黃建萍

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房地產(chǎn)業(yè)虛高膨脹對企業(yè)自主創(chuàng)新資本的影響及對策

黃建萍

中共福建省委編辦

中國房地產(chǎn)近十年非理性發(fā)展，其高利潤吸引大量社會資本紛紛涌入房地產(chǎn)行業(yè)，這種情況將影響制造業(yè)的自主創(chuàng)新。自主創(chuàng)新需要資金的投入，如果持續(xù)這種發(fā)展模式，將影響中國的實體經(jīng)濟。政府應(yīng)該控制物價上漲，擠出經(jīng)濟泡沫，讓房地產(chǎn)回歸理性。其次，金融政策調(diào)整讓中小企業(yè)能有更多資本用于創(chuàng)新。最后也是最重要的，是寬容失敗，給企業(yè)創(chuàng)新營造一個良好的氛圍。

房地產(chǎn) 非理性 自主創(chuàng)新

在2008年金融危機下，中國政府用強大的貨幣政策和巨額的經(jīng)濟刺激方案使中國較其他國家更快從蕭條中恢復(fù)過來。同時也有一些言論認為，中國經(jīng)濟前景依然不容樂觀，類似上世紀80年代日本的泡沫經(jīng)濟，靠出口拉動消費、房價暴漲等。這也許是危言聳聽，但有一點是要引起我們重視的，那就是中國也同樣存在房地產(chǎn)業(yè)不正常的發(fā)展。

1 中國房地產(chǎn)業(yè)近十年非理性發(fā)展

當前，我國房地產(chǎn)調(diào)控正在緊鑼密鼓地進行，實際上，這是在給近十年來非理性繁榮的我國房地產(chǎn)業(yè)“吃藥”。在國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)快速增長、1998年國務(wù)院關(guān)于住房制度改革以及2001年中國加入WTO等利好因素的推動之下，中國的房地產(chǎn)業(yè)取得了前所未有的發(fā)展。但與其同時，也產(chǎn)生了商品住房價格持續(xù)走高及居民住房保障條件嚴重滯后等一系列的民生問題。

在1998年國務(wù)院頒布的房改“23號文件”中，就對住房保障制度已有了界定，不過由于受到市場化的影響，在2001年～2007年期間，相關(guān)住房保障制度政策未能得到很好的實施。以經(jīng)濟適用房建設(shè)情況為例，新開工的數(shù)量占商品住宅的比例，從2000年的21.8%一直降到2007年的6.1%。直至2006年，很多城市仍未能建立有效的廉租住房制度。

截止2009年，在我國，受益于廉租住房的家庭僅達565萬戶左右，僅占全國城鎮(zhèn)戶籍人口總戶數(shù)的2.8%左右；而經(jīng)濟適用住房的受益家庭也僅達586萬戶左右，占全國城鎮(zhèn)戶籍人口總戶數(shù)的2.9%左右；目前，我國的公共住房租賃等其他有關(guān)保障性的住房制度也尚處于探索階段。

2000年以來，我國房價漲多跌少已是不爭事實。房價漲幅大、跌幅小，且漲的持續(xù)時間往往較長而下跌的持續(xù)時間往往較短，除了2008年因受國際金融危機及國內(nèi)經(jīng)濟衰退的影響而導(dǎo)致房價出現(xiàn)小幅下跌之外，2000年以來，我國的房價基本上呈現(xiàn)持續(xù)快速上漲趨勢。一、二線城市特別是北京、上海、杭州、深圳、溫州等地的房價漲幅過于偏大，10年間，其商品住宅均價的年增幅明顯高于當?shù)鼐用竦目芍涫杖朐鲩L，上述城市在2009年的房價收入比都超過了10倍，北京、上海及深圳甚至超過13倍之多，高房價的問題凸顯。

與此同時，近年來，隨著住房土地的出讓價格持續(xù)走高，房價也迅速上漲，地方政府也將土地出讓作為促進GDP增長的一個重要方式。2009年，土地增值稅、耕地占用稅、房產(chǎn)稅、契稅和城鎮(zhèn)土地使用稅這五項稅種合計增收了1155.51億元，對稅收總收入的增長貢獻率達到21.8%，環(huán)比增長11.5%，加上房地產(chǎn)的營業(yè)稅及房屋轉(zhuǎn)讓的個人所得稅，全年的土地及房地產(chǎn)有關(guān)的稅收增收額所占的比重超過了35%。如果考慮到房地產(chǎn)對銀行信貸及建筑業(yè)等有關(guān)行業(yè)的拉抬作用，這一比重將會更高。

此外，在2009年，我國的土地出讓收入達到了1.42萬億元，相當于同一時期財政收入的20.8%。2009年末，地方融資平臺的貸款余額也高達7.38萬億元，而這主要是以政府所擁有的土地作為質(zhì)押進行融資。

與之相反，我國企業(yè)自主創(chuàng)新存在嚴重不足。前些日子，某國際權(quán)威機構(gòu)發(fā)布了年度“全球研發(fā)創(chuàng)新投入1000強”的名單，竟然沒有一家中國企業(yè)上榜。為什么在市場上叫賣的物品均為國際品牌，即便是有些國際品牌是一具“軀殼”，實際是中國制造的貼牌產(chǎn)品，但一旦貼上中國自己的牌子，馬上就無人問津。這給我們一個警示：一個沒有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)，就永遠只能作為市場的陪襯，最終要被淘汰出局。

事實上，“中國制造”缺乏創(chuàng)新能力，體現(xiàn)在幾乎所有的基礎(chǔ)消費品領(lǐng)域，比如我們的服裝，在設(shè)計上缺乏創(chuàng)新，只能成為國際品牌的加工廠。盡管改革開放以來，我國大量引進了國外的先進產(chǎn)品技術(shù)直至商業(yè)模式等，然而在發(fā)展的關(guān)鍵要素與核心要素等方面，自主創(chuàng)新的產(chǎn)品卻屈指可數(shù)。這樣就使得我國進一步的騰飛受制于人，或者說遇到了一面“天花板”，這一點從DVD專利、CDMA許可費等事件上便可管窺端倪[1]。

2 房地產(chǎn)業(yè)虛高膨脹進一步壓縮了社會對企業(yè)自主創(chuàng)新的資本投入

導(dǎo)致我國出現(xiàn)如些尷尬問題的原因是什么？是全社會的創(chuàng)新意識不夠強，還是國家教育體系存在問題？是企業(yè)創(chuàng)新動力不足，還是科技研發(fā)隊伍能力不強？仔細分析可以看出，這些都是導(dǎo)致問題出現(xiàn)的現(xiàn)象而已，但根源還是在于創(chuàng)新的資金不足以及創(chuàng)新的體制環(huán)境不佳。筆者在這里所說的自主創(chuàng)新，主要是指科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)造性活動，大體有三個方面內(nèi)容：一是原始創(chuàng)新，以獲取科學(xué)發(fā)現(xiàn)和技術(shù)發(fā)明為目的；二是集成創(chuàng)新，將多種相關(guān)技術(shù)有機融合，形成新產(chǎn)品、新產(chǎn)業(yè)；三是引進消化吸收再創(chuàng)新。自主創(chuàng)新的成果，一般體現(xiàn)為新的科學(xué)發(fā)現(xiàn)以及擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)、產(chǎn)品、品牌等。這些都需要大量的資金投入及強大資本市場的支撐。而我國市場機制還不夠完善，譬如競爭方式不充分、市場割據(jù)以及區(qū)域發(fā)展不平衡等原因而造成投資者的過度投機行為，而房地產(chǎn)行業(yè)像個巨大吸金石吸走了過量的社會資本。其次，創(chuàng)新活動具有投入大而風(fēng)險高的特點，因此需要企業(yè)具備一定的研發(fā)能力和經(jīng)濟實力，在目前風(fēng)險投資機制還不健全的情況下，中小企業(yè)大多對技術(shù)創(chuàng)新望而卻步。有一項調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)創(chuàng)新與企業(yè)獲得的長期貸款成正比。所謂創(chuàng)新就是做別人沒有做的事，這事在一年內(nèi)是不可能完成的，一個周期至少要三年時間，從產(chǎn)品的研發(fā)到產(chǎn)品出廠要三年時間，如果企業(yè)拿不到長期資金支持那就無法進行自主創(chuàng)新。在美國企業(yè)很小的時候就有天使基金來滿足企業(yè)的創(chuàng)新需求，這天使基金不用你還，但會跟著你幾年。企業(yè)做大一點時可以上市，很容易獲得融資進行創(chuàng)新，還很容易獲得大量的投資銀行資本。我國投資銀行發(fā)展不健全，創(chuàng)新資本難以籌集。近幾年房地產(chǎn)的過熱更加劇了這種局面。

房價的高漲、房地產(chǎn)的高利潤使社會各種資本都想進入房地產(chǎn)行業(yè)，政府從飛漲的房價中取得巨大的財政收入、股市中地產(chǎn)股價飛漲，2009年一年的土地交易中，央企幾乎成為地王的代名詞，民營企業(yè)也紛紛涉足房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，對于居民來說，有買房的與沒有買房的產(chǎn)生巨大的財產(chǎn)差距。

2.1 從股票市場來分析

房地產(chǎn)熱使大量的資本進入地產(chǎn)股，如果進入資本市場的資本總量是既定的，那么無形中就形成房地產(chǎn)股大量吸走了入市資本，而制造業(yè)企業(yè)就很難從證券市場上獲得足夠的資金來進行自主創(chuàng)新。上世紀90年代，日本國內(nèi)興起了投機熱潮，尤其在股票交易市場和土地交易市場更為明顯。其中，受到所謂“土地不會貶值”的土地神話的影響，以轉(zhuǎn)賣為目的的土地交易量增加，地價開始上升。當時東京23個區(qū)的地價總和甚至達到了可以購買美國全部國土的水平，而銀行則以不斷升值的土地作為擔保，向債務(wù)人大量貸款。此外，地價上升也使得土地所有者的帳面財產(chǎn)增加，刺激了消費欲望，從而導(dǎo)致了國內(nèi)消費需求增長，進一步刺激了經(jīng)濟發(fā)展。這就是日本史無前例的泡沫經(jīng)濟。它的核心，是土地泡沫。正因為對于日本人來說，土地是價值的源頭，因此，當日本人手頭的錢變得寬裕時，土地自然成為投機的對象。今天的中國與當時日本非常相似，當時日本正處在改變增長模式、轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略、開放國內(nèi)市場、融入國際社會的初期。1989年，日本政府感受到了壓力，日本銀行決定改變貨幣政策方向，到1991年日本商業(yè)銀行實際上已經(jīng)停止了對不動產(chǎn)業(yè)的貸款。貨幣政策的突然轉(zhuǎn)向首先挑破了日本股票市場的泡沫，1990年，日本股票價格開始大幅下跌，跌幅達40%以上，股價暴跌幾乎使所有銀行、企業(yè)和證券公司出現(xiàn)巨額虧損。緊跟其后，日本地價也開始劇烈下跌，跌幅超過46%，房地產(chǎn)市場泡沫隨之破滅。這不禁讓人擔心未來中國是否會產(chǎn)生類似的經(jīng)濟動蕩，從而影響實體經(jīng)濟發(fā)展。

2.2 央企進入房地產(chǎn)的情況分析

有數(shù)據(jù)顯示，2009年各地產(chǎn)生的90多個地王中，央企占到了60多個左右，而經(jīng)常參與拿地的央企當中，除了16家是以房地產(chǎn)業(yè)為主業(yè)之外，其余80多家央企則分別來自鋼鐵、冶金、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、糧油、化工等行業(yè)，讓人懷疑這些央企，是不是有一點不務(wù)正業(yè)。正常理解，央企是做壟斷項目，而一般壟斷項目是不獲利的，或者它的利潤是非常薄的。比如林業(yè)，民營企業(yè)不愿意做，封山造林央企需要去做，再有是賠本的污水處理包括城市的公共設(shè)施等等，我國現(xiàn)在的央企都想再獲得更多利潤，因為現(xiàn)在我國國資委每年都對其進行業(yè)績評估，業(yè)績好否直接關(guān)系央企負責人當年度薪酬的高低，那么央企就有動力把利潤做大、做強。央企主業(yè)利潤表現(xiàn)不佳促使他們進入利潤更豐厚的地產(chǎn)行業(yè)以獲得好的業(yè)績。央企是從事制造業(yè)或者過剩行業(yè)的，行業(yè)發(fā)展趨勢表明它們不能向過剩行業(yè)再投資了。第二個因素，在西方的行業(yè)里，優(yōu)秀企業(yè)家能夠?qū)Ω兑粋€周期的行業(yè)過剩，很快轉(zhuǎn)產(chǎn)、轉(zhuǎn)業(yè)發(fā)展新行業(yè)。中國沒有幾個央企能這樣做，由于核心的原創(chuàng)力不夠。大多數(shù)企業(yè)家想做能馬上兌現(xiàn)效益的，目前可能房地產(chǎn)是最容易做的。財政部公布的央企利潤確實證實了這一點。2010年“兩會”期間，央企負責人表示保持國有資產(chǎn)持續(xù)升值和盈利是他們的職責所在，使用自有資金進入高利潤率房地產(chǎn)行業(yè)就能達到這個目標。所以必然會影響企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)資金的投入。創(chuàng)新需要資金投入、能夠容忍失敗，并且存在一定的時間周期，這與現(xiàn)在社會存在激進浮躁的情形不能相容。還有就是對央企的評價考核機制也使得央企的負責人更多從事一些能立竿見影的投機行為，所以他們首選最熱的房地產(chǎn)行業(yè)，不愿意拿出更多錢投入產(chǎn)品質(zhì)量的創(chuàng)新。

2.3 中小企業(yè)進入房地產(chǎn)業(yè)分析

以溫州為例，2010年溫州市百強企業(yè)中將近一半的制造業(yè)企業(yè)涉足房地產(chǎn)開發(fā)，而制造業(yè)開發(fā)房地產(chǎn)更具“優(yōu)勢和積極性”，可以將既有的公司業(yè)務(wù)作為融資平臺，因為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的銀行貸款比較敏感，政策調(diào)控波動大，以實體產(chǎn)業(yè)貸款比較方便。如果扣除這部分“馬甲資金”，有2/3以上的民間資金溢出成為游資在賺快錢。熱衷于賺快錢，使得企業(yè)家實業(yè)精神流失，實體產(chǎn)業(yè)空心化和資產(chǎn)泡沫化情形越發(fā)嚴重。國家發(fā)改委2010年的資料顯示，我國中小企業(yè)有4200萬戶，占全部企業(yè)總數(shù)的99%；提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，其生產(chǎn)總值占全國總產(chǎn)值的60%，上繳稅收總額占全國總稅收的50%；我國65%的發(fā)明專利和80%的新產(chǎn)品都是由中小企業(yè)所研發(fā)的。因此，中小企業(yè)的生死存亡絕非小事。中小企業(yè)一直是創(chuàng)新的主力軍，就現(xiàn)在看來，有點實力的企業(yè)進軍房地產(chǎn)行業(yè)，沒有進入的中小企業(yè)由于國家嚴厲的宏觀調(diào)控，資金越來越吃緊，在高通脹下生存的環(huán)境越來越惡劣。國家一系列加息政策、提高存款準備金政策，使本來就面臨融資難的中小企業(yè)雪上加霜。在此背景下，中小企業(yè)因其大多位于產(chǎn)業(yè)鏈的最低端，因此最先垮掉。而國有大型企業(yè)靠壟斷得以生存，同時房地產(chǎn)企業(yè)也可靠存貨、存款以及高利貸的方式而生存。目前，大型企業(yè)資金出現(xiàn)緊張，而房地產(chǎn)企業(yè)又處于自危自保的關(guān)鍵時刻，生產(chǎn)資料持續(xù)上漲，“殘羹剩飯”也越來越少，讓中小企業(yè)如何生存？

由于地產(chǎn)使國家調(diào)整了金融政策，加息、提高存款準備金率、許多中小企業(yè)的融資更是雪上加霜，只能轉(zhuǎn)向民間借貸。民間借貸資金鏈斷裂、中小企業(yè)倒閉、企業(yè)老板“跑路”……近日，有關(guān)溫州中小企業(yè)陷入困境的傳聞不斷。

3 對策

3.1 擠出房地產(chǎn)泡沫，讓房地產(chǎn)的發(fā)展回歸正常

對于央企進軍房地產(chǎn)業(yè)要加以整頓，除了16家主營房地產(chǎn)的央企外，其它則不能進入房地產(chǎn)行業(yè)，讓其回到主營項目上，防止推高房價。其次，要控制住房價上漲，還要控制CPI的上漲。房地產(chǎn)從來都是貨幣貶值、通貨膨脹最好的對沖手段，只要投資收益抵不上房地產(chǎn)投資收益，只要房地產(chǎn)持有成本不上升，資金就會一窩蜂涌入房地產(chǎn)市場。有人斷定說中國房地產(chǎn)泡沫要破裂，筆者相信中國的房地產(chǎn)市場不會像日本那樣發(fā)生泡沫破裂。但如何軟著陸是值得關(guān)注的問題，難點是擠泡沫的問題。房地產(chǎn)泡沫從產(chǎn)品到吹大，有兩點可能性，一種是破滅，我們看到30年前拉美國家的房地產(chǎn)破滅，20年前的日本泡沫破滅，十多年前的亞洲國家金融危機中的房地產(chǎn)泡沫破滅。有沒有這種可能，通過用時間換空間來擠壓泡沫，房價進入平穩(wěn)的情況下，我們收入的增長，快于我們房價的增長，就能實現(xiàn)逐步擠出泡沫。實現(xiàn)中國房地產(chǎn)的軟著陸，防止中國經(jīng)濟的大起大落，危及經(jīng)濟安全。

3.2 金融政策的調(diào)整

對于銀行的信貸額度，可根據(jù)不同的銀行劃分不同的比例來作為中小企業(yè)的專項信貸資金，并將這種方法一直延續(xù)下去，不只是為了解燃眉之急。目前大多銀行都成立了客戶部，為了督促國有企業(yè)放款，但為何不成立中小企業(yè)信貸管理部，來專門研究哪些中小企業(yè)確有發(fā)展?jié)摿?，而值得長期的重點支持呢？更需有機構(gòu)專門針對中小企業(yè)和特殊信貸產(chǎn)品，使有擔保抵押品的企業(yè)也能得到貸款。特別要注意，商業(yè)銀行是存在經(jīng)營風(fēng)險的，而中小企業(yè)的市場風(fēng)險相對于國有企業(yè)肯定來得高，不過企業(yè)的優(yōu)劣及風(fēng)險的高低可以通過制度及有經(jīng)驗的信貸專家操作來準確識別。與此同時，可以通過金融創(chuàng)新來降低銀行風(fēng)險，例如可以在江浙及山東一帶廣泛實行廠房抵押、庫存抵押、訂單抵押、應(yīng)收款質(zhì)押，包括“轉(zhuǎn)租憑”、“代理租憑”業(yè)務(wù)等，這樣就能直接或間接地解決中小企業(yè)抵押物欠缺的最大難題。不過，若要最終解決中小企業(yè)缺乏抵押物難題，就必須將人和企業(yè)的信譽納入可“質(zhì)押”的范疇，實施企業(yè)聯(lián)保無限連帶的責任制度，具體方法為：簽屬幾家企業(yè)聯(lián)保協(xié)議，將企業(yè)家的個人財產(chǎn)也納入聯(lián)保。這種方法手續(xù)較為簡單，在名義上好像為信用貸款，實際上比擔保抵押更為管用，因為它不僅抵押了企業(yè)及企業(yè)家的信譽，還抵押了其家庭財產(chǎn)。如此就解決了中小企業(yè)的融資難問題，并對企業(yè)自主創(chuàng)新有利[3]。

3.3 政府應(yīng)該建立專項資金支持企業(yè)自主創(chuàng)新

過去一段時期以來，我國的科技跟蹤仿制較多，而自主創(chuàng)新卻較少。目前引進的花費為研發(fā)投入的10倍以上（日本是1/8，韓國是1/5）。但是，關(guān)鍵的核心技術(shù)是買不來的，而創(chuàng)新能力更是不可能買來的。從國際經(jīng)驗看，韓、日等國家在發(fā)展的某個階段，通過自主創(chuàng)新逐漸形成了一系列具有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)產(chǎn)品，主導(dǎo)了其國內(nèi)市場，且支撐起了許多具有國際影響力的品牌，從而促進其國內(nèi)經(jīng)濟進入一個嶄新的發(fā)展時期。相比之下，一些拉美國家，卻因其未能形成有效的創(chuàng)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，高端的產(chǎn)品及市場均為別國占領(lǐng)，從而失去了對其宏觀經(jīng)濟控制的主動權(quán)，進而產(chǎn)生了諸多社會問題。深圳發(fā)展自主創(chuàng)新難得的一點就是，一方面摒棄技不如人的心態(tài)，勇于創(chuàng)新、勇于突破，另一方面有長遠眼光，不被眼前利益所吸引，把更多的精力和物力放在創(chuàng)新上。原始創(chuàng)新是自主創(chuàng)新的基礎(chǔ)和源泉，絕大多數(shù)核心技術(shù)和自主知識產(chǎn)權(quán)都源于原始創(chuàng)新。如果我們?nèi)狈υ紕?chuàng)新，就會受制于發(fā)達國家知識產(chǎn)權(quán)的壁壘，難以解決我國自身經(jīng)濟發(fā)展和國家安全體系保障所面臨的戰(zhàn)略問題。如果一味依靠外來技術(shù)及仿效，就會失去自主創(chuàng)新的動力和勇氣，長此以往，就會喪失創(chuàng)新能力。若企業(yè)沒有核心競爭力，將只能處于產(chǎn)業(yè)鏈的最末端，永遠成不了大氣候。世界任何一個發(fā)達國家在制造業(yè)上的崛起并保持優(yōu)勢，最終都還是依靠自主創(chuàng)新，美國如是、歐洲如是、日本如是、韓國也如是。中國在自主研發(fā)創(chuàng)新上的“不作為”將直接導(dǎo)致中國企業(yè)失去統(tǒng)治市場的能力，甚至是失去參與市場競爭的能力。到了那個時候，你想不做“世界工廠”、你想不成為“世界車間”都不行了[2]。想靠著給別人“當長工”的積累從產(chǎn)業(yè)鏈的末端爬到產(chǎn)業(yè)鏈的頂端無異于天書奇談?；仡^看看，沒有創(chuàng)新能力的中國企業(yè)無非是在產(chǎn)業(yè)鏈的末端“拉磨”而已，一圈圈下來，腳印倒是留了不少，但遺憾的是：全是覆蓋在自己的腳印上面，原地踏步罷了。所以政府應(yīng)該設(shè)立專項資金支持中小企業(yè)創(chuàng)新，如美國設(shè)立的天使基金一樣，為企業(yè)營造良好的創(chuàng)新環(huán)境。

3.4 寬容失敗

在美國硅谷，你會發(fā)現(xiàn)“為創(chuàng)新而失敗”和“因創(chuàng)新而成功”一樣值得珍惜。對于硅谷，有人認為其為資本市場的寵兒，是拿著全世界的資本在“賭”，因而不怕失敗?？伤麄兺浟嗽缙诠韫裙編缀醵际亲鲕噹焐?，硅谷的前身，惠普公司于1939年創(chuàng)立時全部資金只有538美元，且還是兩位創(chuàng)辦人的老師（斯坦福大學(xué)的特曼教授）借給他們的。如今的硅谷大約有25萬個百萬富翁，其中每24小時就會產(chǎn)生64個新的百萬富翁。目前硅谷的市值已超過1萬億美元。如果我們把硅谷看作是一個國家，其經(jīng)濟實力足以排在世界第12位。大量的中國留學(xué)生在美國硅谷創(chuàng)業(yè)，他們在中國受到了最好的教育，大學(xué)畢業(yè)后才出去的。值得反思的是，為何這類群體并未在國內(nèi)出現(xiàn)過，原因是他們在硅谷可能更容易進行融資，有完備的金融服務(wù)配套和大量的風(fēng)險投資銀行，并對可能產(chǎn)生的失敗極度寬容。在歐洲，破產(chǎn)被視為是一種羞恥，而在一些國家中，破產(chǎn)者是不能再開公司。而在硅谷，“It is ok to fail”（敗又何妨）；在賺錢之后，不會作“守財奴”，而是再投資到創(chuàng)業(yè)環(huán)境中去。如此看來，這就是硅谷人創(chuàng)業(yè)投資成功的秘訣，對我國自主創(chuàng)新發(fā)展有著十分重要的借鑒作用[4]。

[1] 魏杰. 中國經(jīng)濟奇跡：發(fā)展與活力[M]. 北京: 社會科學(xué)文獻出版社, 2005.

[2] 門洪華. 中國：軟實力方略[M]. 杭州: 浙江人民出版社, 2007.

[3] 何志成. 中小企業(yè)貸款難倒了誰[J]. 南風(fēng)窗, 2011(13).

[4] 張國去. 我們的命就是這個時代[M]. 北京: 中國經(jīng)濟出版社, 2009.