□李拉（天津金融資產(chǎn)交易所，天津300201）

日本大地震對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響幾何

□李拉
（天津金融資產(chǎn)交易所，天津300201）

在世界經(jīng)濟(jì)一體化日益加深的今天，作為世界第三大經(jīng)濟(jì)體的日本突發(fā)意外，是否會(huì)在全球范圍內(nèi)也引發(fā)一場(chǎng)同樣震級(jí)的經(jīng)濟(jì)“大地震”？

2011年3月11日， 日本于當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日14時(shí)46分發(fā)生里氏9.0級(jí)地震，此次地震為有記錄以來全世界第五高，也是日本地震史上的最高級(jí)。3月12日，日本又迎來了二次災(zāi)害——強(qiáng)震導(dǎo)致的核泄漏和核輻射。震后余生，日本作為全球制造業(yè)供應(yīng)鏈中的重要一環(huán)，這次強(qiáng)震的波及對(duì)于世界影響幾何？

1 東日本大地震的基本概況

由于此次地震破壞力大，涉及領(lǐng)域眾多，日本將蒙受巨大經(jīng)濟(jì)損失。

1.1 強(qiáng)震對(duì)日本國(guó)民的創(chuàng)傷

震后，宮城縣仙臺(tái)市發(fā)生大規(guī)模停電，市內(nèi)多處發(fā)生燃?xì)庑孤?，仙臺(tái)機(jī)場(chǎng)全部航班停止起降。千葉縣JFE鋼鐵東日本煉鐵廠因燃?xì)夤艿榔茡p發(fā)生爆炸，火焰數(shù)十米高，生產(chǎn)被迫中斷。據(jù)統(tǒng)計(jì)，震后日本由于燃?xì)庑孤┑仍颍灿?4處地點(diǎn)發(fā)生火災(zāi)。宮城縣地方消防部門則稱，利府町購物中心的天花板坍塌，有多人被掩埋。

3月11日發(fā)生的強(qiáng)震在日本東北太平洋沿岸引發(fā)巨大海嘯。高達(dá)數(shù)米的海浪將車輛等卷入海中，并沖毀沿岸建筑。

截至4月3日，東日本地震海嘯已造成12009人死亡，遇難和失蹤者總?cè)藬?shù)已經(jīng)近28000人。遠(yuǎn)超1995年有6434人喪生的阪神大地震。成為二戰(zhàn)以來造成日本死亡人數(shù)最多的災(zāi)難。

1.2 強(qiáng)震給以日本經(jīng)濟(jì)的重創(chuàng)

地震發(fā)生前，東京股市日經(jīng)股指在10360點(diǎn)徘徊，只比前一交易日下跌70點(diǎn)。地震發(fā)生兩三分鐘后，日經(jīng)股指快速下跌，收盤時(shí)比前一交易日下跌179點(diǎn)，收于10245.43點(diǎn)。日經(jīng)股指6月期貨夜間交易時(shí)段已暴跌至9950點(diǎn)。

匯率和債券市場(chǎng)也出現(xiàn)異動(dòng)。東京時(shí)間3月11日14時(shí)50分，日元對(duì)美元匯率由82比1迅速下跌至83．07比1，并在15時(shí)19分左右進(jìn)一步跌至83.29比1。而債券市場(chǎng)在地震發(fā)生后買盤陡增，6月期貨在14時(shí)49分左右由138．84點(diǎn)迅速漲至139.9點(diǎn)。震后，日本相互證券公司根據(jù)相關(guān)交易規(guī)則停止國(guó)債交易，這也是該公司自1973年?duì)I業(yè)以來首次停止國(guó)債交易。

日本經(jīng)濟(jì)自去年秋天以來處于停滯狀態(tài)，而大地震迫使很多企業(yè)停止生產(chǎn)，這將直接影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，導(dǎo)致企業(yè)效益下降，影響職工收入，降低消費(fèi)意愿。這會(huì)進(jìn)一步加劇通縮，對(duì)日本當(dāng)前疲弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇極為不利。

強(qiáng)震已令日本幾大汽車生產(chǎn)商全部或部分關(guān)閉了位于震區(qū)的工廠。據(jù)悉，工廠關(guān)閉令日本汽車廠每天的損失將高達(dá)1.5億美元。其中豐田每天損失超過7300萬美元，本田、日產(chǎn)和鈴木分別損失2500萬美元。即便這些日本工廠可按計(jì)劃盡快恢復(fù)生產(chǎn)，但由于核電站受損令日本電力供應(yīng)面臨極大壓力，高度依賴電力進(jìn)行作業(yè)的汽車工廠的生產(chǎn)依然將受到影響。

從消費(fèi)者的角度看，就業(yè)和收入環(huán)境的惡化，將導(dǎo)致消費(fèi)意愿降低，反之也影響企業(yè)的銷售和利潤(rùn)。以1995年阪神大地震為例，日本內(nèi)閣府的調(diào)查顯示，震后消費(fèi)低迷，以及日元升值等因素，使得當(dāng)年經(jīng)濟(jì)景氣陷入停滯狀態(tài)。

2 東日本大地震能否對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響

2.1 波及全球經(jīng)濟(jì)

在金融市場(chǎng)方面，全球股市受挫。大規(guī)模的災(zāi)后重建將考驗(yàn)日本政府的借貸能力。由于日本已有很高負(fù)債，如果投資者壓價(jià)出售某些債務(wù)，政府就更難以為重建而籌集資金。幸好日本的大部分債務(wù)均由日本投資者持有，但是，一旦這些日本投資者都傾力協(xié)助自己的國(guó)家，他們可能會(huì)減少對(duì)其他國(guó)家的融資，這可能會(huì)推高全球利率。

此外，地震還將對(duì)能源政策產(chǎn)生影響。目前全球均密切關(guān)注福島第一核電廠不斷爆發(fā)的危機(jī)。這場(chǎng)最新的核危機(jī)影響如何，將大大取決于其事態(tài)發(fā)展。而天然氣價(jià)格是必須密切注視的事項(xiàng)。供應(yīng)日本近30%電力的核電廠，已因第一核電廠的災(zāi)難而暫停生產(chǎn)。核能供應(yīng)停頓致使天然氣期貨價(jià)格上升。同時(shí)，鑒于日本是全球第三大原油進(jìn)口國(guó)，未來的油價(jià)走勢(shì)將令人關(guān)注。

保險(xiǎn)行業(yè)或許成為此次地震和海嘯的最大受害者，因?yàn)轭A(yù)計(jì)保險(xiǎn)商和再保險(xiǎn)商所需支付的保險(xiǎn)費(fèi)及所蒙受的損失將是其有史以來最為巨大的。預(yù)計(jì)受保財(cái)產(chǎn)損失金額將介于150億至350億美元之間，但該估計(jì)數(shù)字并未包括海嘯的全部負(fù)面影響，以及人身傷害保險(xiǎn)或其他損失，且遠(yuǎn)低于所預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)損失總額。

此次地震還波及全球的產(chǎn)業(yè)鏈。日本是電子產(chǎn)品生產(chǎn)大國(guó)，此次地震對(duì)全球的電子產(chǎn)業(yè)肯定會(huì)有較大影響。東芝的一家芯片工廠已因地震而停工。如果代理企業(yè)拿不到貨，肯定會(huì)囤積惜售，對(duì)價(jià)格的影響要看工廠的破壞程度和恢復(fù)進(jìn)展，如果工廠停產(chǎn)一段時(shí)間，那么全球芯片價(jià)格必然會(huì)上漲。目前，日系電子產(chǎn)品都出現(xiàn)了不同程度的漲價(jià)，佳能、尼康等日系相機(jī)漲幅明顯，佳能的一款單反相機(jī)的零售價(jià)在地震后暴漲了5000元。

另外在汽車領(lǐng)域，如果幾天內(nèi)幾家日本汽車廠商及部件供應(yīng)商仍不能恢復(fù)生產(chǎn)，其英國(guó)境內(nèi)的工廠恐怕也將被迫關(guān)閉。受地震影響，之前日本三大汽車巨頭已宣布，從3月14日起全面停產(chǎn)，且未公布復(fù)產(chǎn)時(shí)間表。次日，英國(guó)汽車部件生產(chǎn)商GKN Plc就表示他們要削減生產(chǎn)量，因?yàn)橹饕馁I家，包括三菱、尼桑都可能需求銳減。

可以預(yù)見，日本汽車和電子產(chǎn)業(yè)將因這次災(zāi)難面對(duì)巨大的潛在損失，如同“蝴蝶效應(yīng)”，日本的世紀(jì)強(qiáng)震及核危機(jī)在重創(chuàng)日本經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，也對(duì)仍在從金融危機(jī)中緩慢恢復(fù)的世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生連鎖影響。

2.2 歷史回顧

2.2.1 關(guān)東大地震

1923年9月1日日本神奈川縣發(fā)生里氏7.9級(jí)的關(guān)東大地震。這次地震，以及由地震引發(fā)的火災(zāi)、海嘯給日本造成了巨大損失。日本共有25.3萬所房屋毀于地震，44.7萬所房屋被大火燒毀，海嘯卷走、沖毀的房屋也達(dá)868所。關(guān)東大地震是日本史上一次災(zāi)難性的大地震，地震幾乎將東京和橫濱夷為平地。死傷人數(shù)觸目驚心：9萬多人死亡，1.3萬人失蹤，5.2萬人受傷，約340萬人受到直接影響，占日本當(dāng)時(shí)總?cè)丝诘?%。這次強(qiáng)震是在戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)危機(jī)當(dāng)中日本經(jīng)濟(jì)處于蕭條徘徊的情況下發(fā)生的。工廠、機(jī)關(guān)和民房倒塌或燒毀，金融機(jī)構(gòu)及股票和商品交易陷于癱瘓，使本已蕭條的日本經(jīng)濟(jì)雪上加霜。作為歷史遺產(chǎn)留給昭和時(shí)代的救濟(jì)措施后遺癥，給昭和時(shí)代的日本經(jīng)濟(jì)帶來無可估量的負(fù)面影響。

2.2.2 阪神大地震

1995年1月17日清晨，日本關(guān)西地區(qū)發(fā)生了7.3級(jí)的阪神大地震，造成約有6500人死亡，房屋受創(chuàng)而必須住到組合屋的有32萬人。地震造成的經(jīng)濟(jì)損失總計(jì)超過960億美元。

阪神大地震后，日經(jīng)225指數(shù)從1月17日的19241開始一直下行，至1月23日17785點(diǎn)止跌，期間經(jīng)歷了4個(gè)交易日，下跌幅度為7.6%。

而后日本指數(shù)又短期內(nèi)出現(xiàn)比較大的數(shù)日反彈，最終受大地震對(duì)經(jīng)濟(jì)金融面的影響后期繼續(xù)下跌，期間，著名的巴林銀行也因此受累破產(chǎn)。

日本阪神大地震之后4個(gè)交易日的大跌過程中，下跌幅度居前的是銀行、地產(chǎn)、阪神地區(qū)的機(jī)械類個(gè)股，比如住友信托銀行下跌了17%、證券、不動(dòng)產(chǎn)、機(jī)械等個(gè)股普遍下跌。

2.2.3 新瀉大地震

2004年10月23日新瀉中越地區(qū)發(fā)生的強(qiáng)烈地震造成約3萬億日元（約合285億美元）的巨額經(jīng)濟(jì)損失。這是自1995年阪神大地震以來，日本損失最為嚴(yán)重的一次地震。

由于地處地殼板塊交界處，日本一直是一個(gè)地震頻發(fā)的國(guó)家，歷史上造成重大傷亡及巨額經(jīng)濟(jì)損失的大地震不計(jì)其數(shù)。此次強(qiáng)震為日本有地震記錄以來發(fā)生的最強(qiáng)烈地震，其本國(guó)經(jīng)濟(jì)受損與對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響都是不可估量的。

3 東日本大地震對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響與機(jī)遇并存

3.1 影響

3.1.1 大地震影響中國(guó)對(duì)日本的進(jìn)出口貿(mào)易

中國(guó)是日本第一大貿(mào)易伙伴、第一大出口目的地和最大的進(jìn)口來源地。地震導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)增速放緩，生產(chǎn)減少，消費(fèi)下降，進(jìn)而直接影響中國(guó)對(duì)日本的進(jìn)出口。地震和海嘯對(duì)汽車、電子、機(jī)械等日本占據(jù)領(lǐng)先地位的制造業(yè)的生產(chǎn)帶來較大影響。日本東北部是全球芯片等電子零部件重要的新品產(chǎn)區(qū)，地震導(dǎo)致當(dāng)?shù)囟嗉倚酒瑥S停產(chǎn)，進(jìn)而令芯片零部件出現(xiàn)短缺，價(jià)格自然會(huì)水漲船高，已有中國(guó)電子產(chǎn)品廠商表示相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)會(huì)受影響。相信其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)也將受到類似影響。

3.1.2 大地震沖擊中國(guó)旅游業(yè)

中國(guó)旅游業(yè)也在一定程度上受到?jīng)_擊。每到春季3、4月份日本櫻花盛開之時(shí)，也是日本旅游旺季。地震和海嘯發(fā)生后，各大旅行社已取消14日之前赴日旅游團(tuán)，旅行社難免會(huì)蒙受損失。此外，地震還令消費(fèi)者對(duì)赴日游的興趣大減，旅行社預(yù)計(jì)，今年將難現(xiàn)赴日賞櫻熱潮。

3.2 機(jī)遇

3.2.1 日本地震將使中國(guó)擴(kuò)大對(duì)外出口量

日本地震過后，很快就會(huì)啟動(dòng)災(zāi)后重建工作，日本的內(nèi)需會(huì)擴(kuò)大，相應(yīng)中國(guó)對(duì)日的出口也將擴(kuò)大。

日本地震幾乎橫掃日本工業(yè)品產(chǎn)區(qū)，可以預(yù)見接下來一段時(shí)間日本對(duì)美化工產(chǎn)品和電子產(chǎn)品輸出大幅減少，這是中國(guó)千載難逢的機(jī)會(huì)。目前中國(guó)的電子，化工產(chǎn)品，紡織品積壓厲害，急需尋找新的市場(chǎng)，在美國(guó)市場(chǎng)中國(guó)和日本一直在爭(zhēng)奪主導(dǎo)地位，中國(guó)可乘機(jī)搶占市場(chǎng)。另外從中國(guó)經(jīng)濟(jì)與日本經(jīng)濟(jì)的替代競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系上看，日本大地震發(fā)生后，日本的一些產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)無法重啟，主要是集中在汽車、高端鋼材和電子產(chǎn)品等方面。因此，在日本的產(chǎn)能恢復(fù)之前，對(duì)于與其有一定競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的中國(guó)相關(guān)企業(yè)，可能會(huì)訂單增加，以填補(bǔ)其留下的市場(chǎng)空缺。

3.2.2 地震導(dǎo)致日本對(duì)鐵礦石需求減少

大地震致使新日鐵等3家鋼鐵制造商位于東京灣的5個(gè)煉鋼廠遭到結(jié)構(gòu)性的破壞，并且短期內(nèi)無法恢復(fù)，停產(chǎn)時(shí)間可能長(zhǎng)達(dá)六個(gè)月，預(yù)計(jì)影響2200萬噸鐵礦石需求量。鐵礦石需求減少，必將進(jìn)一步加快鐵礦石價(jià)格下跌。從而勢(shì)必會(huì)影響三季度鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)格。這也將使中國(guó)鋼企在與國(guó)際鐵礦石三巨頭談判中增加定價(jià)話語權(quán)。

3.2.3 日本鋼廠損毀導(dǎo)致全球鋼材價(jià)格上漲

此次地震預(yù)計(jì)將導(dǎo)致鋼材價(jià)格上漲，而中國(guó)鋼材價(jià)格目前是全球最低的。由于日本鋼廠停產(chǎn)，全球鋼材的供應(yīng)將相對(duì)減少。受益于對(duì)亞洲的穩(wěn)定出口，2010年日本粗鋼產(chǎn)量接近1.1億噸，同比增25%，為43年來最大增幅。中國(guó)去年粗鋼產(chǎn)量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的6.27億噸。對(duì)中國(guó)而言，新日鐵等3家鋼鐵制造商因地震短時(shí)間內(nèi)無法恢復(fù)，無疑給中國(guó)鋼材提供了增加出口的機(jī)會(huì)。這樣則可緩解中國(guó)鋼鐵業(yè)產(chǎn)能與產(chǎn)量方面的過剩。

3.2.4 中國(guó)應(yīng)加快金融改革取代東京成為全球最大的經(jīng)濟(jì)中心之一

目前中國(guó)已取代日本成為全球第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)，而此次大地震對(duì)日本制造業(yè)和金融業(yè)更是致命一擊，尤其是核電站爆炸，更使日本人心惶惶。由于日本國(guó)土狹小，騰挪空間極為有限，很多日本人和外資機(jī)構(gòu)因懼核輻射，恐撤離東京。如此一來，日本產(chǎn)業(yè)面臨空心化，而東京作為遠(yuǎn)東金融中心的地位恐更是不保。在此背景下，中國(guó)若加快金融改革，大力推動(dòng)上海發(fā)展，尤其是順勢(shì)推出上海股市國(guó)際版，將使上海承接從東京撤退的資金和技術(shù)專才，成為替代東京的遠(yuǎn)東金融中心。另外，日本核電站爆炸產(chǎn)生的核輻射，也將使日本的出口業(yè)面臨滅頂之災(zāi)，尤其是其鼎鼎有名的養(yǎng)殖業(yè)，世界各國(guó)必定提高對(duì)日本產(chǎn)品進(jìn)口的門檻和質(zhì)檢要求。日本商品留下的市場(chǎng)，恰好給中國(guó)提供了進(jìn)一步發(fā)展的空間。只要中國(guó)嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，加強(qiáng)品質(zhì)管控，相信將大有作為?！?/p>