蘭 玉

企業(yè)財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制

蘭 玉

我國(guó)絕大多數(shù)企業(yè)的通病。 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的缺乏，不僅嚴(yán)重制約著企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、規(guī)模擴(kuò)張、管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)效益的改善提高，而且已成為企業(yè)創(chuàng)新道路上的一個(gè)沉重的桎梏，嚴(yán)重阻礙著企業(yè)改革的深化?，F(xiàn)代企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮財(cái)務(wù)職能，切實(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制，讓財(cái)務(wù)工作參與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策，由服務(wù)監(jiān)督型向著有效管理型轉(zhuǎn)變。

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面的原因：

第一，企業(yè)所處的外部環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)人文環(huán)境、世界政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化等眾多因素。外部環(huán)境的變化可能為企業(yè)帶來新的機(jī)會(huì)，但也可能是某種威脅。如果企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能快速適應(yīng)企業(yè)外部環(huán)境的變化，必然會(huì)給企業(yè)帶來某種風(fēng)險(xiǎn)。

第二，我國(guó)許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管理好資金就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但在現(xiàn)實(shí)工作中，只要企業(yè)有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)，就一定會(huì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第三，財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。目前，我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致決策失誤的經(jīng)常發(fā)生，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第四，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)一般有三種類型：第一類是正常的資本結(jié)構(gòu)類型，也就是用流動(dòng)負(fù)債來購(gòu)置流動(dòng)資產(chǎn)，用自有資本來購(gòu)置固定資產(chǎn)。第二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計(jì)結(jié)余出現(xiàn)了紅字，表明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。第三類是自有資本全部被虧掉，而且負(fù)債也被虧掉了一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取有效措施以防范這種情況的出現(xiàn)。

針對(duì)以上原因，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身面臨的風(fēng)險(xiǎn)，采用正確的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，制定適合企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，以有效應(yīng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)成本，提高企業(yè)利潤(rùn)。

第一要有一個(gè)完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。這其中，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是必不可少的組成部分。在財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中，獲利能力、償債能力等指標(biāo)最具有代表性。資產(chǎn)獲利能力指標(biāo)有總資產(chǎn)報(bào)酬率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率。前者表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利水平；后者反映每耗費(fèi)一元支出所得的利潤(rùn)，該指標(biāo)越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。償債能力指標(biāo)有流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率。如果流動(dòng)比率過高，則會(huì)使流動(dòng)資金喪失再投資機(jī)會(huì)，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右；資產(chǎn)負(fù)債率一般為40%～60%，在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利潤(rùn)越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。資產(chǎn)獲利能力和償債能力兩個(gè)指標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的兩大部分。

第二根據(jù)實(shí)際情況采取合適策略。企業(yè)在建立了財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)尤其是擁有了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，要及時(shí)分析產(chǎn)品積壓、應(yīng)收賬款增大、成本上升等風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，并根據(jù)其形成的原因及過程，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，如回避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)等，以降低危害程度。其中控制風(fēng)險(xiǎn)策略可進(jìn)一步分類，按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制。前者指預(yù)先確定可能發(fā)生的損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實(shí)際發(fā)生；后者是對(duì)可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利用財(cái)務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)發(fā)展的有效途徑。

第三籌資活動(dòng)是企業(yè)發(fā)展壯大不可或缺的過程，對(duì)籌集資金的使用、管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金渠道包括企業(yè)所有者投資和借入資金兩類。對(duì)于所有者投資而言，不存在還本付息問題，資金可長(zhǎng)期使用、自由支配，其風(fēng)險(xiǎn)只存在于使用效益的不確定性上。而對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)而借入資金，將給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。因此，在使用籌集資金投資時(shí)，一個(gè)重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資以獲取超額利潤(rùn)，又要克服盲目樂觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)，追求收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳組合。在籌資決策時(shí),應(yīng)按照企業(yè)的固定資產(chǎn)比例,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、行業(yè)屬性等因素,合理確定企業(yè)的負(fù)債比率和籌資利息。

(一) 堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)小利潤(rùn)大的原則。在籌資過程中要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)小利潤(rùn)大的原則,把風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)綜要把握好籌資機(jī)會(huì),掌握好取舍標(biāo)準(zhǔn),選擇恰當(dāng)?shù)幕I資方式。

(二)加強(qiáng)利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)籌資過程中要加強(qiáng)利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。利率是影響財(cái)務(wù)成本的重要因素,借款利率越高,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大,因此要選擇和利用合適的利率和匯率。

(三)通過發(fā)行債券來優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),降低籌資風(fēng)險(xiǎn)和成本在債券發(fā)行過程中要短期債券和長(zhǎng)期債券相結(jié)合。對(duì)短期或臨時(shí)性資產(chǎn)采用短期負(fù)債的方式,長(zhǎng)期或永久性資產(chǎn)采用長(zhǎng)期負(fù)債的方式。

第四投資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)分析和防范

(一)注重前景分析。目前部分中小企業(yè)所在行業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)屬于“夕陽產(chǎn)業(yè)”,加上市場(chǎng)組織程度和行業(yè)組織程度的低下,融資能力普遍偏低,企業(yè)總體上缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的競(jìng)爭(zhēng)能力,所以投資前必須重視分析和評(píng)估其準(zhǔn)備投資的產(chǎn)業(yè)及投資的產(chǎn)品市場(chǎng)前景,充分分析市場(chǎng)供給與需求的關(guān)系。

(二)重視資金測(cè)算工作。項(xiàng)目投資前要對(duì)所投資項(xiàng)目的支出情況,特別是起初的開辦費(fèi)用。融資渠道和金額、生產(chǎn)過程的現(xiàn)金流量以及市場(chǎng)開拓費(fèi)用等進(jìn)行仔細(xì)的測(cè)算,防止盲目投資和投資經(jīng)營(yíng)過程中資金斷鏈造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)做好投資項(xiàng)目的分析決策。中小企業(yè)投資的最終目的是實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化。對(duì)投資項(xiàng)目,無論是采用自我發(fā)展型投資,還是外向兼并等投資,都要綜合考慮各方面的影響因素,科學(xué)地進(jìn)行投資決策和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。中小企業(yè)必須在項(xiàng)目的收益、可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行合理的平衡,在可以承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)選擇最優(yōu)的方案。

第五生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的風(fēng)險(xiǎn)防范。

(一)現(xiàn)金流量預(yù)算控制。企業(yè)財(cái)務(wù)管理首先應(yīng)該關(guān)注現(xiàn)金流量,而不是會(huì)計(jì)利潤(rùn)。中小企業(yè)應(yīng)該通過現(xiàn)金流量預(yù)算管理來做好現(xiàn)金流量控制。現(xiàn)金流量預(yù)算的編制采用“以收定支,與成本費(fèi)用匹配”的原則,采用零基預(yù)算的編制方法,按收付實(shí)現(xiàn)制來反映現(xiàn)金流入流出。經(jīng)過企業(yè)上下反復(fù)匯總、平衡,最終形成年度現(xiàn)金流量預(yù)算。同時(shí),根據(jù)年度現(xiàn)金流量預(yù)算制定出分時(shí)段的動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流量預(yù)算,對(duì)日?，F(xiàn)金流量進(jìn)行動(dòng)態(tài)控制。

(二)應(yīng)收賬款控制。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天,中小企業(yè)不得不部分甚至全部以信用形式進(jìn)行業(yè)務(wù)交易。應(yīng)收賬款控制主要從以下兩個(gè)方面來進(jìn)行:首先是評(píng)價(jià)客戶資信程度,制定相應(yīng)信用政策;其次是加強(qiáng)應(yīng)收賬款的賬齡分析,確定收款率和應(yīng)收賬款余額百分比,保證應(yīng)收賬款的安全性。

(三)實(shí)物資產(chǎn)控制。實(shí)物資產(chǎn)控制是為保證企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)安全完整而采取的財(cái)務(wù)控制措施。主要有以下幾點(diǎn):（1）限制接近。嚴(yán)格控制對(duì)實(shí)物資產(chǎn)及實(shí)物資產(chǎn)相關(guān)文件的接觸,如現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券和存貨等,除出納人員和倉(cāng)庫(kù)保管員外,其他人員限制接觸,以保證資產(chǎn)的安全。（2）及時(shí)入賬。經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生以后,必須立即入賬,特別是現(xiàn)金、銀行存款,要做到日清月結(jié),防止挪用,保證資金的安全和合理使用。（3）永續(xù)盤存制。對(duì)于財(cái)產(chǎn)物資必須采用永續(xù)盤存的方法,隨時(shí)反映其收、發(fā)、存情況。（4）建立會(huì)計(jì)檔案保管制度,便于業(yè)務(wù)復(fù)查。

(四)成本控制。中小企業(yè)從原材料的采購(gòu)到產(chǎn)品的最終售出,都要采取有效的成本控制方法。同時(shí)通過改善生產(chǎn)產(chǎn)品的工藝來降低成本。更進(jìn)一步,中小企業(yè)應(yīng)對(duì)比“產(chǎn)出”和“投入”,研究成本增減與收益增減的關(guān)系,以確定最有利于提高效益的成本控制方案。

第六理順財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)。企業(yè)對(duì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)控制得好壞，關(guān)鍵取決于其組織是否有效。企業(yè)組織結(jié)構(gòu)既是發(fā)展變化的，又是相對(duì)穩(wěn)定的，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、內(nèi)部條件和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，決定其適宜的組織體制，從而提高財(cái)務(wù)管理效率，充分利用企業(yè)資源，減少內(nèi)部摩擦和降低組織成本，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和企業(yè)價(jià)值最大化

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制是企業(yè)生存和發(fā)展的保障,提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力。這不僅需要企業(yè)自己提高自身素質(zhì)、提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力,也需要全社會(huì)為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境，使我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)得到更均衡更健康的發(fā)展,人民生活水平和綜合國(guó)力得到進(jìn)一步的提高。

10.3969/j.issn.1001-8972.2011.005.055