師榮蓉，徐璋勇

(1.西北大學經(jīng)濟管理學院，陜西西安710127;2.西北大學中國西部經(jīng)濟發(fā)展研究中心，陜西西安710127)

一、引言

中共中央制定的“國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要”強調(diào)，未來五年要深化農(nóng)村信用社改革，發(fā)展農(nóng)村小型金融組織和小額信貸，通過農(nóng)村金融發(fā)展，加速“三農(nóng)”問題的解決。從理論上講，農(nóng)村金融發(fā)展包含三方面內(nèi)容:一是金融規(guī)模的擴張;二是金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;三是金融效率的提高。伴隨著商業(yè)銀行在農(nóng)村市場的戰(zhàn)略性收縮和政策性銀行逐步撤出貸款業(yè)務(wù)，農(nóng)村信用社獲得了廣闊的發(fā)展空間，發(fā)揮著金融支農(nóng)的主力軍作用。目前，農(nóng)村信用社的機構(gòu)數(shù)量遠遠超過農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行機構(gòu)數(shù)量的總和，農(nóng)村信用社存貸款市場份額占農(nóng)村銀行業(yè)金融機構(gòu)的一半以上，支農(nóng)貸款占農(nóng)村金融機構(gòu)支農(nóng)貸款的90%以上①農(nóng)村信用社2009年農(nóng)業(yè)貸款余額2.1萬億元，占全國金融機構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款的比例由2002年末的81%提高到95%，農(nóng)戶貸款余額1.66萬億元，貸款戶數(shù)超過7958萬戶，占全國農(nóng)戶比例的39%。，農(nóng)村信用社在農(nóng)村金融中的壟斷地位毋庸置疑。從現(xiàn)實來看，作為“身兼二任”的農(nóng)村信用社，一方面要以服務(wù)“三農(nóng)”為己任，承擔政策性功能;另一方面要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展必須兼顧商業(yè)性運營原則，取得良好的利潤效率。因此，對農(nóng)村信用社利潤效率進行科學評價，分析其影響因素，尋求提升利潤效率的途徑就具有重要的現(xiàn)實意義。

本文的結(jié)構(gòu)安排如下:第二部分文獻綜述，對國內(nèi)外農(nóng)村信用社效率的相關(guān)文獻進行梳理和簡要評述;第三部分理論分析，界定農(nóng)村信用社利潤效率的概念并分析利潤效率的影響因素;第四部分實證研究，包括研究方法、評價指標體系構(gòu)建、樣本選擇與模型設(shè)定;第五部分實證結(jié)果分析;第六部分是研究結(jié)論與政策建議。

二、文獻綜述

近年來，基于農(nóng)村信用社在農(nóng)村金融市場中的重要地位，有關(guān)農(nóng)村信用社效率的研究受到國內(nèi)外學者的高度關(guān)注。謝平、徐忠、沈明高(2006)對第一批試點的49個縣(市)信用聯(lián)社和第二批試點的23個縣(市)信用聯(lián)社進行問卷調(diào)查，分析改革后的農(nóng)村信用社是否實現(xiàn)了商業(yè)經(jīng)營效益和滿足農(nóng)村地區(qū)中小企業(yè)有效資金需求，指出商業(yè)可持續(xù)經(jīng)營是農(nóng)村信用社滿足農(nóng)村金融需求的前提條件［1］。褚保金、張?zhí)m、王娟(2007)對 1998-2003年期間蘇北地區(qū)14家縣級聯(lián)社的投入產(chǎn)出效率及演變趨勢進行綜合評價，認為信用社效率逐漸提高，信用社市場占有率及自身的經(jīng)營管理狀況等會對信用社效率產(chǎn)生正面影響，承擔政策性業(yè)務(wù)會對信用社效率產(chǎn)生負面影響［2］。宋磊、王家傳(2007)以山東省為例，認為農(nóng)村信用社改革雖已取得階段性成績，但產(chǎn)權(quán)制度設(shè)置仍存在禁錮，應(yīng)化解不良資產(chǎn)，提高人員素質(zhì)，強化內(nèi)部機制建設(shè)［3］。吳志遠(2007)認為農(nóng)村信用社由于歷史包袱和政策性原因，存在著“治理不足型”、“投入不足型”、“管理不足型”和“競爭不足型”效率缺失，認為應(yīng)加大政策支持、營造競爭氛圍、強化內(nèi)部管理，提升信用社效率［4］。韓俊(2007)通過對全國29個省(市)區(qū)的實地調(diào)查，結(jié)合中國農(nóng)村金融現(xiàn)狀和農(nóng)戶、農(nóng)村中小企業(yè)金融需求特征，總結(jié)國內(nèi)外農(nóng)村金融機構(gòu)的發(fā)展經(jīng)驗，給出農(nóng)村信用社的經(jīng)營狀況評價［5］。中國人民銀行成都分行金融研究處課題組(2008)采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法研究農(nóng)村信用社效率，認為應(yīng)當正確認識改革中補貼的作用，構(gòu)建競爭性的農(nóng)村金融市場并創(chuàng)建農(nóng)村信用社經(jīng)理人市場［6］。黃惠春、褚保金、張龍耀(2010)運用SCP范式對江蘇省40家農(nóng)村信用社改革期間農(nóng)村金融市場結(jié)構(gòu)與農(nóng)村信用社經(jīng)營績效的關(guān)系進行研究，實證結(jié)果符合有效結(jié)構(gòu)假說，認為蘇南農(nóng)村信用社績效提升主要是由于經(jīng)營效率的提高，而蘇北農(nóng)村信用社績效提升是經(jīng)營效率提高和市場壟斷共同作用的結(jié)果［7］。Fengxia Dong，Allen Featherstone(2004)在工作論文中使用bootstrapping方法計算并簡單比較了中國1991-1995年29個省(市、自治區(qū))農(nóng)村信用社的純技術(shù)效率，技術(shù)效率和規(guī)模效率［8］。Deepak Shah(2008)分析印度馬哈拉施特拉地區(qū)信用社和合作銀行的流動性比率、利潤率、融資杠桿率、收益率等財務(wù)指標，運用收支平衡法和比率法對當?shù)匦庞蒙绾秃献縻y行的效率進行研究［9］。

綜上可知，關(guān)于農(nóng)村信用社效率的研究雖已取得諸多成果，但仍存在著以下幾點不足:一是研究內(nèi)容主要集中于農(nóng)村信用社的改革效率或經(jīng)營效率，尚未發(fā)現(xiàn)對農(nóng)村信用社利潤效率及其影響因素的研究;二是研究指標一般選取財務(wù)指標，綜合考慮財務(wù)指標與非財務(wù)指標的研究比較少;三是研究方法鮮有對不同地區(qū)農(nóng)村信用社效率動態(tài)變化的測算及其內(nèi)外部影響因素的分析?；诖?，本文引入超越對數(shù)隨機邊界利潤函數(shù)模型，以陜西省81個區(qū)縣的調(diào)研數(shù)據(jù)為例，對農(nóng)村信用社利潤效率及其內(nèi)外部影響因素進行動態(tài)跟蹤研究，以期對農(nóng)村信用社改革前后將近10年的效率變化做出客觀全面的評價。

三、農(nóng)村信用社利潤效率的理論分析

(一)農(nóng)村信用社利潤效率的界定

利潤效率是指在給定投入價格和產(chǎn)出的情況下，農(nóng)村信用社獲得最大利潤的能力。根據(jù)生產(chǎn)前沿面的利潤效率理論，對利潤效率的考察就是測量在市場環(huán)境相同、產(chǎn)出相同的情況下，農(nóng)村信用社真實利潤接近于有效邊界或最佳運營農(nóng)村信用社利潤邊界的程度，可用利潤函數(shù)Π=Π(w，y，u，v)表示，其中Π表示農(nóng)村信用社在運營過程中產(chǎn)生的真實利潤，w表示投入價格向量，y表示產(chǎn)出向量，u表示使農(nóng)村信用社的真實利潤低于最佳運營水平的無效率因素，v表示隨機誤差項。假設(shè)一家農(nóng)村信用社的真實利潤為Π，處于有效利潤邊界上實現(xiàn)的最大利潤為Π*，則這家農(nóng)村信用社的利潤效率可定義為農(nóng)村信用社實際利潤水平與可獲得的最優(yōu)利潤水平之間的比值，即PE=Π/Π*，意味著在投入價格和產(chǎn)出既定的情況下，農(nóng)村信用社可以增加的利潤為(1-PE)×100%。這里需要說明，利潤效率可能為負值，因為金融機構(gòu)可以損失100%以上的潛在利潤，盡管這種可能性出現(xiàn)的概率很小。

利潤效率不但考慮了農(nóng)村信用社投入與產(chǎn)出之間的技術(shù)效率，而且考慮了由要素價格因素所帶來的配置效率，反映在給定投入與產(chǎn)出下農(nóng)村信用社獲取利潤的能力。因此，利潤效率不僅是農(nóng)村信用社生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，也是衡量農(nóng)村信用社改革成敗的關(guān)鍵因素。

(二)農(nóng)村信用社利潤效率的影響因素分析

影響農(nóng)村信用社利潤效率的因素很多，但主要分為兩類:一是外部環(huán)境因素，二是內(nèi)部自身因素。

第一，影響農(nóng)村信用社利潤效率的外部環(huán)境因素主要包括:(1)經(jīng)濟發(fā)展水平。不同地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平呈現(xiàn)差異性，經(jīng)濟發(fā)展水平構(gòu)成農(nóng)村信用社運行的背景條件，影響農(nóng)村信用社的利潤效率。農(nóng)村信用社作為金融服務(wù)部門，其發(fā)展的長期源泉和根本動力依賴于不同地區(qū)資產(chǎn)、資金和勞動力等方面的資源稟賦供給和人們對資金借貸等金融服務(wù)的需求，由于不同地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平不同，物質(zhì)資源、資金水平、人力資源等生產(chǎn)要素的豐裕程度和要素價格水平不等，人們對資金借貸等金融服務(wù)的需求存在差異，導致不同地區(qū)農(nóng)村信用社獲取利潤的能力存在著與生俱來的差距。(2)政府干預(yù)程度。農(nóng)村信用社是在政府擔保下的運作，因而政府對農(nóng)村信用社的干預(yù)不容忽視，政府干預(yù)的規(guī)模和程度會對農(nóng)村信用社的利潤效率產(chǎn)生影響。政府干預(yù)是把“雙刃劍”，一方面，政府的財政支持可以引導農(nóng)村信用社配合國家支農(nóng)政策合理運用資金，有效實現(xiàn)國家撥款所要達到的支農(nóng)目標，有利于提高農(nóng)村信用社的利潤效率;另一方面，政府的不良干預(yù)會導致農(nóng)村信用社缺乏發(fā)揮主觀能動性的環(huán)境和條件，限制農(nóng)村信用社的決策能力和發(fā)展后勁，造成農(nóng)村信用社利潤效率的降低。

第二，影響農(nóng)村信用社利潤效率的內(nèi)部自身因素主要包括:(1)農(nóng)村信用社的產(chǎn)權(quán)制度。產(chǎn)權(quán)制度是金融制度的核心，產(chǎn)權(quán)越明晰，產(chǎn)權(quán)的激勵功能和約束功能就越強，經(jīng)濟運行效率就越高。近年來，產(chǎn)權(quán)制度改革作為新一輪農(nóng)村信用社改革的核心已取得初步進展，但在一些地區(qū)產(chǎn)權(quán)制度改革仍然存在著很大的阻力，所有者缺位、內(nèi)部人控制、缺乏有效的約束機制等桎梏嚴重制約著農(nóng)村信用社效率的提升。(2)農(nóng)村信用社的資產(chǎn)質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量反映農(nóng)村信用社的償債能力和發(fā)展能力，由于農(nóng)村信用社沉重的歷史包袱、中央銀行長期的資金救助和農(nóng)村金融資金鏈的脆弱不穩(wěn)定等因素導致農(nóng)村信用社不良貸款比例高，惡劣的資產(chǎn)質(zhì)量嚴重影響了農(nóng)村信用社的利潤效率。(3)農(nóng)村信用社的資產(chǎn)穩(wěn)定性。資產(chǎn)穩(wěn)定性是農(nóng)村信用社安全經(jīng)營的必要保障，由于體制原因長期以來農(nóng)村信用社的經(jīng)營管理狀況欠佳，致使資本充足率和抵御風險的能力均維持在較低水平，對利潤效率形成潛在威脅。(4)農(nóng)村信用社的資產(chǎn)流動性。資產(chǎn)流動性反映農(nóng)村信用社的應(yīng)變能力，資產(chǎn)流動性越高，其變現(xiàn)能力越強，降低了流動性風險，也減少了收益。鑒于農(nóng)村信用社現(xiàn)金需求易受季節(jié)性波動、資產(chǎn)變現(xiàn)能力差、資產(chǎn)質(zhì)量低下等現(xiàn)實情況，如何平衡降低流動性風險和提高利潤效率的關(guān)系，保持最佳的資產(chǎn)流動性是農(nóng)村信用社面臨的重要問題。

四、農(nóng)村信用社利潤效率的實證研究

(一)研究方法

隨機邊界分析(Stochastic Frontier Analysis，SFA)最早由 Aigner，Lovell and Schmidt(1977)和Meeusen and Broeck(1977)分別獨立提出，基本模型表示為:y=f(x;β)exp(v-u)，其中 y代表產(chǎn)出、x表示一組矢量投入、β為一組待定的矢量參數(shù)，隨機邊界模型包括了一個復合誤差項，第一部分v服從N(0，σ2)分布，第二部分u服從非對稱分布，用以表示那些僅僅對某個決策單元所具有的沖擊，決策單元的技術(shù)效率狀態(tài)則用TE=exp(vu)來表示。當u=0時，廠商處于生產(chǎn)前沿上，即y=f(x;β)exp(v);若 u＞0，廠商處于生產(chǎn)前沿下方，即處于非技術(shù)效率狀態(tài)。1977年后，伴隨著SFA方法的不斷擴展，低效率項分布假設(shè)的放寬，應(yīng)用數(shù)據(jù)的范圍由截面數(shù)據(jù)擴展到非平衡面板數(shù)據(jù)，SFA方法在實證研究中得到廣泛的應(yīng)用。Battese and Coelli(1992)針對基本模型向非平衡面板數(shù)據(jù)方向作了改進。Kumbhakar，Ghosh and McGukin(1991)和Reifschneider and Stevenson(1991)將無效效應(yīng)Ui表示為向量形式和隨機誤差項的函數(shù)形式。Battese and Coelli(1995)在此基礎(chǔ)上加入配置效率，去掉利潤最大化一階條件，擴展到面板數(shù)據(jù)，并且可以通過一階段估計法測度非效率影響因素①Battese and Coelli(1995)之前的研究使用二階段估計法，首先通過估計生產(chǎn)函數(shù)得到效率值，然后對技術(shù)無效性回歸決策單元的具體變量(如所有權(quán)性質(zhì)、經(jīng)理的經(jīng)驗等)來試圖說明同一行業(yè)不同決策單位效率差別的原因。然而，二階段估計法在兩個估計階段技術(shù)無效項是相互獨立的，無法提供一階段估計法的有效估計量。，最終得到的改進模型如下:

上式中，Yit是第i個決策單元的第t期產(chǎn)出(或產(chǎn)出的對數(shù));Xit為第i個決策單元的第t期k×1階投入價格和產(chǎn)出向量;Uit=(Uiexp(-η(t-T)))為非負隨機變量，用以說明生產(chǎn)的技術(shù)無效，通常假設(shè)其服從在0處的截尾正態(tài)分布N(mit，為可能影響決策單元效率的p×1階參數(shù)向量;Vit為隨機向量，假設(shè)其服從獨立同分布，且獨立于Uit;η為待估參數(shù)。

(二)評價指標體系構(gòu)建

本文從投入產(chǎn)出角度研究農(nóng)村信用社利潤效率，構(gòu)建的評價指標體系包括基礎(chǔ)指標和影響因素指標?；A(chǔ)指標包括:(1)收益變量(因變量):利潤(TP);(2)產(chǎn)出變量:存款總額(Y1)、貸款總額(Y2);(3)投入變量:人力價格(W1)、資產(chǎn)價格(W2)、資金價格(W3)。影響因素指標包括:(1)地區(qū)人均GDP(Z1)，反映不同地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平;(2)財政支出比(Z2)，表征并控制政府干預(yù)的規(guī)模與程度;(3)產(chǎn)權(quán)制度通過設(shè)置虛擬變量考察農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)制度改革對利潤效率的影響;(4)不良貸款率(Z4)，衡量農(nóng)村信用社的資產(chǎn)質(zhì)量;(5)核心資本充足率(Z5)，衡量農(nóng)村信用社的資產(chǎn)穩(wěn)定性;(6)存貸比率(Z6)，衡量農(nóng)村信用社的資產(chǎn)流動性。各指標變量描述與衡量如表1所示。

表1 指標變量描述與衡量

(三)樣本選擇與模型設(shè)定

本文研究覆蓋2000-2008年陜西省安康市、寶雞市、漢中市、商洛市、渭南市、西安市、咸陽市、榆林市81個區(qū)縣的農(nóng)村信用社，共取得729個有效樣本①研究樣本包括安康市9個區(qū)縣的農(nóng)村信用社、寶雞市11個區(qū)縣的農(nóng)村信用社、漢中市8個區(qū)縣的農(nóng)村信用社、商洛市5個區(qū)縣的農(nóng)村信用社、渭南市10個區(qū)縣的農(nóng)村信用社、西安市12個區(qū)縣的農(nóng)村信用社、咸陽市14個區(qū)縣的農(nóng)村信用社、榆林市12個區(qū)縣的農(nóng)村信用社。。借鑒Battese and Coelli(1995)模型，基于超越對數(shù)利潤函數(shù)是關(guān)于利潤有效性實證估計和分解的基礎(chǔ)、包含投入產(chǎn)出指標的交互影響項、符合農(nóng)村信用社規(guī)模收益可變的實際情況、適用于多元產(chǎn)出而不會違背曲率特性、可以為數(shù)據(jù)均值上的潛在利潤邊界提供二階近似值等優(yōu)勢，故設(shè)定超越對數(shù)利潤函數(shù)，所建立的具體模型如下:

式(2)中，TP為利潤;wi為第i項投入價格，i=1，2，3;yj為第 j項產(chǎn)出，j=1，2;βi、δj、φik、φjl、εij為待估參數(shù);誤差項為復合結(jié)構(gòu)，由隨機誤差項和無效率項復合構(gòu)成，第一部分v是隨機誤差項，服從標準對稱正態(tài)分布，第二部分u是無效率項，服從非對稱分布，反映農(nóng)村信用社的利潤無效水平。

上式中，楊氏定理要求系數(shù)對稱的約束條件為:φjl=φlj，φik=φki，齊次性的約束條件為將上述約束條件代入(2)式并進行標準化處理，考慮到農(nóng)村信用社作為金融機構(gòu)的規(guī)模收益可變，將各農(nóng)村信用社的總利潤和產(chǎn)出項除以各農(nóng)村信用社的總資產(chǎn)進行相應(yīng)調(diào)整，簡化后得到下式:

運用最大似然法，估計式(3)中的參數(shù)，確定農(nóng)村信用社的利潤效率。利潤效率影響因素模型如下式:

式(4)中，u為無效率項，z1為地區(qū)人均GDP，z2為財政支出比重，z3為產(chǎn)權(quán)制度，z4為不良貸款率，z5為核心資本充足率，z6存貸比率，ε為隨機擾動項。

五、實證結(jié)果分析

(一)農(nóng)村信用社利潤效率評價結(jié)果分析

利用澳大利亞新英格蘭大學Tim Colli所編寫的SFA專用程序Frontier4.1對樣本數(shù)據(jù)進行處理，得到2000-2008年陜西省各區(qū)縣農(nóng)村信用社的利潤效率，考察其分布，如表2所示。

可以看出，利潤效率分布在0-0.2區(qū)間的農(nóng)村信用社所占比例逐年下降，2007年和2008年所有樣本農(nóng)村信用社的利潤效率均高于0.2;利潤效率分布在0.2-0.4區(qū)間的農(nóng)村信用社所占比例先上升后下降，反映了農(nóng)村信用社利潤效率不斷提高并逐步跨越這一區(qū)間的過程;利潤效率分布在0.4-0.6區(qū)間的農(nóng)村信用社所占比例逐年下降，2008年回升至30.86%，說明受到金融危機的沖擊部分農(nóng)村信用社的利潤效率回落至這一區(qū)間;利潤效率分布在0.6-0.8區(qū)間的農(nóng)村信用社所占比例呈逐年波動趨勢;利潤效率分布在0.8-1區(qū)間的農(nóng)村信用社所占比例逐年上升，2007和2008年受到經(jīng)濟周期和金融危機的影響有大幅下降。

考察陜西省及各市區(qū)農(nóng)村信用社平均利潤效率的變化趨勢，如圖1所示。

由陜西省農(nóng)村信用社平均利潤效率的演進趨勢發(fā)現(xiàn)，2000-2007年陜西省農(nóng)村信用社的平均利潤效率逐年提高，2007年達到最高，2008年有小幅下降。由陜西省各市區(qū)農(nóng)村信用社平均利潤效率曲線的走勢變化發(fā)現(xiàn)，各市區(qū)農(nóng)村信用社利潤效率之間的差距在不斷縮小，呈波動上升趨勢?？傮w看來，排除金融危機的影響，陜西省農(nóng)村信用社的平均利潤效率呈不斷改進的趨勢。

(二)農(nóng)村信用社利潤效率的影響因素分析

運用Frontier4.1軟件，我們可以得到超越對數(shù)隨機邊界利潤函數(shù)模型的系數(shù)估計結(jié)果，如表3所示。

表2 農(nóng)村信用社利潤效率分布

圖1 陜西省及各市區(qū)農(nóng)村信用社利潤效率均值變化趨勢

表3 模型的系數(shù)估計結(jié)果

由模型檢驗結(jié)果可以看出，LR統(tǒng)計檢驗在1%的水平下顯著，說明模型誤差項有明顯的復合結(jié)構(gòu)，且γ=0.958，說明誤差主要來源于非效率因素(占95.8%)，而不是統(tǒng)計性誤差等因素(占4.2%)，表明模型構(gòu)建的正確性以及對非效率影響因素考察的必要性。

由非效率影響因素估計結(jié)果可以看出，地區(qū)人均GDP與利潤非效率呈不顯著負相關(guān)關(guān)系，與利潤效率呈不顯著正相關(guān)關(guān)系;財政支出比重與利潤非效率呈顯著負相關(guān)關(guān)系，與利潤效率呈顯著正相關(guān)關(guān)系，財政支出比重提高1%，農(nóng)村信用社利潤效率提高4.651%;產(chǎn)權(quán)制度與農(nóng)村信用社利潤效率呈顯著正相關(guān)關(guān)系，表明新一輪產(chǎn)權(quán)制度改革顯著提高了農(nóng)村信用社的利潤效率;不良貸款率與利潤效率呈顯著負相關(guān)關(guān)系，即不良貸款率降低1%，利潤效率提高0.3%;核心資本充足率與利潤效率呈顯著正相關(guān)關(guān)系，核心資本充足率提高1%，農(nóng)村信用社利潤效率提高9.752%;存貸比率與利潤效率呈顯著正相關(guān)關(guān)系，存貸比率提高1%，農(nóng)村信用社利潤效率提高0.019%。由此可以看出，提高地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、加強財政支農(nóng)力度、深化農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)制度改革、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量、提高核心資本充足率、增強資產(chǎn)流動性均有利于提高農(nóng)村信用社的利潤效率。

六、研究結(jié)論與政策建議

本文在農(nóng)村信用社利潤效率界定及其影響因素理論分析的基礎(chǔ)上，以陜西省81個區(qū)縣的農(nóng)村信用社為例，通過建立綜合評價指標體系，運用隨機邊界超越對數(shù)利潤函數(shù)模型評估2000-2008年農(nóng)村信用社的利潤效率及其影響因素，得出以下研究結(jié)論:(1)隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長和農(nóng)村信用社改革的不斷深入，2000-2008年各地區(qū)農(nóng)村信用社利潤效率之間的差距不斷縮小，呈波動上升趨勢。盡管2008年金融危機對農(nóng)村信用社的利潤效率有所影響，但總體趨勢并沒有改變。(2)在顯著影響農(nóng)村信用社利潤效率的因素中，影響程度從大到小依次為核心資本充足率、財政支出比重、產(chǎn)權(quán)制度、不良貸款率和存貸比率;地區(qū)人均GDP對農(nóng)村信用社利潤效率的影響不顯著。核心資本充足率、財政支出比重、產(chǎn)權(quán)制度、存貸比率和地區(qū)人均GDP的提高對農(nóng)村信用社利潤效率的提升均有促進作用;不良貸款率的上升對利潤效率的提升有抑制作用。

基于此，為進一步提升農(nóng)村信用社的利潤效率，本文從政府部門、金融監(jiān)管部門和農(nóng)村信用社三個層面提出如下政策建議:(1)政府部門要保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，加大財政支農(nóng)力度，創(chuàng)新財政支農(nóng)方式，落實有效的惠農(nóng)政策和強農(nóng)措施，減少政府失信行為，杜絕對農(nóng)村信用社的行政干預(yù)，為農(nóng)村信用社創(chuàng)造良好的軟硬件經(jīng)營環(huán)境和信用環(huán)境。(2)金融監(jiān)管部門要健全符合我國國情的相關(guān)法規(guī)條例，對農(nóng)村信用社的經(jīng)營宗旨和原則加以明確，加強對資本充足率、不良貸款率等指標的長期監(jiān)控，防范農(nóng)村金融風險，確保農(nóng)村金融的穩(wěn)定安全運行。(3)農(nóng)村信用社要建立健全資本補充機制，采用增資擴股增加實收資本，發(fā)行債券擴大附屬資本，提高核心資本充足率;深化產(chǎn)權(quán)制度改革，完善法人治理結(jié)構(gòu)，按照股權(quán)結(jié)構(gòu)多樣化、投資主體多元化的原則，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，培育產(chǎn)權(quán)主體，改善經(jīng)營管理激勵;加強信貸管理，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，從貸款的審批、使用、償還各個環(huán)節(jié)上強化市場約束，降低不良貸款比率，形成良性循環(huán)的運營機制;樹立流動性管理目標，增加流動性管理工具，多渠道化解流動性風險，從而提高農(nóng)村信用社的利潤效率，改善農(nóng)村信用社的經(jīng)營管理效益和支農(nóng)服務(wù)水平。

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