吉林工商學(xué)院 王洪彬

1 人民幣升值與我國(guó)的貿(mào)易

自2010年以來(lái)，多重跡象表明，人民幣升值預(yù)期已開(kāi)始重新走強(qiáng)。國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)已經(jīng)中斷的人民幣匯改問(wèn)題，重新提上中國(guó)政府的議程。人民幣升值與否，是中國(guó)當(dāng)前迫切需要解決的問(wèn)題。根據(jù)國(guó)家外匯管理局官方數(shù)據(jù)，截止到 2010年12月底，中國(guó)擁有2.8萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備。當(dāng)前中國(guó)貿(mào)易順差巨大，其主要原因有：要素價(jià)格偏低；進(jìn)口交易成本太高；整體消費(fèi)與投資不足。長(zhǎng)期貿(mào)易順差導(dǎo)致外匯收入增加、外幣需求降低，進(jìn)而導(dǎo)致外幣貶值。當(dāng)前中國(guó)龐大的貿(mào)易順差使得人民幣面臨升值壓力。此為，從外表環(huán)境看，當(dāng)前金融危機(jī)發(fā)源于美國(guó)，是因?yàn)槊绹?guó)金融系統(tǒng)本身出了問(wèn)題。但在西方，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是中國(guó)低估了人民幣匯率導(dǎo)致中國(guó)獲得巨大的貿(mào)易順差，而中國(guó)用這些外匯盈余大量購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，使得美元長(zhǎng)期維持低利率，最終引發(fā)了次級(jí)貸危機(jī)。因此，美國(guó)強(qiáng)烈要求人民幣升值，美國(guó)對(duì)人民幣升值施加的壓力一浪高過(guò)一浪，人民幣面臨空前的升值壓力。

匯率變化會(huì)影響對(duì)外貿(mào)易，改變國(guó)際收支狀況，進(jìn)而影響一國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。對(duì)中國(guó)而言，人民幣升值將從正反兩個(gè)方面影響我國(guó)的貿(mào)易狀況。 從正面分析，人民幣如果升值有如下好處：國(guó)外產(chǎn)品價(jià)格將下降，有利于增加中國(guó)對(duì)國(guó)外高質(zhì)量消費(fèi)品和生產(chǎn)設(shè)備的進(jìn)口，提高生活水平和產(chǎn)業(yè)制造水平，也為國(guó)內(nèi)制造業(yè)向制造高質(zhì)量產(chǎn)品轉(zhuǎn)軌提供條件，進(jìn)而提高中國(guó)各個(gè)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。 同時(shí)企業(yè)的國(guó)外投資能力將增強(qiáng)。人民幣升值有利于提高企業(yè)在國(guó)外市場(chǎng)的投資能力，促使企業(yè)走出國(guó)門(mén)，這樣不僅能夠降低使用進(jìn)口原材料比率較高的廠商的生產(chǎn)成本，也會(huì)促進(jìn)中國(guó)企業(yè)進(jìn)一步加快國(guó)際化步伐。

2 負(fù)面的影響：人民幣升值對(duì)我國(guó)貿(mào)易的影響

2.1 人民幣緩慢升值對(duì)我國(guó)貿(mào)易的的負(fù)面影響

如果人民幣緩慢升值，負(fù)面影響是大量投機(jī)資本從國(guó)外涌入。既然人民幣有升值的需要，為什么中國(guó)政府要采取緩慢升值的政策？恐怕還是因?yàn)槲覀儽旧淼慕?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有問(wèn)題。我們的出口更多的是加工貿(mào)易，也就是沒(méi)有太多技術(shù)含量的出口。人民幣迅速升值將對(duì)出口企業(yè)造成沉重打擊，甚至造成大量的失業(yè)等社會(huì)問(wèn)題，因此，不得不采取逐步升值的辦法。中央的初衷也許是好的，是為了給出口企業(yè)的調(diào)整轉(zhuǎn)型爭(zhēng)取時(shí)間，但是，至少目前看來(lái)，緩慢升值反而導(dǎo)致國(guó)際熱錢(qián)進(jìn)入中國(guó)。根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，2009年全年新增外匯儲(chǔ)備4531億美元，外匯儲(chǔ)備余額近2.4萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)23.28%；商務(wù)部的數(shù)據(jù)則顯示：2009年全年實(shí)際利用外資(FDI)900.3億美元，同比下降2.6%；而海關(guān)總署此前發(fā)布的數(shù)據(jù)表明，2009年我國(guó)貿(mào)易順差1960.7億美元，同比下降逾三成。

按照經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋，新增外匯儲(chǔ)備減去FDI和貿(mào)易順差之和，大體即為流入的熱錢(qián)概念，2009年涌入中國(guó)的熱錢(qián)達(dá)到千億美元之巨。按照相關(guān)金融專家的解釋，在對(duì)人民幣升值的心理預(yù)期持續(xù)走高的情況下，大量國(guó)際熱錢(qián)通過(guò)合法、非法途徑進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)套利、套匯。國(guó)際熱錢(qián)流入中國(guó)后，會(huì)帶來(lái)極其糟糕的影響。第一，國(guó)際熱錢(qián)的流入加劇了人民幣基礎(chǔ)貨幣投放的壓力，進(jìn)一步惡化了流動(dòng)性過(guò)剩的局面。第二，國(guó)際熱錢(qián)自身追逐短期投機(jī)利潤(rùn)的特性，決定了其規(guī)模的大起大落，這會(huì)對(duì)我國(guó)金融當(dāng)局的貨幣政策產(chǎn)生嚴(yán)重干擾。第三，國(guó)際熱錢(qián)的大量流入、流出會(huì)對(duì)國(guó)家的金融安全造成一定的威脅?；仡?994年墨西哥金融危機(jī)和1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)，非正常外資都起到了推波助瀾的作用。

熱錢(qián)的流入還違背了利用外資的目的，助長(zhǎng)了投機(jī)之風(fēng)。利用外資的目的本是為滿足生產(chǎn)建設(shè)的資金需要，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。但是國(guó)際資本劇烈套利活動(dòng)所追逐的是高額的投機(jī)性利潤(rùn)，使得投機(jī)之風(fēng)盛行。而套利活動(dòng)結(jié)束，熱錢(qián)將獲利退出，套取大量外匯逃走，這種高額利潤(rùn)的獲取是對(duì)國(guó)民收入的掠奪。

2.2 人民幣一次性升值到位對(duì)我國(guó)貿(mào)易的負(fù)面影響

如果人民幣一次性升值到位，短期內(nèi)出口企業(yè)會(huì)承受巨大的成本上升壓力，出口量會(huì)大幅下降，出現(xiàn)大量的失業(yè)。在當(dāng)前中國(guó)就業(yè)形勢(shì)十分嚴(yán)峻的情況下，這種升值方法基本不可行。

2008年第四季度以來(lái)，受國(guó)際金融危機(jī)的影響，中國(guó)的失業(yè)人數(shù)大量增加。到2009年一季度，失業(yè)率較上年末上升了0.1個(gè)百分點(diǎn)，失業(yè)人員也由2008年底的886萬(wàn)上升到2009年一季度的915萬(wàn)。一季度的登記失業(yè)率為4.3%。下半年，七月初大學(xué)畢業(yè)生就業(yè)率為68%，還有30%的大學(xué)畢業(yè)生需要就業(yè)，加上去年以來(lái)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)就業(yè)的大學(xué)生，大概還有300萬(wàn)人。還有國(guó)有和集體企業(yè)的下崗失業(yè)人員以及企業(yè)關(guān)閉破產(chǎn)的職工需要安置。截止到2009年年末，全國(guó)實(shí)有城鎮(zhèn)登記失業(yè)人員921萬(wàn)人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為4.3%。2010年一季度我國(guó)工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有所好轉(zhuǎn)，但持續(xù)發(fā)展困難很大。上游產(chǎn)品和要素價(jià)格快速上升，長(zhǎng)三角、珠三角等沿海地區(qū)用工成本普遍上調(diào)20%～25%等因素，加大了企業(yè)成本壓力和組織生產(chǎn)難度。

事實(shí)上，人民幣升值對(duì)出口企業(yè)和境外直接投資的影響，最終將體現(xiàn)在就業(yè)上。因?yàn)槲覈?guó)出口產(chǎn)品的大部分是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，出口受阻，利潤(rùn)下降，必然會(huì)加大就業(yè)壓力。如果人民幣匯率向上波動(dòng)，將會(huì)影響我國(guó)出口行業(yè)，其中，直接影響 輕工、紡織、電子和機(jī)械等4個(gè)行業(yè)的就業(yè)人員就達(dá)7000萬(wàn)人以上。更為嚴(yán)峻的是，目前金融危機(jī)的影響還沒(méi)有見(jiàn)底，還有一大批企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍然困難，失業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)仍然很大。

3 博弈關(guān)系轉(zhuǎn)向：在人民幣匯率升值中博弈貿(mào)易主動(dòng)權(quán)

當(dāng)前，中國(guó)應(yīng)及早制定相關(guān)策略以謀求在人民幣升值壓力下的貿(mào)易主動(dòng)權(quán)，緩解國(guó)內(nèi)壓力。具體建議如下：

3.1 人民幣不升值的策略建議

如果中國(guó)政府保持當(dāng)前人民幣匯率大致不變，可以通過(guò)以下應(yīng)對(duì)措施降低貿(mào)易順差。

進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，在地溫方面，松桃縣、碧江區(qū)、德江縣主要傳統(tǒng)花生種植區(qū)4月的第一侯5厘米深處地溫已達(dá)15攝氏度以上，萬(wàn)山4月第4侯已超過(guò)15攝氏度(表2)，滿足播種所需的地溫要求。

(1)容忍一定程度的通貨膨脹。在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論上，政府可以通過(guò)貨幣政策，適度超發(fā)貨幣制造通貨膨脹。通貨膨脹，即物價(jià)上漲，在匯率不變的情況下，單位外幣通過(guò)兌換本幣購(gòu)得的商品數(shù)量下降，影響了外國(guó)人的購(gòu)買(mǎi)(出口競(jìng)爭(zhēng)力下降)，貿(mào)易順差逐漸消除。因此，中國(guó)可以考慮容忍一定程度的通貨膨脹，以減輕人民幣升值壓力。

同時(shí)，一定幅度的通貨膨脹有利于擴(kuò)大就業(yè)。根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中菲利普斯曲線模型，在短期，失業(yè)與通貨膨脹呈反比關(guān)系。政府可以根據(jù)不同的失業(yè)率和通貨膨脹率的組合來(lái)調(diào)控經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前中國(guó)可以政府利用一定程度的通貨膨(2010年預(yù)計(jì)通貨膨脹將超過(guò)3%)來(lái)?yè)Q取失業(yè)率的減少，同時(shí)又可以減輕升值的壓力。

(2)增加進(jìn)口。中國(guó)應(yīng)該把巨額的外匯儲(chǔ)備用于進(jìn)口，比如購(gòu)買(mǎi)大量的本國(guó)急需的藥品、軍火，在出口值不變的前提下，進(jìn)口越多，經(jīng)常賬戶的盈余會(huì)減少，這樣能緩解人民幣升值的內(nèi)部、外部壓力。

(3)要建立將儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為投資、將資金轉(zhuǎn)化為資本的新機(jī)制，適當(dāng)控制外匯儲(chǔ)備的過(guò)度增長(zhǎng)，并更好地利用這些儲(chǔ)備資源對(duì)外投資?？梢钥紤]將外匯儲(chǔ)備與國(guó)有企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、銀行的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略結(jié)合起來(lái)。

3.2 人民幣升值的策略建議

如果人民幣在內(nèi)部、外部壓力下被迫升值，中國(guó)可以通過(guò)刺激投資和消費(fèi)的增長(zhǎng)以擺脫困境。

3.2.1 拉動(dòng)內(nèi)需

一旦人民幣被迫升值，中國(guó)出口就會(huì)下降，出口導(dǎo)向型企業(yè)成本增加，因此帶來(lái)的裁員、破產(chǎn)會(huì)使失業(yè)增多，消費(fèi)低迷。為了避免這種情況的發(fā)生，在人民幣升值的同時(shí)，中國(guó)應(yīng)該通過(guò)增加居民消費(fèi)和投資來(lái)擺脫困境。

當(dāng)前，中國(guó)公共產(chǎn)品供給不足，財(cái)政投入過(guò)少，應(yīng)由政府承擔(dān)的那部分教育、醫(yī)療等負(fù)擔(dān)，通過(guò)市場(chǎng)化改革又轉(zhuǎn)給了民眾。財(cái)政投資的公路很多變成了收費(fèi)公路，嚴(yán)重抑制了物流效率，加大了資源配置成本。老百姓手中缺錢(qián)，收入增長(zhǎng)跟不上物價(jià)漲速。農(nóng)村改革滯后，特別是農(nóng)民收入增長(zhǎng)緩慢，使得農(nóng)村潛在的消費(fèi)市場(chǎng)難以啟動(dòng)起來(lái)。再加上中國(guó)貧富差距相當(dāng)大，低收入人群和普通工薪階層，他們沒(méi)錢(qián)消費(fèi)，或者即便有些錢(qián)那也是用來(lái)應(yīng)急救命的，不想花也不敢花。想啟動(dòng)這塊規(guī)模龐大的人群的消費(fèi)，政府必須想辦法增加他們的收入并建立完善的社會(huì)保障體系。

建立城鄉(xiāng)統(tǒng)籌的社會(huì)保障體制，解決下崗工人、農(nóng)民的后顧之憂，既體現(xiàn)社會(huì)的公正公平，又讓被極度壓抑的消費(fèi)能得到很大的釋放，反過(guò)來(lái)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是有貢獻(xiàn)的。

中國(guó)政府應(yīng)該要求那些盈利頗豐的國(guó)有企業(yè)，尤其是國(guó)有壟斷企業(yè)如中國(guó)石油、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電力等分紅。把分紅用于投資在社會(huì)福利上，比如教育、醫(yī)療上來(lái)，以減輕居民的消費(fèi)壓力。

3.2.2 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

在刺激投資方面，除了傳統(tǒng)的減稅、降低利息等短期措施之外，政府可以考慮以下幾種方式從長(zhǎng)期角度刺激投資：政府以股權(quán)投資方式直接參與和引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資；從多方面為創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境和制度保證；加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資組織機(jī)制建設(shè)；完善多層次資本市場(chǎng)，創(chuàng)造有利于創(chuàng)業(yè)資本循環(huán)的機(jī)制。

在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，重點(diǎn)發(fā)展物流、金融旅游、信息咨詢等服務(wù)業(yè)；加快發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，提升裝備制造業(yè)，積極發(fā)展可再生能源產(chǎn)業(yè)。

當(dāng)前，政府提出“調(diào)結(jié)構(gòu)”，即轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式，就是發(fā)揮人力資本的作用。如果能提高現(xiàn)有勞動(dòng)者的知識(shí)水平和技能水平，轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式不一定會(huì)減少就業(yè)。

如果以上措施都能做到，我們有了旺盛的內(nèi)需、較合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，即使受到人民幣升值帶來(lái)的出口減少，仍能保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

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