李晶晶

（石河子大學(xué) 經(jīng)貿(mào)學(xué)院，新疆 石河子832000）

信貸擔(dān)保公司的盈利模式創(chuàng)新與業(yè)務(wù)拓展及轉(zhuǎn)型

李晶晶

（石河子大學(xué) 經(jīng)貿(mào)學(xué)院，新疆 石河子832000）

本文通過(guò)分析擔(dān)保市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀，從信息不對(duì)稱(chēng)和交易成本角度，分析了中小企業(yè)無(wú)法獲得擔(dān)保的原因，運(yùn)用SWOT分析法提出了擔(dān)保公司業(yè)務(wù)拓展和轉(zhuǎn)型的方向。

擔(dān)保公司；信息不對(duì)稱(chēng)；業(yè)務(wù)拓展；交易成本

中小企業(yè)融資難是一個(gè)世界性的難題，尤其是在中國(guó)，民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題更加突出，也更加復(fù)雜。中小企業(yè)融資難的其中一個(gè)原因是無(wú)法取得擔(dān)保公司的擔(dān)保，而擔(dān)保公司也身處困境，擔(dān)保市場(chǎng)發(fā)育不完全，擔(dān)保公司業(yè)務(wù)范圍小、生存空間窄。很大程度上，如果擔(dān)保公司得到發(fā)展，那么中小企業(yè)融資難的問(wèn)題也會(huì)得到一定解決?；谶@種認(rèn)識(shí)，為了幫助擔(dān)保公司走出困境并得到更好的發(fā)展，本文將具體分析擔(dān)保市場(chǎng)現(xiàn)狀，運(yùn)用SWOT分析法對(duì)擔(dān)保公司業(yè)務(wù)情況作出規(guī)范的分析，創(chuàng)新信貸擔(dān)保公司的盈利模式，指明擔(dān)保公司業(yè)務(wù)拓展與轉(zhuǎn)型的方向。

一、文獻(xiàn)回顧

信貸擔(dān)保是緩解中小企業(yè)融資難的一種策略。為了解決擔(dān)保市場(chǎng)中各參與主體信息不對(duì)稱(chēng)和交易成本高的問(wèn)題，目前國(guó)內(nèi)比較常用的解決方法有以下兩類(lèi)：一是政府參與融資。秦海林以新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)為例，提出政府和擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同為中小企業(yè)擔(dān)保的雙重信貸擔(dān)保機(jī)制，即由于信貸市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱(chēng)和高額的交易成本，擔(dān)保機(jī)構(gòu)不愿為中小企業(yè)提供擔(dān)保，于是派生出政府這個(gè)信貸市場(chǎng)的第四方參與者，一項(xiàng)信貸擔(dān)保實(shí)際上就包含了兩重?fù)?dān)保：第一，擔(dān)保機(jī)構(gòu)給銀行作出的承諾，第二，行政力量給擔(dān)保公司作出的承諾。這種模式是政企不分、市場(chǎng)化水平不高的表現(xiàn)。[1]李學(xué)春,貽勝,王志福以山東壽光市為例，指出為了解決壽光中小企業(yè)融資難問(wèn)題，當(dāng)?shù)貙?zhuān)門(mén)成立以財(cái)政兜底為北京的信用擔(dān)保公司，建立“政銀企”融資新模式，使得原來(lái)銀行與中小企業(yè)的雙邊信貸契約轉(zhuǎn)換成政府、企業(yè)、銀行和擔(dān)保公司間交互作用的多邊信貸契約，政府的強(qiáng)力擔(dān)保和政府擔(dān)保的可靠性，以及政府對(duì)企業(yè)的有效控制，消除了信息不對(duì)稱(chēng)的交易障礙，降低了交易成本，提高了信貸交易效率。[2]二是從制度層面上解決問(wèn)題。法文宗以農(nóng)村信貸擔(dān)保在制度建設(shè)、管理創(chuàng)新等方面存在的缺陷和不足為出發(fā)點(diǎn)，以山東省青州市東夏鎮(zhèn)為例指出農(nóng)村信貸擔(dān)保存在信貸市場(chǎng)不規(guī)范，發(fā)展后勁不足，內(nèi)控管理不到位，違約風(fēng)險(xiǎn)大，以及監(jiān)管機(jī)制不完善，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控不強(qiáng)等問(wèn)題，并指出這是由于高成本低收益，供給不足、需求不旺、擔(dān)保法律制度不健全、基層信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺失等原因引起的，最后提出在審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和完善法律制度方面解決農(nóng)村信貸問(wèn)題。[3]劉萍從法律角度，討論了《物權(quán)法》的通過(guò)和施行，對(duì)銀行信貸擔(dān)保的影響，新《物權(quán)法》擴(kuò)大了可用于擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)范圍，設(shè)立了應(yīng)收賬款質(zhì)押與動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押制度，規(guī)范了登記行為。這為銀行擔(dān)保業(yè)務(wù)的擴(kuò)大和發(fā)展帶來(lái)新契機(jī)，同時(shí)也帶了新的風(fēng)險(xiǎn)。[4]陳倩媚基于銀行貸款時(shí)過(guò)度依賴(lài)擔(dān)保物的問(wèn)題，對(duì)信貸環(huán)境的優(yōu)化提出相應(yīng)的對(duì)策建議：首先要優(yōu)化政策環(huán)境，對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范監(jiān)管不宜過(guò)細(xì)，以指導(dǎo)性監(jiān)管為主；其次優(yōu)化信貸文化，要以現(xiàn)金流信貸為主；[5]再次要優(yōu)化信用環(huán)境和微觀信貸環(huán)境，把企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流作為貸款評(píng)估重點(diǎn)。

由于農(nóng)村信貸擔(dān)保的特殊性，針對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的有：王眾，何錦強(qiáng)指出構(gòu)建農(nóng)村新型擔(dān)保體系中存在忽略責(zé)任承擔(dān)后果、擔(dān)保抵押物權(quán)和質(zhì)押權(quán)利難以實(shí)現(xiàn)等問(wèn)題，研究認(rèn)為，農(nóng)村信貸擔(dān)保法律救濟(jì)路徑在于培育信用機(jī)制，建立農(nóng)村信用體系建設(shè)，為信用貸款提供前提條件；完善擔(dān)保法律法規(guī)，擴(kuò)大農(nóng)村信貸擔(dān)保范圍；建立規(guī)范化和制度化的新農(nóng)村統(tǒng)一擔(dān)保模式。[6]劉志平指出欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸擔(dān)保的困局有：信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量少，需求大，供給??；信貸擔(dān)?；鹧a(bǔ)充機(jī)制不健全，擔(dān)保能力有限；欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)收費(fèi)盲目照搬發(fā)達(dá)地區(qū)費(fèi)率，使得擔(dān)保成本偏高，中小企業(yè)負(fù)擔(dān)加重；信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)人才缺乏；對(duì)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管存在真空。[7]曹力群指出首先要加大政府對(duì)農(nóng)村信貸擔(dān)保體系建設(shè)的支持力度，鼓勵(lì)政府出資建立各類(lèi)新的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，積極拓展符合農(nóng)村特點(diǎn)的擔(dān)保業(yè)務(wù)。其次，建立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，加快農(nóng)村信用體系建設(shè)。再次，對(duì)農(nóng)業(yè)的土地經(jīng)濟(jì)權(quán)益及土地上所承載的物產(chǎn)權(quán)，政府要予以明確的價(jià)值界定，允許流轉(zhuǎn)、變更。還要建立鄉(xiāng)村政府、職能部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)緊密聯(lián)動(dòng)的評(píng)級(jí)授信機(jī)制，積極促進(jìn)農(nóng)村行業(yè)信貸擔(dān)保協(xié)會(huì)的發(fā)展，繼續(xù)完善中小企業(yè)融資擔(dān)保服務(wù)體系，規(guī)范中小企業(yè)融資市場(chǎng)。[8]宋冬凌提出積極探索新的擔(dān)保方式，諸如：農(nóng)村宅基地及地上房產(chǎn)抵押擔(dān)保方式，土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款，農(nóng)作物收益抵押及農(nóng)產(chǎn)品浮動(dòng)抵押擔(dān)保方式等。建立以政府財(cái)政資金為主導(dǎo)，社會(huì)資金參與的農(nóng)戶貸款擔(dān)保公司，協(xié)同其他商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在農(nóng)戶申請(qǐng)貸款時(shí)對(duì)其擔(dān)保的新型擔(dān)保公司擔(dān)保方式。推廣保證人擔(dān)保方式，推廣農(nóng)戶聯(lián)保網(wǎng)絡(luò)組織，即保證人制度，由信貸人的鄰居、村民或親戚等三至五人對(duì)貸款作信用擔(dān)保，增加監(jiān)督力量，形成一個(gè)利益共同體。[9]

在實(shí)證分析方面，有袁曙光、戴桂勛、余志軍、易伯明以信貸資金供需模型分析框架為基礎(chǔ),把與信貸資金供需有關(guān)的各主要因素納入模型進(jìn)行理論和實(shí)證層面的綜合考察,以印證、解釋和判斷當(dāng)前農(nóng)村信貸服務(wù)的基本狀況,揭示了改善農(nóng)村信貸服務(wù)需要重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域和因素,并在分析有關(guān)農(nóng)村信貸服務(wù)創(chuàng)新實(shí)踐的基礎(chǔ)上,對(duì)農(nóng)村信貸服務(wù)創(chuàng)新提出了方向性、可操作性的政策建議。[10]俞兆云、陳飛翔從引入第三方信用擔(dān)保的角度，探討防范中小企業(yè)信貸市場(chǎng)逆向選擇發(fā)生的銀行信貸契約設(shè)計(jì)問(wèn)題。[11]研究認(rèn)為，在信息不對(duì)稱(chēng)的條件下,考慮到銀行內(nèi)部信貸治理機(jī)制因素，銀行基層機(jī)構(gòu)將對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)實(shí)行高擔(dān)保、高貸給率；對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)實(shí)行低擔(dān)保、低貸給率。

這些文獻(xiàn)研究的目的大多數(shù)在于解決中小企業(yè)融資難或解決融資中的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，很少?gòu)膿?dān)保公司或擔(dān)保市場(chǎng)的角度出發(fā)，考慮擔(dān)保公司和擔(dān)保市場(chǎng)的存在及發(fā)展問(wèn)題。信貸擔(dān)保公司作為中小企業(yè)的拯救者，如果其自身都無(wú)法生存，那么解決中小企業(yè)融資問(wèn)題就無(wú)從談起。

二、擔(dān)保市場(chǎng)的現(xiàn)狀

信貸擔(dān)保市場(chǎng)是一個(gè)發(fā)展極不完全的市場(chǎng)，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的界定，信貸擔(dān)保市場(chǎng)屬于壟斷市場(chǎng)，確切地說(shuō)，是賣(mài)方壟斷市場(chǎng)?？偟膩?lái)說(shuō)，我國(guó)目前的資本市場(chǎng)沒(méi)有真正放開(kāi)，很不完善，絕大部分中小企業(yè)存在融資難、擔(dān)保難的問(wèn)題，這具體又包括兩方面：一方面是銀行不愿意貸款給中小企業(yè)，另一方面是信貸擔(dān)保公司不愿意為中小企業(yè)擔(dān)保。由于這兩方面的原因，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題出現(xiàn)就不足為奇了。

針對(duì)中小企業(yè)從銀行方面貸款困難，有關(guān)專(zhuān)家和學(xué)者已經(jīng)進(jìn)行了大量的研究。本文僅從第二方面，即從擔(dān)保公司方面分析中小企業(yè)擔(dān)保難問(wèn)題。擔(dān)保難問(wèn)題是以融資難為基礎(chǔ)的，由于一些中小企業(yè)還款能力差，資信較低、有些中小企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理不健全或者說(shuō)混亂，信用等級(jí)比較低，這種情況下中小企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力就弱。而銀行的首要目標(biāo)是要盈利，要保持銀行資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和收益性，這其中安全性為重中之重。由于中小企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)都較大，一旦銀行為其發(fā)放貸款，就會(huì)比為大企業(yè)發(fā)放貸款承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)大，而且比之大企業(yè)，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本也高，因此，針對(duì)中小企業(yè)申請(qǐng)貸款，銀行要么拒絕其申請(qǐng)，要么要求其提供超出中小企業(yè)可以承受的資產(chǎn)抵押或擔(dān)保。中小企業(yè)本來(lái)就缺少資產(chǎn)，再加上我國(guó)銀行對(duì)抵押物品和抵押資產(chǎn)有嚴(yán)格的限制，而且對(duì)抵押資產(chǎn)的要求條件也極為苛刻，雖然企業(yè)擁有產(chǎn)權(quán)的土地使用權(quán)、建筑物、個(gè)人住宅、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、存貨、機(jī)器設(shè)備、無(wú)形資產(chǎn)等多種資產(chǎn)都可以作為貸款的抵押物，但我國(guó)現(xiàn)行貸款的抵押物除了土地使用權(quán)和建筑物外，銀行很少接受其他種類(lèi)的抵押物。中小企業(yè)本身缺乏資產(chǎn)，加之銀行對(duì)抵押資產(chǎn)要求苛刻，要想獲得銀行貸款只能轉(zhuǎn)向擔(dān)保公司。但中小企業(yè)獲取擔(dān)保公司的擔(dān)保同樣存在這樣或那樣的困難。

第一，中小企業(yè)與擔(dān)保公司之間的信息不對(duì)稱(chēng)，提高交易成本，減低雙方的盈利水平。在擔(dān)保機(jī)構(gòu)的參與下，由于向中小企業(yè)收取的擔(dān)保費(fèi)是在銀行利息基礎(chǔ)上的，是企業(yè)為了獲得擔(dān)保貸款必須增加的成本，而企業(yè)承擔(dān)的成本越高，某些成功概率較高、風(fēng)險(xiǎn)較低的良好投資項(xiàng)目就會(huì)逐步退出擔(dān)保貸款市場(chǎng)，而剩余投資項(xiàng)目的平均成功概率降低，平均風(fēng)險(xiǎn)水平提高，與“二手車(chē)市場(chǎng)”和發(fā)生通貨膨脹時(shí)的“劣幣驅(qū)逐良幣”相類(lèi)似，即所謂的壞項(xiàng)目驅(qū)逐了好項(xiàng)目，擔(dān)保市場(chǎng)上因信息不對(duì)稱(chēng)而引發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性就會(huì)增大。[12]這樣，對(duì)于申請(qǐng)擔(dān)保貸款的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于不存在任何的資產(chǎn)抵押，擔(dān)保機(jī)構(gòu)又無(wú)法對(duì)其形成有效限制，為了擔(dān)保貸款的成功申請(qǐng)，申請(qǐng)企業(yè)的博弈最優(yōu)策略必是選擇成功概率低、風(fēng)險(xiǎn)大、收益高的投資項(xiàng)目。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介入，一旦貸款失敗，擔(dān)保機(jī)構(gòu)將承擔(dān)絕大部分甚至全部的責(zé)任，一般不愿承擔(dān)大量的信息和監(jiān)管成本去控制中小企業(yè)，而最后的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者非擔(dān)保機(jī)構(gòu)莫屬。另外，擔(dān)保機(jī)構(gòu)為了控制擔(dān)保貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，將展開(kāi)針對(duì)申請(qǐng)擔(dān)保貸款的中小企業(yè)的信息搜集和調(diào)查工作，由此產(chǎn)生的相關(guān)信息費(fèi)用最終會(huì)部分甚至全部轉(zhuǎn)嫁給申請(qǐng)擔(dān)保貸款的中小企業(yè)，這勢(shì)必成為中小企業(yè)在承擔(dān)貸款利息、擔(dān)保費(fèi)之后額外附加成本，又進(jìn)一步增加了中小企業(yè)的融資成本，這樣可能加劇逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。

第二，中小企業(yè)自身素質(zhì)差，擔(dān)保公司迫于盈利壓力和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也不敢為中小企業(yè)提高擔(dān)保。由于中小企業(yè)本身存在的資信等級(jí)低、缺乏抵押資產(chǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)大等因素影響，中小企業(yè)難以得到擔(dān)保公司的支持。中小企業(yè)發(fā)展中最為突出的問(wèn)題是融資渠道狹窄、資金短缺。除了企業(yè)貸款過(guò)程中存在道德風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重外，中小企業(yè)自身盈利水平以及自身素質(zhì)也增加了獲得擔(dān)保的難度。中小企業(yè)自身的許多問(wèn)題也制約了其取得信貸擔(dān)保和銀行貸款，中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、低水平重復(fù)建設(shè)、企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范、缺少透明度和必要的監(jiān)督，嚴(yán)重?fù)p害了中小企業(yè)取得信貸擔(dān)保支持的信譽(yù)和形象，道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題嚴(yán)重，財(cái)務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)，企業(yè)自有資金不足，過(guò)多依賴(lài)向銀行借款解決資金短缺問(wèn)題，企業(yè)抵押擔(dān)保能力不強(qiáng)。[13]此類(lèi)種種，一旦擔(dān)保公司為其提供擔(dān)保，無(wú)疑會(huì)惹火燒身，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到自己身上。所以，擔(dān)保公司為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、獲得收益，不愿為中小企業(yè)提供擔(dān)保也就情有可原了。

相當(dāng)多的中小企業(yè)信用等級(jí)低、資信相對(duì)較差，取得抵押擔(dān)保貸款困難，而且有些民營(yíng)企業(yè)借改制之機(jī)逃避銀行債務(wù)，直接惡化了銀企關(guān)系。另外，大多數(shù)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)管理相對(duì)不規(guī)范、不穩(wěn)定，部分企業(yè)還缺乏足夠的、經(jīng)過(guò)審計(jì)部門(mén)認(rèn)證的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的、連續(xù)贏利的業(yè)績(jī)，擔(dān)保公司對(duì)這些企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、法人素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等背景資料難以把握，無(wú)疑增加了擔(dān)保公司的審查、監(jiān)管難度，于是擔(dān)保公司采取提高其擔(dān)保費(fèi)用的對(duì)策?；诮?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)和盈利能力三方面的考慮，擔(dān)保公司不愿為中小企業(yè)提供擔(dān)保也在情理之中。

第三，交易成本高和盈利風(fēng)險(xiǎn)大并存。由于中小企業(yè)的交易成本過(guò)高，使其不能通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)或發(fā)行證券在證券市場(chǎng)上獲得資金支持，在我國(guó)，企業(yè)想要獲得銀行貸款支持不僅需要向銀行提供完備的財(cái)務(wù)報(bào)表，經(jīng)過(guò)金融部門(mén)的信用評(píng)級(jí)、貸款評(píng)估、資格審查、審評(píng)等手續(xù)，而且還必須為此支付一定的公關(guān)費(fèi)用，這在很大程度上會(huì)增加企業(yè)的交易成本。[14]對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，這筆交易成本將會(huì)是一項(xiàng)不小的開(kāi)支。若通過(guò)債券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資，中小企業(yè)則要面臨上市手續(xù)繁瑣、審批耗時(shí)、道路艱辛、公關(guān)費(fèi)用過(guò)高的問(wèn)題。

擔(dān)保公司對(duì)中小企業(yè)提供擔(dān)保同樣面臨很大的交易成本。由于擔(dān)保公司無(wú)法準(zhǔn)備了解中小企業(yè)的信用水平、資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景，在為中小企業(yè)提供擔(dān)保上面臨很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)。雖然擔(dān)保公司通過(guò)與企業(yè)管理層接觸，到企業(yè)實(shí)地參觀、調(diào)查，詢問(wèn)其客戶、商業(yè)合作伙伴和投資者，取得企業(yè)的資信評(píng)級(jí)和財(cái)務(wù)報(bào)表等多種方式獲得企業(yè)的資信信息，但這會(huì)耗費(fèi)大量的時(shí)間、精力。擔(dān)保公司會(huì)因?yàn)榻灰壮杀咎?，而從一開(kāi)始就拒絕為中小企業(yè)提供擔(dān)保。與中小企業(yè)相比，擔(dān)保公司更樂(lè)意為國(guó)有企業(yè)或大型企業(yè)提供融資擔(dān)保。

三、擔(dān)保公司業(yè)務(wù)的SWOT分析

SWOT分析法就是對(duì)企業(yè)外部環(huán)境中存在的機(jī)會(huì)與威脅和企業(yè)內(nèi)部能力的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)進(jìn)行綜合分析，據(jù)此對(duì)備選的戰(zhàn)略方案作出系統(tǒng)的評(píng)價(jià)，最終選擇出最佳的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。SWOT中的S（strengths）是指企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢(shì)；W（weakness）是指企業(yè)內(nèi)部的劣勢(shì)；O（opportunity）是指企業(yè)外部環(huán)境中的機(jī)會(huì)；T（threats）是指企業(yè)外部環(huán)境的威脅。

擔(dān)保公司開(kāi)展信貸擔(dān)保的內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)（S）在于：首先，它擁有一支經(jīng)驗(yàn)豐富、知識(shí)結(jié)構(gòu)合理的專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍，這些人才為擔(dān)保公司開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)提供了保證，通過(guò)這些專(zhuān)業(yè)人才的分析計(jì)算，可以有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，降低擔(dān)保公司遭受損失的可能性。其次，通過(guò)多年來(lái)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，擔(dān)保公司已經(jīng)形成了一整套的業(yè)務(wù)操作規(guī)程。在我國(guó)，很多擔(dān)保公司都具有權(quán)威的政治背景，這些公司實(shí)力雄厚，屬于國(guó)有企業(yè)，這使得擔(dān)保公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)具有安全可靠，增強(qiáng)資產(chǎn)的安全性。再加上標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)操作流程，像二手住房商業(yè)貸款這樣的業(yè)務(wù)，擔(dān)保公司在賣(mài)方過(guò)戶后當(dāng)天或第二天即可領(lǐng)取房款，也就是說(shuō)在一個(gè)星期內(nèi)所有購(gòu)房貸款手續(xù)就可以全部辦理完畢。最后，擔(dān)保公司還建立一套比較完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制的方法，這在很大程度上保證了擔(dān)保公司的盈利水平。

由于擔(dān)保業(yè)務(wù)開(kāi)展起步晚，擔(dān)保公司存在顯著的內(nèi)部劣勢(shì)（W）：首先，在人才方面，國(guó)內(nèi)高校來(lái)不及為擔(dān)保公司輸送對(duì)口的人才，而擔(dān)保公司自己也不可能在短期內(nèi)通過(guò)實(shí)踐造就一大批成熟的合格人才；其次，在資金方面，擔(dān)保公司不但資金來(lái)源渠道有限，主要依靠有限的政府財(cái)政資金的注入，而無(wú)法通過(guò)資本市場(chǎng)融資，而且項(xiàng)目擔(dān)保的收益率偏低，因此，擔(dān)保公司的規(guī)模通常都比較小，很難做大做強(qiáng)；再次，在技術(shù)方面，無(wú)論是資產(chǎn)評(píng)估還是風(fēng)險(xiǎn)控制方面，擔(dān)保公司都還處于摸索階段，很難跟銀行和投資公司等金融機(jī)構(gòu)相提并論；最后，在管理方面，由于擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)既不同于一般的金融機(jī)構(gòu)，也不同于一般的企業(yè)，擔(dān)保公司對(duì)管理人才的要求具有很多特殊的地方，對(duì)管理制度的設(shè)計(jì)也正處于探索階段，很不成熟，這在無(wú)形中制約著其競(jìng)爭(zhēng)力的提升，向上拉動(dòng)著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，也許是最致命的一點(diǎn)是，擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)內(nèi)容不僅單一，而且具有高風(fēng)險(xiǎn)低收益的特征，即業(yè)務(wù)內(nèi)容的設(shè)計(jì)上缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。這在很大程度上是政府政策造成的，因?yàn)閾?dān)保公司基本上都具有政府背景，它不是金融市場(chǎng)自發(fā)競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物。

外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境給擔(dān)保公司提供的機(jī)會(huì)（O）有：由于信息不對(duì)稱(chēng)在客觀上增加了融資者的違約機(jī)率，銀行在通常情況下都要求融資者要提供擔(dān)保，或要求擔(dān)保公司為之提供擔(dān)保；以中小企業(yè)為主體的融資者，在資信、財(cái)力和信譽(yù)等方面缺乏足夠的說(shuō)服力，往往需要借助擔(dān)保公司的服務(wù)，才能獲得銀行的信任，這也在客觀上增加金融市場(chǎng)對(duì)擔(dān)保服務(wù)的需求；由于中小企業(yè)融資是一個(gè)老大難的問(wèn)題，長(zhǎng)期困擾各級(jí)政府，因此，各級(jí)政府紛紛出臺(tái)開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)的優(yōu)惠政策，為擔(dān)保公司的發(fā)展?fàn)I造了良好的外部政策環(huán)境。

外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境給擔(dān)保公司造成的威脅（T）有：首先，保險(xiǎn)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)對(duì)擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)開(kāi)展造成了巨大的沖擊，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司的專(zhuān)業(yè)水平和管理技能遠(yuǎn)遠(yuǎn)要強(qiáng)于擔(dān)保公司。其次，資本市場(chǎng)的逐步發(fā)育，將會(huì)不斷擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)量，因?yàn)樵谖磥?lái)很多中小企業(yè)將會(huì)不可避免地使用直接融資的手段，如借殼上市、參股、滲股和一體化等，而不必老老實(shí)實(shí)地吊死在間接融資這棵樹(shù)上。最后，銀行對(duì)擔(dān)保的要求將會(huì)越來(lái)越嚴(yán)厲和苛刻，最終將把擔(dān)保公司的利潤(rùn)空間壓縮到最小。

綜上所述，雖然有各級(jí)政府的大力支持和鼓勵(lì)，擔(dān)保公司的發(fā)展前景并不樂(lè)觀。為了生存和發(fā)展，擔(dān)保公司必須在既有的擔(dān)保業(yè)務(wù)基礎(chǔ)之上，開(kāi)發(fā)新的業(yè)務(wù)品種，拓展新的發(fā)展空間；否則，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)使之日趨凋零，并最終走向消亡。

四、擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)拓展與轉(zhuǎn)型

為了信貸擔(dān)保公司的生存和發(fā)展，對(duì)擔(dān)保公司業(yè)務(wù)作出調(diào)整勢(shì)在必行。如果僅僅開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)無(wú)法獲得盈利，最終會(huì)退出金融舞臺(tái)。一旦擔(dān)保公司退出，大量中小企業(yè)就會(huì)面臨更加嚴(yán)重的融資困難。所以，解決中小企業(yè)融資難、擔(dān)保難問(wèn)題，需要對(duì)擔(dān)保公司的性質(zhì)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重新界定，激活擔(dān)保公司，拓展擔(dān)保公司的新業(yè)務(wù)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)的同時(shí)，又對(duì)其業(yè)務(wù)內(nèi)容作適度的拓展和改變，以謀求一個(gè)更高的收益率。形成以擔(dān)保業(yè)務(wù)為核心，提供資信評(píng)級(jí)服務(wù)、貸款中介服務(wù)，或者直接從事投資、融資活動(dòng)。

第一，開(kāi)展資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。擔(dān)保公司開(kāi)發(fā)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，一方面不用承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)展新業(yè)務(wù)還可以提高擔(dān)保公司的盈利水平；另一方面通過(guò)對(duì)客戶的資信評(píng)級(jí)，可以有效的規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，減低擔(dān)保公司承擔(dān)違約責(zé)任、遭受損失的可能性。資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)是克服信息不對(duì)稱(chēng)，降低交易成本的有效機(jī)制。通過(guò)開(kāi)展資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，以及與之相配套的一攬子征信體系的建立，有利于擔(dān)保公司更好的了解客戶的財(cái)務(wù)、資產(chǎn)和信用狀況，大大增強(qiáng)擔(dān)保市場(chǎng)的透明度，提高擔(dān)保市場(chǎng)的資源配置效率，使信用良好、違約風(fēng)險(xiǎn)比較小的企業(yè)可以順利得到擔(dān)保和融資，信用等級(jí)低、資信相對(duì)較差、償債風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)有效地拒之門(mén)外。此外，通過(guò)資信評(píng)級(jí)的增減變動(dòng)，可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行有效地監(jiān)督和控制，避免擔(dān)保公司承擔(dān)大部分或全部的違約風(fēng)險(xiǎn)，成為信息不對(duì)稱(chēng)下風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者。

第二，改造信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)。擔(dān)保公司可以對(duì)信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行改造，創(chuàng)新貸款中介業(yè)務(wù)，為銀行和資金需求者牽線搭橋，充當(dāng)貸款中介人。貸款中介服務(wù)與原始的信貸擔(dān)保服務(wù)相比，這項(xiàng)新業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是：擔(dān)保公司無(wú)需為貸款人提供擔(dān)保，不必向銀行作出任何承諾，不承擔(dān)貸款人違約的連帶責(zé)任；擔(dān)保公司要對(duì)自己的勞務(wù)收取一定的中介費(fèi)，即擔(dān)保公司只收取一定數(shù)額的勞務(wù)費(fèi)。擔(dān)保公司對(duì)于貸款人與借款人之間接下來(lái)的合作與糾紛，不再摻合。這些優(yōu)點(diǎn)，使得擔(dān)保公司從事貸款中介業(yè)務(wù)是一種高收益、低風(fēng)險(xiǎn)，而且見(jiàn)效快的金融業(yè)務(wù)。貸款中介業(yè)務(wù)大大降低了擔(dān)保公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但經(jīng)營(yíng)收入同時(shí)減少，所以貸款中介業(yè)務(wù)應(yīng)該只向那些具有很大不確定性或償債風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)提供，而對(duì)于一般企業(yè)仍以提供信貸擔(dān)保為主。

第三，開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。我國(guó)人民生活水平不斷提高，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)城鄉(xiāng)居民出游以銀行儲(chǔ)蓄形式的貨幣資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到10多萬(wàn)億人民幣。大多數(shù)人缺乏投資知識(shí)，再加上一些企業(yè)、各類(lèi)基金和機(jī)構(gòu)投資者也需要為限制的資金尋找多樣化的投資渠道和專(zhuān)業(yè)科學(xué)的投資管理，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。擔(dān)保公司面對(duì)漸漸黯淡的主營(yíng)業(yè)務(wù)，需要開(kāi)辟新的業(yè)務(wù)，而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)具有廣闊的市場(chǎng)需求和發(fā)展空間。此外，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)環(huán)境和相關(guān)制度也在處于不斷完善的過(guò)程中，這為開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供了環(huán)境和制度保障。

擔(dān)保公司也可以通過(guò)與客戶簽定協(xié)議，利用客戶的抵押資產(chǎn)或保證金，積極有效的管理這部分資產(chǎn)，使其達(dá)到最大收益。擔(dān)保公司可以用這部分資產(chǎn)進(jìn)行組合投資或進(jìn)行對(duì)沖交易，這將會(huì)在增加擔(dān)保公司利潤(rùn)的同時(shí)，降低擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

第四，適度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。隨著中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)也將得到迅速的發(fā)展，為中小企業(yè)融資帶來(lái)新的契機(jī)。眾所周知，從股票市場(chǎng)或債券市場(chǎng)上獲得融資的企業(yè)，必須具有成熟的產(chǎn)品或市場(chǎng)，有可預(yù)期的比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流，以便使其定價(jià)能夠被市場(chǎng)和投資者所理解。然而，中小企業(yè)，特別是處于初創(chuàng)階段的高科技中小企業(yè)很難具備這樣的融資條件?；谫J款安全性和營(yíng)利性考慮，銀行當(dāng)然不會(huì)為中小企業(yè)融資。隨著中小板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的形成，擔(dān)保公司可以作為風(fēng)險(xiǎn)投資家開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。擔(dān)保公司以自有資金或從風(fēng)險(xiǎn)資本提供者那里募集的資金，作為風(fēng)險(xiǎn)投資基金，通過(guò)項(xiàng)目篩選、審慎調(diào)查和交易構(gòu)造等程序，直接向符合條件的中小企業(yè)融資，或投資于那些具有成長(zhǎng)潛力但缺乏資金的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。這樣，擔(dān)保公司可以積極介入所投資的企業(yè)，參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和監(jiān)控，可以起到減少信息不對(duì)稱(chēng)，降低風(fēng)險(xiǎn)，減少與經(jīng)營(yíng)高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的企業(yè)家之間代理成本等作用。這樣既可以幫助中小企業(yè)融資，又可以運(yùn)用自己的專(zhuān)業(yè)能力獲得收益。

以上是擔(dān)保公司直接從事風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，除此之外，擔(dān)保公司可以作為風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)為風(fēng)險(xiǎn)投資提供金融服務(wù)，間接從事風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。即擔(dān)保公司可以通過(guò)幫助風(fēng)險(xiǎn)投資家進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)基金的融資，協(xié)助和參與中小企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資家進(jìn)行交易的設(shè)計(jì)和談判，并從中獲得手續(xù)費(fèi)和勞務(wù)費(fèi)等收入。

五、結(jié)論和對(duì)策建議

根據(jù)上面所做的研究，我們可以得到以下結(jié)論：第一，基于信息不對(duì)稱(chēng)、交易成本高、償債風(fēng)險(xiǎn)大、盈利水平低等因素的考慮，擔(dān)保公司和銀行作為理性經(jīng)濟(jì)人，不會(huì)為中小企業(yè)提供擔(dān)?；虬奄J款發(fā)放給中小企業(yè)；第二，由于中小企業(yè)客戶存在很大的不確定性，擔(dān)保公司出于自身利益考慮不敢為中小企業(yè)提供擔(dān)保，這樣就縮小了擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)范圍，其盈利水平和利潤(rùn)就會(huì)下降，生存空間變狹小，甚至?xí)型顺鍪袌?chǎng)的危險(xiǎn)。因此，擔(dān)保公司在生存壓力的逼迫下，不得不另辟蹊徑，開(kāi)發(fā)新的業(yè)務(wù)，謀求生存。

雖然以上指出了擔(dān)保公司拓展業(yè)務(wù)的方向，但在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中，還有很多問(wèn)題需要注意，要建立一套良好的風(fēng)險(xiǎn)控制和評(píng)估機(jī)制，正確引導(dǎo)擔(dān)保市場(chǎng)和擔(dān)保公司的發(fā)展，否則擔(dān)保公司就會(huì)從一個(gè)危機(jī)陷入另一個(gè)危機(jī)。首先，擔(dān)保公司要注重長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。只有擔(dān)保公司得到發(fā)展，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題才可以得到很好的緩解。只有擔(dān)保公司有了生存之路，中小企業(yè)才可以順利發(fā)展。其次，政府在擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)拓展中要扮演很重要的角色，要起到外部監(jiān)管作用，政府要支持擔(dān)保市場(chǎng)的建立、健全，在新業(yè)務(wù)的開(kāi)拓方面，有關(guān)部門(mén)要嚴(yán)格審查，制定詳細(xì)的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，不斷完善相關(guān)的法律、法規(guī)和擔(dān)保公司信息披露制度。再次，還可以通過(guò)建立擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)的方法，保證擔(dān)保市場(chǎng)和擔(dān)保公司的發(fā)展，最終為中小企業(yè)融資提供幫助。

[注 釋]

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責(zé)任編輯：楊姝琴

F830

A

1003—8744（2011）02—0074—07

*本文系新疆石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究院2009年度對(duì)外公開(kāi)招標(biāo)課題“兵團(tuán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的信貸擔(dān)保問(wèn)題研究”（編號(hào)：SER09-05）的最終成果。

2010—11—21

李晶晶（1987—），女，新疆石河子大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院2008級(jí)碩士研究生，主要研究方向?yàn)楫a(chǎn)業(yè)發(fā)展和國(guó)際貿(mào)易。