摘要:農(nóng)村金融體系不完善，主要是沒有真正的農(nóng)村合作金融組織，農(nóng)村資金互助社的產(chǎn)生，對(duì)農(nóng)村金融體系的發(fā)展具有重大意義。本文利用利益博弈模型分析了農(nóng)村資金互助社的產(chǎn)生是農(nóng)民的內(nèi)在需求，能夠很好的解決農(nóng)戶以往無抵押、貸款難的問題。并對(duì)農(nóng)村資金互助社的發(fā)展存在的一些問題進(jìn)行了討論，提出了對(duì)其發(fā)展的幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞:農(nóng)村資金互助社 利益博弈分析 信息不對(duì)稱

一、我國(guó)農(nóng)村資金互助社發(fā)展現(xiàn)狀

梨樹縣百信農(nóng)民資金互助社是我國(guó)第一個(gè)登記注冊(cè)的資金互助社，成立初期由32個(gè)農(nóng)民出資10.18萬元組建。其中開辦費(fèi)用支出7.6萬元，開業(yè)后僅有現(xiàn)金不足3萬元。截至2009年末，互助社股金16萬元，同比增長(zhǎng)60%，社員人數(shù)143人，累計(jì)貸款431筆。累計(jì)貸款187萬元，支持農(nóng)戶132戶。貸款余額57萬元，沒有出現(xiàn)不良貸款，信用記錄保持良好，2010年兩家大型金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)要求和與百信互助合作社合作。百信農(nóng)民資金互助社的成功給全國(guó)各地區(qū)農(nóng)村建立資金互助社很大的信心。同時(shí)在中國(guó)銀監(jiān)會(huì)相繼出臺(tái)的《農(nóng)村資金互助社管理暫行規(guī)定》、《農(nóng)村資金互助社組建審批指引》、《農(nóng)村資金互助社示范章程》等系列文件的指導(dǎo)下，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2009年底，全國(guó)已有16家農(nóng)村資金互助社。并且國(guó)家計(jì)劃在2009年后的三年內(nèi)，在全國(guó)除西藏以外的35個(gè)省區(qū)市、計(jì)劃單列市中設(shè)立1294家新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，其中村鎮(zhèn)銀行1027家，貸款公司106家，農(nóng)村資金互助社161家。

二、農(nóng)村資金互助社存在的優(yōu)越性的利益博弈分析

農(nóng)村資金互助社是農(nóng)戶自己的金融創(chuàng)新，其社員都處在親緣、地緣、血緣的關(guān)系網(wǎng)中，是完全處于信息對(duì)稱的條件下，商業(yè)銀行對(duì)貸款的貸前審查和貸后管理的公費(fèi)用支出在資金互助社這里都可以忽略不計(jì)，并且能夠達(dá)到更好的還貸效果，下面用資金互助社對(duì)農(nóng)戶違約的追繳博弈模型來具體分析。

首先作如下假設(shè)和說明:

(1)博弈參與人為農(nóng)村資金互助社和農(nóng)戶，雙方都是理性的，在給定情況下都能做出使自身利益最大化的理性決策。(2)所有參與人是理性的，并且所有博弈方是不會(huì)犯非理性錯(cuò)誤的，是所有參與人的共同認(rèn)知。(3)博弈雙方都是風(fēng)險(xiǎn)中性的。(4)貸款本金為W，r為貸款利率，R為貸款利息(R=Wr)，I代表農(nóng)戶取得貸款后的投資收益。(5)農(nóng)村資金互助社進(jìn)行追繳要付出追繳成本C，追繳會(huì)使違約農(nóng)戶面臨一定的懲罰。追繳成功，會(huì)得到違約農(nóng)戶付出的一筆罰金本P。

另外，我們假設(shè)資金互助社和農(nóng)戶都對(duì)自己選擇前的博弈過程完全了解，并且還相互了解得益情況，也就是說是“完全且完美信息動(dòng)態(tài)博弈”。

第一階段，農(nóng)戶向農(nóng)村資金互助社申請(qǐng)貸款后，金融機(jī)構(gòu)會(huì)做出“貸”與“不貸”的選擇;若金融機(jī)構(gòu)選擇“不貸”，雙方的博弈馬上結(jié)束;若金融組織選擇“貸”后，農(nóng)戶便開始行動(dòng)，進(jìn)一步選擇“履約”或者“違約”。第二階段中，若農(nóng)戶選擇履約，雙方都能獲得理想的收益。若農(nóng)戶選擇違約，會(huì)迫使金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入第三階段選擇“追繳”或者“不追繳”。其博弈如下圖所示:

當(dāng)R-C+P>-W時(shí)，資金互助社在第三階段會(huì)選擇“追繳”，因?yàn)殡p方是理性的，農(nóng)戶在第二階段就會(huì)選擇“履約”，此時(shí)雙方得益為(R，I-R)。

當(dāng)R-C+P<-W時(shí)，農(nóng)戶知道資金互助社選擇追繳將是不可信的，農(nóng)戶在第二階段會(huì)選擇“違約”，因?yàn)樾畔⑹峭昝狼彝耆?，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)知道農(nóng)戶將會(huì)選擇“違約”，則在第一個(gè)階段選擇不貸，此時(shí)雙方得益為(0，0)。

對(duì)于農(nóng)村資金互助社來講，R-C+P<-W這種情況是不可能發(fā)生的，因?yàn)榇藭r(shí)追繳成本C相當(dāng)小，不僅于此，從農(nóng)戶的角度分析，因?yàn)槎际巧钤谕粋€(gè)地區(qū)的社員，彼此都很熟悉，一旦違約，對(duì)其聲譽(yù)會(huì)造成很大的影響，其處罰P是很大的，會(huì)使I-R-P<

不僅于此，農(nóng)村資金互助社作為農(nóng)民自己的銀行，在農(nóng)戶積極還款的情況下，由于其申請(qǐng)貸款便利，能夠及時(shí)給農(nóng)戶提供進(jìn)一步的貸款，這又進(jìn)一步激勵(lì)農(nóng)戶積極還款。以下用資金互助社向農(nóng)戶提供連續(xù)貸款的重復(fù)博弈模型進(jìn)行分析。

農(nóng)戶多次借貸必須考慮不同時(shí)間得益的價(jià)值差異和貼現(xiàn)問題，因?yàn)槎啻谓栀J的每次借貸有時(shí)間上的先后次序，這意味著不同階段的農(nóng)戶得益有時(shí)間上的先后之分。解決這個(gè)問題的方法是引進(jìn)將后一階段得益折合成當(dāng)前得益的貼現(xiàn)系數(shù)，貼現(xiàn)系數(shù)一般可以根據(jù)利率計(jì)算，公式為，其中r是以一階段為期限的市場(chǎng)利率。因?yàn)檗r(nóng)戶不管在生產(chǎn)性活動(dòng)還是在非生產(chǎn)性活動(dòng)中，其收入的不穩(wěn)定性導(dǎo)致其對(duì)資金的需求是經(jīng)常的，現(xiàn)假設(shè)農(nóng)戶需再次向自己向資金互助社申請(qǐng)貸款的概率為1，則將后一階段得益折算成當(dāng)前階段期望得益的系數(shù)為δ=。

在農(nóng)戶向資金互助社重復(fù)的借貸過程中，我們假設(shè)資金互助社采用如下觸發(fā)策略:先試圖貸款，第一次無條件選貸款策略，如果對(duì)方采取的是履約策略，則堅(jiān)持選貸款策略;一旦發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶不履約，則用以后永遠(yuǎn)不貸款報(bào)復(fù)。

我們?cè)谶@種博弈規(guī)則下考慮借貸的博弈過程:

假設(shè)農(nóng)戶在第一個(gè)借貸階段選擇了違約，則在該階段多得了W+R的收益，但以后引起農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)采取報(bào)復(fù)，自己將再也不能從資金互助社那里得到貸款。因此農(nóng)戶以后每個(gè)階段的貸款得到的收益都將為0，得益的現(xiàn)在值為:

π=W+I

如果農(nóng)戶在第一個(gè)借貸階段選擇履約還款，那農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)也將選擇貸款，那它在該階段的收益為I-R。若以后每個(gè)階段農(nóng)戶都選擇履約還款，假設(shè)每次都會(huì)有相同的收益I-R。因此當(dāng)?shù)谝浑A段的最佳選擇為履約時(shí)，整個(gè)重復(fù)借貸期望得益的現(xiàn)在值為:

因此，當(dāng)

>W+I

即: I>2Wr+Wr2

現(xiàn)階段農(nóng)村資金互助社都是在農(nóng)民供銷經(jīng)濟(jì)合作社或農(nóng)民生產(chǎn)合作社的基礎(chǔ)上發(fā)展起來點(diǎn)的，專業(yè)合作社可提夠批量生產(chǎn)資料的購(gòu)買，農(nóng)產(chǎn)品的銷售、加工、運(yùn)輸?shù)确?wù)。批量購(gòu)買生產(chǎn)資料可以為農(nóng)戶爭(zhēng)取比較優(yōu)惠的生產(chǎn)資料價(jià)格，從而降低生產(chǎn)成本;在銷售過程中因其規(guī)模效應(yīng)也可節(jié)約銷售成本。從而大大提高農(nóng)戶的營(yíng)利水平。假若資金互助社的貸款利率為年利率10%，以養(yǎng)豬為例，養(yǎng)豬一般在一年就有收益，根據(jù)上述分析，只要其收益大于0.22W，也就是說，只要投資收益大于22%，農(nóng)戶就會(huì)選擇不違約。如果通過經(jīng)濟(jì)合作社產(chǎn)生規(guī)模化效應(yīng)，其利潤(rùn)可進(jìn)一步提高。

由上面的分析可知，資金互助社可以很好的解決農(nóng)村商業(yè)銀行信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)問題。很好的規(guī)避農(nóng)戶貸款違約，解決農(nóng)戶應(yīng)無抵押而難得到貸款的現(xiàn)象。

三、農(nóng)村資金互助社存在的問題

即使農(nóng)村資金互助社具有其優(yōu)越性，能夠避免農(nóng)村商業(yè)銀行由于信息不對(duì)稱產(chǎn)生的系列問題，但是由于其還處于探索階段，業(yè)務(wù)操作不規(guī)范、資金來源限制、市場(chǎng)準(zhǔn)入問題等因素制約著其穩(wěn)健與發(fā)展。

(1)在業(yè)務(wù)操作方面，農(nóng)村資金互助社的工作人員業(yè)務(wù)素質(zhì)普遍偏低，財(cái)務(wù)工作不規(guī)范，極易給農(nóng)村資金互助社的發(fā)展帶來操作風(fēng)險(xiǎn)。

(2)資金來源方面，根據(jù)﹝2007﹞7號(hào)《農(nóng)村資金互助社管理暫行條例》第四十一條，農(nóng)村資金互助社以吸收社員存款、接受社會(huì)捐贈(zèng)和向其他金融機(jī)構(gòu)融入資金作為資金來源。這種封閉融資規(guī)定難以滿足社員的借貸需求和營(yíng)利需求，據(jù)調(diào)查，商業(yè)化的金融機(jī)構(gòu)從風(fēng)險(xiǎn)角度考慮對(duì)農(nóng)村資金互助社的融資進(jìn)行了一定的限制。另?yè)?jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年3月31日，我國(guó)首家農(nóng)村資金互助社百信互助社社員累計(jì)貸款145筆，金額58.19萬元，社員存款3筆，金額僅為2.33萬元，資金來源嚴(yán)重不足。

(3)在市場(chǎng)準(zhǔn)入問題上，目前銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《農(nóng)村資金互助社管理暫行規(guī)定》和《農(nóng)村資金互助社組建審批工作指引》，是按照現(xiàn)代化正規(guī)銀行金融機(jī)構(gòu)的要求，但對(duì)于注冊(cè)資本僅有30萬元，甚至10萬元的鄉(xiāng)村微型金融組織而言，手續(xù)過于復(fù)雜，不僅于此，我國(guó)還存在很多滿足市場(chǎng)準(zhǔn)入條件的資金互助社，還沒有得到監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)，沒能得到市場(chǎng)主體地位。

四、發(fā)展農(nóng)村資金互助社的對(duì)策建議

為了使農(nóng)村資金互助社可持續(xù)發(fā)展，現(xiàn)提出以下幾點(diǎn)政策建議:

(1)加強(qiáng)人員培訓(xùn)。組織進(jìn)行對(duì)農(nóng)村資金互助社工作人員的培訓(xùn)，是國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局義不容辭的責(zé)任。要加強(qiáng)社員的合作理念，信用意識(shí)，以及向管理人員傳輸經(jīng)濟(jì)管理，財(cái)務(wù)處理的基本知識(shí)。

(2)拓寬融資渠道。首先，建立垂直的合作金融制度，發(fā)揮農(nóng)村資金互助社的轉(zhuǎn)貸中介功能，鼓勵(lì)與要求農(nóng)村信用社和商業(yè)性銀行把貸款批發(fā)貸給農(nóng)村資金互助社，再由農(nóng)村資金互助社把資金零售給農(nóng)戶。其次，政府的財(cái)政轉(zhuǎn)移支付，扶貧資金等都可以通過農(nóng)村資金互助社來完成。再三，可以中央銀行可以像農(nóng)村資金互助社再貸款。

(3)加強(qiáng)農(nóng)村資金互助社立法?，F(xiàn)階段銀監(jiān)會(huì)公布的《農(nóng)村資金互助社管理暫行規(guī)定》、《農(nóng)村資金互助社示范章程》，是按照商業(yè)銀行原則進(jìn)行監(jiān)管，既復(fù)雜又繁瑣，有些條例也僅是適合大型的商業(yè)金融機(jī)構(gòu)，對(duì)現(xiàn)在規(guī)模的農(nóng)村資金互助社根本不適應(yīng)。例如《農(nóng)村資金互助社管理暫行規(guī)定》中第七十斯條對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求。國(guó)家應(yīng)該根據(jù)合作制原則對(duì)農(nóng)村資金互助社的管理?xiàng)l例進(jìn)行修改，對(duì)合作金融應(yīng)采取免征一切稅收、免繳存款準(zhǔn)備金等優(yōu)惠政策措施。

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(作者單位:貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院)