劉碧珍

(湖南農(nóng)業(yè)大學 后勤服務集團，湖南 長沙 410128)

我國小額貸款公司資金短缺原因與對策探析

劉碧珍

(湖南農(nóng)業(yè)大學 后勤服務集團，湖南 長沙 410128)

民間資本通過小額貸款這一渠道輸入到急需資金的中小企業(yè)和農(nóng)戶手中，為解決我國 “三農(nóng)”及小型企業(yè)融資難問題提供了一條有效途徑。但是大部分小額貸款公司在放貸業(yè)務方面面臨著放貸資金不足而難以持續(xù)運營的難題，其主要原因表現(xiàn)在：只貸不存，缺少后續(xù)資金；前景不明，投資者觀望猶豫；向銀行融資困難；利潤空間?。坏貌坏秸叻龀?，賦稅相對繁重。解決小額貸款公司資金不足問題可以從如下幾方面入手：擴展融資渠道，增強小貸公司“貸”力；制定相關優(yōu)惠政策，緩解資金壓力；將小額貸款公司定性為“非銀行金融機構(gòu)”；放寬融資限制，疏通融資渠道；實現(xiàn)小額貸款公司自我完善。

]小額貸款公司；資金短缺；原因；對策

1970年代，尤努斯在孟加拉開創(chuàng)和發(fā)展了孟加拉鄉(xiāng)村銀行，并獲得了舉世矚目的成就，微型信貸理論得到了世界的關注。1990年代以來，我國以扶貧模式引進小額信貸，微型信貸的理論也在不斷地創(chuàng)新和發(fā)展。2005年，小額貸款試點在山西、四川、陜西、貴州、內(nèi)蒙古五個省和自治區(qū)進行。隨著首批的7家試點小額貸款公司的成功運營，2008年銀監(jiān)會和人民銀行聯(lián)合發(fā)布關于開展小額貸款公司試點的指導意見。之后，小額貸款公司在全國各地大量出現(xiàn)，截止2011年3月， 我國小額貸款公司達到3 027家，從業(yè)人員達32 097人，實收資本2 141億元，貸款余額 2 407.66億元[1]， 占整個金融機構(gòu)人民幣貸款比重0.19%。小額貸款公司的設立為民間資本進入金融業(yè)，積極解決國家“三農(nóng)”及小型企業(yè)融資難問題提供了一條有效途徑，它填補了大銀行在中小微弱企業(yè)以及農(nóng)戶融資服務領域的盲點。然而，大部分小額貸款公司在放貸業(yè)務開展短短數(shù)月之后就面臨著放貸資金不足而難以持續(xù)運營的難題。

一 小額貸款公司資金短缺困局的表現(xiàn)

受近一年來持續(xù)加息和上調(diào)存款準備金率等貨幣“緊縮”政策影響，銀行信貸額度持續(xù)吃緊。“等額度”、“放款難”等問題不同程度地影響到企業(yè)和個人貸款，急需用錢的中小企業(yè)轉(zhuǎn)而求助民間借貸，民間貸款機構(gòu)的利息也隨之水漲船高。小額貸款公司由于擔保形式靈活，手續(xù)簡便，利率相對較低，為缺乏抵押品的中小企業(yè)和個人提供了極大的便利，小額貸款公司的貸款成了搶手貨[2]。然而根據(jù)2008年5月銀監(jiān)會和央行發(fā)布《關于小額貸款公司試點的指導意見》的規(guī)定，小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構(gòu)的融入資金，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。因此，小額貸款公司并不具備公開吸收社會資金來源的功能，出資人要么用自有資金滾動經(jīng)營，要么只能向銀行申請不超過資本金50%的貸款用于繼續(xù)放貸。但是，很多小額貸款公司很難獲得銀行貸款。根據(jù)今年1月中國小額信貸機構(gòu)聯(lián)席會發(fā)布的《2010中國小額信貸藍皮書》披露，全國小額貸款公司資金來源約1 900億元，其中從商業(yè)銀行融資僅約170億元[3]，僅占小額貸款公司資金總來源的1%不到。因此，現(xiàn)在威脅小額貸款公司生存與發(fā)展最大的問題就是資金缺乏！一些注冊資本較少的小額貸款公司往往是開業(yè)一兩個月內(nèi)資金就被一“搶”而空。上?，F(xiàn)有的20多家小額貸款公司約19%表示已無錢可貸，還有15%表示注冊資金所剩無幾，正在向銀行申請貸款。如上海普陀寶祥小額貸款公司開業(yè)半年，5 000萬元的注冊資本已貸出一半；崇明寶盈小額貸款公司開業(yè)6個多月累計發(fā)放貸款1 400萬元，賬上僅剩200萬元；寶山寶蓮小額貸款公司盡管操作頗為謹慎，但其5 000萬元注冊資本也已所剩無幾[4]；山東濟南2010年6月成立的魯商小額貸款股份有限公司，不到兩個月便把7 000萬注冊資金放完了，后獲得銀行3 500萬的融資，一個月就放完了；浙江寧波海曙永鑫小額貸款股份有限公司，其2個億的資本金在不到3個月期間內(nèi)就貸完了?？梢?，資金短缺問題對小額貸款公司的經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生了嚴重不利影響。

二 小額貸款公司資金短缺產(chǎn)生的原因

小額貸款公司作為完善我國金融體系，吸收民間資本，規(guī)范民間信貸，壓縮地下金融的一種金融機構(gòu)，在促進金融市場競爭方面有著毋庸置疑的貢獻。但作為一種新興事物，小額貸款公司在發(fā)展過程中遇到了很多問題，如資金來源渠道受堵、盈利水平較低，運營成本較高，得不到政策扶持，導致資金凈流入少，在面對市場的巨大需求，小額貸款公司資金自然會供不應求。由于資金短缺，使得小額貸款公司的社會經(jīng)濟作用沒法充分發(fā)揮出來，導致小額貸款公司資金短缺的原因主要有：

(一)只貸不存，缺少后續(xù)資金

在國際金融危機的背景下，發(fā)展民間資本對中國經(jīng)濟發(fā)展非常重要。但銀監(jiān)會擔心小額貸款公司如果發(fā)展太快、太猛而失控，從而引發(fā)非法集資等問題[5]，在2008年發(fā)布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》中，首先就規(guī)定了小額貸款公司的性質(zhì)：小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設立、不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務的為有限責任公司或股份有限公司?！安晃展姶婵睢边@使得小額貸款公司和經(jīng)營貸款的金融機構(gòu)有了十分顯著的差別。這種“只貸不存”是小額貸款公司區(qū)別與其他從事貸款業(yè)務的金融結(jié)構(gòu)的主要特點之一。穆罕默德?；尤努斯認為這種“只貸不存”的形式是“瘸了小額信貸的一條腿”，而這種依靠一條腿走路的運營模式是導致小額貸款公司面臨嚴重資金不足的重要原因。對此，一直致力于我國小額信貸研究的經(jīng)濟學家湯敏認為，只貸不存的小額信貸公司，實際上是一個投資公司，需要承擔巨大的風險，且資金成本很高，但回報只有利息，不能成為真正可盈利的商業(yè)模式[6]。

(二)前景不明，轉(zhuǎn)型困難，投資者觀望猶豫

有很多小額貸款公司股東一開始建小額貸款公司愿望就是升級為村鎮(zhèn)銀行，乃至商業(yè)銀行。然而根據(jù)銀監(jiān)會的一系列文件，村鎮(zhèn)銀行必須由商業(yè)銀行控股或者全資經(jīng)營。在目前的小額貸款公司，本著“誰掏錢誰投資”的原則，幾乎都是私人資本。這就是說，要想將公司轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，小額貸款公司的發(fā)起人必須將相應股份轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行，對于很多小額貸款公司的大股東來說這是難以接受的[7]。同時，這種轉(zhuǎn)變也肯定會改變小貸公司寬松監(jiān)管環(huán)境、靈活多變的經(jīng)營方式，從而喪失其本身的優(yōu)勢。這就使得小貸公司如果維持現(xiàn)狀，則無法發(fā)展壯大，有所作為；若轉(zhuǎn)型成為村鎮(zhèn)銀行，實現(xiàn)商業(yè)銀行控股，來源主體勢必逐漸枯竭，小額貸款公司試點工作就變得毫無意義[8]，讓小貸公司淪為村鎮(zhèn)銀行的過渡品。

(三)性質(zhì)屬普通公司法人，向銀行融資困難

對于試點成立的小額貸款公司，雖然經(jīng)營金融機構(gòu)的貸款業(yè)務，但不屬于我國法律規(guī)定的金融機構(gòu)，其性質(zhì)為普通公司法人，對外營業(yè)依靠的是工商行政管理部門頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照。因此，向商業(yè)銀行貸款也面臨著數(shù)量的限制和較高成本。因為不屬于金融機構(gòu)，小貸公司不能享受銀行業(yè)2.5%左右的同業(yè)拆借利率，而只能向銀行申請貸款，利率根據(jù)貸款基準利率上下浮動，比2.5%要高出許多。因此，小貸公司更多的是通過股東擔?；蛘卟扇∑渌麚７绞缴暾堎J款。加上銀行貸款對抵押和擔保的要求很嚴，高額的融資成本已成為開展業(yè)務的最大制約。而且，越來越多的銀行也開始關注中小企業(yè)這塊高成長型蛋糕，有的銀行甚至直接打出小額貸款快速辦理的廣告，這和小額貸款公司的服務對象有較大的重疊，小額貸款公司與銀行構(gòu)成一定的競爭關系，這也是導致向銀行融資難的原因之一。

(四)服務限制較嚴，利潤空間小

利率高低直接影響著信貸機構(gòu)收益的多寡，影響著其生存和可持續(xù)發(fā)展。按照法律規(guī)定，小額貸款公司貸款利率上限放開，只要不超過司法部門規(guī)定的上限，即貸款基準利率的4倍，具體浮動幅度按照市場原則自主確定。但是農(nóng)戶和小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營利潤率低，對高利息率的承受能力較弱，從而制約了小額貸款公司高利差的盈利空間。同時農(nóng)戶的貸款多數(shù)是春天發(fā)放秋天乃至冬天才能收回，所以小額貸款公司也就只能在收回前期貸款后才能繼續(xù)放款，這就使得許多小額貸款公司只能斷斷續(xù)續(xù)地經(jīng)營貸款業(yè)務[9]。另外，“同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%”的要求，給單戶最大貸款額設定了上限，一般為500萬元，在經(jīng)濟較為發(fā)達、資金需求旺盛的地區(qū)，這僅能滿足普通個體經(jīng)營戶、微型企業(yè)及農(nóng)戶等資金需求，對于規(guī)模稍大的一些企業(yè)則顯能力不足[10]。

(五)得不到政策扶持，賦稅相對繁重

國家對面向“三農(nóng)”服務的金融機構(gòu)都給予了稅收、費率、財政補貼等一系列的優(yōu)惠政策，然而小額貸款公司由于是經(jīng)地方政府批準成立的工商企業(yè)，不在享受優(yōu)惠補助之列，而且稅負較重。小額貸款公司不僅需繳納包括企業(yè)所得稅、營業(yè)稅等主體稅種，同時基于公司的特殊性質(zhì)還涉及稅后利潤分紅的個人所得稅問題。不僅如此，還可能涉及諸如城市維護建設稅、房產(chǎn)稅、土地使用稅、印花稅、教育費附加等，這對僅靠貸款利息收入盈利的小額貸款公司來說賦稅相對繁重。

三 解決小額貸款公司資金不足的對策

根據(jù)前面對小額貸款公司發(fā)展過程中面臨資金短缺的原因分析，解決小額貸款公司資金短缺問題的對策如下：

(一)借鑒國際經(jīng)驗，擴展融資渠道，增強小貸公司“貸”力

只有通過擴展融資渠道，解決后續(xù)資金不足的問題，方能使得“只貸不存”的小貸公司有錢可貸。在國外也存在專門針對低收入、難以從銀行獲得貸款的人群提供貸款的金融公司，他們做得很成功，因此我們可以借鑒國際小額信貸的經(jīng)驗，解決小貸公司的資金問題。

1. 設立小額信貸基金

由于我國的小額貸款公司跨縣域經(jīng)營不被允許，因此，小額貸款公司可以依靠地市級企業(yè)協(xié)會類的組織，向商業(yè)銀行、國家政策銀行或者其他金融機構(gòu)批發(fā)貸款，嘗試建立小額信貸基金，主要負責批發(fā)給小額貸款公司[11]。當然，這種途徑必須把握好融資比例。在條件不斷成熟的情況下，可以考慮逐步提高小額貸款公司的融資比例。

2. 加強與外資銀行的合作

現(xiàn)在許多外資銀行都非?？春弥袊鴱V闊的農(nóng)村金融市場的發(fā)展?jié)摿?，比如匯豐和渣打銀行都參股中國的村鎮(zhèn)銀行，但由于小額貸款公司現(xiàn)有政策對小貸公司的限制很多，如對小額貸款公司增資擴股嚴格，只允許區(qū)域性經(jīng)營。這些限制也影響了小貸公司對外資行的吸引力。如能與外資行合作，這不僅能解決資金困境，更重要的可以分享雙方在小額信貸方面的管理經(jīng)驗。因此，銀監(jiān)會和中國人民銀行應盡快制定政策，適當放松金融管制，為小額貸款公司的發(fā)展提供良好的政策環(huán)境。

(二)制定相關優(yōu)惠政策，緩解資金壓力

由于小額貸款公司正處于試點的初級階段，同時又肩負了一些“扶貧”的政府職能，相關政府部門應制定一些優(yōu)惠的政策，給予小額貸款公司一定的盈利空間，以便更有力地支持我國“三農(nóng)”和中小企業(yè)。一方面，應對小額貸款公司發(fā)放貸款業(yè)務予以支持，可對“三農(nóng)”和中小企業(yè)的貸款予以一定的稅收返還，也可對小貸公司客戶群中達到國家或地方扶貧標準的貸款客戶實行財政補貼政策；另一方面，要明確小額貸款公司在納稅、享受財政補貼和融資等方面享受與一起服務三農(nóng)與中小企業(yè)的農(nóng)村金融機構(gòu)同樣的待遇[12]。

(三)將小額貸款公司定性為“非銀行金融機構(gòu)”

從小額貸款公司的經(jīng)營業(yè)務來看，它既可融資，又可從事放貸業(yè)務，與國外的一些金融信貸機構(gòu)相似。國外的微型金融信貸機構(gòu)大都由地方政府管理而非中央金融管理部門管理。不能因為我國的小額貸款公司由省政府管理而不是由銀監(jiān)會管理，就否定它金融機構(gòu)的性質(zhì)。同時，我國財政部已明確小額貸款公司可執(zhí)行《金融企業(yè)財務規(guī)則》，因此，如果將小額貸款公司確立為地方非銀行金融機構(gòu)，并制定各種規(guī)章制度明確規(guī)定其能從事的各種業(yè)務范圍，要求其合法經(jīng)營，這樣小額貸款公司發(fā)展過程中遇到的一些問題將會迎刃而解。這樣可以實現(xiàn)如下目標：小額貸款公司可不再以服務行業(yè)的標準而是以金融機構(gòu)的標準繳稅；放開融資渠道為其擴大經(jīng)營規(guī)模提供支持；可以從銀行間同業(yè)拆借市場中融資盡量降低公司的融資成本；像商業(yè)銀行一樣可以在貸款發(fā)放前通過征信系統(tǒng)查詢企業(yè)和個人征信情況以降低貸款風險[13]。

(四)放寬融資限制，疏通融資渠道

一是提高向銀行業(yè)的融資比例。對確實服務三農(nóng)和小型企業(yè)、小額貸款風險管理搞得較好的小額貸款公司，經(jīng)考核評價后，可適當提高其融資杠桿比例?，F(xiàn)在小額貸款公司目前杠桿倍數(shù)僅僅0.5倍，相比于我國擔保公司的5倍杠桿倍數(shù)實在太低，國外對于運作良好的微型信貸機構(gòu)的允許融資比例可高達10到15倍[14]；二是對優(yōu)秀小額貸款公司開放金融市場。如可以向操作合規(guī)、表現(xiàn)優(yōu)秀的小額貸款公司開放銀行間拆借市場、短中期票據(jù)等業(yè)務使其從金融機構(gòu)獲得貨幣資金；三是允許向股東拆借資金。允許有實力的股東向小額貸款公司適度拆借資金，并以股東投資額作為風險保證金。

(五)小額貸款公司的自我完善

要解決小貸公司的資金短缺，最重要的就是小額貸款公司的自我完善。要充分利用小額貸款公司“小而精”的特點完善貸款風險管理，制定有效的內(nèi)部控制制度，規(guī)范業(yè)務操作流程，建立貸前、貸中及貸后的完整的信貸管理信息系統(tǒng)和制度。貸前對借貸對象嚴格審批，包括對借貸人資產(chǎn)的調(diào)研和所從事項目的收益評估，調(diào)查相關個人情況等。加強貸中監(jiān)督管理，小貸公司可派員實地調(diào)查貸款人其生產(chǎn)、經(jīng)營及貸款的使用情況，保證信用貸款按要求和規(guī)定用途使用，真正發(fā)揮其有效性，最大限度地防范信貸風險。同時，小貸公司應加大對現(xiàn)有人才的培訓，提高公司人員的專業(yè)業(yè)務素質(zhì)，掌握基于現(xiàn)金流等現(xiàn)代小額信貸技術(shù)，完善公司對員工的激勵與考核機制，同時加大對人員的職業(yè)操守培養(yǎng)，使員工成為誠實守信、愛崗敬業(yè)的好員工。

小額貸款公司在我國試點推行的這幾年里，獲得了巨大的發(fā)展，它為民間資金“陽光化”提供了一條有益渠道，在一定程度上解決了“三農(nóng)”和中小企業(yè)融資難問題，增強了經(jīng)濟運行的自我調(diào)整和適應能力，填補了正規(guī)金融不愿涉足或供給不足所形成的資金缺口，為我國經(jīng)濟社會發(fā)展作出了積極貢獻。但是我們應該看到我國小額貸款公司從誕生至今還一直存在著嚴重的資金短缺問題，這需要我們深入分析其中的原因，借鑒國外的微型金融成功經(jīng)驗，提出切實有效的解決方案，使小額信貸在我國金融市場中發(fā)揮更好的資金供給作用，滿足廣大農(nóng)戶和中小企業(yè)的需求，在真正意義上成為金融領域的革命性變革，而不僅僅是充當 “過渡產(chǎn)品”。

[1]中國人民銀行.2011年一季度小額貸款公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計報告[R].2011.

[2]金珍珍.論小額貸款公司的機遇與挑戰(zhàn)[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2009(3)：152-153.

[3]吳曉靈，焦瑾璞,等.2010中國小額信貸藍皮書[M]．北京：經(jīng)濟科學出版社，2011:127．

[4]黃復興.上海中小企業(yè)金融服務研究[J].上海經(jīng)濟研究，2009(11)：90-96．

[5]趙洋．小額貸款公司：是否能夠承受民間融資之重任？[N/OL].金融時報，2010-8-10．

[6]劉潔． 我國小額貸款公司運營模式分析及政策建議[D]．上海：上海師范大學，2010.

[7]李修平．“只存不貸”小額貸款公司的風險及對策[J]．當代經(jīng)濟，2009(2)：26-27.

[8]張本照，唐明祥．小額貸款公司發(fā)展過程中遇到的問題及其建議[J].商場現(xiàn)代化，2010(18)：51-52.

[9]TCHIGOUA，TCHAKOUTE H．éTudecomparative des performances des institutions de microfinance d’afrique sub-saharienne selon leur statut Légal [J]．Annals of Public and Cooperative Economics，2011(1)：63-76.

[10]潘廣恩.小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展機制的研究[J].浙江金融，2009(4)：15-17.

[11]國曉麗.我國小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的探討[J].改革與戰(zhàn)略，2010(6)：98-100.

[12]COPESTAKE，JAMES G．Microfinance impact and innovation conference 2010： Heralding a new era of microfinance innovation and research[J]．Enterprise Development and Microfinance，2011(1)：17-29.

[13]于露．“只貸不存”小額信貸模式探討[J].南都學壇，2009(3)：126-127.

[14]KWONG，CALEB C Y．Transforming the human resource management of microfinance institutions：The case of bank rakyat indonesia[J].Enterprise Development and Microfinance，2011(1)： 45-58 .

(責任編校：光明)

StudyonCausesandCountermeasuresofCapitalShortageofOurCountry’sMicro-creditCompany

LIUBi-zhen

(Logistics Services Group, Hunan Agricultural University, Changsha 410128, China)

Folk capital inputs medium-sized enterprises and peasant households by the means of micro-credit, which provides an effective way of solving the problems of our country’s “three agriculture” and small-sized enterprise financing. But most of micro-credit enterprises face the difficult problem which lending capital is not enough to operate. The reasons show: only loan does not exist, the lack of follow-up funding; uncertainty, investors wait-and-see; financing to banks is difficult；the profit space is small; without government support; taxes are relatively heavy etc. To solve the problem of insufficient funds of small loan companies need to be taken to expand financing channels, strengthen the small loan company “borrowing” force; formulate preferential policies, alleviate the financial pressure; the small loan company is qualitative for non bank financial institutions; relax financing constraints, dredge financing channels; realize small loan company self improvement measures.

micro-credit company； capital shortage; cause; countermeasure

2011-10-28.

劉碧珍(1980—)，女，湖南邵陽人，湖南農(nóng)業(yè)大學后勤服務集團會計師，研究方向：經(jīng)濟管理。

F832.2

A

1673-0712(2011)06-0032-04