā)展中國家通過工業(yè)發(fā)展吸納農業(yè)剩余勞動力的規(guī)律，他認為勞動力在農村和城市之間能夠自由流動，根據(jù)邊際效用遞減規(guī)律，農村存在大量過剩的勞動力，這嚴重制約了農村經濟的增長，而通過勞動力的轉移，能夠使其效用最大化。但是其理論對于我國的實際情況卻具有局限性。改革開放以來，尤其是進入21世紀后，我國從事農業(yè)生產的人數(shù)比率日趨下降，農業(yè)產出的貢獻率也大幅度下滑。根據(jù)統(tǒng)計資料，1991—2007年間，中部六省農業(yè)經濟的貢獻率從30.8%下降到14.6%，農業(yè)人口占就業(yè)人口的比重從65.6%下降到46.5%，農業(yè)經濟的貢獻率下降的幅度明顯大于農業(yè)人口比重(李傳健，2010)，這表明隨著農村勞動力大量涌入城市造成的農業(yè)經濟增長在國民經濟中的貢獻率大幅下降。目前，中部六省作為經濟欠發(fā)達的省份，每年都有大量的農民工涌向沿海省份打工，真正從事農業(yè)生產的勞動力不足，因此科學合理地配置農業(yè)勞動力資源，是增強農業(yè)經濟活力的有力保證。

(3)農業(yè)固定資產投入能夠顯著促進農業(yè)經濟的增長，平均系數(shù)為0.4，即固定資產投入增加1%，農業(yè)產出增長0.4%。最近幾年，在國家的支農惠農政策下，不少農村公共財政資金投向了農業(yè)水利等基礎設施建設，帶動了農民的農業(yè)投資，在一定程度上促進了農業(yè)產出的有效增長。

三、結論與政策

本文實證檢驗了中部六省農業(yè)信貸與農業(yè)經濟增長之間的關系。結果顯示，在1978－2007年間，中部六省農業(yè)信貸投入促進了農業(yè)經濟的增長，但農業(yè)信貸的產出彈性系數(shù)偏低，平均彈性系數(shù)只有0.14，且湖南、山西兩省的系數(shù)并不顯著。造成這種結果的原因主要是監(jiān)管缺失而導致的農業(yè)信貸資金配置效率低下，以及大量農業(yè)信貸資金的非農化使用。國家每年投入的資金經過各個部門的層層“滲透”，最終只有少量的資金成為農業(yè)生產的真實要素。

針對中部六省目前存在的農業(yè)信貸資金配置效率低下而導致其對農業(yè)經濟增長促進作用不顯著的情況，應該采取如下措施加以改善:

(1)在農業(yè)信貸投入上既要“量變”更要“質變”。一味的加大農業(yè)信貸總量的投入，而忽視資金配置效率的提高，是無法從根本上解決農業(yè)信貸資金對農業(yè)經濟增長促進作用不顯著的問題。因此應加快區(qū)域性農村金融改革，完善農村金融市場體制，在農村形成政策型、商業(yè)型、合作型金融機構并存的模式，要規(guī)范和發(fā)展一批民間金融，使得農村金融市場形成多元化的體系。這樣才能真正提高農業(yè)信貸資金配置效率，促進農業(yè)經濟可持續(xù)發(fā)展。

(2)引導城鎮(zhèn)金融機構投放農業(yè)信貸資金。城鎮(zhèn)金融機構擁有專業(yè)的技術人才和服務管理模式，對于風險和信用有一套完善的評估體系，且城鎮(zhèn)金融機構存款量大，資金充裕。因此政府應予以各種優(yōu)惠措施激勵金融機構對農業(yè)生產的支持，加大對農業(yè)的信貸投入。

(3)要加大對農業(yè)信貸資金的監(jiān)管力度，堅決打擊非法挪用支農資金的單位或個人，從根本上杜絕農業(yè)信貸資金外流的現(xiàn)象。

［1］Koester，Ulrich.CAP is Something We Can be Proud of［C］.working paper，University of California，San Diego，1990.

［2］Jensen E.The Farm Credit System as a Governmentsponsored enterprise［J］.Review of Agricultural Economics，22，2000.

［3］Rakesh Mohan.Agriculture Credit in India-Status，Issues and Future Agenda［J］.Economic and Political Weekly，March18，2006.

［4］周小斌，李秉龍.中國農業(yè)信貸對農業(yè)產出績效的實證分析［J］.中國農村經濟，2003(6):32－36.

［5］姚耀軍，和丕禪.中國農業(yè)信貸與農業(yè)GDP(1978－2001):一個協(xié)整分析［J］.上海經濟研究，2004(8):3－9.

［6］許崇正，高希武.農村金融對增加農民收入支持狀況的實證分析［J］.金融研究，2005(9):173－185.

［7］溫濤，冉光和，熊德平.中國金融發(fā)展與農民收入增長［J］.經濟研究，2005(9):30－43.

［8］溫濤，王煜宇.政府主導的農業(yè)信貸、財政支農模式的經濟效應——基于中國1952—2002年的經驗驗證［J］.中國農村經濟，2005(10):18－27.

［9］梁傳棟，董彬.農業(yè)信貸投資對農民收入的影響——基于中國1980—2005實證驗證［J］.廣東農業(yè)科學，2009(12):283－286.

［10］裴輝儒.我國農業(yè)信貸與農業(yè)經濟增長的相關性研究［J］.農業(yè)技術經濟，2010(2):31－41.

［11］陳第華.社會資本:鄉(xiāng)村協(xié)同治理過程中的變量［J］.重慶工商大學:社會科學版，2010(2).

［12］劉洋.跨區(qū)域合作發(fā)展——以滬渝合作為便［J］.重慶理工大學學報:社會科學，2010(5).

［13］周科.加快經濟發(fā)展方式轉變中的投資效率問題研究——以重慶市為例［J］.重慶三峽學院學報，2010(4).

Economic Effects of Agricultural Credit Funds——Based on the panel data of six provinces in central China over the period 1978-2007

LIU Jie，WANG Ding-xiang
(College of Economics and Management，Southwest University，Chongqing 400715，China)

In this paper，Cobb-Douglas production function is used to establish agricultural credit and agricultural economic growth model.On top of it，this paper uses panel data over the period 1978-2007 of six provinces to test the relationship between the agricultural credit and the agricultural economic growth.The results show that investment in agricultural credit can promote the growth of the agricultural economy in most of the central provinces，but the coefficient of elasticity agricultural credit is generally low，especially in Henan province，the coefficient of elasticity agricultural credit is negative number.It shows that as the major agricultural province，the agricultural credit can not play a significant role in promoting agricultural economic growth in the six provinces in central China.

agricultural credit;agricultural economic growth;panel data

F830

A

1674－8425(2011)06－0049－05

2011－02－13

教育部人文社科研究青年基金項目(09YJC790223)“貧困型農戶融資困境與扶貧型信貸創(chuàng)新研究”和重慶市哲學社會科學規(guī)劃項目(2009JJ09)“重慶市貧困型農戶融資困境與扶貧型信貸創(chuàng)新研究”的階段性成果，同時得到西南大學博士啟動基金項目“中國金融內生成長理論與政策研究”(SWU05331)的資助。

劉杰(1987—)，男，湖北洪湖人，碩士研究生，研究方向:金融理論與政策;王定祥(1972—)，男，重慶云陽人，博士，副教授，碩士生導師，研究方向:金融學與農業(yè)經濟管理。

(責任編輯 鄺坦勵)