李陽

金融危機(jī)前，對(duì)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的評(píng)價(jià)大多集中于顯性和短期指標(biāo)的考察。進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代，銀行要應(yīng)對(duì)日益變化的新形勢(shì)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，必須首先對(duì)自身綜合競(jìng)爭(zhēng)力有正確的估計(jì)。本文以波特鉆石模型為理論指導(dǎo)，從生產(chǎn)要素、需求條件、相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支持性產(chǎn)業(yè)、企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)，以及機(jī)遇和政府作用幾個(gè)方面，對(duì)我國四家大型商業(yè)銀行國際競(jìng)爭(zhēng)力狀況進(jìn)行了比較分析，并分別給與了評(píng)價(jià)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在后危機(jī)時(shí)代，全球銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力面臨洗牌，我國四家大型商業(yè)銀行國際競(jìng)爭(zhēng)力有所提升；但另一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下滑及我國銀行業(yè)自身存在的諸多短板，又使其競(jìng)爭(zhēng)力的提升面臨重重考驗(yàn)。

一、鉆石理論概述

波特鉆石理論模型（Diam ond M odel）又稱鉆石理論、菱形理論及國家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論。“鉆石模型”是由美國哈佛商學(xué)院著名的戰(zhàn)略管理學(xué)家邁克爾·波特提出的。波特的鉆石模型用于分析一個(gè)國家某種產(chǎn)業(yè)為什么會(huì)在國際上有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。按照該理論，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來源于四個(gè)基本因素和兩個(gè)輔助因素（如圖1）：

一是生產(chǎn)要素。分為基本要素和高等要素。二是需求條件。波特認(rèn)為，如果對(duì)于某種產(chǎn)品有較大的國內(nèi)需求，就會(huì)促進(jìn)國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)。三是相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支持性產(chǎn)業(yè)。相關(guān)和支持性產(chǎn)業(yè)，是指為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)提供投入的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)。四是企業(yè)的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。除上述4個(gè)基本要素之外，機(jī)遇與政府的作用也不可忽視。

二、四家大型商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)

（一）生產(chǎn)要素

波特認(rèn)為，在現(xiàn)代社會(huì)，初級(jí)生產(chǎn)要素的重要性已經(jīng)變得越來越小，而高級(jí)生產(chǎn)要素則日益扮演著更加重要的角色。基于上述思想，本文從高級(jí)生產(chǎn)要素角度——主要基于銀行資本、盈利等指標(biāo)來評(píng)價(jià)大型商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力狀況。

目前對(duì)銀行流動(dòng)性、盈利性和安全性的考評(píng)，主要集中于資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利性和流動(dòng)性這四方面。本文將以英國《銀行家》（The Banker）雜志公布的銀行排名為依據(jù)，對(duì)金融危機(jī)前后四家大型商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力變化作簡(jiǎn)要分析。排名依據(jù)的是各家銀行上年年終數(shù)據(jù)，主要考慮了核心資本指標(biāo)，同時(shí)還綜合考慮了實(shí)際利潤(rùn)增長(zhǎng)、資產(chǎn)收益率等大量的相關(guān)指標(biāo)。本文選取2007年與2009年排名作對(duì)比，以期更清楚地看到危機(jī)對(duì)于銀行競(jìng)爭(zhēng)力的影響。

首先看代表銀行規(guī)模的總資產(chǎn)（Total Assets）排名，在危機(jī)發(fā)生之前的2007年，這四家大型商業(yè)銀行中只有中國工商銀行（ICBC）一家進(jìn)入前25名，以96 156 700萬美元位居第20。而危機(jī)發(fā)生后的2009年，這四家商業(yè)銀行全部排在前25名當(dāng)中，中國工商銀行位列第17，總資產(chǎn)為142 768 500萬美元，比2007年增加48.5%。

再看一級(jí)資本（Tier 1 Capital）排名，2007年，進(jìn)入前25名的分別是中國工商銀行、中國銀行和中國建設(shè)銀行，到2009年，中國農(nóng)業(yè)銀行也躋身前25之列，其他三家則排名沒有太大變化。但一級(jí)資本的數(shù)額都有不同程度增加。一級(jí)資本是核心資本，包括股本金及已披露準(zhǔn)備金，是衡量銀行資本充足狀況的指標(biāo)，由實(shí)收股本/普通股和公開儲(chǔ)備構(gòu)成。這一排名結(jié)果說明這四家大型商業(yè)銀行運(yùn)行穩(wěn)健性良好。

第三是市值（M arket Capitalisation）排名，2007年和2009年均為除農(nóng)業(yè)銀行外的三家大型商業(yè)銀行躋身前25，但尤其搶眼的是2009年，中國工商銀行、中國建設(shè)銀行和中國銀行位居全球前三，而且絕對(duì)數(shù)額除中國銀行略有下降外，另外兩家銀行均有增長(zhǎng)。

最后看2009年稅前利潤(rùn)（Pre-tax Profit），中國工商銀行以2 126 000萬美元位居榜首，被認(rèn)為是全球最賺錢的銀行，中國建設(shè)銀行、中國銀行與中國農(nóng)業(yè)銀行分列第二、第四和第八，都取得了驕人業(yè)績(jī)。

綜觀上述排名情況，正如《銀行家》雜志在解讀排名榜的結(jié)果時(shí)給出的評(píng)價(jià)：“由中國領(lǐng)跑的亞洲銀行實(shí)力的上升，標(biāo)志著全球金融秩序的繼續(xù)重構(gòu)?！?/p>

（二）相關(guān)產(chǎn)業(yè)和需求

相關(guān)產(chǎn)業(yè)是指因共用某些技術(shù)、共享同樣的渠道或服務(wù)而聯(lián)系在一起的產(chǎn)業(yè)或具有互補(bǔ)性的產(chǎn)業(yè)。波特認(rèn)為，單獨(dú)的一個(gè)企業(yè)以至單獨(dú)一個(gè)產(chǎn)業(yè)，都很難保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，只有形成有效的“產(chǎn)業(yè)集群”(IndustrialClusters)，上下游產(chǎn)業(yè)之間形成良性互動(dòng)，才能使產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持久發(fā)展。與銀行業(yè)相關(guān)性比較密切的是保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)和對(duì)外貿(mào)易等行業(yè)?；蛘吒\統(tǒng)的說，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況直接影響到銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

在本輪經(jīng)濟(jì)下滑之前，中國經(jīng)濟(jì)連續(xù)8年平穩(wěn)快速運(yùn)行。而到2008年，美國次貸危機(jī)愈演愈烈，逐漸演變?yōu)榻鹑谖C(jī)，進(jìn)而沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)，發(fā)展成為蔓延全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，當(dāng)然也波及到中國。

1.股市低迷擠壓企業(yè)生存空間

為了進(jìn)一步提升患者的診斷精準(zhǔn)性，繼而為深度制定治療以及鍛煉方案提供基礎(chǔ)。當(dāng)前，臨床通常使用MRI以及CT影像學(xué)檢查開展診斷，有著十分顯著的效果，上述檢查方法可以對(duì)患者病灶內(nèi)的數(shù)量、具體位置以及大小加以確定，繼而為后續(xù)的溶栓以及手術(shù)治療提供方便。

2008年以來，我國股市連續(xù)破位下挫，投資信心嚴(yán)重缺失，企業(yè)發(fā)展融資渠道滯塞，許多企業(yè)已經(jīng)陷入極度困境。2009年2月，國務(wù)院總理溫家寶敦促各家銀行增加向中小企業(yè)貸款。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)要求各商業(yè)銀行建立專門的中小企業(yè)信貸部門，以提升中小企業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力和效率。這樣，一方面是在政府的鼓勵(lì)下銀行大力發(fā)展對(duì)中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，另一方面是中小企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致更高的信貸風(fēng)險(xiǎn)，無疑對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制提出挑戰(zhàn)。

2.國內(nèi)消費(fèi)需求減少

2008年以來，受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，國內(nèi)消費(fèi)需求不振。到了2009年這種狀況有所改善，尤其隨著政府刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的實(shí)施，人們的消費(fèi)信心也隨之提升。但很快，這種樂觀情緒又被隨之而來的通脹預(yù)期所取代。這可以從近一年來CPI及PPI的雙升中得到證實(shí)（圖2）。由于價(jià)格傳導(dǎo)規(guī)律，在多數(shù)情況下CPI和PPI走勢(shì)方向是相同的。近一年來，先是PPI的大幅上升帶動(dòng)了CPI的平穩(wěn)上揚(yáng)，之后雖然PPI上漲勢(shì)頭有所回落，但CPI卻一直保持穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)。進(jìn)一步的發(fā)展趨勢(shì)看，雖然PPI仍有下降跡象，但連續(xù)一年來的CPI穩(wěn)步上升趨勢(shì)已經(jīng)使消費(fèi)者形成了牢固的通脹預(yù)期，進(jìn)而對(duì)消費(fèi)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

3.海外投資受損

危機(jī)期間，工商銀行持有美國次級(jí)住房貸款支持債券、Alt-A住房貸款支持債券、結(jié)構(gòu)化投資工具（SIVS），持有美國雷曼兄弟公司相關(guān)債券、公司債務(wù)抵押債券（corporate CDOS），以及房地美和房利美相關(guān)債券。建行持有美國次級(jí)按揭貸款支持債券和持有美國房利美公司和房地美公司相關(guān)債券。中國銀行持有美國次級(jí)住房貸款抵押債券和美國Alt-A住房貸款抵押債券。受金融危機(jī)拖累，這些投資都遭受了一定的減值損失。

（三）企業(yè)的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)

商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力有賴于銀行的高層決策者對(duì)銀行自身特點(diǎn)以及內(nèi)外部環(huán)境變化的及時(shí)清醒的判斷，確定銀行的總體目標(biāo)和發(fā)展方向，確立業(yè)務(wù)發(fā)展模式和盈利增長(zhǎng)模式，制定銀行總體戰(zhàn)略、市場(chǎng)戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、兼并重組戰(zhàn)略和學(xué)習(xí)戰(zhàn)略。

1.公司治理能力

（1）明晰產(chǎn)權(quán)。產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰化是商業(yè)銀行，尤其是國有商業(yè)銀行改革的關(guān)鍵。雖然這四家大型商業(yè)銀行在產(chǎn)權(quán)制度改革過程中取得了一定進(jìn)展，但是尚有眾多問題沒有解決，仍舊存在程度不同的效率低下、不良資產(chǎn)率偏高、綜合競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)等問題。因此，加快國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革應(yīng)作為當(dāng)前銀行業(yè)改革的重點(diǎn)。這四家大型商業(yè)銀行應(yīng)解決產(chǎn)權(quán)所有者定位、絕對(duì)控股和股權(quán)流轉(zhuǎn)性、產(chǎn)權(quán)主體權(quán)能劃分等問題，要在內(nèi)部和外部建立多層次、多維度的激勵(lì)與約束機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)自身的穩(wěn)健發(fā)展。

（2）擴(kuò)大董事會(huì)規(guī)模。有學(xué)者對(duì)國內(nèi)股份制商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行回歸分析后發(fā)現(xiàn)，中國商業(yè)銀行經(jīng)營績(jī)效與董事會(huì)規(guī)模呈正相關(guān)，擴(kuò)大董事會(huì)規(guī)模，有助于多方利益的互相制衡，可以有效防止特定人員形成對(duì)董事會(huì)的控制。中國商業(yè)銀行經(jīng)營績(jī)效與第一大股東持股比例呈負(fù)相關(guān)，股權(quán)降低可以改善商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)進(jìn)而提高經(jīng)營績(jī)效；經(jīng)營績(jī)效與前五大股東控制權(quán)分散度呈正相關(guān)，所有權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性越強(qiáng)，股東間形成穩(wěn)定制衡關(guān)系對(duì)績(jī)效提高就越有推動(dòng)作用。因此，為了進(jìn)一步提高經(jīng)營績(jī)效，中國商業(yè)銀行尤其是國有商業(yè)銀行需要在控制董事會(huì)規(guī)模、明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系、強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)職能、加強(qiáng)管理層激勵(lì)與信息透明度等方面不斷創(chuàng)新。

（3）明確部門分工。我國銀行內(nèi)部部門交叉重疊，各行都成立了工商貸款部、技術(shù)改造或項(xiàng)目信貸部、房地產(chǎn)信貸部、國際業(yè)務(wù)部。排隊(duì)論中的Earlang公式證明了這樣的道理：如果把工作分得過細(xì)，設(shè)置的部門過多，會(huì)影響銀行效率的發(fā)揮。如電話局為某區(qū)用戶接轉(zhuǎn)電話，該區(qū)用戶的平均話務(wù)量為P，要求保證的服務(wù)質(zhì)量為Q，應(yīng)當(dāng)裝配的中斷線可由Earlang公式求出。假設(shè)把N條中斷線分成r個(gè)組來工作：N=N1+N2+…+Nr，各組所能承擔(dān)的話務(wù)量P1，P2，…Pr也分別可用Earlang公式求出。結(jié)果是平均每條中斷線所能承擔(dān)的話務(wù)量比不分組時(shí)要小，而且是組分得越細(xì)，效率越低。部門越多，整體所能承擔(dān)的工作量反而越小，效率越低。中國國有商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置往往把一個(gè)部門能承擔(dān)的事分成若干個(gè)部門來做，結(jié)果部門之間相互扯皮，內(nèi)耗增多。

2.業(yè)務(wù)創(chuàng)新

對(duì)于一個(gè)銀行來說，持續(xù)創(chuàng)新是銀行在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，持續(xù)不斷地推出、實(shí)施新的創(chuàng)新項(xiàng)目，并不斷地實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)效益的過程。其實(shí)現(xiàn)的途徑主要有積累創(chuàng)新、模仿創(chuàng)新、聯(lián)盟創(chuàng)新、重組創(chuàng)新和自主創(chuàng)新。

積累創(chuàng)新是指銀行內(nèi)部全體成員共同努力，通過組織機(jī)構(gòu)、人才、技術(shù)或制度的整合，設(shè)法在合理的期限內(nèi)培育特定的競(jìng)爭(zhēng)力；模仿創(chuàng)新，是指銀行通過學(xué)習(xí)模仿率先創(chuàng)新者的創(chuàng)新思路和創(chuàng)新行為，吸收率先者的成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)，引進(jìn)購買或破譯率先者的核心技術(shù)，然后做進(jìn)一步的改進(jìn)、完善和開發(fā)；聯(lián)盟創(chuàng)新是指銀行為了獲取某些自身沒有的能力而與擁有互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)的銀行形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，在統(tǒng)一合作中取得新的活力，從而實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新；重組創(chuàng)新就是通過兼并的方法直接從外部獲得本銀行需要的競(jìng)爭(zhēng)力，這不僅指對(duì)個(gè)別要素的從外“購買”，高薪聘請(qǐng)方式獲得有能力的金融人才包括是銀行家，尤其是指銀行對(duì)某些具有自身所需能力的其他銀行直接采取全盤收購兼并的方法為我所用；自主創(chuàng)新，是指銀行通過自身的努力或聯(lián)合攻關(guān)，取得關(guān)鍵性技術(shù)突破，達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的活動(dòng)。

后危機(jī)時(shí)代，國內(nèi)很多商業(yè)銀行都在審慎主動(dòng)地設(shè)立和發(fā)展境外機(jī)構(gòu)，探索通過并購、參股境外機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大海外版圖，拓展“國際化”視野，向國際大銀行的目標(biāo)邁進(jìn)。如工商銀行先后收購澳門誠興銀行79.9%的股份、印尼哈利姆銀行90%的股份、南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%的股權(quán)；建設(shè)銀行收購美國銀行的美銀（亞洲）。

三、結(jié)論

由美國次貸危機(jī)引發(fā)的本輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響是多方面的，而后危機(jī)時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)所顯現(xiàn)的特征更加復(fù)雜。

一方面，金融危機(jī)帶來了金融格局的重構(gòu)，全球銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力面臨洗牌，我國四家大型商業(yè)銀行國際競(jìng)爭(zhēng)力有所提升，并在此次重構(gòu)中扮演重要角色，這是難得的機(jī)遇。另一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下滑及我國銀行業(yè)發(fā)展中存在的諸多短板，又使其競(jìng)爭(zhēng)力的提升面臨重重考驗(yàn)。因此，這四家大型商業(yè)銀行更要審慎分析當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)力態(tài)勢(shì)，有針對(duì)性地制定企業(yè)戰(zhàn)略，以抓住前所未有的機(jī)遇，強(qiáng)化自身高級(jí)生產(chǎn)要素，利用有效的需求因素，借助相關(guān)產(chǎn)業(yè)及支撐產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)，實(shí)現(xiàn)自身國際競(jìng)爭(zhēng)力的提升。而政府方面，根據(jù)波特的理論，為提高國際競(jìng)爭(zhēng)力，政府需要扮演四大角色：首先，應(yīng)該改善產(chǎn)業(yè)所需要的一般資源，如人力資源、基礎(chǔ)設(shè)施、充足的資本等；其次，政府應(yīng)制定能夠貫徹的法定政策，以創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的環(huán)境為目標(biāo)，除了管制不合理競(jìng)爭(zhēng)，更應(yīng)鼓勵(lì)創(chuàng)新和改進(jìn)；第三，政府應(yīng)協(xié)助產(chǎn)業(yè)在某個(gè)地區(qū)發(fā)展“集群”，并刺激集群升級(jí)；第四，政府應(yīng)成為本國企業(yè)和人民培養(yǎng)更強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的推動(dòng)者和挑戰(zhàn)者，并最終成為信息提供者。