摘 要：受到國際經(jīng)濟(jì)的影響，溫州中小企業(yè)曾一度遭到重創(chuàng)，在正規(guī)融資渠道受阻的背景下探尋民間風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)制及其制度創(chuàng)新效應(yīng)，是各級(jí)政府和金融界亟需解決的問題。文章通過運(yùn)用信用經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)理論分析擔(dān)保機(jī)制對(duì)解決中小企業(yè)信息不對(duì)稱、交易成本較高、信貸風(fēng)險(xiǎn)較大等融資問題的方式，并設(shè)計(jì)完善風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保體制，提高中小企業(yè)融資能力。
　　關(guān)鍵詞：溫州 中小企業(yè) 擔(dān)保
　　中圖分類號(hào):F270 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
　　文章編號(hào):1004-4914(2011)04-210-04
　　
　　一、引言
　　中小企業(yè)融資難，是導(dǎo)致浙江乃至中國中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下陷入困境的重要原因，如何破解中小企業(yè)融資難問題是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)就業(yè)重大現(xiàn)實(shí)問題，而導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的根源是在信息不對(duì)稱和風(fēng)險(xiǎn)較高的情況下，融資缺乏有效的分散貸款風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。對(duì)于該問題中外學(xué)者進(jìn)行了大量研究，斯蒂格利茨和韋斯（1981）早先從信息不對(duì)稱理論、道德風(fēng)險(xiǎn)角度解釋了信貸配給存在的原因，說明了中小企業(yè)融資問題存在的長(zhǎng)期性。然而由于我國經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)軌過程中，金融體系的制度缺陷、所有制歧視、信用環(huán)境不健全等因素的存在，加重了中小企業(yè)融資難程度，劉曼紅（2003）指出，信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任結(jié)合在一起的金融中介行為，可以排除中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)融資時(shí)擔(dān)保品不足的障礙，提高融資能力。
　　影響中小企業(yè)貸款最關(guān)鍵的因素，便是對(duì)于企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的考量，本文從擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身內(nèi)部控制及社會(huì)外部完善體系兩個(gè)方面，來論證風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制的可操作性及創(chuàng)新效益。
　　二、溫州中小企業(yè)融資背景分析
　　溫州作為“中小企業(yè)之都”，是浙江乃至全國民營企業(yè)發(fā)展模式的典型代表，2009年全市共有規(guī)模以下企業(yè)30萬余家，貢獻(xiàn)了81%的經(jīng)濟(jì)總量。龐大的中小企業(yè)呈現(xiàn)相似的運(yùn)營特征：規(guī)模小，以自有資金或民間借貸資金起家。微利以勞動(dòng)密集型加工生產(chǎn)為主。資金周轉(zhuǎn)周期短、流動(dòng)性大、額度小。在這種情況下，中小企業(yè)適時(shí)選擇“短、平、快”的民間融資方式，包括向親朋好友借貸，以及向小額貸款公司等非金融機(jī)構(gòu)借貸，雖然這種方式直接便捷，但畢竟借貸利率較高造成融資成本提高，又由于其缺乏足夠的金融監(jiān)管而存在較大潛在融資風(fēng)險(xiǎn)，故企業(yè)融資仍以銀行貸款為主。但中小企業(yè)普遍存在規(guī)模小、財(cái)務(wù)狀況不透明、固定資產(chǎn)抵押品不足等情況，國有銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)采取“拒貸”、“惜貸”的態(tài)度，借貸矛盾因此產(chǎn)生。而這一矛盾在金融危機(jī)的影響下更加凸顯，原材料能源價(jià)格上漲導(dǎo)致成本上漲，外貿(mào)出口受阻導(dǎo)致資金回籠困難，同時(shí)宏觀調(diào)控銀根緊縮，使得銀行貸款資金不易，從而最終導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，當(dāng)?shù)亟?0％的企業(yè)處于停工、半停工或倒閉狀態(tài)，全市工業(yè)總產(chǎn)值增幅同比回落7.2個(gè)百分點(diǎn)，處于全省末位。然而此時(shí)，擔(dān)保公司等擔(dān)保機(jī)構(gòu)適應(yīng)市場(chǎng)需求快速發(fā)展起來，由2006年的45家猛增到2008年的246家，信用擔(dān)保機(jī)制體現(xiàn)出其在解決抵押品不足、信息不對(duì)稱及風(fēng)險(xiǎn)集聚等問題時(shí)的優(yōu)勢(shì)，一定程度上解決了企業(yè)的融資困難。
　　三、溫州信用擔(dān)保發(fā)展概況及特點(diǎn)
　?。ㄒ唬┌l(fā)展概況
　　2001年，溫州市財(cái)政局出資300萬元引導(dǎo)建立全市首家中小企業(yè)信用擔(dān)保公司，繼而當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)和個(gè)人投資者紛紛看好擔(dān)保業(yè)市場(chǎng)前景，相繼成立擔(dān)保公司。2005年，全市注冊(cè)各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)29家，總注冊(cè)資本4.25億元，累計(jì)已為3680戶中小企業(yè)提供融資擔(dān)保，擔(dān)保額23.2億元，有效緩解中小企業(yè)融資難問題。同時(shí)取得了良好的社會(huì)效益，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，受擔(dān)保企業(yè)新增職工人數(shù)33581人，新增銷售總額51.24億元，新增利稅總額4億多元，呈現(xiàn)出“多渠道籌措擔(dān)保資金、多模式發(fā)展擔(dān)保機(jī)構(gòu)、多形式開展銀保協(xié)作、多舉措拓展擔(dān)保業(yè)務(wù)、多方面扶持擔(dān)保行業(yè)”的態(tài)勢(shì)。
　　基于溫州地區(qū)民間資本較為充裕的特點(diǎn)，其擔(dān)保機(jī)構(gòu)的也凸顯出明顯的民營性質(zhì)。2009年，溫州市審計(jì)局對(duì)5家中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行了抽樣審核，審計(jì)結(jié)果顯示：其中有3家民營企業(yè)和2家國有企業(yè)；5家企業(yè)注冊(cè)資本共計(jì)11800萬元，其中，國有控股企業(yè)出資3700萬元，政府出資300萬元，民營企業(yè)出資800萬元，自然人出資7000萬元，財(cái)政扶持資金490萬元。5家擔(dān)保機(jī)構(gòu)出資比例如圖1所示。
　?。ǘ┨攸c(diǎn)
　　1.擔(dān)保業(yè)務(wù)呈現(xiàn)熟人社會(huì)道德約束機(jī)制下的地域性特征。溫州人群體意識(shí)非常強(qiáng)烈，民間常以血緣、親緣或者道義等為紐帶組成“兄弟班”、“同鄉(xiāng)會(huì)”等小團(tuán)體，每個(gè)人都處在大大小小的道德圈中，這些圈是每個(gè)人賴以生存的群體，圈內(nèi)各人之間往往有著財(cái)務(wù)、事務(wù)方面的密切聯(lián)系。而擔(dān)保公司在選擇業(yè)務(wù)時(shí)，也是從這些道德圈入手，通過熟人關(guān)系脈絡(luò)核實(shí)申請(qǐng)擔(dān)保企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)情況以及業(yè)主品德等方面真實(shí)信息，規(guī)避信息不對(duì)稱的情況。同時(shí)，擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人往往與圈內(nèi)人有著密切的熟人關(guān)系，當(dāng)其為受保企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保時(shí)，受保企業(yè)的行為將受到整個(gè)道德圈的約束，一旦發(fā)生違約情況，其不良聲譽(yù)將在整個(gè)圈內(nèi)迅速傳播，于是也便失去利益最密切的關(guān)系群中包括資金在內(nèi)的資源支持，故擔(dān)保公司就利用該道德約束機(jī)制來控制其代償風(fēng)險(xiǎn)。而這種約束機(jī)制效果良好，在溫州市經(jīng)貿(mào)委備案的40余家信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，平均代償率為3.3%，低于全國4.4%的平均水平，而其平均損失率明顯低于全國2.2%的平均水平。
　　2.擔(dān)保業(yè)務(wù)市場(chǎng)化程度高，與中小企業(yè)資金需求相匹配。中小企業(yè)貸款呈現(xiàn)“短、平、快”的特點(diǎn)，其貸款資金常因資金周轉(zhuǎn)而需，額度較小但要求辦理手續(xù)快捷、所需時(shí)間短，并對(duì)利率敏感性較弱，能承受較高的利率水平。于此相應(yīng)，擔(dān)保公司以提供小額貸款擔(dān)保為主。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年全市擔(dān)保額在100萬元以下的筆數(shù)為2.2萬筆，占擔(dān)?？偣P數(shù)的94%，擔(dān)保額占總擔(dān)保額的63％以上；2009年擔(dān)保額在100萬元以下的筆數(shù)占擔(dān)?？偣P數(shù)的92％，擔(dān)保額占總擔(dān)保額的56.4％。近兩年的數(shù)據(jù)反映出九成以上的擔(dān)保業(yè)務(wù)為小額擔(dān)保業(yè)務(wù)，符合市場(chǎng)需求的擔(dān)保資金分配比例提高了擔(dān)保資金的使用率，為更多的中小企業(yè)提供信貸支持。同時(shí)，擔(dān)保公司簡(jiǎn)化擔(dān)保手續(xù)、縮短申保時(shí)間，并接受銀行不愿接受的完整度相對(duì)較低再抵押資產(chǎn)證明等，如一家企業(yè)購買一塊地皮后，由于土地使用證辦理程序較多審批時(shí)間長(zhǎng)，而企業(yè)又急需資金借貸，此時(shí)擔(dān)保公司便靈活應(yīng)對(duì)，接受未過戶土地證抵押證明為其提供擔(dān)保，于此同時(shí)提高擔(dān)保費(fèi)率與相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)相匹配，而企業(yè)也樂意接受。擔(dān)保公司以靈活的市場(chǎng)化運(yùn)作形式，以提供銀行等機(jī)構(gòu)無法提供或不愿提供的金融服務(wù)作為差異化競(jìng)爭(zhēng)力，來獲取豐厚回報(bào)。
　　3.擔(dān)保機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)“抱團(tuán)式”“集團(tuán)化”發(fā)展趨勢(shì)。由于溫州擔(dān)保公司以民營性質(zhì)為主，多以有限的自有資金或個(gè)體企業(yè)資金注資，資本金規(guī)模較小，故單個(gè)擔(dān)保公司所獲得的銀行授信額度有限、擔(dān)保業(yè)務(wù)量受限，所以越來越多的擔(dān)保機(jī)構(gòu)集聚抱團(tuán)，形成擔(dān)保中心或擔(dān)保集團(tuán)，而這一方式不但有利于個(gè)公司業(yè)務(wù)收益，還進(jìn)一步降低單個(gè)擔(dān)保公司的貸款擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。以溫州聯(lián)盟信用擔(dān)保中心有限公司為例，這家集團(tuán)性質(zhì)的擔(dān)保公司于2009年8月成立，由全市9家注冊(cè)資本3000萬以上，從事?lián)?年以上，信用評(píng)級(jí)BBB+以上，并在主管部門有雙證備案的擔(dān)保公司組建，溫州銀行統(tǒng)一向其授信達(dá)30億元，是向其他單個(gè)擔(dān)保公司授信額度的15倍，而其僅4個(gè)月就為30多家中小企業(yè)提供1億多的融資擔(dān)保額。同時(shí)，集團(tuán)內(nèi)每家擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同為擔(dān)保中心提供擔(dān)保，形成雙重?fù)?dān)保，使其通過各家擔(dān)保機(jī)構(gòu)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。與此相似，同年12月，浙江省首家擔(dān)保集團(tuán)——浙江中安擔(dān)保集團(tuán)也在溫州成功組建，其總注冊(cè)資本金2億多元，全年集團(tuán)融資擔(dān)保額達(dá)3.1億元。
　　
　　四、信用擔(dān)保機(jī)制的作用機(jī)理
　　（一）理論論證
　　信用擔(dān)保，是指企業(yè)在向銀行融通資金過程中，根據(jù)合同約定，由依法設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)以保證的方式為債務(wù)人提供擔(dān)保，在債務(wù)人不能依約履行債務(wù)時(shí)，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)合同約定的償還責(zé)任，從而保障銀行債權(quán)實(shí)現(xiàn)的一種金融支持方式。由于不同主體之間存在著信用差，這便產(chǎn)生了對(duì)信用擔(dān)保的需求，一般認(rèn)為，之所以需要第三方擔(dān)保是由于債權(quán)人與債務(wù)人之間存在信息不對(duì)稱，因?yàn)榈谌教峁┒赋龅某杀疽∮趥鶛?quán)人自己了解或證明的成本，專業(yè)擔(dān)保不但可以起到信用判斷、證明的作用，更重要的是通過第三方擔(dān)保提升債務(wù)人一方的信用等級(jí)，并承擔(dān)保障債權(quán)實(shí)現(xiàn)的義務(wù)和責(zé)任，只要信用差異存在，就會(huì)有信息不對(duì)稱出現(xiàn)，這就必然導(dǎo)致對(duì)信用擔(dān)保的需求。
　　具體到對(duì)中小企業(yè)擔(dān)保實(shí)踐中，專業(yè)機(jī)構(gòu)的信用擔(dān)保排除了其向金融機(jī)構(gòu)融資時(shí)擔(dān)保品不足的障礙，緩解了銀企信息不對(duì)稱問題，通過提升信用評(píng)級(jí)來提高貸款能力，并減少其融資交易費(fèi)用、節(jié)約信息成本。同時(shí)，信用擔(dān)保改變資本供求雙方的利率流和聲譽(yù)控制權(quán)配置結(jié)構(gòu)，分散金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)融資交易的發(fā)生，進(jìn)而優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)。
　?。ǘ?shí)證分析
　　對(duì)樂清市2000年至2009年規(guī)模以下中小企業(yè)的產(chǎn)值（y）與對(duì)其的融資擔(dān)保余額（x），建立一元回歸模型，如下圖顯示：
　　y=25.3+3.78x
　　(3.25)(5.4) R2=0