投連險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)作為投資類(lèi)保險(xiǎn)的三駕馬車(chē)，今年以來(lái)隨著市場(chǎng)的頻頻震蕩，在市場(chǎng)份額和結(jié)算利率方面表現(xiàn)各異：受股市拖累影響，與之唇齒相依的投連險(xiǎn)市場(chǎng)，呈現(xiàn)出增長(zhǎng)放緩的跡象；萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率一路走低，到今年6月份普遍步入三時(shí)代，而且在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，保險(xiǎn)公司對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)銷(xiāo)售熱情正日漸冷淡，部分保險(xiǎn)公司甚至計(jì)劃停售萬(wàn)能險(xiǎn)；目前保險(xiǎn)市場(chǎng)幾乎都被分紅險(xiǎn)占據(jù)，除了資本市場(chǎng)低迷、萬(wàn)能險(xiǎn)等投資險(xiǎn)種受拖累外，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施也是助推保險(xiǎn)公司放棄萬(wàn)能險(xiǎn)改推分紅險(xiǎn)的重要因素。

投連險(xiǎn)加速洗牌

盡管受股市影響，但總體來(lái)看，其所受到的沖擊仍小于基金、股票市場(chǎng)。細(xì)分后發(fā)現(xiàn)，即使平均表現(xiàn)還算不錯(cuò)，具體至個(gè)別賬戶，各家收益亦是相差懸殊。這意味著投連險(xiǎn)的差異化競(jìng)爭(zhēng)日趨加劇，業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯分化，整個(gè)市場(chǎng)迎來(lái)了一輪洗牌期。

長(zhǎng)期跟蹤投連險(xiǎn)收益走勢(shì)的國(guó)金證券，日前發(fā)布了“投連險(xiǎn)2010年第1季度業(yè)績(jī)報(bào)告”。報(bào)告顯示，股票型賬戶平均收益為-3.31％，混合偏股型賬戶平均收益為-2.15％，靈活配置型賬戶平均收益為-1.67％，混合偏債型賬戶平均收益為0.13％，債券型賬戶平均收益為1.08％，貨幣型賬戶平均收益為0.27％。而成為投連險(xiǎn)抵擋本輪下跌最重要的“利器”在于，保險(xiǎn)公司投資管理人大多采取了把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)、周期性行業(yè)的交易性機(jī)會(huì)。

投連險(xiǎn)業(yè)績(jī)懸殊背后，折射的是各家保險(xiǎn)公司管理水平和投資能力的差異。事實(shí)上，不僅是業(yè)績(jī)決定成敗，渠道和誠(chéng)信等因素也決定著保險(xiǎn)公司今后在投連險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展軌跡，唯有同時(shí)具備以上因素的保險(xiǎn)公司，才能在投連險(xiǎn)市場(chǎng)繼續(xù)保持高歌前行。

萬(wàn)能險(xiǎn)利率下滑

根據(jù)各家保險(xiǎn)公司公開(kāi)的萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率顯示，目前，絕大多數(shù)保險(xiǎn)公司萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率低于4％。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)平安和中國(guó)人壽個(gè)人萬(wàn)能險(xiǎn)年化結(jié)算利率保持在4％，太平洋人壽保險(xiǎn)萬(wàn)能險(xiǎn)年化結(jié)算利率為3.85％，聯(lián)泰大都，會(huì)的萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率約在3.85％至2.5％之間；中德安聯(lián)各類(lèi)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率保持在2.6％；太平洋安泰萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率從3.7％至2.25％不等；海爾紐約人壽萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率約為3.70％。

表面上看，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率的下調(diào)，促使部分中資保險(xiǎn)公司計(jì)劃暫停萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售。但實(shí)際上，直接導(dǎo)致保險(xiǎn)公司冷落萬(wàn)能險(xiǎn)的是，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)十算方式的改變。

業(yè)內(nèi)人士表示，實(shí)際上，萬(wàn)能險(xiǎn)具有平滑保險(xiǎn)公司歷史投資收益的功能，萬(wàn)能險(xiǎn)收益相對(duì)穩(wěn)定并具有較好的流動(dòng)性，對(duì)于有一定經(jīng)濟(jì)能力的年輕人而言具有較高的長(zhǎng)期投資價(jià)值。保險(xiǎn)公司單純?yōu)樽非髷U(kuò)大市場(chǎng)而放棄萬(wàn)能險(xiǎn)的做法，尚需考量。

分紅險(xiǎn)領(lǐng)跑市場(chǎng)

除了資本市場(chǎng)低迷、萬(wàn)能險(xiǎn)等投資險(xiǎn)種受拖累外，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施也是助推保險(xiǎn)公司放棄萬(wàn)能險(xiǎn)改推分紅險(xiǎn)的重要因素，分紅險(xiǎn)無(wú)疑成了今年各家搶占市場(chǎng)的利器。保險(xiǎn)公司推出分紅險(xiǎn)新品的同時(shí)，還將“賣(mài)點(diǎn)”集中到了提高分紅水平上，這也是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的提高分紅險(xiǎn)保單吸引力的最直接的方法。

據(jù)了解，今年國(guó)壽、平安、太保的分紅數(shù)字分別接近5.5％、5.3％、6％。而在去年，國(guó)壽、平安向分紅險(xiǎn)客戶回饋的這一比例約在3.5％-3.6％、4.5％—5％。

兩年之間的迥異，主要來(lái)自國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)的變臉。按國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，作為分紅險(xiǎn)賬戶影子表現(xiàn)的三巨頭2009年總投資收益率指標(biāo)均現(xiàn)正增長(zhǎng)，國(guó)壽、平安、太保分別為5.78％、6.4％、6.3％。

對(duì)于消費(fèi)者而言，他們最關(guān)心的是該選擇何種產(chǎn)品?

我們建議消費(fèi)者還是應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身需求來(lái)選擇保險(xiǎn)產(chǎn)品，萬(wàn)能險(xiǎn)比較適合于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，而對(duì)收益回報(bào)有長(zhǎng)期準(zhǔn)備的人；而分紅險(xiǎn)更適合于有持續(xù)穩(wěn)定收入，對(duì)保障需求大于投資收益的消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)。