咸皓文

作為對國計民生有舉足輕重影響的第三方支付工具，支付寶無需謀求多大程度的創(chuàng)新，而是要力求穩(wěn)定安全，加強體制層面的監(jiān)管，盡量使流程透明化，這樣才能造福于民。

北京時間5月11日晚間消息，據(jù)雅虎周三提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件顯示，阿里巴巴集團已經(jīng)將在線支付公司支付寶的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給馬云控股的另一家新公司。雅虎在SEC文件中披露，其持股43%的阿里巴巴集團已經(jīng)將支付寶的所有權(quán)轉(zhuǎn)移到了馬云控股的一家新公司中。文件稱，為了盡快獲得監(jiān)管部門的牌照，阿里巴巴對支付寶進行了重組，支付寶將成為中國一家國內(nèi)公司的全資子公司，而馬云持有該公司的多數(shù)股權(quán)。

受支付寶股權(quán)變更的影響，雅虎股價在納斯達(dá)克市場常規(guī)交易中跌幅一度達(dá)到10%。5月11日在納斯達(dá)克市場常規(guī)交易中下跌1.35美元，跌幅為7.28%，報收于17.20美元。過去52周，雅虎最低股價為12.94美元，最高股價為18.84美元。

匹夫無罪 懷璧其罪

“雅巴”之爭的種子早在2005年雅虎和軟銀并購阿里巴巴時就已經(jīng)埋下。

2005年8月，雅虎以總計6.4億美元現(xiàn)金、雅虎中國業(yè)務(wù)以及從日本軟銀公司購得的淘寶網(wǎng)股份，交換阿里巴巴40%普通股。同時協(xié)定，5年后(即2010年10月)，雅虎將擁有阿里巴巴集團第一大股票權(quán)及與馬云等管理層一樣多的董事席位。當(dāng)時雅虎雖已過巔峰期卻仍相當(dāng)強勢，淘寶網(wǎng)和支付寶不過剛嶄露頭角，整個阿里巴巴集團收入甚至尚未跨過1億美元門檻。

然而時過境遷，幾年過去，今日阿里巴巴旗下的業(yè)務(wù)一個個漲勢喜人，而雅虎則不斷出售、關(guān)停業(yè)務(wù)，股價、市值更是連創(chuàng)新低。馬云不會愿意讓一個孱弱的人掌握阿里巴巴的命脈，所以自然會千方百計為阿里巴巴謀得脫身之計，這樣一想無論馬云做什么都會讓人覺得理所當(dāng)然了，如果雅虎與阿里的位置對調(diào)馬云是萬萬不敢如此的。

為避免發(fā)生控制權(quán)危機，阿里巴巴集團開始醞釀減少雅虎在其公司股份，把這位當(dāng)年的金主趕出去，但一直沒有得到雅虎方面的同意。雅虎自然不愿被過河拆橋。于是一場股權(quán)爭奪戰(zhàn)打響。阿里巴巴想回購雅虎的股份，不但遭到雅虎的拒絕，而且雅虎還想借勢進入阿里巴巴董事會，進一步惡化了雙方的關(guān)系。

這次糾紛表面上的導(dǎo)火線是由支付寶引起的。現(xiàn)在正在頒發(fā)第三方支付牌照，由于國家有相關(guān)規(guī)定，如果想獲得牌照必須把外資清理出去，阿里巴巴打算通過支付寶這個問題玩一石二鳥，首先讓支付寶順利獲得第三方支付牌照；第二，借這個事情理清楚跟雅虎之間的關(guān)系，慢慢地把雅虎淡化出去，從而獲得更多的話語權(quán)。馬云與雅虎交惡，表面上看是因為楊致遠(yuǎn)這位“親中”CEO的離開，而新任CEO巴茨對阿里巴巴不夠友好。實質(zhì)是像一個落魄的富人拿著價值連城的寶物，遲早會被殺人越貨，匹夫無罪懷壁有罪。

雅虎：人為刀俎 我為魚肉

此次與阿里巴巴的正面沖突，使雅虎面臨美國投資者的廣泛質(zhì)疑。因為此前阿里巴巴集團的資產(chǎn)一直被看成是雅虎最成功的一筆投資，也是這家日益衰落的互聯(lián)網(wǎng)公司當(dāng)前最核心的價值之一。雅虎的投資者很難一下子接受支付寶已不在雅虎的控制范圍內(nèi)。

對于雅虎而言，要想實現(xiàn)自身利益最大化，這是一場不得不同意的交易。因為如果雅虎拒絕轉(zhuǎn)讓支付寶所有權(quán)，支付寶很可能因此無法獲得支付牌照，如果還手握支付寶很可能到頭來竹籃打水一場空。不過，也許背后的原因更為復(fù)雜，而非簡單的牌照問題。這就像是一場不知道何時才能畫上休止符的爭斗。

如果雅虎繼續(xù)堅持聲稱兩次轉(zhuǎn)讓“并不知情而且沒有同意”，那么雅虎為何直到5月12日才向外界發(fā)布相關(guān)情況，這一點受到外界質(zhì)疑。即便雅虎官方發(fā)言人強調(diào)這個時間發(fā)布聲明是“合法的，并且顧及和保護到了相關(guān)股東的利益”，但股東對于雅虎董事會的“風(fēng)險管理”能力和商譽，都會產(chǎn)生很大動搖。

反觀阿里巴巴，如果在支付寶的問題上與雅虎鬧僵甚至兩敗俱傷，將會對其業(yè)務(wù)發(fā)展造成更大損傷。一方面在領(lǐng)取牌照的關(guān)鍵時刻不容有失；另一方面，合作伙伴和競爭對手將會抓住機會，給支付寶帶來迎頭痛擊。

不管如何，將來的談判過程雅虎都將處于尷尬境地，原因在于雅虎不僅要面對阿里巴巴的逐漸失控，在美國還將面臨一家律師行對其進行詳細(xì)調(diào)查。而對于阿里巴巴來說，現(xiàn)在處于第三方支付牌照發(fā)放的微妙時刻，事件如果處理不好將會影響其獲取牌照，所以雙方并不輕松。

臥榻之側(cè)豈容他人鼾睡？

過去的幾年，支付寶已坐穩(wěn)第三方網(wǎng)上支付老大的位置。根據(jù)艾瑞咨詢最新數(shù)據(jù)，2010第三方網(wǎng)上支付市場交易規(guī)模中，支付寶占據(jù)49.61%的市場份額，繼續(xù)維持其市場壟斷地位，財付通、匯付天下分別以20.01%及6.53%的市場份額位居二、三位。而隨著政府對第三方支付監(jiān)管力度的加強，涉及灰色地帶的支付交易將大幅減少。

支付寶1.5億的用戶，相當(dāng)于中國網(wǎng)民數(shù)量的50%，基于網(wǎng)絡(luò)支付工具的使用粘性和互通性等特征，它還會保持相當(dāng)一段時期的領(lǐng)先，市場交易額的絕對值也會保持增長。

然而，自股權(quán)變更事件發(fā)生后，支付寶城門失火殃及池魚。阿里巴巴和雅虎的紛爭目前導(dǎo)致支付寶麻煩纏身，這位坐擁國內(nèi)半數(shù)江山的第三方支付“老大”，如今面臨新的迷局：聯(lián)華OK卡明確拒絕再與其“聯(lián)姻”；與京東商城合作關(guān)系陷入“羅生門”；與不少銀行的關(guān)系“曖昧”，在合作與競爭中微妙博弈……但同時它又秉承馬云一貫高調(diào)的風(fēng)格，與UC合作進軍移動支付、和十余家銀行推出快捷支付等等舉措證明?！吧矸莶幻鳌钡闹Ц秾殻萑敫偤稀懊跃帧?。

無論如何，此次支付寶股權(quán)變更所產(chǎn)生的蝴蝶效應(yīng)即使不會對支付寶造成致命性打擊，也至少會在一段時間內(nèi)令其陷入尷尬的困境。作為具有民間支付基因的第三方支付工具，支付寶在此領(lǐng)域成了規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)的制定者。而其與淘寶糾纏不清的曖昧關(guān)系，是否會影響到對其他B2C電商的公正性？進一步講，作為民間發(fā)展起來的第三方支付工具，沒有強大國有資源撐腰卻對國民經(jīng)濟影響舉足輕重，一旦面臨虧損甚至破產(chǎn)，誰來買單？

支付寶的非獨立性正在遭致“猜忌”。5月，有消息爆出，京東商城與支付寶的合作走到了“盡頭”，而5月8日，聯(lián)華OK卡與支付寶的“分手”，則彰顯著更危險的信號：電商要自建第三方支付工具了。

京東商城的CEO劉強東聲稱，之所以與支付寶停止合作，是因為支付寶收費太高，別的支付系統(tǒng)都已經(jīng)降價了，唯獨支付寶不降。而目前在線支付在京東商城用戶支付中所占比例并不高，只有10%，何況還有騰訊財付通等其它在線支付系統(tǒng)可供選擇。也就是說即使停掉影響也不大。雖然劉強東給出了這么多的借口，但還有一條理由是劉強東不好啟齒的，那就是阿里巴巴集團的另一塊業(yè)務(wù)淘寶商城和京東商城兩者是競爭關(guān)系，“臥榻之側(cè)豈能容他人酣睡”。

京東與支付寶合作的不和諧因素，產(chǎn)生的根源在于支付寶的非獨立性。雖然支付寶是一個獨立的第三方支付平臺，但卻是依托于淘寶網(wǎng)而發(fā)展起來的。所以在很多電子商務(wù)平臺企業(yè)的印象中，它和淘寶網(wǎng)脫不了關(guān)系，這可能會對它不利。

作為第三方電子支付工具，支付寶的合作商戶中，電子商務(wù)企業(yè)占據(jù)了巨大份額。然而，隨著京東商城、凡客等B2C電商企業(yè)的興起，依附于淘寶成長起來的支付寶，必然要被這些商家所“猜忌”。而那些獨立的支付企業(yè)由于其本身的完全第三方中立性，更容易得到電商企業(yè)的接受。這大概也是為什么同為第三方支付，快錢、匯付天下等方式，如今仍為京東商城所推薦的原因。

支付寶受此事的影響不會太大，不過也面臨著一個潛在風(fēng)險，那就是一旦京東商城推翻了多米諾骨牌中的第一張牌，可能會有更多的B2C運營商效仿這種做法。因為最大的B2C不支持支付寶，將來會有可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。未來比較大的B2C處于競爭考慮可能就會拒絕支付寶。

馬云：想說信你不容易

創(chuàng)業(yè)初期為融資和戰(zhàn)略擴張，阿里巴巴股權(quán)已經(jīng)極度弱化，幾乎喪失股權(quán)再融資空間。而如今支付寶股權(quán)變更之后，幾乎已經(jīng)完全被馬云玩弄于鼓掌之中。在阿里帝國中，阿里巴巴集團將是帝國的建設(shè)者、管理者、監(jiān)督者、審判者、執(zhí)法者和大股東，那么，誰來監(jiān)管阿里巴巴？換句話說，誰來監(jiān)管馬云？

說起支付寶就不得不說下B2B的阿里巴巴和C2C的淘寶，曾經(jīng)數(shù)十人閉門造車一樣玩命封閉開發(fā)20天攢出來的小網(wǎng)站到現(xiàn)在市值高達(dá)數(shù)百億，淘寶的成長史可以用傳奇來形容。曾經(jīng)在國際拍賣網(wǎng)站巨頭圍追堵截下夾縫生存，到后來絕地反擊，成功將對手請出國內(nèi)市場一統(tǒng)江湖的運籌智謀，各個經(jīng)典商戰(zhàn)對抗戰(zhàn)役都足以成為商學(xué)院MBA典范教材，馬云堪稱商業(yè)奇才。

不管是線上的還是線下的交易，但凡商業(yè)買賣不外乎“信息”、“物品”、“資金”三流在買賣雙方之間的融會貫通。信息流和物流在這里不多廢話了，時有專家評論，淘寶的崛起壯大，第一跟它的免費政策有關(guān)，其次就是淘寶極其迅速的推出支付工具支付寶不無關(guān)系。免費網(wǎng)店空間吸引了數(shù)量巨大的買家和賣家，但是讓買家先付錢或者賣家先發(fā)貨，不見面的話誰都不會放心，因為網(wǎng)上騙子太多了。

當(dāng)時有句網(wǎng)絡(luò)的名言，“你不知道網(wǎng)絡(luò)那端跟你交流的是一條狗”云云，即便那邊是一條狗也無所謂，但絕對最可怕的是一個騙子。這就需要一個公正公平第三方的機構(gòu)來監(jiān)管交易中流動的資金，然而在03年直至今天國內(nèi)都沒有出現(xiàn)一個很官方很正規(guī)的機構(gòu)來扮演這個角色。若說誰來演奸臣和最合適，無疑是王剛大人，若說誰來做這個鐵面無私的資金流監(jiān)督著，其實背靠數(shù)十家商業(yè)銀行的銀聯(lián)是當(dāng)之無愧的，只可惜，銀聯(lián)一直不公開直接表態(tài)，對于官方的第三方支付工具這個重要角色敬而遠(yuǎn)之，作為弱勢群體的網(wǎng)購買賣雙方總不能逼迫人家出來黃袍加身吧。

有句話大家可能都不好意思直接明白地說出來，那就是支付寶的身份，名份對第三方機構(gòu)而言多少有些名不正言不順，誰不知道支付寶和淘寶都是馬云自己家的呢，支付寶始終是民間機構(gòu)。在官方一日沒有正式表態(tài)，政策不明朗的時候，支付寶始終是活在灰色地帶，用支付寶來監(jiān)管和保證資金流向，但誰來監(jiān)管支付寶本身呢？想深入了解的可以去看看最近的《中國人民銀行公告〔2009〕第7號》還有已經(jīng)草案了數(shù)年之久一直懸而未決的《支付清算組織管理辦法》，仔細(xì)品味下其實支付寶一直是危墻之下如履薄冰。

說個極端點的情況，哪個企業(yè)沒有三衰六旺高潮低谷的時候呢，連Sun那么偉大的公司都被收購了，萬一哪天馬云或者支付寶也到了缺錢的時候，每天在支付寶上流動的巨額資金誰來保證不會流失呢？這就是現(xiàn)在在國內(nèi)做電子商務(wù)，尤其是C2C市場上，大家普遍采取的一種鴕鳥態(tài)度，不去想不去說這些可能性。歸根結(jié)底是因為不明朗的政策。

不明朗的政策、創(chuàng)新業(yè)務(wù)屢與當(dāng)前政策矛盾、盈利瓶頸等等，其中不明朗的政策尤其扎眼，其直接后果就是用戶對網(wǎng)上支付不會百分百放心，間接后果就是影響電子商務(wù)的發(fā)展，這個局面估計誰都不愿意看到。

云哥，想說信你不容易。我們不需要馬云在公開場合的作秀，我們也不需要馬云拍胸脯保證些什么。作為對國計民生有舉足輕重影響的第三方支付工具，支付寶無需謀求多大程度的創(chuàng)新，而是要力求穩(wěn)定安全，加強體制層面的監(jiān)管，盡量使流程透明化，這樣才能造福于民。