李延忠 大慶油田試油試采分公司試驗大隊

企業(yè)經(jīng)濟管理不確定性分析方法

李延忠 大慶油田試油試采分公司試驗大隊

分析經(jīng)濟評價中盈虧平衡分析及非線性盈虧平衡分析方法，包括盈虧平衡分析及敏感性分析。前者一般只用于財務(wù)評價，后者用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價。是通過分析、預(yù)測項目主要不確定因素發(fā)生變化時對經(jīng)濟評價指標的影響，從中找出敏感因素，確定其影響程度，為企業(yè)盈利決策提供可靠和全面的分析依據(jù)。

企業(yè)；經(jīng)濟；盈虧平衡法；非線性盈虧平衡法；敏感性分析

企業(yè)經(jīng)濟評價所采用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，部分來自預(yù)測和估算，帶有不確定性。為此，既要對計算和分析基本方案的經(jīng)濟指標評價外，還要進行不確定性分析，以預(yù)測項目可能承擔的風險，從而確定企業(yè)盈利經(jīng)濟評價結(jié)果的可靠性。不確定分析包括盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析，本文僅對我油田企業(yè)產(chǎn)品油生產(chǎn)情況做盈虧平衡分析和敏感性分析。

1.盈虧平衡分析

1.1 線性盈虧平衡分析

當工程項目的收益和產(chǎn)量呈直線性關(guān)系，而單位產(chǎn)品可變成本保持不變時，可使用線性盈虧平衡分析方法。

收入與產(chǎn)量呈線性關(guān)系，即

（1）盈虧平衡點的確定。以產(chǎn)量（銷售量）或生產(chǎn)能力利用率（%）為橫坐標，以收入和總成本費用為縱坐標，繪制的收入曲線和總成本費用曲線（見圖1）。兩條曲線的交點即為盈虧平衡點，與盈虧平衡點對應(yīng)的橫坐標，即以產(chǎn)量或生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平穩(wěn)點BEP。在盈虧平衡點上，收入與支出達到平衡，在BEP的左邊，總成本大于收入，項目虧損，在BEP的右邊，收入大于總成本，項目盈利。盈虧平衡點越低，項目適應(yīng)市場變化的能力越大，抗風險能力越強。

圖1 盈虧平衡圖

（2）在收入與總成本費用都與產(chǎn)量呈線性關(guān)系的條件下，可用解析方法求出以產(chǎn)品產(chǎn)量、生產(chǎn)能力利用率、產(chǎn)品銷售價格、單位產(chǎn)品可變成本等表示的盈虧平衡點。在盈虧平衡點，收入S等于總成本費用C，設(shè)對應(yīng)于盈虧平衡點的產(chǎn)量為Q*，則有

以大慶油田某企業(yè)為例，生產(chǎn)的溶劑油2010總成本為15892萬元，即包括工資、保險、住房公積金等費用，可變成本包括材料、外雇勞務(wù)等費用。5.3萬噸溶劑油可變成本為13916萬元，產(chǎn)品平均含稅單價為4500元/噸，按公式（4）計算可得到產(chǎn)品的盈虧平衡產(chǎn)量=1976×[4500×（1-17%）-13916/5.3]=17818噸，即在這個產(chǎn)量上盈虧能夠達到平衡，遠遠低于設(shè)計生產(chǎn)能力8萬噸，說明該產(chǎn)品抗風險能力很強。

b.若項目設(shè)計生產(chǎn)能力為 ，則盈虧平衡時的生產(chǎn)能力利用率E*：

由于溶劑油是按計劃生產(chǎn)，天然氣公司每年都是按計劃提供輕烴原材料，溶劑油產(chǎn)量每年約為5.5萬噸，實際能力為8萬噸，實際生產(chǎn)能力利用率=5.5÷8×100%=68.75%，高于盈虧平衡時的生產(chǎn)能力利用率，說明項目的盈利能力和抗風險能力很強。

c.若按設(shè)計能力進行生產(chǎn)和銷售，則盈虧平衡時的銷售價格P*為：

(1)密切觀察患者的臨床,統(tǒng)計患者的PH消除情況(治療5d時)、不良問題(惡心、腹脹、便秘等)發(fā)生情況;(2)基于患者的臨床表現(xiàn)將患者分為兩類,“有效”指患者的臨床癥狀明顯改善或消失、無不良問題發(fā)生;否則為“無效”。

盈虧平衡時的銷售價格P*=（13916÷5.3+1976÷8）/（1-17%）=3612元/噸，按設(shè)計能力進行生產(chǎn)時，價格達到3612元/噸時，盈虧即能達到平衡，而目前化工產(chǎn)品的平均價格約為4500元/噸，遠遠高于盈虧平衡時的價格，說明項目的抗風險能力很強。

d.若按設(shè)計能力進行生產(chǎn)和銷售，且價格已定，則盈虧平衡時的單位產(chǎn)品變動成本為：

可知，盈虧平衡時的單位產(chǎn)品變動成本=4500×（1-17%）-1976÷8=3488（元/噸），而實際產(chǎn)品變動成本為13916÷5.3=2625.7元/噸），低于盈虧平衡時的單位產(chǎn)品變動成本，能夠消化因價格、工資上漲帶來的成本增大風險，項目抗風險能力較強。

1.2 非線性盈虧平衡分析

在生產(chǎn)中，收入、成本和產(chǎn)量往往呈曲線變化，可采用非線性盈虧平衡分析。因非線性盈虧平衡分析復雜，在此不作詳述。

2.敏感性分析

在經(jīng)濟預(yù)算時可能發(fā)生變化的因素有投資、產(chǎn)量、價格、費用等。敏感性分析通常是分析這些因素單獨變化或多因素變化時對項目內(nèi)部收益率的影響，其中單因素敏感性分析是對單一不確定因素變化的影響進行分析，是敏感性分析的基本方法。

2.1 分析步驟

（1）選定需要分析的不確定性因素，主要有產(chǎn)品價格、原材料價格、總投資、成本、產(chǎn)量等。

（2）確定分析經(jīng)濟指標。如凈現(xiàn)值、投資回收期、內(nèi)部收益率等。

（3）進行敏感性分析的計算。先假定一個因素發(fā)生變化，計算出與之對應(yīng)的的經(jīng)濟指標值的變化范圍，然后再假定第二個因素變化，再計算出經(jīng)濟指標對應(yīng)的變化范圍，直至把每個不確定的因素對應(yīng)的經(jīng)濟效果指標變化范圍都計算出為止。

（4）匯總敏感性分析結(jié)果。

2.2 應(yīng)用效果

（1）2010年固定資產(chǎn)原值為6063，凈值即投資額為K=2860萬元，不考慮投資期，預(yù)計運營期內(nèi)平均年營業(yè)收入為R=21000萬元，平均年經(jīng)營成本為C=13916萬元，年均營業(yè)稅金為TA=248萬元，期末殘值率5%，通過計算殘值S為325萬元，進行分析時，計算未來10年運營期的凈現(xiàn)值（NPV）：

因此，該項目經(jīng)濟上是合理的。

式中（P/A，10%，10）為年金現(xiàn)值系數(shù)，（P/F，10%，10）為一次支付現(xiàn)值系數(shù)。

（2）分析投資額、經(jīng)營成本和產(chǎn)品價格變動對方案凈現(xiàn)值影響，設(shè)投資變動百分比為x；經(jīng)營成本變動的百分比為y；產(chǎn)品價格變動的百分比為z。計算式：

將數(shù)據(jù)代入三個公式，分別取不同的x，y，z值，計算出各不相同的不確定因素在不同變動率下的凈現(xiàn)值。

從表1中可知，產(chǎn)品價格的變動對凈現(xiàn)值的影響最大，產(chǎn)品價格平均變動1%，凈現(xiàn)值平均變動1274.2萬元；投資額的變動對凈現(xiàn)值的影響最小。

分別計算出當NPV=0時，x=39238×10%/（39238-38952）=13.72

y=39238×10%/（39238-30694）=45.9%

z=39238×10%/（39238-51980）=-30.8%

即投資額與成本不變，價格低于預(yù)期值的30.8%以上；投資額與產(chǎn)品價格不變，經(jīng)營成本高于預(yù)期值的45.9%以上，項目將變得不可接受。

表1

3.結(jié)束語

給出了盈虧平衡分析和敏感性分析方法，研究不確定性因素變化將引起經(jīng)濟效果指標變化的范圍，找出影響企業(yè)經(jīng)濟效果指標的最關(guān)鍵因素，最敏感因素，進一步分析這種因素產(chǎn)生不確定性的原因。通過多個方案敏感性大小的對比，選取風險小的方案。通過有利與不利的經(jīng)濟效果范圍分析，尋找代替方案或?qū)υ桨覆扇∧承┛刂拼胧┑霓k法，來確定現(xiàn)實的方案組成，或?qū)崿F(xiàn)最佳控制。

10.3969/j.issn.1001-8972.2011.07.110