企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易60問（之一）

1 產(chǎn)權(quán)的概念和基本屬性是什么？

產(chǎn)權(quán)是所有制的核心和主要內(nèi)容，產(chǎn)權(quán)包括物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)等各類財產(chǎn)權(quán)，是包含財產(chǎn)所有權(quán)、占有權(quán)、支配權(quán)、經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)以及處置權(quán)的一組權(quán)利。

在市場經(jīng)濟中，產(chǎn)權(quán)的基本屬性主要有：

（1）排他性?！帮L能進，雨能進，國王不能進”這是產(chǎn)權(quán)排他性的典型詮譯。產(chǎn)權(quán)的排他性包含著兩方面內(nèi)容：首先是要明確所有者主體，即明確資產(chǎn)歸誰所有、歸誰使用等問題；其次是要明確所有者客體，即明確歸某個所有者占有、使用和支配的是哪些產(chǎn)權(quán)和哪些權(quán)利。

（2）獨立性。只要產(chǎn)權(quán)關(guān)系一確立，產(chǎn)權(quán)主體就可以在合法的范圍內(nèi)自主地行使對產(chǎn)權(quán)的各項權(quán)利，謀求資產(chǎn)收益最大化，而不受同一產(chǎn)權(quán)上其他產(chǎn)權(quán)主體的隨意干擾。

（3）可交易性。產(chǎn)權(quán)可以在不同主體之間的轉(zhuǎn)手和讓渡。 “四權(quán)”（即占有、使用、收益與處分）既可以整體交易，其中的任何一項或任意幾項的組合也可以交易。產(chǎn)權(quán)交易性促使資源從低生產(chǎn)力所有者向高生產(chǎn)力所有者轉(zhuǎn)移，為提高產(chǎn)權(quán)效率創(chuàng)造了條件。

（4）可分性。在市場經(jīng)濟中，單一的財產(chǎn)所有權(quán)可收分離開來，并且可以落戶在不同的產(chǎn)權(quán)主體手中。比如說某單位建有一個寫字樓，這個樓的所有權(quán)是他的，但是他可以在保留所有權(quán)的前提下，將這個樓的使用權(quán)出讓給承租人。

（5）收益性。產(chǎn)權(quán)的收益性是指產(chǎn)權(quán)所有者憑自己對財產(chǎn)的所有、使用而獲取收益的權(quán)利，是產(chǎn)權(quán)所有者謀取自身利益，實現(xiàn)資產(chǎn)增值的主要手段。失去了收益性，所有權(quán)就沒有了任何經(jīng)濟意義。

（6）法律性。產(chǎn)權(quán)的確定必須以國家法律為前提，產(chǎn)權(quán)主體行使其職能，產(chǎn)權(quán)客體發(fā)揮作用，都必須在國家有關(guān)法律的監(jiān)督和保護下進行?？梢哉f，如果沒有法律的保障，產(chǎn)權(quán)的其他特性也將不復存在。

（7）價格不確定性。由于不同的投資人有著不同的投資偏好，有著各自不同的實際情況，他們對同一份產(chǎn)權(quán)有著不同的預期，因此同一份產(chǎn)權(quán)對于不同的投資人來說有著不同的價值判斷。

2 產(chǎn)權(quán)的基本功能是什么？

產(chǎn)權(quán)有如下幾個方面的基本功能：

(1)界區(qū)功能。財產(chǎn)所有權(quán)一經(jīng)確立就包含所有者對自己和對社會的義務(wù)，從而也就界定了它參與商品生產(chǎn)和交換的能力。

(2)激勵功能。產(chǎn)權(quán)主體運用產(chǎn)權(quán)來追求自身利益時，產(chǎn)權(quán)的持久性會使產(chǎn)權(quán)主體更多地追求長遠利益，同時也導致整個社會的利益最大化。

（3）約束功能。產(chǎn)權(quán)的約束功能要求產(chǎn)權(quán)主體接受公司制度約束、股東約束、法律約束、產(chǎn)品市場和資本市場約束、經(jīng)營者人才市場約束，促使他們竭盡全力搞好經(jīng)營，自覺維護企業(yè)和股東的利益，正當行使自己的權(quán)利。

(4)配置功能。流動是產(chǎn)權(quán)本質(zhì)的需求。產(chǎn)權(quán)的配置功能使原始產(chǎn)權(quán)主體和派生產(chǎn)權(quán)主體增加了更大的相互選擇的自由，有利于優(yōu)化配置資源、提高資源利用效率和社會經(jīng)濟效率。產(chǎn)權(quán)主要法律特征有哪些？

3 現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的主要特征是什么？

產(chǎn)權(quán)制度是關(guān)于產(chǎn)權(quán)界定、運營、保護等體制安排和法律規(guī)定的總稱?，F(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度則是與社會化大生產(chǎn)和現(xiàn)代市場經(jīng)濟相適應的產(chǎn)權(quán)制度，其主要特征是：

（1）歸屬清晰。各類財產(chǎn)權(quán)的具體所有者明確并為相關(guān)法律法規(guī)所認定；

（2）權(quán)責明確。產(chǎn)權(quán)具體實現(xiàn)過程中各相關(guān)主體權(quán)利到位、責任落實；

（3）保護嚴格。保護產(chǎn)權(quán)的法律制度系統(tǒng)、完備，各種性質(zhì)、各種形式的產(chǎn)權(quán)一律受到法律的嚴格保護；

（4）流轉(zhuǎn)順暢。各類產(chǎn)權(quán)以謀求利益最大化為目的，依法在市場上自由流動、有效運營。

4 產(chǎn)權(quán)交易的概念是什么？我國的產(chǎn)權(quán)交易與西方國家的企業(yè)并購是一回事嗎？

簡單的說，產(chǎn)權(quán)交易是指產(chǎn)權(quán)所有者將其擁有的產(chǎn)權(quán)所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)及相關(guān)權(quán)利作為商品進行買賣的經(jīng)濟活動。

舉一個案例，可以形象地說清交易的四重概念。某人出資興辦了一家企業(yè)，他就有了這家企業(yè)的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)及相關(guān)權(quán)利（如商標權(quán)、專利權(quán)）。如果他把整個企業(yè)賣了，這就是賣了這家企業(yè)的所有權(quán)；如果他把這個企業(yè)有償轉(zhuǎn)讓給別人經(jīng)營了，這就是賣了這家企業(yè)的經(jīng)營權(quán)；如果他把這個企業(yè)收益權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給別人，這就是賣了這家企業(yè)的收益權(quán)；如果他把這個商標權(quán)或?qū)＠麢?quán)賣了，這就是賣了這家企業(yè)的相關(guān)權(quán)利。但實際上，企業(yè)組織形式并不都是這樣簡單，所以產(chǎn)權(quán)交易也不會像我們闡述的這樣簡單。

西方國家的所謂企業(yè)并購其實就是我國的產(chǎn)權(quán)交易。產(chǎn)權(quán)交易最早產(chǎn)生于19世紀末，僅美國1899年就有1028個企業(yè)被并購，交易金額達22.4億美元。進入20世紀40年代以后，跨國并購逐漸出現(xiàn)并迅速增加，并購浪潮接連不斷。21世紀以來，全球合并紀錄更是不斷刷新， 2000年全球合并交易金額達1.14萬億美元，比1999年增長68%，其中美國合并交易金額達5780億美元，上升64%，最著名的是美國在線與時代華納公司的合并，交易金額達1600億美元；歐洲，2000年合并交易額為3414億美元，合并數(shù)目為3714宗，比1999年增長45%。規(guī)模較大的合并案有德意志銀行以290億美元收購德累斯頓銀行。2005年全球并購交易金額上升到2.9萬億元。2006年全球并購交易金額高達3.6萬億元。

5 什么是產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)？什么是產(chǎn)權(quán)交易市場？

產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)，是指以從事產(chǎn)權(quán)交易活動為主要內(nèi)容，具有獨立法人資格的法人機構(gòu)。在組織形式上，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)有采用事業(yè)法人制，也有采用公司制。

狹義的產(chǎn)權(quán)交易市場是指各類產(chǎn)權(quán)交易的場所。廣義的產(chǎn)權(quán)交易市場是指交換產(chǎn)權(quán)的場所、領(lǐng)域和交換關(guān)系的總和。產(chǎn)權(quán)市場不但包括產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)本身，還包括了圍繞產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)建立起來的市場服務(wù)平臺、交易服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、中介服務(wù)體系以及與之相關(guān)的交換關(guān)系和法規(guī)體系。

6 產(chǎn)權(quán)交易市場主要功能有哪些？

產(chǎn)權(quán)市場是資本市場的重要組成部分，具有資本市場的投資、資源配置和定價三大功能。同時，產(chǎn)權(quán)市場又具有信息積聚與輻射功能，價格發(fā)掘功能、制度規(guī)范功能、中介服務(wù)功能。具體是：

（1）信息積聚與輻射功能。信息積聚和輻射是產(chǎn)權(quán)市場最基本的功能。產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)將產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或收購的信息在積聚起來，又通過現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)輻射到全國乃至世界的每一個角落，使市場突破有形邊界，大大提高交易配對的可能性和成功率。

（2）價格發(fā)現(xiàn)功能。產(chǎn)權(quán)市場在充分發(fā)現(xiàn)投資人的基礎(chǔ)上，積極引入了拍賣、招投標和網(wǎng)絡(luò)競價等競價交易方式，使產(chǎn)權(quán)在有效競價中充分發(fā)現(xiàn)價格。

（3）制度規(guī)范功能。產(chǎn)權(quán)市場建立了規(guī)范的交易程序和服務(wù)規(guī)則，嚴格履行產(chǎn)權(quán)審核登記、掛牌公告、成交簽約、資金結(jié)算、鑒證交割、檔案管理等法定程序，規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易行為，杜絕暗箱操作和商業(yè)賄賂，依法維護交易各方的合法權(quán)益，使各類產(chǎn)權(quán)在健全的制度下有序流轉(zhuǎn)。

（4）中介服務(wù)功能。產(chǎn)權(quán)市場中包括審計機構(gòu)、評估機構(gòu)、律師事務(wù)所、產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀機構(gòu)、拍賣機構(gòu)、招投標機構(gòu)等一大批專業(yè)化的中介服務(wù)機構(gòu)，對產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓提供咨詢、策劃、審計、評估、交易撮合等全程服務(wù)，幫助交易雙方在公開、公平、公正的市場環(huán)境中有序交易。

7 我國產(chǎn)權(quán)市場主要有哪些業(yè)務(wù)品種？

我國產(chǎn)權(quán)市場的交易品種主要包括：

（1）經(jīng)營性國有集體企業(yè)物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)；

（2）行政事業(yè)單位物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)；

（3）金融類企業(yè)物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)；

（4）其他各類性質(zhì)企業(yè)物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)；

（5）政府特許經(jīng)營權(quán)、采礦權(quán)等政府共公資源；

（6）林業(yè)產(chǎn)權(quán)；

（7）環(huán)境產(chǎn)權(quán)；

（8）文化產(chǎn)權(quán)；

（9）不良資產(chǎn)；

（10）農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)等。

8 什么是國有產(chǎn)權(quán)？

關(guān)于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)，《企業(yè)國有資產(chǎn)法》表述為“國家對企業(yè)的出資所形成的權(quán)益”，國務(wù)院國資委、財政部頒發(fā)的《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》表述為“國家對企業(yè)以各種形式投入形成的權(quán)益、國有及國有控股企業(yè)各種投資所形成的應享有的權(quán)益，以及依法認定為國家所有的其他權(quán)益?！必斦俊督鹑谄髽I(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》表述為“各級人民政府及其授權(quán)投資主體對金融企業(yè)各種形式的出資所形成的權(quán)益?！?/p>

企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)包括非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)和上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)。

9 什么是國有產(chǎn)權(quán)進場交易制度?

企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)進場交易制度，是指企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓主體在履行相關(guān)決策和批準程序后，通過省級以上國資監(jiān)管機構(gòu)選擇確定的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)發(fā)布產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，廣泛征集受讓方，實現(xiàn)企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)公開轉(zhuǎn)讓的制度。

企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)進場交易制度，最早是2002年1月25日中國共產(chǎn)黨中央紀律檢查委員會第七次全會提出的：“2002年，各地區(qū)、各部門都要實行經(jīng)營性土地使用權(quán)出讓招標拍賣、建設(shè)工程項目公開招標投標、政府采購、產(chǎn)權(quán)交易進入市場等四項制度?！?003年至2009年，歷屆中紀委全會一直要求貫徹企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)進場交易制度。

2004年2月1日開始實施的國務(wù)院國資委、財政部《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（以下簡稱3號令）以及以后出臺的配套文件，形成了比較健全的內(nèi)部決策、行為批準、評估定價、公開掛牌、公平征集意向受讓人、科學選擇交易方式、場內(nèi)簽約、資金結(jié)算、交易機構(gòu)簽發(fā)交易憑證以及對違規(guī)交易檢查的企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易制度。

企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)為什么要進場交易？這是因為，企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓往往會涉及到企業(yè)債務(wù)處理、職工安置以及轉(zhuǎn)讓價格確定等諸多問題，在目前國有企業(yè)事實上的多級委托代理、現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)又尚未真正形成的情況下，存在少數(shù)經(jīng)營管理者利用手中的權(quán)力，通過暗箱操作，侵害國家、職工以及債權(quán)人的利益的情況。因此，必須通過市場公開轉(zhuǎn)讓信息，按照規(guī)范化、程序化的制度，進行公開交易、陽光交易。我國推行企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)進場交易制度，是社會主義市場經(jīng)濟條件下實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)資源有效配置、從源頭上治理腐敗、保障國有資產(chǎn)保值增值、優(yōu)化國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、促進社會和諧穩(wěn)定的必然選擇。

10 進場交易要進的是哪個“場”？哪些企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)必須進場交易？

進場交易要進的是哪個“場”？

《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》規(guī)定，“企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓應當在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)中公開進行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制?！薄督鹑谄髽I(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》規(guī)定，“非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓應當在依法設(shè)立的省級以上（含省級，）產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)公開進行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制。”

按照國務(wù)院國資委、財政部規(guī)定，國有產(chǎn)權(quán)進場交易，要進的是省級（計劃單列市）以上國資監(jiān)管部門選擇確定的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)這個“場”進行交易。具體說來：

（1）中央企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)必須進入國務(wù)院國資委、財政部選擇確定的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)交易；

（2）各省、自治區(qū)、直轄市（計劃單列市）企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)必須進入省級國資監(jiān)管部門選擇確定交易機構(gòu)交易；

根據(jù)國家和有關(guān)部委的規(guī)定，進場交易的國有產(chǎn)權(quán)，包括四大類：

第一類是《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》規(guī)定的經(jīng)營性企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)；

第二類是《金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》規(guī)定的金融類企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)；

第三類是《中央級事業(yè)單位國有資產(chǎn)處置管理暫行辦法》規(guī)定的中央級事業(yè)單位出售、出讓、轉(zhuǎn)讓的國有資產(chǎn)。地方各級事業(yè)單位出售、出讓、轉(zhuǎn)讓的國有資產(chǎn)；

第四類是財政部《金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法(修訂)》規(guī)定的國務(wù)院批準的債轉(zhuǎn)股項目股權(quán)資產(chǎn)及評估價值在1000萬元以上的其他非上市公司股權(quán)資產(chǎn)。

一些省市還規(guī)定，國有企業(yè)涉訟資產(chǎn)，國有企業(yè)債權(quán)、國有企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)、國有企業(yè)實物資產(chǎn)、國有企業(yè)增資擴股、國有企業(yè)待核銷的不良資產(chǎn)、國有礦業(yè)資產(chǎn)、國有林業(yè)資產(chǎn)、、集體企業(yè)資產(chǎn)，也要進入產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)公開交易。