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        隱名股東投資合同解析
        ——以《公司法》司法解釋(三)第25條為基礎(chǔ)

        2011-03-31 10:51:22王天玉
        關(guān)鍵詞:出資人甲方出資

        王天玉

        隱名股東投資合同解析
        ——以《公司法》司法解釋(三)第25條為基礎(chǔ)

        王天玉

        《公司法》司法解釋(三)第25條認(rèn)可了隱名股東的存在和地位,隱名股東與顯名股東之間依據(jù)投資合同確定相互間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系,尤其是隱名股東的實(shí)際出資義務(wù)和投資權(quán)益,投資協(xié)議據(jù)此成為顯隱股東之間的關(guān)鍵合同。投資合同的核心內(nèi)容是投資權(quán)益,可將該權(quán)益的范圍解釋為股東自益權(quán),但不應(yīng)當(dāng)包括共益權(quán),顯名股東行使共益權(quán)以不得惡意損害隱名股東利益為原則。

        《公司法》司法解釋(三);隱名股東;投資合同;投資權(quán)益

        一、問(wèn)題提出:出資義務(wù)的合同形式

        甲公司與乙公司于2006年6月12日簽訂經(jīng)公證的《合作合同書》,約定共同設(shè)立有限責(zé)任公司丙公司(新設(shè)公司),注冊(cè)資本8 031萬(wàn)元,其中,甲公司以現(xiàn)金出資7 000萬(wàn)元,乙公司以實(shí)物出資1 031萬(wàn)元,在丙公司中,甲乙雙方各占50%股權(quán)(分紅)。但在公司名稱預(yù)登記中,工商局要求出資比例與股權(quán)比例應(yīng)當(dāng)一致,于是,甲乙二公司口頭協(xié)商,將甲公司7 000萬(wàn)元現(xiàn)金出資部分分解成兩部分,一部分4 015.5萬(wàn)元,由甲公司向丙公司直接出資,另一部分2 984.5萬(wàn)元,由甲公司劃轉(zhuǎn)到乙公司賬戶,再由乙公司以自己的名義劃轉(zhuǎn)到丙公司,這樣就實(shí)現(xiàn)了出資比例與股權(quán)比例對(duì)等的要求。同年7月11日,甲公司向乙公司劃轉(zhuǎn)2 984.5萬(wàn)元,7月12日乙公司作為投資款,將該款劃轉(zhuǎn)到丙公司賬戶內(nèi),7月13日,甲乙雙方擬定公司章程和股東會(huì)紀(jì)要,言明甲公司現(xiàn)金出資4 015.5萬(wàn)元,乙公司現(xiàn)金出資2 984.5萬(wàn)元,實(shí)物出資1 031萬(wàn)元,各占50%股權(quán)。

        后來(lái)雙方合作不愉快,2008年甲公司以與乙公司存在2 984.5萬(wàn)元的借貸法律關(guān)系為由,將乙公司告上法庭,要求乙公司返還借款2 984.5萬(wàn)元及利息。一方以公司章程為據(jù),主張自己沒(méi)有2 984.5萬(wàn)元的出資義務(wù),另一方以股東協(xié)議為據(jù),主張對(duì)方有7 000萬(wàn)元的出資義務(wù)。一審法院認(rèn)定借貸關(guān)系成立,判決乙公司償還此筆借款,二審法院以事實(shí)不清,證據(jù)不足為由,發(fā)回重審[1]。

        此案中的焦點(diǎn)問(wèn)題是甲乙雙方之間資金往來(lái)關(guān)系的定性,簡(jiǎn)單地說(shuō),就是甲方轉(zhuǎn)給乙方的2 984.5萬(wàn)元能否構(gòu)成對(duì)公司的投資。針對(duì)這一問(wèn)題,甲方主張以公司章程為依據(jù)來(lái)確定己方的出資義務(wù)限度,而乙方則主張以股東協(xié)議為依據(jù)。但實(shí)際上,本案中一個(gè)關(guān)鍵情節(jié)是甲乙之間在2 984.5萬(wàn)元轉(zhuǎn)賬之前所達(dá)成的口頭協(xié)議。如果該口頭協(xié)議的實(shí)質(zhì)是甲方以乙方的名義向丙公司投資,那么這2 984.5萬(wàn)元實(shí)際上就是甲方所履行的實(shí)際出資義務(wù),反之,此款項(xiàng)則是甲方借給乙方,以便乙方能夠完成出資義務(wù)。由此,甲乙之間的口頭協(xié)議就成為決定本案結(jié)果的關(guān)鍵合同。

        二、隱名股東的合同基礎(chǔ)

        從本案出發(fā),探討此關(guān)鍵合同實(shí)質(zhì)內(nèi)容的前提是甲方能否以乙方名義向丙公司投資,這一問(wèn)題即是股東出資方式與股東身份確認(rèn)的問(wèn)題,也就是說(shuō),股東的身份是以實(shí)際出資為依據(jù)還是以股東登記為依據(jù),股東能否以他人名義出資,即所謂隱名股東的問(wèn)題。在學(xué)理上,關(guān)于股東身份的認(rèn)定存在著實(shí)質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)和形式標(biāo)準(zhǔn)兩種不同的判斷機(jī)制[2],2005年修訂的《公司法》并沒(méi)有給予明確的結(jié)論,該法第33條對(duì)于股東登記效力作出了規(guī)定①《公司法》第33條規(guī)定,記載于股東名冊(cè)的股東,可以依股東名冊(cè)主張行使股東權(quán)利。公司應(yīng)當(dāng)將股東的姓名或者名稱及其出資額向公司登記機(jī)關(guān)登記;登記事項(xiàng)發(fā)生變更的,應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。未經(jīng)登記或者變更登記的,不得對(duì)抗第三人。,而此項(xiàng)規(guī)定的內(nèi)容是針對(duì)股東與公司、股東與第三人之間的,也就是說(shuō),登記使股東取得對(duì)公司的股東權(quán)以及籍由登記公示取得對(duì)世權(quán),但該規(guī)定并沒(méi)有理清實(shí)際出資人與登記股東之間的關(guān)系,這也導(dǎo)致實(shí)務(wù)中股東身份認(rèn)定案件的諸多困惑。

        面對(duì)這種情況,《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問(wèn)題的規(guī)定(三)》(以下簡(jiǎn)稱《公司法》司法解釋(三))力圖解決這一問(wèn)題,該規(guī)定第25條明確了實(shí)際出資人與名義出資人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系,采納了股東身份判斷的實(shí)質(zhì)標(biāo)準(zhǔn),以實(shí)際出資為基礎(chǔ)確認(rèn)隱名股東的存在和地位?!豆痉ā匪痉ń忉專ㄈ┑?5條規(guī)定,有限責(zé)任公司的實(shí)際出資人與名義出資人訂立合同,約定由實(shí)際出資人出資并享有投資權(quán)益,以名義出資人為名義股東,實(shí)際出資人與名義股東對(duì)該合同效力發(fā)生爭(zhēng)議的,如無(wú)合同法第五十二條規(guī)定的情形,人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定該合同有效。前款規(guī)定的實(shí)際出資人與名義股東因投資權(quán)益的歸屬發(fā)生爭(zhēng)議,實(shí)際出資人以其實(shí)際履行了出資義務(wù)為由向名義股東主張權(quán)利的,人民法院應(yīng)予支持。名義股東以公司股東名冊(cè)記載、公司登記機(jī)關(guān)登記為由否認(rèn)實(shí)際出資人權(quán)利的,人民法院不予支持。實(shí)際出資人未經(jīng)公司其他股東半數(shù)以上同意,請(qǐng)求公司變更股東、簽發(fā)出資證明書、記載于股東名冊(cè)、記載于公司章程并辦理公司登記機(jī)關(guān)登記的,人民法院不予支持。

        據(jù)此,認(rèn)定隱名股東的關(guān)鍵在于實(shí)際出資人與名義出資人之間訂立的合同,此合同使出資行為的“名與實(shí)”相分離,隱名股東作為實(shí)際出資人依據(jù)該合同負(fù)有出資義務(wù),并且取得投資權(quán)益,這一合同稱之為“投資合同”。投資合同是確定兩種出資人之間權(quán)利義務(wù)的最核心證據(jù),屬于整個(gè)關(guān)系中的關(guān)鍵合同。《公司法》司法解釋(三)對(duì)投資合同并沒(méi)有特別的要求,只要不存在《合同法》第52條所規(guī)定的合同無(wú)效情形即可認(rèn)定其為民事主體之間意思自治的安排,法律沒(méi)有予以特殊干預(yù)??梢?jiàn),投資合同給予了實(shí)際投資人和名義投資人很大的自治空間,此項(xiàng)合同在認(rèn)定雙方權(quán)利義務(wù)方面具有關(guān)鍵作用。但這樣的關(guān)鍵合同在實(shí)踐中卻可能因?yàn)樾问降牟煌晟啤?nèi)容的不清晰而引發(fā)爭(zhēng)議。

        在本文所引出的案例中,甲乙雙方在2 984.5萬(wàn)元巨額款項(xiàng)的使用目的上僅以口頭的方式加以約定,這也就導(dǎo)致了當(dāng)合作失敗時(shí)雙方相互推卸風(fēng)險(xiǎn)和損失情況的發(fā)生。因此,應(yīng)當(dāng)從投資權(quán)益角度解析投資合同的實(shí)質(zhì)內(nèi)容。從這個(gè)角度分析本案,如果能夠從實(shí)質(zhì)方面證明甲乙之間的口頭協(xié)議是為了使甲方獲得投資權(quán)益,那么甲方就是2 984.5萬(wàn)元投資的隱名股東,甲乙之間的關(guān)系也就清晰了。在此,需要進(jìn)一步探討的就是投資權(quán)益的內(nèi)涵。

        三、投資權(quán)益的合同范圍

        投資權(quán)益是投資合同的核心內(nèi)容。依照《公司法》司法解釋(三)第25條的表述,隱名股東與顯名股東之間訂立投資合同使出資“名實(shí)分離”的最終目的就是使實(shí)際出資人獲得投資權(quán)益。但是,投資權(quán)益在公司法上并不是一個(gè)明確的法律概念,《公司法》全文沒(méi)有使用“投資權(quán)益”的表述,關(guān)于“權(quán)益”類的表述包括“公司、股東和債權(quán)人的合法權(quán)益”、“職工的合法權(quán)益”、“外國(guó)公司分支機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益”。投資權(quán)益作為隱名股東因出資而取得的合法利益訴求,當(dāng)然與股東的合法權(quán)益密切相關(guān),因此探討投資權(quán)益的內(nèi)涵首先就應(yīng)當(dāng)厘清其與股東權(quán)益之間的關(guān)系。

        股東權(quán)益主要包括資產(chǎn)上的受益權(quán)和參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利,《公司法》第4條規(guī)定,公司股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利。從投資的效果這個(gè)角度來(lái)說(shuō),一般可以把股東權(quán)益分為自益權(quán)和共益權(quán),自益權(quán)是股東為了自己的利益而行使的權(quán)利,如股利分配請(qǐng)求權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)、新股認(rèn)購(gòu)請(qǐng)求權(quán)等,“這正是股東投資的本來(lái)目的所在”,而共益權(quán)是股東為全體股東的共同利益而間接為自己利益而行使的權(quán)利,如表決權(quán)、侵權(quán)召集股東會(huì)的權(quán)利、請(qǐng)求判決股東會(huì)決議無(wú)效的權(quán)利、請(qǐng)求查閱賬簿的權(quán)利等,“共益權(quán)實(shí)際上也是股東參與公司經(jīng)營(yíng)管理的一種體現(xiàn)”[3]。以股東權(quán)益為參照來(lái)分析投資權(quán)益,實(shí)際上就是在問(wèn):隱名股東通過(guò)投資合同在多大范圍內(nèi)取得對(duì)公司的權(quán)利,是僅能取得自益權(quán),還是能全取自益權(quán)和共益權(quán),并且投資合同雙方當(dāng)事人在多大的范圍內(nèi)可以自由約定權(quán)利的分配。

        對(duì)于投資權(quán)益的范圍,現(xiàn)有的法律和司法解釋都沒(méi)有予以限定。從投資的一般認(rèn)識(shí)角度說(shuō),隱名股東以顯名股東的名義對(duì)公司出資的目的就是獲取資產(chǎn)收益,這也是投資權(quán)益的最基本含義。但是,這種資產(chǎn)收益的權(quán)益并不等于股東的自益權(quán),因?yàn)橥顿Y合同所確定的投資權(quán)益歸屬只是隱名股東與顯名股東之間的關(guān)系,而不是隱名股東與公司之間的關(guān)系。隱名股東為了獲得資產(chǎn)收益必須首先通過(guò)顯名股東獲取資產(chǎn)收益,即只有當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的資產(chǎn)收益歸屬到顯名股東之后,隱名股東才可以依據(jù)投資合同要求顯名股東轉(zhuǎn)交資產(chǎn)收益。實(shí)際上,顯名股東因登記而取得股東權(quán),其可以直接對(duì)公司行使股利分配請(qǐng)求權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)、新股認(rèn)購(gòu)請(qǐng)求權(quán),而隱名股東則不可以直接對(duì)公司行使上述權(quán)利。為防止顯名股東不行使自益權(quán)以惡意損害隱名股東的利益,并且體現(xiàn)出對(duì)當(dāng)事人意思自治的尊重,投資合同中可以約定股利分配請(qǐng)求權(quán)等自益權(quán)歸隱名股東,屬于投資權(quán)益的范圍內(nèi),顯名股東依隱名股東的意思而行使相應(yīng)的自益權(quán),如有違反則構(gòu)成違約,隱名股東可以據(jù)此追究顯名股東的責(zé)任。這就保證了隱名股東既能夠從公司經(jīng)營(yíng)成果中分出資產(chǎn)收益,又能夠?qū)嶋H取得這份收益。

        而共益權(quán)的性質(zhì)則與自益權(quán)不同,在有限責(zé)任公司這樣的社團(tuán)法人中,自益權(quán)屬于社團(tuán)成員個(gè)人權(quán)利,可以經(jīng)由投資合同的方式處分,此項(xiàng)權(quán)利歸屬于隱名股東不會(huì)對(duì)社團(tuán)性產(chǎn)生影響。而共益權(quán)則直接關(guān)涉公司的經(jīng)營(yíng)管理,并且由于“人合性是有限責(zé)任公司的基本特征之一”[4],共益權(quán)也是這種人合性的重要體現(xiàn),顯名股東因與其他股東之間存在這種信任關(guān)系才能夠共同組建公司。如果允許顯名股東通過(guò)投資合同的方式轉(zhuǎn)讓共益權(quán),那么隱名股東就能夠作為顯名股東的操作者介入公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),公司的社團(tuán)性和人合性將難以為繼。雖然公司的經(jīng)營(yíng)管理會(huì)間接地影響隱名股東的資產(chǎn)收益,但這種影響對(duì)于每一個(gè)股東都是同等的,不能說(shuō)隱名股東比其他股東與公司的經(jīng)營(yíng)成果關(guān)系更大。當(dāng)然,在實(shí)踐中不能排除顯名股東完全聽(tīng)從隱名股東指揮的情形,但是這種指揮不應(yīng)當(dāng)以合同條款的方式獲得法律強(qiáng)制力的保障,畢竟共益權(quán)會(huì)影響整個(gè)股東群體的利益,而不僅僅是隱名股東個(gè)人的利益。為此,對(duì)投資權(quán)益的解釋不應(yīng)當(dāng)包括共益權(quán),如果投資合同中有關(guān)于共益權(quán)的約定,則應(yīng)將其解釋為顯名股東行使共益權(quán)不得惡意損害隱名股東利益,以此實(shí)現(xiàn)股東群體內(nèi)部和顯隱股東之間的權(quán)利平衡。

        結(jié)論:投資合同的解釋模式

        隨著《公司法》司法解釋(三)的發(fā)布,隱名股東也受到了肯定,但與之相關(guān)的投資合同、投資權(quán)益等概念還有待于進(jìn)一步的完善。在此重思文初引出的案例,破解此案的關(guān)鍵在于甲乙之間口頭協(xié)議的定性,而這一協(xié)議的定性則應(yīng)當(dāng)以投資權(quán)益為標(biāo)尺。依據(jù)口頭協(xié)議的內(nèi)容,甲方將2 984.5萬(wàn)元轉(zhuǎn)給乙方的目的是由乙方以自己的名義向丙公司投資,以便符合公司登記的要求。雖然甲方實(shí)際出資之后仍然按照最初的約定取得50%的分紅,而沒(méi)有根據(jù)2 984.5萬(wàn)元的投資額獲取更多的份額,但這并不能否定甲方就該筆款項(xiàng)的投資權(quán)益,如果甲方?jīng)]有此項(xiàng)投資,公司就難以登記成立,其50%的分紅也不能取得。因此,可以依據(jù)前述司法解釋(三)第25條的規(guī)定,認(rèn)定甲乙之間的口頭協(xié)議是投資合同,甲方對(duì)此項(xiàng)投資享有投資權(quán)益,負(fù)有實(shí)際出資義務(wù)??梢灶A(yù)見(jiàn),在投資合同大量涌現(xiàn)的情況下,顯隱股東之間的關(guān)系必然錯(cuò)綜復(fù)雜,這就需要確立起投資合同的解釋模式,把握投資權(quán)益的內(nèi)涵與外延,實(shí)現(xiàn)投資的安全與便利。

        [1]陳界融.股東協(xié)議與公司章程若干法律問(wèn)題比較研究[J].北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào):社會(huì)科學(xué)版,2011(3):50-51.

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        D913.991

        A

        1001-6201(2011)05-0204-03

        2011-05-15

        四川大學(xué)青年教師科研啟動(dòng)項(xiàng)目(2010SKQ20)

        (作者單位:四川大學(xué)法學(xué)院)

        [責(zé)任編輯:秦衛(wèi)波]

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