王 爽（天津?yàn)I海職業(yè)學(xué)院，天津 300451）

WANG Shuang (Tianjin Costal Polytechnic,Tianjin 300451,China)

1 供應(yīng)鏈融資概念及核心問題

1.1 供應(yīng)鏈融資的概念

供應(yīng)鏈融資起源于既往的 “物流銀行”、“融通倉”等業(yè)務(wù)，它服務(wù)于資金嚴(yán)重短缺的中小企業(yè)，圍繞 “1”家核心企業(yè)，通過現(xiàn)貨質(zhì)押和未來貨權(quán)質(zhì)押的結(jié)合，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個(gè)整體，全方位地為鏈條上的 “N”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)，通過商業(yè)銀行、物流企業(yè)及 “1+N”的相關(guān)企業(yè)分工與合作，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值。供應(yīng)鏈融資以生產(chǎn)型或流通性企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)存量為授信基礎(chǔ)，很好地解決了中小企業(yè) “融資難”問題，它是傳統(tǒng)工業(yè)與現(xiàn)代物流業(yè)、銀行業(yè)相結(jié)合的產(chǎn)物，也是對現(xiàn)代物流業(yè)中運(yùn)輸、倉儲(chǔ)功能的一個(gè)重大創(chuàng)新。

1.2 供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的核心問題

當(dāng)前，供應(yīng)鏈融資作為新生事物，距離產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；€有很大距離，在發(fā)展過程中還存在諸多問題，如缺少對第三方監(jiān)管行為的法律規(guī)范、缺乏統(tǒng)一的動(dòng)產(chǎn)融資物權(quán)信息平臺(tái)、金融機(jī)構(gòu)與倉儲(chǔ)公司合作不緊密、業(yè)務(wù)流程不規(guī)范、操作規(guī)程不科學(xué)、專業(yè)人才匱乏等等。在 “1+N”授信模式下，所有的融資、監(jiān)管與授信行為都是圍繞著融資質(zhì)物為核心，如何對質(zhì)物的融資和監(jiān)管效益進(jìn)行評價(jià)是多方業(yè)務(wù)的重點(diǎn)和難點(diǎn)。

2 供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中的質(zhì)物特點(diǎn)

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)適用于合法擁有銀行認(rèn)可的質(zhì)押貨物，并在質(zhì)押期間有提、換貨需求的客戶。質(zhì)押存貨的種類會(huì)有一定的限制，如圖1所示，要符合上述質(zhì)物特點(diǎn)原則，同時(shí)，應(yīng)選擇適用廣泛、易于處置、價(jià)格波動(dòng)幅度不大、質(zhì)量穩(wěn)定的品種，如煤炭、鋼材、有色金屬、玉米、大豆等。

供應(yīng)鏈融資對提高市場資源的使用效率，加快資金周轉(zhuǎn)具有重要作用，但不是任何質(zhì)物都適合融資，在進(jìn)行融資時(shí)，銀行要考慮質(zhì)物的以下特點(diǎn)：

（1）合法性原則——要求質(zhì)物的所有權(quán)明確，只有法律允許設(shè)定抵押權(quán)的財(cái)產(chǎn)，才能最終履行抵押責(zé)任，保證貸款安全。

（2）易售性原則——要求質(zhì)物用途廣泛，價(jià)格穩(wěn)定，不易過時(shí)，變現(xiàn)能力強(qiáng)，市場需求相對穩(wěn)定，能夠迅速出售且不必花費(fèi)太多費(fèi)用。

（3）穩(wěn)定性原則——要求質(zhì)物的損耗變質(zhì)小，價(jià)格和性能相對穩(wěn)定，市場風(fēng)險(xiǎn)小，易于保管，不易變質(zhì)。

（4）標(biāo)準(zhǔn)性原則——要求產(chǎn)品合格并符合國家標(biāo)準(zhǔn)，不存在質(zhì)量問題，規(guī)格明確，便于計(jì)量。

（5）易測性原則——要求質(zhì)物品質(zhì)和價(jià)值易測，監(jiān)管難度小，監(jiān)管中危險(xiǎn)性小。

以鋼鐵為例，從原材料鐵礦石到最后的商品倉儲(chǔ)建材這整個(gè)流通加工過程，貨品生產(chǎn)加工前后的幾種形式都能作為供應(yīng)鏈融資的質(zhì)物。

3 質(zhì)物評價(jià)要點(diǎn)與方法

由于在供應(yīng)鏈融資項(xiàng)目中，質(zhì)物的選擇至關(guān)重要，并不是所有貨物都適合進(jìn)行供應(yīng)鏈融資，如定制好的門窗，由于不具有普遍適用性，很難在市場上流通和變現(xiàn)，就不適合進(jìn)行供應(yīng)鏈融資。因此，質(zhì)物的選擇應(yīng)需遵循一系列原則，因此，在調(diào)研中，我們針對質(zhì)物的幾大關(guān)鍵原則 （如表3、4）在實(shí)際業(yè)務(wù)中對選擇決策的重要性進(jìn)行了調(diào)研評價(jià)，請企業(yè)操作人員和業(yè)務(wù)管理專家對下述幾項(xiàng)原則進(jìn)行打分，分值分布在1.0～0.2區(qū)間，每0.2個(gè)單位遞減一個(gè)等級，依次為：無比重要、很重要、重要、一般重要、次重要。指標(biāo)值如表1所示：

表1 質(zhì)物評價(jià)原則重要性指標(biāo)權(quán)重 （P）

評價(jià)專家的職位和級別權(quán)值，按高級管理職位、中層管理職位和操作業(yè)務(wù)崗位劃分，因?yàn)楦呒墑e的管理崗位從業(yè)經(jīng)歷勢必為其判斷增加經(jīng)驗(yàn)值和全面性，而操作層面的業(yè)務(wù)崗位帶來的判斷更具操作性，但缺乏宏觀性。因此，評價(jià)人員的級別權(quán)值如表2所示：

表2 評價(jià)人員的級別權(quán)值 （Q）

通過對從事供應(yīng)鏈融資監(jiān)管的國有大型物流企業(yè)高層管理人員、中層管理人員、基層操作/監(jiān)管人員和物流業(yè)務(wù)人員的調(diào)研訪談并匯總數(shù)據(jù)和計(jì)算，得出質(zhì)物特點(diǎn)的評價(jià)權(quán)數(shù)，精確到兩位小數(shù)，如表3所示：

表3 質(zhì)物特點(diǎn)的評價(jià)權(quán)數(shù) （K）

在實(shí)際應(yīng)用中，還要對質(zhì)物是否符合這幾方面的特性進(jìn)行評價(jià)，因此，按其符合程度設(shè)定評價(jià)層級如表4所示。

那么，融資質(zhì)物的適用性分值就可以通過下述公式進(jìn)行評價(jià)：

融資質(zhì)物的適用性分值=∑［Kn*Ln］

這樣，企業(yè)或銀行在評價(jià)質(zhì)物是否適合進(jìn)行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)進(jìn)行定量分析，以融資質(zhì)物的適用性分值的高低作為評價(jià)質(zhì)物的依據(jù)了。此公式經(jīng)過企業(yè)專家和業(yè)務(wù)人員的評價(jià)，認(rèn)為具有一定的應(yīng)用價(jià)值。

對融資質(zhì)物的適用性進(jìn)行分析一方面是為了評價(jià)質(zhì)物，另一方面也是為了進(jìn)行物流企業(yè)的融資監(jiān)管效益分析，在調(diào)查中，總結(jié)到影響質(zhì)物融資監(jiān)管效益的三大關(guān)鍵因素主要表現(xiàn)為：①貨值；②占地面積；③貨物的監(jiān)管難易程度。

供應(yīng)鏈融資監(jiān)管業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)所追求的目標(biāo)——單位面積監(jiān)管效益最大，那么在上述三項(xiàng)指標(biāo)中，貨值與監(jiān)管效益成正比，即：貨值越高，監(jiān)管費(fèi)用越高，監(jiān)管收益也越大；占地面積與監(jiān)管效益成反比，即：占地面積越大，監(jiān)管成本越高，單位面積的監(jiān)管效益越低；貨物的監(jiān)管難易程度與監(jiān)管效益成正比，即：貨物的監(jiān)管難易程度越高，監(jiān)管費(fèi)用越高，監(jiān)管收益也越大。因此，我們可以根據(jù)融資監(jiān)管企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)及三方面因素的正負(fù)向關(guān)系得出融資監(jiān)管企業(yè)的監(jiān)管效益值公式：

其中，監(jiān)管難易程度系數(shù)可以按照難易程度，依下述層級進(jìn)行評價(jià)，如表5所示：

表4 質(zhì)物特點(diǎn)的評價(jià)層級 （L）

表5 質(zhì)物監(jiān)管難易程度評價(jià)層級 （L）

此公式經(jīng)過企業(yè)專家和業(yè)務(wù)人員的評價(jià)，認(rèn)為具有一定的應(yīng)用價(jià)值。

綜上所述，融資監(jiān)管企業(yè)可以通過融資質(zhì)物的適用性分析公式，為申請融資企業(yè)及銀行提供融資服務(wù)方案，同時(shí)也可以通過質(zhì)物的適用性分析公式和監(jiān)管效益分析公式綜合評定監(jiān)管物流企業(yè)的監(jiān)管效益。由于評價(jià)層級簡單，反應(yīng)供應(yīng)鏈融資監(jiān)管中的主要評價(jià)指標(biāo)，在實(shí)際中也具有較強(qiáng)的操作性。

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